EFI:HBO三巨頭「十倍速」上線DeFi項目，Uniswap崛起刺激市場神經

火熱的DeFi給HBO為代表的中心化交易所上緊了發條。近兩個月來，這些頭部交易所以月均約10個DeFi項目的節奏上新資產，相對過往月均1個打新來說，是「十倍速」了。

Uniswap交易量趕超Coinbase一事，似乎更加劇了緊迫感，盡管HBO都曾表態「CEX依然是主流」，但同時也不吝于表達對DeFi未來的看好。

OKExCEOJayHao認為，DeFi相較于傳統的金融平臺，具有安全性強、透明度高、隱私保護等優勢；幣安創始人趙長鵬和火幣全球站CEO七爺都曾說過，DeFi與CEX并不互斥，可以進行互補融合。緊接著，HBO的業務層開始融入DeFi元素。

OKEx橋接了Compound協議，支持用戶存幣在DeFi協議中流動性挖礦；火幣和幣安都啟動了「新幣挖礦」，參照DeFi的代幣分配模型，讓用戶可以低成本甚至零成本獲得新幣。

DeFi給加密資產市場帶來了真正意義上的「去中心化」啟蒙，投資者正在變成區塊鏈應用的用戶，部分流量帶著資金從CEX涌入DeFi協議時，人們也樂于見到CEX做出改變。

三巨頭「十倍速」上線DeFi項目

DeFi已經成了一場全民游戲，從最初少部分玩家參與到火爆幣圈，看似與之格格不入的中心化交易所其實扮演了至關重要的角色。?

近兩個月來，OKEx、火幣、幣安三大所一改往日慢悠悠的上幣節奏，主動上架DeFi項目。從上幣速度和數量來看，這是繼上輪牛市后最猛烈的一股上幣潮。

Flashbots研究員Alex Obadia和創始管理員決定離職:6月20日消息，以太坊基礎設施服務Flashbots研究員Alex Obadia和創始管理員（Founding Steward）決定離職。Alex Obadia表示，離開Flashbots的原因很多，更多是私人原因。[2023/6/20 21:50:19]

蜂巢財經統計，HBO三家交易平臺在6月底、7月初開始加速上線DeFi代幣。

6月25日，幣安上線了去中心化借貸平臺Compound的治理代幣COMP，4天后，OKEx也上架了COMP。7月5日，火幣上線去中心化交易平臺KyberNetwork的代幣KNC。三家頭部交易所一起拉開了DeFi上幣潮序幕。

此后的兩個多月時間里，OKEx又上線了24個DeFi項目，火幣和幣安分別為22個和17個。8月底到9月初是三大所上幣節奏最快的階段。

8月28日至9月1日的5天時間里，OKEx共上線12個DeFi項目，其中包括YFI、YFII、JST、SUSHI、YFV等熱門項目；同時期內，火幣上線了6個DeFi項目，幣安上線4個DeFi項目。

Flashbots戰略主管Hasu：在發生重大變化之前，DAO是不可投資的:7月22日消息，Flashbots戰略主管Hasu發推表示正在緩慢但堅定地說服自己，在發生重大變化之前，DAO是不可投資的，其中重大變化包括所有者/經理分離并對股東負責、明確要求最大化股東價值、監管清晰。風投機構Spartan Group對沖基金部門Spartan Capital聯合創始人兼合伙人Kelvin Koh也轉推表示，“我現在已經停止投資DAO。越來越多的創始人利用這種結構來避免法律責任和問責制，但仍然參與其中。”[2022/7/22 2:30:23]

各CEX上線DeFi項目情況

要知道，此前的市場走熊階段，三大所對于上新幣都相對「佛系」。

蜂巢財經統計，自去年下半年到今年6月，OKEx、火幣、幣安月均僅上線1個左右新項目。而近兩月，僅統計各家平臺上線的DeFi項目就達到月均10個左右。

OKExCEOJayHao向蜂巢財經透露，之所以大規模地上線DeFi類資產，首先是順應市場需求，緊跟前沿熱點。此外，OKEx本身對DeFi有戰略布局，上幣就是其中一環。「畢竟DeFi類產品當前的操作十分復雜，很多用戶不懂如何在DEX上交易，更別提參與流動性挖礦。」

考慮到大多數DeFi項目都相對早期、風險較高，JayHao表示，在上幣前會確保DeFi代幣背后項目本身的質量，由專業人員評估其模型架構的邏輯性，合約代碼的安全性等，以降低用戶風險。

