DEFI:DeFi財富效應銳減，CEX迎接散戶回歸

OKLink數據顯示，從6月14日到目前，以太坊網絡的日均轉賬手續費最高上漲了接近20倍。同時，大量資金流入DeFi協議，流動性挖礦獎勵變得越來越少，各協議的收益率開始回歸理性。?

手續費的這「一增」和DeFi挖礦收益這「一減」，讓用戶參與DeFi需要的資金成本越來越高，對小資金散戶的友好度降低。此時，CEX們此前布局的DeFi改造產品迎來的機會。

OKEx的賺幣板塊已經接入了4個DeFi協議，幫助用戶代挖DeFi資產的同時還給付用戶活期利息。MXC抹茶、ZB兩家平臺用DeFi協議的代幣為用戶提供理服務。BiKi則結合自身的網格交易產品，用DeFi協議代幣獎勵為產品提供流動性的用戶。

CEX們低門檻、收益穩定的DeFi產品，開始迎接用戶和資金的回歸。

以太坊手續費上漲DeFi挖礦收益下降

「以太坊礦工賺翻了，」在各種DeFi協議輪番轟炸市場期間，這句話沒少被流動性挖礦用戶提及。

OKLink數據顯示，9月27日，以太坊全網單日產生的手續費總和為6667ETH，按照當日幣價，約合233萬美元，每筆日均轉賬費為0.0062ETH，約合2.17美元。

末日博士：DeFi是垃圾霧件:末日博士Nouriel Roubini今日在推特表示，你不需要加密貨幣來對沖高通脹風險。大量偉大的、廉價的金融技術解決方案，他們不依賴于加密貨幣、垃圾幣（shitcoin）和伏都教的假冒區塊鏈。金融的未來是中心化的金融科技。DeFi是新的加密時尚，完全是一派胡言的垃圾霧件（在開發完成前就開始作宣傳的產品）。[2020/11/17 21:00:27]

這個數據相較高點已大幅下降。

以太坊每日手續費今年以來變化趨勢

6月15日，構建在以太坊上的抵押借貸協議Compound啟動流動性挖礦，點燃DeFi熱潮，此后，以太坊鏈上日均轉賬筆數和手續費都呈現大幅上漲的趨勢。

OKLink數據顯示，6月14日，以太坊上的轉賬已經達79萬筆，3個月后的9月18日，最高上漲到129萬筆，漲幅63%。

轉賬數量增加直接造成網絡的擁堵程度加劇，用戶若要縮短到賬時間，則需要支付更高的Gas費用，這就推高了鏈上轉賬的手續費。

CROSWAP 為首個提出并實現 DeFi+NFT 結合的 SWAP 平臺:據官方消息，由游戲公鏈 Cocos-BCX 基金會投資并提供技術支持的 DeFi 生態產品 CROSWAP 為首個提出并實現 DeFi+NFT 結合的 SWAP 平臺。在 CROSWAP 上，用戶為交易對提供流動性將獲得NFT 流動性憑證，并進行流動性挖礦獲得收益。同時，因 Cocos-BCX 上 NFT 支持動態數據的特性，其他應用可以利用 CROSWAP 生成的 LP NFT進行二次編碼。[2020/9/18]

OKLink顯示，6月14日，以太坊上的日均手續費為0.00167ETH；至9月2日，日均手續費最高上漲到0.0341ETH，漲幅超20倍。按照當日ETH均價450美元計算，費用高達15.3美元。

伴隨以太坊使用成本大幅上漲的是各大DeFi協議上資金的總存款量和交易量。相對應的則是用戶挖礦收益的下降。因為，DeFi流動性挖礦產生的是有限的協議治理代幣，然后再按用戶提供流動性的資金比例為用戶分配代幣。

以Compound協議為例，COMP的總量恒定為1000萬，其中約42%的COMP通過流動性挖礦的方式分配給用戶。這部分代幣分配與以太坊的出塊綁定，即以太坊網絡每出一個塊可產生0.5個COMP。綜合計算，每日產出的COMP數量為2880個，總池里用戶供給的流動性資金越多，能分到的COMP就越少。

