ACA:Pantera 合伙人：讀懂波卡 DeFi 新星 Acala 特性與潛力

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital風投合伙人編譯：PerryWang

PanteraCapital最近投資了波卡生態DeFi平臺Acala，同時參與投資的包括ParaFiCapital、DigitalCurrencyGroup、1confirmation、ArringtonXRPCapital、PolychainCapital、Altonomy和CMSHoldings等頂尖加密風投機構。

當前多數主流DeFi項目大部分都運行在以太坊上，并使用ERC-20Token，可擴容性、交易速度、Gas費用等構成了掣肘。隨著DeFi熱度的爆發，市場非常急切地需要一種能夠實現跨不同區塊鏈網絡的方法。

Acala作為波卡網絡上的金融樞紐，提供了跨不同區塊鏈的一套金融基本元素。Acala有兩個主要協議：

Honzon：用戶可以將任何區塊鏈資產存入Acala平臺，生成CDP，從中借入與美元掛鉤的AcalaDollar。aUSD能夠自由流通至波卡生態中的任何區塊鏈網絡，并且可以被用于借貸等DeFi業務。

PancakeSwap 在BNB Chain和以太坊上發布其V3版本:4月3日消息，去中心化交易所(DEX) PancakeSwap在以太坊和 BNB 鏈上推出了其 V3 版本。升級后的平臺將提供最便宜的費用，并增加流動性提供者 (LP) 的回報。V3 將引入四種不同的交易費等級：0.01%、0.05%、0.25% 和 1%。PancakeSwap V3 還引入了提高平臺資本效率的功能。未來，PancakeSwap V3 將推出兩項新功能：V3“VIP”交易獎勵計劃和頭寸管理功能。這兩項功能目前都在開發中，預計很快就會推出。[2023/4/3 13:42:33]

Homa：當用戶想要參與波卡網絡獲得收益時，需要質押波卡原生Token----DOT。Homa協議使用戶可以將質押的DOT轉換為一種包含質押收益并可自由流通的DOT，L-DOT作為一種鏈上憑證，可在任何區塊鏈網絡流通交易。這創造了一種令人難以置信的模式，將質押資產變成可流動資產。

泰國暹羅商業銀行旗下SCB 10X任命Mukaya Panich擔任新CEO以領導加密投資業務:8月4日消息，泰國暹羅商業銀行（SCB）旗下風投部門、SCB集團的控股公司SCB 10X表示，已任命其首席風險和投資官Mukaya Panich接替前首席執行官Arak Sutivong，Panich將負責領導Web3、DeFi和區塊鏈投資。

SCB 10X稱，Panich還將繼續擔任首席投資官。SCB10X還表示，已將其合作伙伴兼戰略規劃負責人Pailin Vichakul提升為首席運營官。（Blockworks）[2022/8/4 12:01:55]

Acala的治理Token為ACA，可以用作投票權、支付穩定費，并能夠在面臨極端黑天鵝的情況下作為保障整個系統安全的最后一道防線。

截至撰寫本文時，Acala在其測試網絡上已經擁有14,500個帳戶、產生142,000筆簽名交易，共有價值5200萬美元的測試資產生成參與為期三周的測試網活動。Acala基金會的負責人都擁有DeFi、Token經濟學和區塊鏈互操作性方面的強大背景，并為Polkadot、Substrate等作出突出貢獻。

Panther Protocol將于10月在Polygon推出其MVP:DeFi端到端隱私協議Panther Protocol昨日發推稱，Panther將在許多公共智能合約對等鏈（peerchain）中部署其隱私解決方案。實際上這將為所有DeFi實現可互操作的隱私。Panther Protocol MVP將于10月在Polygon推出，然后在以太坊L1推出。之后將很快在Flare和StackOS推出。[2021/8/8 1:41:58]

Acala最終為跨鏈DeFi提供了一個非常有前途的模式。正如我們在以太坊上使用DeFi時所看到的，這些簡單的元素可以幫助推動眾多應用的開發和投資上爆炸式的增長。隨著跨鏈DeFi協議實現可用功能的多樣性跨越，未來還將涌現新的潛在應用領域。

解放以太坊之外的DeFi廣闊天地

Mati Greenspan：以太坊交易費用飆漲顯示基本面看漲:Quantum Economics創始人Mati Greenspan發推稱，以太坊交易費用距離歷史最高點不足3美分。每天的交易數量也在上升，所以顯然人們很樂意為這項服務付費。總的來說，我認為這些是看漲的基本面，因為網絡現在保留了更多的價值。[2020/8/13]

DeFi毫無疑問已成為今年最熱門的區塊鏈垂直領域之一，并且正慢慢成為資金不斷涌入、創新花樣翻新的領域。諸如流動性挖礦之類的新生事物已經引起了人們的關注，加密貨幣狂熱者不斷尋找DeFi下一步擴張的全新顛覆性方式，而其中最重要的突破思路就是考慮當前DeFi所受到的束縛。

一個特別有趣的束縛是以太坊區塊鏈自身的束縛。目前，絕大多數DeFi協議都運行在以太坊網絡中，針對各種用例使用自身的ERC-20。但是以太坊不能幸免于自身的問題，并且隨著越來越多DeFi協議涌現、將會帶來各種應用和用例，它們需要在不同的區塊鏈上運行。所以DeFi接下來最重要的發展方向就是走出以太坊。

