DEFI:多方面分析DeFi進程：泡沫最快在10月中旬破滅？

本文作者：cncoin，原發于“彩云區塊鏈”

DeFi從今年的6月到9月，已經不知不覺的走過了一個季度，市場也經歷了一個瘋狂的賺錢效應，這段時間DeFi有降溫的趨勢，主要表現在以下幾個方面：

1、以太坊上創新DeFi項目幾乎沒有，普遍有趨同的趨勢，也就是說，同類項目比較多。

2、Eos、波場的DeFi項目收益率逐步降低，并且挖出的幣價格也在不斷下降，一些人產生了虧損。

3、部分DeFi出現代碼問題導致資金安全不受保障，雖然大部分都得到完美解決，但是其中一些事故，比如“珊瑚項目”的RAM炒作、“玫瑰項目”的usdt被鎖死，等等都對參與者造成了心理創傷，導致其容易被嚇跑。

4、DeFi向其他公鏈轉移，技術越來越相對成熟，技術壁壘也進一步降低，以后有“爛大街”的趨勢。

黃國平：數字人民幣發展的動因是多方面多層次的:7月12日消息，中國社會科學院投融資研究中心主任黃國平強調，數字人民幣發展的動因是多方面多層次的，既有需求和供給方面的因素，也有金融監管和對沖私人貨幣無序發展方面的原因。數字人民幣可以進一步提高金融服務實體經濟能力和擴大金融普惠性，同時，有助于人民幣突破物理和地域界限，提高人民幣易獲取性，促進人民幣國際化進程。相較于美、歐等國央行數字貨幣，數字人民幣具有和制度優勢、先發與場景優勢以及競爭與容錯優勢。但隨著數字人民幣影響力和穿透力不斷擴大，其在發展過程中必然會遇到國內外各種挑戰和制約，需要妥善應對。（新浪財經）[2021/7/12 0:44:34]

從這種角度來說，DeFi最后一波的炒作，只能轉向其他非主流的公鏈了，比如“本體”、“比原”、“iost”等項目，而這一波炒作完成之后，如果沒有其他創新DeFi項目引爆市場，那么就會產生后勁不足，無法維繼的現象，那么泡沫的崩盤有可能會發生。

Cardano創始人：離開比特股是因為我和BM在很多方面理念不合:6月4日Cointelegraph中文線上脫口秀系列欄目Focus第四期邀請Cardano創始人Charles Hoskinson 做客。針對主持人Cointelegraph中文聯合創始人兼首席執行官Vadim的提問，Cardano創始人Charles Hoskinson表示，比特股是一個全球化的項目，其中包括了很強烈的中國元素。離開比特股是因為我和BM在很多方面理念不合。而當時對于以太坊要采取的模式存在爭議，我沒有足夠的動力留下來。如果我把自己的一輩子壓在某個事業上，這個事業一定是我自己感興趣的，所以我就創建了Cardano。最后這個決定讓每個人都比較滿意，BM的比特股毫無疑問很成功，以太坊也很成功，我對Cardano很滿意，也實現了我想要做的事情。[2020/6/4]

那么這就引出了標題中說的，DeFi的泡沫還會堅持多長時間？這里我們通過DeFi炒作和幣圈炒作特點等進行對比，并最后得出結論。

莊重：礦幣市場的活躍導致FPGA挖礦相對GPU在很多方面有優勢:在今日由MinerFamily.cn、Block Ark和Aladdin聯合主辦，金色財經戰略支持的線上直播中，針對“南瓜張博士11年開啟了比特幣FPGA礦機黃金1.0時代，近期FPGA礦機為什么又站上了風口號稱2.0時代到來？”的問題，BTC.comCEO莊重表示2011年出現FPGA礦機，發現比GPU更有效率。早期FPGA礦機也無法支持像以太坊這樣的算法。導致的就是GPU在這段時間是整個市場的主流。但是實際上隨著FPGA的進步，也能夠支持越來越多更多新的算法，他在支持度上應該是和GPU能做到一樣的。但是它的效率其實就是比GPU高。所以這樣的話，兩個方面使FPGA礦機為什么又站上了風口。第一就是FPGA本身的技術進步以及相關圍繞FPGA這樣一些軟件，這樣礦機設計的成熟，另外就是。目前市場上有非常多的這樣礦幣給FPGA提供給礦工一些可挖的空間。本質上肯定還是礦幣市場的活躍，導致FPGA相對GPU來說，在很多方面有優勢。所以這樣一個原因導致曾經一度消失了FPGA又有了一個活躍的機會。[2020/3/3]

DeFi自身的發展

聲音 | 美聯儲梅斯特：在發行CBDC前有許多方面需要研究:美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特（Loretta Mester）剛剛表示，央行數字貨幣存在其利弊。在發行央行數字貨幣之前，我們有許多方面需要研究。（金十）[2020/2/15]

