EFI:《8問》大事件 | 掘金DeFi，暴富！暴負？

本周一，DeFi協議總鎖倉市值首次突破100億美元，這是今年加密貨幣領域的標志性事件之一。在一波一波DeFi熱浪的沖擊之下，無論是項目方、交易所，還是普通投資者，都陷入了強烈的FOMO情緒中。現在上車DeFi來得及嗎？哪些項目值得關注？存在哪些風險？

9月1日晚，巴比特邀請微博知名KOL超級君和微博小V何太極，做客《8問》大事件直播間，與大家分享DeFi的投資心得。

以下是直播內容精選，完整直播回看：http://t.cn/A64GcMsR

賈小別：YFII、YFI從暴漲到暴跌的原因是什么？

超級君：DeFi的資金是有限的，熱錢跑到sushi和YFI的主要原因是上線三大交易所，所以獲得市場的熱度。幣安必然會上線YFI，但沒想到火幣和OK提前上線，這時候就有了預期。幣安上線后，就帶到了DeFi玩家、比特幣玩家和以太坊玩家進入到這一領域。

美國參議員：無論從哪個角度看，都不準備向硅谷銀行提供救助:金色財經報道，美國參議員梅內德斯：無論從哪個角度看，都不準備向硅谷銀行提供救助。[2023/3/13 12:59:15]

何太極：我從周六開始關注YFI和YFII，兩者之間有強烈的關聯性，就是說YFI先漲或先跌，YFII就會跟漲或跟跌。幣價短期的漲跌是由很多因素決定的，不可能一直漲，回調是很正常的。我個人很少做短線，所以不太關注短期的幣價波動。另外，YFI在美國的粉絲多，YFII在中國的粉絲多，兩者源自同一個項目，然后做的分叉，兩者操盤的團隊已經變了。YFII上線幣安，更多的是國內粉絲去追捧，所以價格上漲是自然的，而YFI會沉寂一段時間，畢竟前期上漲確實有點多。我認為YFI的創新能力太強了，一定要常持YFI。

賈小別：長期看好哪些項目？

何太極：對于大部分散戶投資者是很難判斷的，所以我一直建議去買主賽道的頭部項目，這些項目經歷了很長時間，業務被市場檢驗過，長期持有能獲得更多的收益。我們也做了一個回測，很多朋友喜歡做高頻的短線交易，比如Lend，從三月到現在是十幾倍的漲幅，所以長期持有就好了。

Bernstein：以太坊鏈上活動升溫，上海升級將是下一個重要催化劑:2月6日消息，Bernstein在周一的一份研究報告中表示，以太坊最近見證了更健康的鏈上活動，由Yuga Labs推出的小游戲導致用戶對NFT的興趣有所提高。

報告稱，以太坊區塊鏈的每日費用自年初以來已經翻了一番多，從大約200萬美元增至400萬至600萬美元，而ETH上漲了約35%。

Bernstein指出，以太坊通脹已經持續了兩周多的負增長，預計隨著鏈上活動和需求的增加，將出現進一步的通縮。以太坊的下一個重要催化劑仍然是將于3月中旬進行的上海升級，屆時將啟用質押以太坊的提現。（CoinDesk）[2023/2/6 11:50:08]

賈小別：目前DeFi的挖礦是很賺錢的。但參與流動性挖礦是大戶，是巨鯨的游戲，散戶好像并不能獲得多少收益？

何太極：散戶其實很難定義，與其資金量和風險偏好有關。如果資金相對充裕，那么就可以去挖礦，而不用去二級市場解盤。我們會長線重倉一些優質的幣種，也會做一些短線的投機，市場上經常會冒出一些由投機情緒主導的幣種，是有機會的。就挖礦而言，如果有穩定的資金，那么DeFi挖礦是非常賺錢的，但這是巨鯨的游戲，對散戶的門檻太高，并不能獲得太多收益。

數據：加密衍生品交易量比FTX危機前下降24%:12月30日消息，CoinGecko分析了FTX崩盤前后（2022年10月1日至12月18日），提供加密衍生品交易的前3大中心化交易所Binance、Bybit、OKX和去中心化交易所dYdX的數據變化。11月14日至12月12日，加密貨幣交易所Binance、Bybit、OKX和dYdX的交易所交易衍生品交易量已低于FTX之前的水平，平均約為3056億美元，這比10月3日當周FTX危機前的水平下降了24%（991億美元）。而在12月5日至12月12日期間，去中心化交易所dYdX上的衍生品交易量則從34億美元攀升至52億美元，增長了18億美元。[2022/12/30 22:16:22]

超級君：DeFi挖礦是個高風險的事情，如果低于5萬到就不要去挖礦了，有個策略是把資金直接放到機槍池里，tob能提供資金的流動性，b端用戶可以放在自己的業務里，相當于谷歌公司，其他網站如果需要流量，就向谷歌買就行了，c端相當于智能基金，就是你把錢放進去，它會自動尋找市場上收益較高的方式去挖礦。我的建議是直接把錢放在YFI或YFII的資金池里。

跨鏈DeFi借貸平臺Arco與互操作性協議Wormhole達成合作:10月29日消息，跨鏈DeFi借貸平臺Arco Protocol宣布與跨鏈互操作性協議Wormhole達成合作，當主網啟動時將在其DApp上線相關代幣。[2022/10/29 11:56:02]

