BAN:股市決定幣市走向？近日市場走勢表明二者相關性日益增加

9月3日，比特幣和標準普爾500指數均出現大幅下跌，突顯出了二者資產價格之間的相關性。

股市的VIX指數大幅上漲，通常預示著底部。但是，數據表明，機構興趣可能指明股票市場會出現更多修正。

先前的趨勢表明，在高波動時期，比特幣傾向于跟隨股票市場的趨勢。

通常情況下，隨著標普500波動率指數的飆升，近期股票和比特幣的回落表明資產價格將在不久出現積極回升。但是，在當前的宏環境中，VIX上升的含義可能具有不同的含義。

摩根大通模型：股市暴跌意味著經濟衰退已成定局:9月28日消息，美國股市對經濟前景發出了一個非常明確的信號——經濟衰退即將到來。這是摩根大通策略師建立的一個交易模型得出的結論。自從美聯儲上周變得極端強硬以來，標準普爾500指數6.5%的暴跌意味著美國經濟衰退的可能性為92%，高于8月份的51%。其他資產也發出了類似的警告。目前賤金屬的價格暗示經濟衰退概率為96%，高于8月份的84%。[2022/9/28 5:58:31]

隨著傳統市場中隱含的波動加劇，市場觀察家還注意到與比特幣的相關性日益增加。

分析：Mark Cuban將當前股市比作互聯網泡沫 比特幣或同樣面臨風險:億萬富翁投資者Mark Cuban將當前的股市環境比作20世紀90年代末的互聯網泡沫。在本周發表的Real Vision采訪中，Cuban表示，股市日間交易的繁榮就好比互聯網的繁榮一樣，因為大量新交易員正在引發市場反彈，而市場可能很快就會崩潰。隨著越來越多的人參與交易，今天的股票市場的價格可能被高估了。Cuban還指出，他擔心那些通常沒有投資經驗的人會參與進來。隨著市場反彈，日間交易的繁榮（部分得益于Robinhood等移動應用）讓很多人看起來像是專家。

如果當前的股市繁榮涉及到比特幣，那么加密投資者可能將面臨一段艱難的時期。在3月中旬冠狀病引發股市崩盤之時，比特幣的價格在短短幾天內暴跌了40%。（Decrypt）[2020/6/14]

VIX高點和低點的含義

當前經濟情況下，比特幣仍與股市相對相關:在當前的市場動蕩中，比特幣尚未證明自己是許多人聲稱的“避險”資產。事實上，The Block的研究表明，比特幣一直與股票市場相對相關。今年年初，比特幣與標普500指數之間的相關性開始為負。但進入3月時，該指數進入正區間，觸及0.32的高位。1月負相關到3月正相關顯示了一個有趣的發展。The Block分析師Larry Cermak表示：“這種相關性‘來去匆匆’，但目前還沒有跡象表明這一點。”[2020/3/29]

芝加哥期權交易所的波動率指數是衡量標準普爾500指數隱含波動率的一種指標。VIX是基于期權的指標，隨著期權合約未平倉頭寸的增加而增加。

這意味著市場上未結算的期權合約的名義價值激增。

從歷史上看，VIX與股市價格走勢呈負相關。因此，當股票市場價格下跌時，VIX指數上升，反之亦然。多年來，VIX還一直是衡量機構興趣的有力指標。

但是，最近到今年8月底和9月初，VIX的增長卻有所不同。

美國貨幣審計長辦公室的數據顯示，過去一個月中，VIX的飆升是由散戶投資者和機構推動的。據報道，8月份，散戶投資者支付了近400億美元的看漲期權溢價。這相當于投資名義價值約為5,000億美元的期權，押注上升趨勢。

即使股票創下歷史新高，VIX仍在上漲，從機構角度來看，這是不尋常的。

機構通常是緩慢的投資者，因為機構規模大，它們沒有隨時轉換頭寸的自由。經驗豐富的衍生品交易員本恩·埃弗特發現，最近的“庫存增加，波動增加”行為是由機構購買看跌期權和賣出看漲期權來對沖他們在股市中的敞口直到9月初造成的。

比特幣與股市的相關性

根據數據分析公司ArcaneResearch的說法，“當波動性增加時，BTC傾向于遵循標準普爾500指數。”這也是在3月12日至13日崩潰期間，甚至在6月中旬從10,000美元的比特幣回撤期間發生的情況。

目前，標準普爾500指數和比特幣均出現回調，情況與此類似。

BTC從最高點回落20％至10,000美元以下的低點，而標普500指數的波動使其跌至3,349.2美元的低點，較9月3日的峰值修正了6.59％。

自三月份大跌以來，比特幣一直與股市有斷斷續續的關系。

最初，它與傳統股票有很強的相關性，后者逐漸轉向黃金。現在，股票和比特幣價格下跌的幅度似乎可以鞏固這種關聯。

但是，由于最近幾個月資產價格的大幅上漲，VIX本身可能并不是市場底部的可靠指標。

科技股的VIX指數高于標準普爾500指數。自3月份暴跌以來，納斯達克創造了新的ATH，漲幅為91.6％。比特幣也飆升至年度新高至12,475美元，從崩盤底部以來上漲了225％。

股市會進一步調整的預期也有可能導致比特幣下跌。

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