動態 | Weiss Ratings不認可Pantera Capital首席執行官對BTC年底價格的預測:加密貨幣評級機構Weiss Ratings發推稱：Pantera Capital首席執行官Dan Morehead預測比特幣的價格可能在年底達到4.2萬美元。Dan所使用增長模式并不能很好地預測BTC的價格——這種模式并不是那么平穩，（比特幣的）增長不是線性的。[2019/7/26]

波卡中的DeFi

這就是Acala的用武之地。Acala作為波卡生態第一個穩定幣平臺，以波卡為底層基礎，構建跨鏈DeFi，連接不同區塊鏈網絡。而不斷完善發展的波卡作為新推出的去中心化協議，不僅能連接不同的區塊鏈網絡，還簡化了平行鏈對跨鏈通信的開發。

Acala利用波卡的跨鏈互操作性，提供了一套通用的協議，幫助搭建跨鏈DeFi應用。Acala協議的核心是支持多資產抵押的穩定幣AcalaDollar(aUSD)，并可以在不同區塊鏈之間自由流通交易。而要獲得aUSD，用戶需通過Acala的Honzon協議界面開啟CDP。用戶可以利用DOT或與波卡相連接的任何區塊鏈網絡資產來創建CDP，然后借出一定數量的aUSD，用戶還可以根據不同目的將借出來的aUSD流通到波卡生態其他區塊鏈網絡中去。用戶在償還借來的aUSD之前，CDP中的質押資產處于鎖定狀態，不能提取。

Acala還允許用戶在享受波卡質押收益的同時，獲得一個包含質押收益并可自由流通的鏈上資產。該協議創建了一個去中心化的抵押資金池，可以將抵押資產Token換成可流通交易的鏈上資產，并用于其他不同的領域。L-DOT可以在波卡生態中其他所有區塊鏈網絡上使用，并且可自由交易流通。也可以隨時將其換成DOT。這L-DOT有點像「收據」或「證明」，表明用戶擁有DOT以及質押收益的所有權。這敲開了許多應用的大門，因為應用開發人員能夠將質押資產視為可流動的鏈上資產。

Acala打造了一個完整DeFi服務中心，除了上述兩大DeFi功能，還擁有去中心化交易所相關功能，讓用戶不僅能夠使用aUSD借貸，存幣生息，不同Token之間的互換以及其他常規的DeFi功能。在已上線的AcalaMandala測試網中，用戶可以看到所有核心DeFi功能的交互界面，并能親身體驗操作。Acala或許不是非以太坊DeFi的終極愿景，但該協議提供了最基本的一系列元素，能為DeFi領域催生出更豐富與更強大的應用。

ACA治理Token則有三種基本功能：

作為系統中相關抵押率、清算比率等關鍵參數的投票權依據。

如果市場崩盤導致整個系統CDP抵押不足，則ACA將作為保護系統的最后一道屏障

Acala協議的收入來源是網絡交易費和相關協議費。網絡交易費可靈活收取任何被Acala網絡所接受的Token。相關協議費用取決于該協議的使用場景，目前多數以aUSD支付。得益于去中心化交易所的流動性提供商，所有這些費用將自動在去中心化交易所中換成ACA結算。

大部分ACA將會被儲備，用作對IPO參與者或網絡貢獻者的獎勵進行分發，部分ACA也將以資助或獎金的方式分發給生態貢獻者，以推動Acala生態發展。

該協議進展如何？

Acala已經成為波卡生態中活躍度最高、并最具吸引力的項目，除了優秀的測試網數據，一個最關鍵的點在于，Acala的相關DeFi產品證明了波卡能成為多樣化DeFi應用的底層基礎架構，這將激發更多DeFi協議在以太坊之外進行構建。

Acala團隊

Acala基金會負責人包括RuitaoSu、BetteChen、FuyaoJiang,和BryanChen，他們都是DeFi領域的資深人士。在創建Acala之前，Ruitao、Bette和Bryan還創建了Laminar，這是基于以太坊與波卡上的合成資產與保證金交易平臺。Ruitao在Token經濟學模式方面擁有豐富的經驗，推出了去中心化主權基金dSWF和可持續發展的Token經濟模型。Bryan是波卡大使，是Substrate代碼核心貢獻者，并是由波卡創始人GavinWood所推薦Substrate技術講師。Fuyao之前創建了波卡生態第一款移動端錢包Polkawallet，是早期的波卡社區成員，為波卡的發展和推廣做出大量貢獻。

幾點總結

Acala不僅代表了以太坊之外DeFi典范，還代表了跨鏈DeFi的標桿。得益于波卡互操作性協議等技術創新，Acala不僅證明了區塊鏈行業對跨鏈基礎架構的需求，又開辟了DeFi的全新領域，讓DeFi不再僅僅與單一區塊鏈綁定，而是可以與不同的區塊鏈網絡進行跨鏈通信。

Acala提供了一套行之有效的、通用化的DeFi基本組件，擁有更豐富的DeFi體驗，邁出了跨鏈DeFi的第一步。此外，Acala網絡是第一個完成將PoS網絡的質押資產轉化為可流動資產的DeFi項目，這將解鎖全新的DeFi應用類別。未來，Acala網絡的關鍵核心技術將會幫助DeFi進入下一個全新時代，讓DeFi在以太坊之外獲得巨大增長。

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