ETH:如火如荼的流動性挖礦都有哪些風險？

作者：DefiYield.info

翻譯：李翰博

"DeFi結合了各種數字資產、許多關鍵流程的自動化，還有包括跨協議工作激勵機制--每個協議都有自己的快速變化的技術和治理實踐。不過這同時產生了新的安全風險，"加密安全審計機構LeastAuthority的LizSteininger說。"然而，盡管存在這些風險，但不可否認，高收益率對吸引更多用戶具有吸引力。"

雖然DeFi和流動性挖礦都很年輕，尤其是DeFi，可以說還不成熟，但有望獲得天文數字回報的項目已經把成千上萬的人吸引了進來。與一切新的未知事物一樣，最好應用合適的分析方法，事先對你考慮投資的項目進行研究。關鍵是要確定與流動性挖礦相關的風險和機會成本，以便為任何可能的損失做好準備。

瑞士信貸與瑞士足協合作推出基于以太坊的NFT系列:金色財經報道，瑞士信貸與瑞士足協合作推出基于以太坊的NFT系列，以支持瑞士女足。據瑞信網站信息顯示，NFT系列由756幅瑞士女足國家隊球員的數字藝術肖像組成，將于7月11日至8月31日發售。NFT將通過瑞士信貸的CSX應用程序獨家銷售。瑞士信貸瑞士數字資產主管DanielGorrera表示，當我們設計該產品時，我們有意識地試圖讓用戶輕松參與不斷發展的NFT世界。該項目還為數字資產在新型融資和服務模式中的創新應用鋪平了道路。在這一領域，瑞信對于尋求受監管合作伙伴的發行方來說處于有利地位。[2023/7/4 22:15:48]

年化收益率的風險

在高年化收益率和承諾高回報的領域，人們很容易忘記，其實你的年化收益率是不穩定的，取決于以下變量。

數據：0xb154開頭巨鯨地址近3日從幣安提出約4300萬美元的ETH:6月10日消息，0xb154 開頭巨鯨地址半小時前從幣安轉出近 8000 枚 ETH（約 1387 萬美元）。此外，該地址于 1 天前轉出 8680 枚 ETH（約 1509 萬美元），2 天前轉出近 8400 枚 ETH （約 1460 萬美元）。[2023/6/10 21:28:17]

-存款資產價格

-池子的流動性，以及你在池子獎勵分配中各自的份額

-代幣價格

事實上，上述所有因素都是變量，在投資前，您應該權衡(i)機會成本與(ii)潛在收益。

抵押清算風險

如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平臺上使用抵押貸款，可能會發生清算。當您的抵押物由于借款資產或抵押物的波動性，不再足以覆蓋您的貸款金額，觸發抵押物的自動清算，以及額外的相關費用，即罰款和清算折扣時，清算就會發生。

觀點：比特幣與科技股的緊密相關性弱化其“避險資產”敘事:金色財經報道，比特幣與NDX/SPX比率之間的90天相關系數從0.81升至0.90，標志著這兩種資產之間自2022年6月以來最強的正相關關系。截至發稿時，相關系數為0.89。正相關意味著在比率上升的日子里，比特幣更有可能同步發展，反之亦然。

“比特幣仍然像一種風險資產一樣交易，”行業人士Noelle Acheson在談到比特幣與NDX/SPX比率之間的正相關時表示，“NDX/SPX比率的上升意味著科技股表現更好，這表明風險情緒很強烈。”（CoinDesk）[2023/4/6 13:48:29]

為了降低清算的風險，確保保持足夠的抵押品水平，并監控借款資產和抵押品貨幣的價格走勢。根據你的策略，你可以考慮在這個過程中使用波動性相對較低的資產，比如DAI、USDT、USDC、PAX等。

Voyager已出售價值3.5852億美元的加密資產:金色財經報道，自3月8日以來，破產的加密貨幣經紀商Voyager Digital已收到近8680萬美元的USDC，并向屬于交易所的各個地址發送了近8250萬美元的加密代幣。截止發稿，Voyager過去一天的三大清算資產包括大約5810萬美元的ETH、1090萬美元的SHIB和720萬美元的Voyager自己的VGX代幣。根據區塊鏈分析公司ArkhamIntelligence，它使用的地址主要屬于Coinbase、Binance.US和Wintermute。VGX的價格目前為38美分，在過去24小時內下跌了近32%。