Chainlink創始人：DeFi只占數字加密貨幣市場總值的2.5%:8月30日，Chainlink創始人Sergey Nazarov表示，DeFi是智能合約和預言機的合體。智能合約發展潛力巨大，用途廣泛，在DeFi中有著極強的吸引力。如今有超過80億美元被鎖定在DeFi智能合約中，盡管如此，DeFi仍只占整個數字加密貨幣總值的2.5%，剩余的智能合約市場有萬億美元規模。[2020/8/30]

Compound啟動流動性挖礦后，鎖倉資金一直在大幅上漲。6月14日，Compound的總鎖倉量在900萬美元，2個月后的8月14日，已經超過了10億美元；截至9月28日，這個數字回落至8.8億美元，官網顯示，USDT用戶參與流動性挖礦的年化收益已經低至1.1%。

以太坊的使用成本在增加，而DeFi挖礦的收益在減少。一增一減之下，除去生成錢包、管理私鑰等復雜的流程，光是參與挖礦時需要的高資金成本就將一眾普通散戶擋在門外。

8月初，微博大V「比特幣超級君」在發布DeFi協議挖礦教程時就提醒用戶，「挖礦手續費較高，雖然最近低了一點，但建議5萬美元以上」。拿幾千美元去成熟的DeFi協議上參與短期流動性挖礦，可能連手續費成本都無法收回。

庫幣高級合伙人Alicia：專注于金融領域的庫幣公鏈將為DeFi帶來新變革:7月16日晚在加密閣的對話中，庫幣高級合伙人Alicia表示，“庫幣作為加密貨幣交易所，在流動性、撮合、做市、交易深度、用戶體驗等方面都積累了豐富的經驗。定位于金融領域的庫幣公鏈將繼承庫幣金融屬性的DNA，專注于解決DeFi、DEX等賽道存在的問題。而且在庫幣公鏈設計之處就充分考慮到實用性以及適用性，將更加直觀地匹配DeFi的應用場景，從而加速DeFi、DEX項目的孵化落地。”[2020/7/17]

OKEx已上線4個DeFi挖礦協議

DeFi協議中掘金的成本增加之時，CEX們順DeFi之勢改造的挖礦玩法有了用武之地，從投入產出比看，中心化操作的簡單、收益的穩定倒迎合了小資金的用戶的痛點。

最接近純DeFi挖礦的是OKEx。

9月2日，OKEx宣布在賺幣板塊提供DeFi服務，幫助用戶「代挖」DeFi資產。賺幣本來是OKEx早就推出的理財產品，原有余幣寶和C2C借貸兩個功能。如今，用戶可以用自己的ETH和USDT申購OKEx接入的DeFi協議中，享受利息和協議代幣獎勵的雙重收益。

OKEx支持代挖的UniswapETH-USDT、Curve、YFII和Compound四個協議。其中，UniswapETH-USDT年化收益一直保持在最高，截至9月29日14時，該標的參考年化收益率為29.65%，與該協議官方給出的USDT-ETH資金池的收益相符。需要指出的是，所有OKEx賺幣板塊的DeFi挖礦收益率都與協議官方的數據相符。

動態 | 前MakerDAO貢獻者承諾為卡內基梅隆大學捐贈10000枚MKR用于DeFi研究計劃:金色財經報道，前MakerDAO貢獻者和卡內基梅隆大學校友Nikolai Mushegian已向其母校承諾捐贈10000枚MKR（價值近430萬美元），目標是“建立一個去中心化應用程序/協議和博弈論機制的研究計劃”。根據Mushegian的帳戶，他已捐贈了3200枚MKR（130萬美元），并“非正式地承諾”將捐贈另外6800枚MKR（290萬美元）。[2020/1/3]

OKEx賺幣板塊的4個DeFi流動性挖礦協議

在OKEx上參與DeFi挖礦，最實惠的地方在于節省成本，用戶將資產劃轉到賺幣板塊選擇協議申購后，存入資金即可，這中間不產生任何的鏈上轉賬費用，按照平臺規則，只需要支付總收益的3%作為服務費。

代挖服務的原理并不復雜。OKEx將用戶授權的資金集中后，可以將多筆資金匯集在一起轉到相應的DeFi協議資金池中。當用戶發起贖回后，再將相應的本金和挖礦獎勵一次性提出，按照比例分配給用戶。由于縮減了轉賬次數，且轉入時協議時的手續費并不以資金量來收取，因此，用戶的成本自然大大降低了。