DeFi的這次發展是從6月份的以太坊上開始的，以太坊上的DeFi發展目前遵循的時間線為6月是流動性挖礦爆發期，7月進入快速發展期、8月進入成熟期、9月進入收尾工作，這里并不確定這個收尾會持續多久。

在eos鏈上的DeFi則是7月份開始，8月份發展期，8月底為成熟期，9月中旬出現收尾的趨勢，主要表現為沒有新項目出現，并且收益率持續降低。

波場上的DeFi是7月底8月初開始，8月底為成熟期，9月上旬基本上已經出現泡沫的影子，現在也有出現收尾的趨勢，主要表現為挖礦出來的代幣基本上價格暴跌，而且沒有持續的賺錢效應，再加上新的交易所公鏈DeFi挖礦出現，擠壓了一部分空間。

目前我們看交易所的DeFi也是前不久才出現，發展比較迅猛，這個是發展期，還沒有正式進入成熟期。

另外，其他公鏈的DeFi現在也開始紛紛一并出現，目前也是發展期，還沒有成熟，當然這里其他公鏈的DeFi能否出現成熟的繁榮景象，這里我們還是保持一定的懷疑，主要原因是其他公鏈的開發可能跟不上，一個公鏈出現一兩個DeFi項目也就夠了，再多的話，參與者可能也精力不足。

這樣的話，我們簡單的將這些類別進行疊加，類似于物理中波的疊加一樣，我們將發展的時期選擇類似二次分布的形狀進行繪制：

這里需要說明的是，越往后，DeFi的賺錢效應降低的越厲害，也就是后面其他公鏈和交易所公鏈做的DeFi，基本上不會和之前以太坊那樣的DeFi項目一樣火爆，而且后面的公鏈因為比較分散，因此各個公鏈的DeFi項目開發精力可能并不是那么足。

另外這些公鏈的參與人數相對比較少，因此一般一個公鏈上存在一兩個流動性挖礦的DeFi項目也就足夠了，再多的話，就是投入和產出之間的不平衡，這也是公鏈項目方所不愿意看到的，因此越往后面，其實熱度也越來越小，這樣在圖中表示出的熱度也就越來越低。

同時，總的熱度在每出一個新的挖礦公鏈的時候，會迎來發展的快速增加，而如果熱度都散去的話，那么總熱度的下降將會快速降低，圖中的虛線表示短時間內可能遵循的路徑，我們憑借肉眼可以大致估算到可能DeFi泡沫結束的時間約為10月中下旬左右。

幣圈的炒作發展

幣圈從早期的亂象普遍的炒作開始，已經也經歷了十來個年頭，早期的炒作代表性較差，作為分析目標的話可能會出現偏差，因此我們著重分析從16年至今的發展情況。

我們都知道16年下半年到17年全年是一個大牛市，但是這個大牛市中也分了好幾個階段，每波階段之間的空隙時間就是回調的時間，我們都知道16年那個階段基本上持續了接近半年的時間，17年持續了上半段是5個月左右，中間則是3個月左右，其中有比特幣分叉作為*****之一，下半年則是以94作為分水嶺，從回調結束到發展火熱，基本上持續了4個月的時間，直到18年農歷年初的時候，幣圈才正式進入回調，也就是牛轉熊的時刻。

那么我們基本上可以統計出，牛市中每個階段的時間，最短為3個月，最長為6個月。

牛市結束之后，熊市里，我們看到了fcoin的流動性挖礦炒作，引起了3個月左右的炒作時間，ieo則引起了大約接近半年的炒作時間，那么這也在我們所說的3-6個月的時間范圍內。

也就是說，如果套入到這次的DeFi牛市中的話，那么我們基本上可以推算出炒作時間為今年的9月到12月。

其次我們需要考慮到其他熱點帶來的影響，比如今年的量大熱點，ipfs和波卡的炒作，基本上大部分人認為ipfs的炒作會持續兩到三個月的時間，波卡的炒作可能會持續一兩個月的時間，因為這類的炒作比較小眾化，不像DeFi這樣能夠引起行業的變革，因此持續時間1-3個月是比較合適的，這樣DeFi的炒作可能會堅持到10月中旬。

通過綜合考慮的話，那么根據熱點炒作的時間統計，我們可以估計出DeFi的炒作可能在10月份達到階段性的程度，那么后面可能就是ipfs和波卡的主場了。當然這些都需要有一個前提，就是市場沒有突發性的因素和DeFi的發展沒有突破性的創新，這樣一來，可能DeFi會在短時間內出現一個泡沫出清的情況，但是我們需要注意的是，好的DeFi項目將會繼續存留并且更加強大，而一些空氣項目或者沒有創新性的項目，可能會被淘汰，這對于整個行業來說，其實并不是一件壞事，反而是一件好事。

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