EFI:觀點 | 流動性挖礦和NFT的“聯姻”是不可避免的

為什么如今非同質化代幣和去中心化金融會出現“聯姻”的情況呢？究其原因，眾說紛紜，但你大可以說，因為它回到了DeFi最喜歡的智能投資顧問收益領域：Yearn.Finance。

最近，關于DeFi的一切似乎都在某種程度上連接回了Yearn.Finance。

DeFi熱潮已經轉移到了NFT市場，隨著各個團體不斷打造出需以獨特方式獲得的稀有數字文物，并金融化其所有權，這一熱潮現象有增無減。而這一切在一定程度上要歸功于線上收藏者中那些創作者的不懈努力

大量奇怪的新創造都是在一個名為MEME的項目的引導下發起的，而其靈感只是來自于ConsenSys的員工JordanLyall的一條推特。不過，要解釋MEME的話，我們還需要先了解一下其他發展歷程。

NFT的基礎

NFT是基于以太坊的ERC-721標準的獨一無二的代幣。該領域是由CryptoPunks開創的，隨后在CryptoKitties的影響下變得流行且標準化。一開始，加密收藏品就像是游戲卡牌，但就其預期，它們總是比棒球卡更有潛力。

自Napster以來，數字形式的知識產權的所有權和權利一直是個問題。

以太坊初創公司OpenLaw的運營副總裁PriyankaDesai在電話中告訴CoinDesk:“要擁有這種媒體很難，但你可以采用代幣相當利落地做到這一點。”

Desai最近一直在與NFT的先驅們交談，因為她幫助組建了一個名為Flamingo的新的去中心化自治組織(DAO)，而其該組織的投資者主要關注的就是NFT。

NFTs直到最近才引起投資者的注意，因為借貸和風險管理，也就是我們現在所稱的DeFi，在2020年已經吸引了以太坊所有的注意力。所以有一段時間，Ethereans對NFT失去了很大的興趣，不過這能責怪他們嗎？你可以購買并出售NFT，有時游戲甚至可以結合在一起，但它們很少能長時間吸引玩家的注意力。因為，在NFT之外，還有更有活力的市場。藝術固然好，但錢就是錢。

觀點：比特幣正從針對個人的投機性投資轉向針對通脹的機構性對沖:今年8月，在日本bitFlyer交易平臺上通過比特幣支付獲得T-point積分(的月用戶數量達到了歷史新高。bitFlyer沒有具體說明這項服務的用戶數量，而比特幣在8月份首次以130萬日元（12,400美元）的價格交易.bitFlyer的市場分析師金光碧表示這反映了一個更大的趨勢，在新冠肺炎疫情和全球貨幣寬松政策的背景下，比特幣正從針對個人的投機性投資轉向針對通脹的機構性對沖。他還預計機構投資者將進入日本比特幣市場。（Coindesk）[2020/9/18]

某些項目即使在有過一些討論，也會逐漸消失，而這也暴露了NFT規范中的一個弱點。例如，在世界杯期間啟動的一項體育紀念品項目早就不復存在了。

同樣消失的還有：PandaEarth和CryptoJingles等。而其中各種各樣的藝術品也使NFT不再只是以太坊錢包里的一串奇怪數字。

NFT與流動性挖礦的結合

為推動NFT發展已經有很多年了，但不知何故，今年夏天由流動性挖礦引起的熱潮在秋天的時候來到了NFT領域，那么，就已經準備收獲吧。

當DeFi網關創建Y.Insure(一種對任何加密資產進行無KYC驗證的保險)時，它用的是NFT來代表承保人保單，而這就是Yearn對NFT領域的幫助。

“保險政策有獨特的屬性，所以ERC-20沒有意義，因為它需要包括覆蓋地址+金額+持續時間，”Yearn的首席開發者AndreCronje通過電報告訴CoinDesk。(ERC-20是一種發行代幣的標準。)

因此，一旦受到DeFiChad關于ERC-721的存在的提醒，整個行業就都跟著走了。

觀點：以太坊1.0正面臨負面網絡效應 急需解決擴展問題:近日，對沖基金Multicoin Capital執行合伙人Tushar Jain發推稱，以太坊1.0現在正面臨著“負面”網絡效應。每個新用戶都會增加其他用戶的交易成本。以太坊現在需要擴展解決方案，否則負面的網絡效應將會趕走許多開發者和用戶。[2020/7/30]

這真的是一種因果關系嗎？誰知道呢。NFT和DeFi聚在一起的更大意義在于不斷高漲的情緒，而不是一連串明確的事件。DeFi表明了了開放性金融可以變得更加有趣，而有趣就需要玩具，所以NFTs就來了。