此外，到目前為止，Voyager已經出售了價值3.5852億美元的加密資產，還有大約2.715億美元需要清算。[2023/3/10 12:53:02]

如果抵押物和借款都是波動性較小的資產或穩定幣，比如用DAI抵押物借USDC，你的清算風險會大大降低。

數據：截至目前，APE質押池已質押290萬枚APE:金色財經報道，據Lookonchain監測，APE質押已于11小時前開始，截至目前，已質押290萬枚APE，價值約1150萬美元。[2022/12/6 21:25:10]

DeFiSaver的自動化功能可以將您的MakerDAOVault從清算中拯救出來。

如果你正在使用MakerDAO進行抵押貸款，還有一個應用程序可以讓你免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flashloan和你的抵押物一起自動償還貸款的應用。只需在自動化屏幕上設置一個Boost點，當DeFiSaver檢測到你的貸款達到該點時，就會自動啟動還款程序。

盡管大額借款很誘人，但還是要小心。試著只借你能承受的金額，比如Compound就會顯示這是你的貸款處于綠色區域。一定要檢查和思考你有可能損失多少。

無常損失

例如，當你向Uniswap等任何一個自動做市商提供資金時，你必須明白，如果價格變動太大，你可能會損失很多資金。

Uniswap上的永久損失--來源：uniswapdocumentation

這種現象叫做無常損失，簡單來說，就是把代幣放在AMM里，和放在錢包里的區別。為什么說是"無常"？因為只要AMM中代幣的相對價格恢復到你進入AMM時的原始狀態，損失就會消失，你就能賺取100%的交易費用。

然而，情況并非總是如此。通常情況下，無常損失會變成永久性的，讓您獲得負收益。

為了避免無常損失的問題，流動性提供者應該明智地選擇他們進入的資金池，重要的是，選擇時機，還可以考慮使用Unsiwap之外的協議，如Curve或Balancer。

Curve只交易同一資產的不同代幣形態。這包括穩定幣或"穩定對"，如WBTC與SBTC和renBTC。由于這些資產的價格相對于其他資產一般不會有太大的變動，所以不穩定的損失減少到幾乎可以忽略不計。Balancer是另一個項目，也可以用來解決無常損失。Uniswap使用50/50池，而Balancer則允許其他權重。通過構建一個權重為90/10的池子來支持單一資產，你可以在它價格飆升的情況下保留大部分的上漲空間。

交易費用風險

對于任何一個搞過流動性挖礦的人來說，gas成本是你根本無法忽視的問題。想要通過向資金池提供流動性來開始流動性挖礦，往往伴隨著巨大的gas成本。此時，你要么等待Gas費降低，要么與接受高額的交易成本。這種風險是不可忽視的，因為大多數DeFi協議都是在Ethereum區塊鏈中運行的，你在考慮你的行動時，可以通過ETHGasStation查看當前的gas價格。

智能合約風險

當你打算開始你的流動性挖礦時，重要的是要明白，你基本上將你的資產發送給Ethereum鏈上的智能合約，并長期持有它們。風險是必然的--如果有人成功攻擊，你的資金安全就會受到影響。如：今年早些時候，借貸平臺dForce被攻擊，因此損失了2500萬美元。MakerDAO有一個巨大的事故--"黑色星期四"，還有針對閃貸服務商bZx的漏洞。

預言機風險

與區塊鏈相關的最實質的風險之一是"預言機問題"。預言機是一個第三方服務，它獲取外部信息并將其提供給區塊鏈。同樣智能合約也會根據這些數據執行它們的指令。如果預言機事實上被攻擊，那么依賴它的智能合約也會被攻擊。

無限造幣風險

除了黑客風險，也有可能是詐騙項目。有些項目的代碼中嵌入了無限鑄幣后門，這意味著該項目團隊可以無限地鑄造他們的代幣。當智能合約的所有者可以調用這個功能時，問題就會發生。最終，所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售這種項目的大量代幣，以換取幾乎所有被流動性提供者添加到一個池子里的資產。

這就是為什么你在投資未經審計的智能合約時要特別小心。雖然審計確實能提供一些安慰，但也要記住，即使是成功的審計也不能完全消除風險。

最后，請記住收益是伴隨風險的，你將不得不學習很多東西，以便以智能方式賺取你的被動收入。

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