賈小別：有人說大家為礦工打工，這一波DeFi熱潮，最大的收益者到底是誰？

何太極：DeFi代幣從compound開始，是在去中心化交易所或挖礦分發，早期有一些IDO的項目，現在基本上是全流通。這很考驗一個人的認知，你能不能快速趕上搶到頭礦，挖到的是零成本的籌碼，然后是二級市場，現在uniswap上交易，最后到中心化交易所，整個食物鏈被分成好幾段。如果你不往前走，就會被甩到后面去。

超級君：我也不知道最大受益者是誰，說句實在話，這肯定是有泡沫的，我經歷了dapp從萌芽到爆發到泡沫破裂的過程，現在DeFi比較賺錢的可能是以太坊礦工，因為手續費高于區塊獎勵，點一下按鈕，幾百塊錢就沒了。這段時間常說老韭菜和新韭菜，實際上并沒有多少新韭菜，都是老韭菜在搞事情，老韭菜更喜歡dapp和DeFi。前兩天看到比特幣玩家入場，把BTC換成wBTC等幣，然后去挖礦，基本是挖提賣的玩法。誰是最大的受益者，要走完全場才能看終局。

浙江紹興5.94萬個數字人民幣應用場景建成啟用:金色財經消息，記者從9月2日召開的紹興市金融助力穩經濟大盤暨數字人民幣試點工作新聞發布會上獲悉，紹興市數字人民幣試點工作全面推進，目前已建立政務、商貿、旅游等應用場景5.94萬個，開立數字人民幣錢包165.25萬個，累計交易147.99萬筆、金額11.18億元。（紹興日報）[2022/9/3 13:06:28]

賈小別：參與DeFi有哪些值得注意的風險?

超級君：風險很多，第一是合約審計，有的項目的合約沒有審計；第二是如果你去提供流動性，那么幣價下跌的時候，你就會虧損；第三是很多人不熟悉以太坊錢包的操作。

何太極：所有項目都有風險，不光是DeFi。投入到這個行業里的人，抗風險的能力都很強，這很關鍵。大家早期投入的錢，需要做好風險管控，不要拿自己的身家性命去搏。其實風險是可控的，因為收益太高了，完全能覆蓋風險帶來的損失。

賈小別：現在挖礦的門檻越來越高，有沒有哪些DeFi項目相對適合散戶參加？

何太極：絕大部分的流動性挖礦是無效的，并不創造價值流動，只是資金的流動，所以盡量少在二級市場接盤。牛市的本質是財富從智商中等的人，轉移到智商極高或者極低的人，因為高智商看得懂拿得住，而傻人有傻福。

賈小別：怎么看中心化交易所上架DeFi的代幣？

超級君：他們是被流量所脅迫，這里有個博弈，你不上我不少，然后gate上了，就獲得了廣大的用戶流量。從結果來看，挖賣提的朋友在8月中旬是笑嘻嘻的，現在是把大腿拍腫了，因為他們早早的把籌碼交出去，現在很多幣都是10倍幾十倍的漲。有句話很有使命感：DeFi就是挖賣提，完成代幣的使命，所以我現在完全忘了踏空的痛，反而有一種強烈的使命感，在做一件貨幣分發的事情，“我們不產生幣，我們只是幣的搬運工”。

何太極：這是用戶群的分化，有些用戶比較勤奮，不斷尋找新的機會。現在來看，DEX交易的深度和交易量，都超過了中心化交易所，這是非常恐怖的數據。在這種情況下，中心化交易所面臨強大的競爭，他們是矛盾的，一方面是被流量所脅迫，另一方面是這個過程很賺錢。中心化交易所來接一些優質的項目，是非常值的。

賈小別：散戶的機會到底在哪里?

超級君：挖礦，然后放到YFI和YFII的資金池里。這個市場的機會很多，除了DeFi，還有BTC。

何太極：如果對項目的判斷能力很差，那么不如長期持有頭部項目。實在不行，就買ETH，最后所有DeFi的項目的價值會沉淀到ETH上。DeFi越火，ETH價格肯定會越高。如果想追求更高倍數，就需要花精力和時間去研究各個細分的賽道。

賈小別：DeFi的浪潮結束了嗎？下一波爆發的機會在哪里？

何太極：我對DeFi做了長期深入的研究，DeFi是整個區塊鏈真正唯一確定的可落地的領域，如果用公鏈做其他事情，效率是很低的，但是在金融領域卻很實際。因為安全第一，然后能支撐全球的金融業務。如果你和海外有資金往來或金融服務需求的時候，使用DeFi你就會覺得“哇塞，這才是未來”，雖然現在的用戶體驗不好，就像早期的互聯網，但是你要深入各種產品里，成為它的原住民，但是你可以和世界溝通，感受到價值在全世界范圍內，無障礙的流動。

賈小別：整個數字貨幣的這一輪的牛市會持續多久？

超級君：不知道。

何太極：預測是很難的，在這個不確定的市場上，我們只能在策略上盡量去回避。我會建議“翻倍出本”，把本金抽出來，然后翻倍出利潤。

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