EFI:DeFi+NFT逐漸起勢：一文盤點5個方向和7大項目

DeFi+NFT，下一個風口？

如果只用一個詞來概括2020年的區塊鏈行業，這個詞應該是DeFi。而下一個關鍵詞呢？

許多人心中的答案是：NFT。不過，很自然的問題隨之而來：如果NFT遇上DeFi，會碰撞出來什么花火？

在NFT和DeFi的十字路口，逐漸有更多的項目浮上水面，在當下正紅的DeFi和未來備受期待的NFT共同疊加的光環下，有什么項目值得我們關注？本文帶你了解。

DeFi正熱，NFT關注漸增

DeFi的熱浪

隨著頭號DeFi項目Uniswap宣告發行UNI代幣，發起流動性挖礦，可以預見在未來一段時間，DeFi的熱度仍將持續。

DeFi之于金融，到底意味著什么？可以說DeFi正在用一種游戲化的方式，拼接未來開放式金融基礎的積木。

我們看得到當下的亂象，看得到如今瘋狂的旁氏設計和不時彌漫著的FOMO情緒。撇去這些，我們也可以看到，當比特幣打開了潘多拉的盒子，當盒子里的風不可避免吹到金融領域時，產生的正是當下DeFi的實驗：DEX、AMM、智能合約保障的借貸、衍生品、去中心化保險等，所有可以在傳統金融學中生效的模式，都可以用DeFi的方式實現。

NFT仍處早期階段

有人稱：NFT是2020年的投資隱線。

自中本聰而起的創新，從未停止過。對金融領域的模仿和創意，逐漸形成了DeFi的細分領域。而另一個新的領域也逐漸興起：NFT，非同質代幣，以此來表示任何彼此不同的代幣資產。

NFT的支持者們掩不住自己的野望和期待：NFT會重塑游戲領域；NFT將改造傳統收藏品市場；NFT甚至可以對傳統房地產行業帶來影響。當然也會有批評者對此澆上一盆冷水：NFT，目前仍然只是小圈子里的小眾愛好而已，缺乏統一標準，沒有大的資金入局，NFT要想發展成熟還需要很長時間。

當然如同任何領域的早期階段一樣，DeFi、NFT都面臨著高度的不確定性。近看DeFi逐漸當紅，也不過三個月的時間。在流動性挖礦帶來的影響下，人人爭做”農民"，地瓜土豆山藥意面，珍珠翡翠瑪瑙鉆石，一個個的項目急急出現。在若干新晉富豪farmer動輒日入破萬的背后，也伴隨著一個個的項目隕落跑路被盜，幾家歡樂幾家愁。

而NFT的交易量，也不溫不火，自3年前CryptoKitties短暫高光引得以太坊堵到動彈不得，2020年的NFT市場，熱度也才剛剛抬升。

來源：NonFungible.com

但是盡管整體如此，從幾個數據之中，我們也見到NFT漸有突起之勢，盡管仍然小眾。

DeFi借貸平臺Everlend Finance以流動性緊縮為由關閉其應用程序:金色財經報道，基于 Solana 的 DeFi 借貸協議 Everlend Finance 已關閉其應用程序平臺，Everlend團隊已將該平臺轉為僅提款模式，并敦促用戶刪除其資產。公告稱，該應用程序將繼續運行，直到處理完所有提款。該團隊還概述了在未來兩周內支付所有已籌集和未使用資金的計劃。Everlend 將關閉的決定歸因于 DeFi 借貸參與者面臨的流動性緊縮。[2023/2/2 11:43:33]

來自nonfungible.com的數據顯示，在過去的7天里，NFT銷售總量為9353件，交易總額為988,649美元。

在DCLBlogger的Twitter上列舉了一系列的NFT帶來改變的領域，其中提到：

"我們看到一些藝術家的作品在一天之內就能賣到5萬美元以上，有些藝術家的作品甚至能賣到10萬美元以上。單是SuperRare就有230萬美元的交易量"。

DeFi和NFT的關聯

DeFi和NFT盡管關注點不同，但是換個角度去看，或許會對NFT和DeFi的關系有新的理解。

NFT全稱是NonFungibleToken，非同質化代幣。歸根結底也無非是一種Token，可以交易，可以轉移。傳統Token可以做的事情，NFT也一樣照單全收，只是資產的價值程度不同而已。