不過，相對于直接參與DeFi協議挖礦來說，用戶并未掌管賬戶私鑰，OKEx存入資產這一過程并未上鏈，鏈上轉賬的公開透明性不足。除此之外，OKEx接入的協議相比市場上琳瑯滿目的各種協議來說，數量和資金池還十分稀缺。

對此，OKEx相關負責人解釋，平臺推出賺幣主要是為了解決用戶長期以來持幣成本較高的痛點，他們希望為用戶提供一個在持幣的同時還能夠獲得穩定收益的產品，「從這個角度而言，上線的DeFi協議數量并不是考量賺幣產品質量的主要指標。」

目前，這四個協議上都支持USDT抵押，在DeFi世界的流動性挖礦中，穩定幣USDT的收益低于其他幣種。9月28日，抵押借貸協議Aave的官網上，過去30天DAI的年化收益為14.27%，USDT為3.03%，注意力幣BAT為22.5%。

OKEx表示，目前僅支持USDT挖礦是由平臺用戶的習慣所決定，他們在長期的調研中發現，OKEx平臺的大部分用戶更傾向于使用USDT參與挖礦項目，而且整體的使用體驗對大多數用戶而言會更加友好。

不過，在OKEx選擇代挖服務，除了DeFi協議的挖礦收益，用戶還可以獲得活期「存錢」的利息，相當于是一幣雙挖。9月27日，OKEx余幣寶的存幣理財年化收益約為1.37%。上述負責人表示，用戶使用賺幣參與DeFi挖礦的整體年化收益可以達到30%-80%之間。

這個數據也高于傳統金融市場上的大部理財產品。近日，OKEx用戶Jane在賺幣上存了1000USDT，參與UniswapETH-USDT挖礦，三天后挖礦收益和存幣利息加起來的總收益約為1美元。按這個數據計算，其年化收益總計約12%，支付寶上余額寶的7日年化為1.68%，「這個收益遠高于支付寶」。

多家CEX融入DeFi挖礦

擁抱DeFi的CEX不僅有OKEx。過去3個月，DeFi舉著「革命」CeFi的旗幟襲擊幣圈，打得CEX們措手不及，趕緊追趕熱點。

MXC抹茶、ZB、BiKi等交易所都以付存款利息、獎勵提供流動性的用戶等形式，將DeFi協議代幣融入自身平臺。

9月1日，MXC抹茶上線「DeFi挖礦寶」，支持用戶用平臺幣MX、穩定幣USDT以及NEO質押，獲得SUSHI、CRV或其他代幣獎勵，每期最短質押5天，最長為60天，官網顯示目前已進行三期。

一天后，BiKi「網格寶」上線DeFi流動性挖礦，用戶在網格交易區掛單，為BiKi平臺提供流動性后即可自動挖礦。BiKi上的DeFi流動性挖礦目前已開放了SUSHI、CRV、YFI、YFV、JFI等項目，參與挖礦的用戶每日自動獲得流動性挖礦收益。

9月10日，ZB交易所發布公告上線DeFi一站式挖礦業務，用戶抵押平臺幣ZB、穩定幣QC、USDT和ETH，可挖DeFi代幣SUSHI、UNI、QFIL。

抓住以太坊網絡高使用成本的短板，發揮現在DeFi流動性挖礦需要的資產規模優勢，CEX們開始迎接用戶的回歸。

不過，以太坊2.0主網即將上線，波卡這樣高效公鏈也開始逐步投入使用，用戶在收益的誘惑下逐步習慣鏈上交易后，CeFi該如何追趕？畢竟，從日交易額看，Uniswap正在向一眾頭部平臺看齊。

Uniswap日交易數據

Coingecko數據顯示，9月28日，UniswapV2池的24小時交易額為2.89億美元。同一時間，Coinbase的24小時交易額為2.29億美元。

對于未來，OKEx并不擔心DeFi會取代CeFi，他們認為兩者必將走向深度融合發展的方向。賺幣上的DeFi挖礦服務，也會根據市場需求隨時調整，「如果賺幣產品中某些板塊未來不能讓戶實現多元、簡單的資產增值，我們會第一時間考慮對產品進行迭代與升級。」

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