PitchBook：三月首周加密行業融資總額接近13.4億美元:3月5日消息，據金融投資數據公司PitchBook發布的最新數據顯示，加密行業在三月首周通過20多筆融資交易吸引到總計近13.4億美元的資金，其中最大一筆來自于Electric Capital，他們通過募集10億美元推出了兩個加密基金（一個 4 億美元的加密投資資金和一個 6 億美元的代幣基金），a16z、Paradigm和 10T Holdings等參投；此外，a16z向DeFi質押平臺Lido投資了7000萬美元，Arcanum Capital推出首個1200萬美元的區塊鏈基金，本周其他值得關注的融資交易包括：

1、南非加密貨幣交易平臺VALR完成 5000 萬美元融資；

2、加密衍生品平臺Thetanuts Finance完成 1800 萬美元的融資；

3、Layer 1存儲和計算網絡開發商Subspace Labs完成3300萬美元融資，Pantera Capital領投；

4、基于Solana的Web3智能消息平臺Dialect完成 410 萬美元融資，Multicoin Capital 和 Jump Crypto 領投；

5、P2E電競平臺Ignite Tournaments完成 700 萬美元融資，Animoca Brands 等領投。[2022/3/5 13:39:07]

火幣全球站CEO七爺則公開表示，火幣很早就關注DeFi，但是上半年一直采取穩健優先的態度，不希望過于激進地參與還不成熟的模式，給用戶帶來風險。不過，最近火幣找到了平衡點，通過設立全球觀察區，上線一些快速崛起的項目，并做了倉位限制，幫用戶控制風險。

Punchbowl News：有關美聯儲的消息將在今天宣布:11月22日消息，據Punchbowl News：有關美聯儲的消息將在今天宣布。（金十）[2021/11/22 7:04:41]

從幣安創始人趙長鵬的對外表態中，流露出大所們瘋上DeFi項目背后的緊迫感。9月6日，趙長鵬在推特表示，如果幣安不上線新的DeFi代幣，流量就會流向其他交易所，「我們就將過時」。推文最后，他特意提及，所有代幣都是高風險的，尤其是DeFi。這似乎又流露出CEX面對DeFi浪潮時那種不得不加入的處境。

Uniswap崛起刺激市場神經

交易所界的「崛起奇跡」幣安，對趨勢的嗅覺顯然是敏銳的。不久前，另一個頗具歷史意義的「奇跡」無疑更戳中了CEX們的神經。

8月30日，去中心化交易協議Uniswap創始人HaydenAdams發推稱，Uniswap24小時交易量有史以來首次高于Coinbase。當天，Uniswap24小時交易量超過4.26億美元，CoinbasePro24小時交易量超過3.48億美元，「很難形容這有多瘋狂，」HaydenAdams感嘆。

這是單一DEX交易量有史以來第一次超過主流的CEX，當它真實發生后，一些崇尚去中心化的投資者涌起了濃厚的反抗CeFi情緒。

「這輪DeFi的積極意義不意味著CEX將會面臨死亡，而是證明了只要越來越多人去參與DeFi和去中心化交易，CEX會失去高高在上的地位，游戲規則將徹底重構。」有人緊跟著在社群里喊起了口號。

首個flashbots交易由魚池打包:3月31日消息，首個flashbots交易由魚池打包。

據悉，此前，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin在研究機構Flashbots的GitHub倉庫中提議利用Flashbots作為“賬戶抽象”的一種實現方式。“賬戶抽象”是以太坊社區中討論的改進提案之一，以實現交易不需要從私鑰控制的EOA賬戶發起，而是可以直接從智能合約發起，具體的用例包括智能合約錢包、Tornado.Cash這類隱私保護工具等。

以太坊上的交易者通過調整gas費來表達讓自己的交易打包進某個區塊的意愿。搶先交易和尾隨交易會造成網絡擁堵和鏈上擁堵等負面外部性影響。[2021/3/31 19:33:41]

的確，CEX們的交易量卓絕，但一直以來因資金安全問題和數據不透明飽受詬病，Uniswap的崛起讓投資者看到了改變的希望。

隨著DeFi生態逐漸壯大，想要參與的投資者開始大量從CEX提幣到去中心化錢包。根據歐科云鏈的數據，9月9日，以太坊DeFi項目總鎖倉量達到116.9億美元，較年初的7.18億美元增加了109.7億美元。這個數據背后，不排除有大量的資金從CEX流入到鏈上。

以太坊DeFi項目總鎖倉量達116.9億美元

根據加密資產數據分析商Santiment的數據，9月5日，交易所錢包中的ETH儲備量跌到了歷史新低，資金大量流出對CEX來說并不是好消息。

無論是Uniswap這類DEX的光速崛起，還是用戶資金的流出，無疑都給食物鏈頂端的CEX帶來了壓力。有業內人士指出，資金流出是CEX大量上線DeFi代幣的一個重要動因，他們上幣DeFi一方面是豐富了站內的資產品種，另一方面也希望憑借良好的流動性吸引資金回流，繼續占據市場主導地位。