BlockadeGames是一家旨在尋找一切方法推動代幣化游戲資產的屬性至其極限的公司。其首席執行官MargueritedeCourcelle在電話中告訴CoinDesk“人們想玩。”被稱為“貨幣藝術家”的她最近也發行了自己的NFT。她說：“加密社區一直試圖成為游戲。”

NFT的金融化

因為加密領域的很多人都很富有，所以那些最好的東西都變得十分昂貴。

就像人們喜歡擁有昂貴的加密物品一樣，他們也喜歡擁有可以隨時出售的物品(即流動性迷戀)。NFTs曾一度昂貴，但直到有了DeFi思維的介入，它們才有了流動性。

CoinFund的JakeBrukhman表示：“總體趨勢來看，NFT雖然很酷，但與代幣相比，它的流動性相對較差。”不過Brukhman一直看好NFT，即使其他投資者已將注意力完全轉向別處，他也從未失去這種關注。

Brukhman稱：“NFT實際上是金融資產類別的，它們需要金融基礎設施。”

觀點：股市回調風險猶在，比特幣作為對沖工具或迎來利好:比特幣在1萬美元的技術阻力位下方謹慎交易了一個多月。但在防御性投資組合中，再度買入避險資產的樂觀情緒，可能在2020年推高比特幣價格。紐約梅隆資產管理公司（BNY Mellon Asset Management）的Shamik Dhar在向英國《金融時報》發表的最新聲明中表達了看漲的觀點。

這位首席經濟學家表示，由于一系列相互矛盾的指標，很多投資者并不買盤當前的股市反彈。因此，對沖基金購買對沖資產是有意義的。他提議，“考慮到目前的風險平衡，建議為投資組合購買主權債券、黃金和其他對沖工具，以為投資組合提供保險”。（Bitcoinist）[2020/6/8]

新產品的出現是金融化涌現的標志。Brukhman舉了ArkGallery的例子，一個CryptoPunks的一個去中心化自治組織。Punks在ERC-721標準前就已經出現了，并且非常有價值，因為它出現的早，而且很酷，又很稀有(只有10000個這樣的Punks，而且每個都完全不同)。而Ark允許人們眾籌資金，然后投票決定是否出售。

如果成功售出了，那么每個人都會根據他們所持有的punk數量得到相應比例的付款份額。這使得CryptoPunks的交易價格越來越高，也讓更多的人覺得他們已經從中分到了甜頭。從NFT數據網站NonFungible.com上的數據來看，很明顯，今年的銷量峰值要高得多。

而NIFTEX則更進一步。NIFTEX在今年早些時候得到了DigitalCurrencyGroup(CoinDesk的母公司)的資助，開始為NFTs創建索引，比如數字房地產或數字卡片。但只有當公司將NFT市場分割成不同分片時(實際上，就是ERC-20代幣，即以前單一數字資產的同質化代幣)，真正的創新才算開始。

聲音 | 觀點：礦工需更謹慎管理挖礦成本以減少比特幣減半影響:Iterative Capital負責人張磊（Leo Zhang）近日表示，由于比特幣將在6個月內出現下一次減半，礦共在管理生產費用（挖礦成本）和區塊獎勵時需要更加謹慎，以抵消收入（挖礦獎勵）減少的影響。（The Block）[2019/12/12]

分片系統中只有持有代表部分所有權的ERC-20代幣的持有者才可以出價，除了這一點，分片系統的工作原理與ArkGallery十分相似。如果出價在兩周內沒有收到足夠的反對，收購就會自動成功，這是一種懲罰低價競標的智能策略。

NIFTEX在5月份進行了第一次分片，和Ark一樣，也出現了更多的流動性。分片持有者擁有一張分片化且極其罕見的AxieInfinity卡，即Almace。在分片后的一周內，NIFTEX就有了超過1000個ETH的交易。兩位聯合創始人之一的JoelHubert估計，如果不進行分片，該公司全年的流動性可能只會有300或400個ETH的少量交易。

據NonFungible顯示，即使AxieInfinity的交易量只是略有上升，但交易的美元數量卻有了顯著的增加。

“我喜歡我們所處的位置，因為以太坊完全是關于實驗的，”Hubert說。

更重要的一點是，內容在互聯網上找到了獲得公平報酬的途徑。

Flamingo項目的Desai補充到：“當你開始談論內容創造者如何獲得報酬時，DeFi就是答案；而當你開始談論創造者的財產時，那么它們全都是NFT。”