當下的DeFi是用FT(同質化代幣，比如BTC、ETH等)類型下的優質資產作為底層資產，擔當租借的抵押物，擔當AMM之中的做市資產。那么將DeFi擴展至NFT代幣，也會產生一些新的可行性。下文中，我們會看一下這方面的幾個例子。

要提醒的是，DeFi和NFT兩者都是高風險、新出現的細分領域，本文不構成任何投資建議，僅為提供信息參考之用。

抵押NFT生成代幣

WhaleShark，一位英國華僑，也是NFT領域一位知名的狂熱收藏者，發起了項目：https://whale.me。

據他的介紹：

WHALE是一種社會貨幣，其價值由世界上最具價值的NFT收藏品支撐，由NFTland上最具活力的社區推動，并通過DeFi挖礦和H2P(Hold-to-Play)的提案，實現穩定增長。

數據：DeFi協議Gearbox總鎖倉量超4100萬美元:10月25日消息，據Defillama數據顯示，DeFi可組合性杠桿協議Gearbox總鎖倉量達4129萬美元。[2022/10/25 16:38:08]

（在這個項目里)沒有貸款，沒有負債，也沒有法定費用。

簡單說來，使用者可以抵押有價值的NFT作為擔保物，發行WHALE代幣。如今在該項目的金庫中，作為抵押物的NFT價值超過百萬美元。據MasonNystrom的文章稱，目前該項目中作為抵押品的NFT資產，大部分由WhaleShark這位NFT市場最大的買家之一提供。

根據Messari的數據，在該項目金庫中，過半的NFT來自于Sandbox。而SuperRare、GodsUnchained、CryptoVoxels和TheSandbox這四個項目之中NFT資產占投資組合總價值的80%。（數據來源:Messari)

抵押NFT創建Whale的一個問題是：NFT的定價本身往往無法標準化，不同于FT，又是如何確保發行機制的？自今年五月發售以來，WHALE代幣從0.2美元，最高到達了6.7美元。

根據WhaleShark的一篇訪談信息，金庫之中的絕大部分NFT為電子藝術品，NonFungible每個月會為該項目進行金庫審計。WHALE代幣上限為1000萬枚，其中50%由發起者WhaleShark代持，每月解鎖5萬枚，其中2萬枚WHALE代幣會用來直接購買NFT，由WhaleShark本人操作。

來源：OpenSea，WHALE的金庫

Whale代幣設置了若干用途：

常規用途，購買NFT，比如從金庫、或者WHALE的合作商家和平臺購買；

租賃用途，可以通過WHALE代幣，在金庫中租用NFT區塊鏈房產；

咨詢服務，可以支付WHALE，換取WhaleShark的業務咨詢服務。

而除此之外，WHALE社區有設置了挖礦激勵：

Uniswap上礦池參與者，可以瓜分每個月5000枚WHALE獎勵

加密藝術品創作者可以抵押自己的NFT作品或者合約，來獲得更多的WHALE代幣。

在流動性挖礦方面，只要用戶在項目方的Uniswap礦池提供500美金以上的流動資金，每個月會按照礦池的份額，按比例分發5000枚WHALE代幣。此外參與礦池的門檻資金每個月會遞增50美金，9月份是550美金。

Axie Infinity將推出基于Ronin、結合游戲和DeFi元素的去中心化交易所:10月2日消息，NFT 游戲 Axie Infinity 將推出結合游戲和 DeFi 的去中心化交易所，該交易所將建立在專為 Axie Infinity 構建的 Ronin 之上。（The Block ）[2021/10/2 17:20:54]

而激勵NFT藝術家們參與創作方面，項目方建立了每月2000WHALE代幣的NFT挖礦獎勵池，將分配給10個NFT創造者，他們創造的NFT是專門出售的，以WHALE定價。項目方會根據候選藝術家的資質進行篩選，選中后持續三個月享受到收益。