根據TokenInsight發布的「2020年9月交易所行業DeFi布局研究報告」，DEX日交易量在9月1日創下14.36億美元的新高，不過，DEX的體量上仍不能與CEX抗衡，8月月均交易量僅為現貨月均交易量和衍生品月均交易量的0.68%和1.15%。

數據和HBO的判斷相符，CEX仍舊是投資者進行交易的主場。相較而言，占據市場份額大頭的頭部交易所受到的影響相對有限。JayHao向蜂巢財經透露，從數據看，與往日相比，平臺資金流出的壓力不算大。目前OKEx在熱錢包中有足夠的加密貨幣儲備，也沒有對用戶提幣加以限制，后續會根據市場情況從冷錢包中轉出更多資產以保證流動性。

七爺則認為，Uniswap的崛起可能會對二線交易所帶來較大的沖擊，因為他們的資產與用戶類型比較同質化，一些激進的用戶會遷移過去。「目前對火幣的影響較小，火幣的穩健型用戶占主力。」

CEX融合DeFi漸成趨勢

盡管越來越多人開始學習登陸以太坊、波場等公鏈，親身體驗DeFi的魅力。但不可否認，源于現有公鏈存在高進入門檻、高Gas費用等限制，DeFi短時間內難以成為主流。

而且，隨著DeFi財富效應發酵，越來越多的偽DeFi協議出現，導致亂象頻出。

近日，SushiSwap創始人自曝套現丑聞，EOS挖礦項目翡翠EMD跑路，各種Swap上假幣層出不窮，一系列事件都在反映DeFi市場嚴重的泡沫化，這塊新興市場亟待規范。

SushiSwap創始人承認賣幣套現

幣安相關負責人認為，目前市場對DeFi的炒作現狀有向當年ICO靠攏的趨勢，十個DeFi九個是在蹭熱度，即使是認真做項目的團隊，依舊面臨巨大挑戰。這是因為DeFi行業目前面臨諸多困難，包括日活用戶少，規模效應難顯現，智能合約風險高，整體風控難做等諸多問題，「因此大部分DeFi項目最終會歸零。」

JayHao看待這波DeFi浪潮也較為理性，「這段時間DeFi的興起，主要原因不是DeFi的本身優勢，而是流動性挖礦。」他表示，這是一種另類的用戶補貼，能否可持續發展還有待觀察，如果看不清本質，讓CEX像DEX一樣進行流動性挖礦，其實是邯鄲學步，跟FCoin的結局不會差太多。

那么，DeFi是否僅是一股炒作之風？

對此，趙長鵬的態度與當時看待FCoin時不同，他認為，DeFi是一個真正的創新領域，少數項目將取得巨大成功。JayHao和七爺也表達了對DeFi的肯定，都認為其相較于傳統的金融平臺，具有安全性強、透明度高、隱私保護等優勢。

除了瘋上DeFi代幣之外，近期以HBO為代表的CEX紛紛取長補短，主動在業務層面尋求與DeFi的融合。

OKEx的賺幣產品接入了Compound協議，用戶可以通過申購參與到Compound的流動性挖礦中去，據悉，后續也會開啟「新幣挖礦」；火幣已經啟動了「新幣挖礦」，用戶鎖倉HT即可參與挖新幣；幣安則把由它帶火的IEO再玩出花，為新幣BEL開設了BNB、BUSD、ARPA三個挖礦池，借鑒DeFi的AMM自動做市商機制，支持用戶存入相應的資產以獲得挖礦獎勵。

數據研究評估機構TokenInsight認為，雖然DeFi的崛起使其幾度從CEX手中分得一杯羹，但二者并不完全是互斥狀態。CEX規模化的商業模式和穩定的現金流，能夠讓其有足夠資源將DeFi元素融入自身的業務和生態中，同時促進DeFi成長。

OKEx透露，平臺還將構建自己的DeFi生態，未來將在OKChain上開發DEX、借貸、衍生品等DeFi項目，并繼續在上幣、礦池、余幣寶等業務板塊加強與其現有的DeFi明星項目的合作；火幣則成立了DeFiLabs用于研究和投資DeFi；幣安還是延續「買買買」的風格，投資了Tellor、1inch、Kava等知名DeFi項目。

當DeFi開始展露出一丁點對CEX的威脅時，集體作戰的CEX們不約而同地用融合來消化危機，反過來又推著DeFi更進一步。

立足當下來看，這波DeFi浪潮帶來的更重要意義或許是，給予了加密資產投資者真正的去中心化啟蒙，讓他們開始成為區塊鏈應用的用戶，不知不覺又促使CEX們做出了改變。

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