WHALE的創新點在于：將高價值的NFT作為抵押物從而發行代幣，這種方式或許會被其他的一些項目方借鑒。但其中仍有許多待細化的問題，比如作為抵押品的NFT的價值幾何，以及所創建代幣的應用場景。

流動性挖礦挖NFT

WHALE選擇了將NFT作為抵押物，生成社交代幣的玩法。而另一面的玩法，則是：參與DeFi挖礦，獲得可以交易的NFT。

CryptoWine瞄準了DeFi礦工。

GRAP葡萄幣，一個DeFi流動性挖礦項目的礦幣，可以通過提供流動性來獲得，在Uniswap上也有直接購買的方式。如何將DeFi挖礦跟NFT結合起來？CryptoWine的玩法是這樣的：

GRAP質押池中，每一位玩家都可以隨機獲得CryptoWine的NFT空投。CryptoWIne是一種加密畫作，呈現的主題為酒瓶；

玩家獲得了CryptoWine之后，需要經過提取這一步，要消耗釀酒分數作為手續費，而GRAP質押池，會為玩家提供釀酒分數；

釀酒分數的手續費，會注入到獎池中，也會用來提供給藝術家的激勵；

除此之外，玩家收集到的CryptoWine會有對應分數，結合CryptoWine的分數和玩家所獲得的釀酒分數，來為玩家排名。前3名可以瓜分獎池，而其余的1/8，會分配給提供作品的藝術家們。

CryptoWine的玩法，更像是一次創意實驗，看DeFi+NFT的玩法可以有什么新的創意。而NFT適用于加密畫作這一特點，跟DeFi流動性激勵為人群帶來的獎勵，可以有不錯的結合，進一步形成不同DeFi社區之中自己的社區文化。CryptoWine的這類玩法，我相信會在更多的DeFi項目中見到。

高盛前高管：比特幣是最佳儲備資產 DeFi繁榮正推動其收益:高盛前對沖基金經理Raoul Pal發文稱，比特幣是有史以來最佳儲備資產，其每一項指標上都勝過黃金，只是沒有1萬年的歷史而已。黃金是傳統的解決方案，在數字時代缺乏易用性以及便捷的運輸性，無法滿足社會需求。此外，最終幫助比特幣成為未來“儲備資產”的是收益率曲線，當前的DeFi繁榮正在推動這一趨勢。(DailyHODL)[2020/9/2]

那么，空氣幣挖礦+NFT，會有什么玩法？社區還真有人這么干：MEME，一個玩笑衍生出來的NFT+DeFi流動性挖礦的項目。

這個項目起源于一條推特：8月15日，ConsenSys的DeFi產品負責人JordanLyall諷刺DeFi是“墮落金融”，隨隨便便一個Emoji當做Logo，然后用經過驗證的合約復制，就創建出來了。事實上，市面上諸多的DeFi項目也確實如此。

社區用了幾個小時，創建了MEME幣，將這玩笑做成了DeFi項目。而后JordanLyall跟社群一起，將NFT引入到了流動性挖礦設計中，在NFT農場質押MEME代幣的玩家，可以收獲鳳梨分(鳳梨是MEME的Logo)，然后用鳳梨分換取NFT收藏卡。這種收藏卡，可以直接掛到OpenSea銷售。

用挖礦獲得的鳳梨分，換NFT收藏品

這項目也有一系列好玩的MEME圖片，感興趣的可以搜索下。

生息Token生成NFT

Aavegotchi，是我們今天要重點了解的一個項目，代幣名稱為GHST。

Aavegotchi，是以DeFi為支撐的NFT項目。我們分開來說，先介紹DeFi的一方面。

Aave是一個聚焦于資產借貸的DeFi平臺。用戶在Aave平臺上抵押資產，獲得附息代幣aToken。憑著aToken，用戶可以獲得利息分成。例如，用戶在Aave中存入DAI，會獲得aDAI作為存款憑證和附息代幣，分享DAI存款的利息。

而Aavegotchi,則是Aave生態中首個基于aToken而創建的NFT平臺。可以將Aavegotchi看做是一種NFT數字收藏品，通過ERC721標準實現，每個Aavegotchi，都有著自己的特性，價值和稀缺性也有所不同。而創建Aavegotchi，需要抵押前面所提到的aToken，這是將DeFi+NFT結合在一起的一個典型項目。

DeFi總鎖定價值TVL已突破20億美元，近半個月增長83%:據Debank數據顯示，去中心化金融（DeFi）總鎖定價值（TVL）已突破20億美元，現為20.12億美元，近半個月增長約83%，在全部納入統計的27個DeFi項目中，Compound總鎖定價值位居第一，為6.16億，占比30.6%，Maker居第二，為5.04億（25%），然后是Synthetix，3.18億（15.8%）。[2020/7/3]

在Aavegotchi中，根據抵押資產數量、特性和對應的游戲裝備不同，來決定Aavegotchi的價值和稀缺性。通常NFT收藏品的特性是確定的，但是Aavegotchi則具有成長性，會隨著等級不同、擁有的游戲裝備不同，稀缺性也會隨之變化。

在Aavegotchi的文檔中，列出了價值流轉的渠道：

Aavegotchi作為游戲的一面

Aavegotchi這個項目，有幾個主要因素：Portal，GHST代幣,AavegotchiDAO。

用戶通過GHST代幣，購買Portal(傳送門)，游戲中的Portal被設定為Aavegotchi虛空世界和人類以太世界的傳送門。

用戶獲得Portal之后，可以打開傳送門，從10個不同的Aavegotchi之中做出選擇。不僅如此，你還需要抵押aToken，然后才能獲得Aavegotchi，相當于是通過傳送門連接到虛空世界，從而獲取Aavegotchi精靈。抵押品取回后，Aavegotchi將銷毀。Aavegotchi就是用DeFi資產作為抵押品而獲得的NFT。通過這種方式，項目方為Aavegotchi賦予了內在的價值。

Aavegotchi作為NFT的一面，其價值會根據其特質和游戲裝備的稀缺性來確定。稀缺性越強，則價值越大。可以通過OpenSea等NFT平臺交易Aavegotchi。

GHST代幣的更多細節

GHST可以用來購買游戲裝備和消耗品，提升Aavegotchi的稀缺性。GHST也是一種治理代幣，因為社區治理投票的門檻，要求參與者有1個Aavegotchi和GHST代幣。除此之外，在AavegotchiDAO2.0中，用戶參與投票，可以獲得GHST獎勵。

除了平臺機制設計本身，GHST代幣的發行過程中也引入了一些特別的因素：聯合曲線(BondCurve)發行和DAICO的機制。

所謂DAICO，最早由Vitalik提出，可以理解為是分階段募資。具體到Aavegotchi而言，第一階段是從社區成員那里，募集了25萬美元。而大部分的GHST代幣，則是在第二階段和第三階段發售，接受DAI作為支付代幣。

私募輪針對特定人群，5,000,000GHST代幣，價格為0.05DAI/GHST。參與門檻為2萬DAI，鎖倉期1年；

預售輪，500,000GHST代幣，價格為0.1DAI/GHST，有KYC要求，鎖倉期一年；

TokenBondingCurve(TBC)代幣聯合曲線發售，有KYC要求，正在進行中，無鎖定期，買入即發行，賣出即銷毀，無發行上限。

該項目提供了一種有創意的方式，結合Aave的DeFi平臺，使用附息代幣作為抵押品而生成NFT資產，將DeFi和NFT兩者用新穎的方式結合起來，可以預料會吸引一批Aave的流動性礦工加入。該平臺計劃于10月底測試網上線。

NFT挖礦

yinsure.finance是yearn（YFI，俗稱大姨夫)創始人AndreCronje創建的去中心化保險平臺。目前為包括BalancerLabs、Compound、CurveFinance、Synthetix和iearnfinance在內的DeFi平臺提供了保險業務。而底層為此提供支持的是NexusMutual。

yinsure.finance特別的地方在于，使用了NFT的格式，將保單進行代幣化，稱之為yInsureNFT。這類NFT保單，除了可以自行持有之外，還能夠在NFT市場交易，或者參與挖礦。

保單的NFT市場交易

NFT交易平臺Rarible九月份宣布支持NFT保單。目前已經上架。

通過NFT方式，讓去中心化保單可以直接交易，OpenSea平臺也上架了該NFT類型。

保單再挖礦：SAFE

在Yieldfarming.insure的平臺上，支持兩類NFT資產:yNFT(ETH)和yNFT(DAI)，分別針對ETH和DAI兩類資產的保險保單。

概言之，yInsurance以NexusMutual承保，將保單用ERC721格式進行NFT化，生成資產稱之為yNFT。而yNFT除了可以在OpenSea、Rarible這類NFT交易市場買賣之外，還可以抵押到第三方平臺挖礦，獲得SAFE代幣獎勵。不過，這里需要提醒的是，和傳統的保單一樣，如果保險一旦到期又沒有發生保險需要報案報銷，那么對應的yNFT資產價值為，0，成為無效的保單。

用NFT方式管理DeFi的去中心化保險，再將保單挖礦，增加一重激勵，不得不說一句：大姨夫社區，會玩得很。

NFT+DeFi的其他形態

除了已經有實際產品運行的項目之外，還有幾種有意思的NFT+DeFi的產品方向，在此也略微提及。

NFT+租賃交易：Chintai和Yiedl的例子

Chintai是EOS區塊鏈上最早的DeFi項目之一。在EOS的REX系統上線之前，Chintai通過創建P2P租賃平臺，為EOS公鏈上資源(CPU/NET)提供了資源租賃的方式，讓EOS持有者可以通過Chintai平臺出租自己的CPU資源。

而程序員或者DApp的玩家，能夠租用CPU/NET等資源，而無需額外購買。尤其在2018年年末EOS區塊鏈上CPU/NET資源價格高昂的時候，Chintai發揮了緩沖器的作用。

這里之所以提到Chintai，2019年上半年Chintai曾提出了一種NFT設計思路：將NFT的所有權和使用權分離，在NFT標準協議之中，增加NFT的租賃功能，從而讓使用這些標準實現NFT代幣的項目，原生支持NFT租賃。

舉個例子，如果一款RPG游戲內的資產使用了NFT標準來實現其中的英雄或道具，那么，游戲玩家就可以將其中的NFT出租給其他人使用。由于NFT標準原生支持了租賃功能，NFT資產的擁有者仍然可以保持所有權，只是將使用權租給他人，從而獲得收益。在游戲中闖關、團戰或者副本開啟的戰斗之中，玩家能夠通過臨時租賃英雄的方式，增強自己的戰斗能力，獲得游戲內的勝利。

通過這種方式，將NFT+租賃DeFi的玩法結合，從而增加游戲玩家的收益機會。除了將所有權和使用權分離的這種特殊方式之外，位于東京的加密初創公司Yiedl也發布公告稱，將會創建一個NFT的借貸服務P2P市場，基于ERC721標準實現。不過，目前尚未見到有具體的產品實現，不過，隨著NFT+DeFi領域的發展，應該不久就會有類似產品實現。

NFT作為抵押品，進行借貸

和NFT本身的P2P借貸不同，一種可能的思路，是將NFT作為抵押擔保物，從DeFi平臺上借貸資產。WHALE的做法有一點類似，只是WHALE抵押NFT之后是用于發行社交代幣。而同樣的思路，也可以繼續擴展：抵押NFT發行穩定幣，或者反之，抵押穩定幣進行流動性挖礦，獲得NFT收藏品或者收藏品的獲取資格。

將思路打開，將NFT僅僅當做是一種特殊的可以交易代幣，可以發現當前DeFi領域仍然有相當大的領域有待探索。當然如果將NFT作為抵押品，NFT如何定價，本身也會成為一個長久探討的話題。

小結

DeFi方興未艾，NFT熱度漸增，甚至有人稱之為2020年的投資隱線。而NFT碰上DeFi，能夠激發出什么樣的新創意？本文分析了探討了NFT+DeFi領域目前的五個方向、七個項目，希望供讀者參考。

當DeFi的熱浪往NFT領域奔涌而來，隨著NFT+DeFi的探索者們陸續而來，這個領域一定會很精彩，當然，風險也隨之而來。

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