NFT挖礦

至于其個人NFT，deCourcelle通過NIFTEX售出了她的一部分分片，并制成了一種叫做COIN的代幣。她說，她希望人們把它看作是“玩錢”。

動態 | 觀點：比特幣價格下跌的原因是投資者為了避稅:Adamant Capital聯合創始人 Tuur Demeester表示，比特幣價格下跌的原因是投資者(顯然是大型投資者)正在出售他們的比特幣，以減少即將繳納的稅款。然而，根據Tuur Demeester的理論，他們現在正在出售比特幣，打算以后再以更低的價格買入，重新使用比特幣。不過Fundstrat首席分析師Tom Lee不同意Demeester的看法，稱這聽起來不像是真的，因為機構投資者不會在流動性強的市場中故意虧錢。[2019/11/25]

她說：“我們做的第一件事就是最基本的挖礦。”加入Uniswap池的COIN持有者可以質押他們的流動性提供者(LP)代幣并獲得另一個代幣，CRED，這將為其在Blockade游戲中提供優勢，并獲取額外的COIN代幣。

用新的代幣獎勵流動性就是一種典型的收益耕種，即流動性挖礦。

雖然這并不是數字財產領域唯一的或者第一次的挖礦，但是挖礦卻一直是這一領域的主題。DeFi和NFTs的合并，創造出的怪異新收益形式，已經超出了投資者和創造者的想象力。

NFT挖礦的先驅Rarible，是一個市場及代幣發行商，并且通過空投RARI代幣給任何曾有過一定數量的NFT交易的人壯大了自己的用戶群。RARI是一種治理代幣，用于把它的市場轉換為DAO。

Brukhman表示，Rarible對其平臺上交易的用戶的進一步獎勵，使得該平臺上產生了相當大的可疑交易，但是也幫助說服了那些創作者，Rarible是一個上架創作的好平臺。

所以現在NFT迷們擁有了部分所有權、拍賣以及銷售平臺。而所有這些似乎都是建立一個動態市場的正常且自然的組成部分。

然而對于NFT議論仍未衰減，因為人們正在創建一些更奇怪的東西。

大膽實驗

首先是Aavegotchi，一家獲得貨幣市場Aave融資的小型初創公司。如DelphiDigital最近一份報告中描述的那樣，Aavegotchi有著巧妙的可變且稀有的結構。

簡而言之，Aavegotchi是一種可以在其公司所建的游戲世界中使用的角色替身，既可以用作協議管理，也可以用來玩真實的游戲。他們有著多種改變和升級的方式(稱為“rarityfarming”)，但是如果太多的玩家以同樣的方式“改善”他們的角色的話，它就會失去稀有性。

就像DeFi游戲Based.Money一樣，都需要猜測其他玩家如何行動。

然而，Aavegotchi真正有趣的地方在于，每個角色都代表了Aave上的一筆真正質押。所有者可以在任何時候清算，但他們的Aavegotch也會隨即消失。這是一種測試，當角色擁有超過其游戲價值的真正價值時，可玩性會有什么變化。

對Blockade的首席執行官deCourcelle來說，這種連接有著重大意義。DeFi在能夠將真正有價值的東西以及人們熱衷購買的東西金融化前，都只會是一場騙局。

那么人們會用他們的房子來做這個嗎？還是會先用有趣的數字產品呢？

deCourcelle說:“所有這些DeFi項目都在尋找所有這些微觀經濟體的核心經濟飛躍。”“作為一名游戲開發者，已經設計了一個有價值的經濟循環。”

不要購買$MEME

眾所周知，MEME是由Lyall諷刺DeFi而開的一個玩笑開始的。而Jackson(他堅持使用一個名字，同時也是開發支付平臺Flexa的團隊成員)則是MEME的內部人員之一(所謂的“大本營”成員)。

他在與Coindesk的一次電話中對MEME做了一個大膽的評價，說到：

“這個項目進展得很好，整個NFD/DEFI都與MEME聯系在了一起，從某種程度上說，MEME引領了潮流。”

Lyall的同輩們對Lyall開的玩笑很感興趣，于是就成立了一個電報小組，并且有一個陌生人編寫了制造MEME代幣的代碼。

Jackson說：“那么我們能做什么呢？”。

Jackson將自己描述為那種典型的堅持從事對他來說有意義且業務案例容易預見的人。但是他說，MEME的感覺完全不同。這更像是先有了氛圍和團隊，之后才有的目標。

這很像DeFi項目Pulse的ScottLewis對九月初蔬菜代幣的看法和言論，他說未來可能會被一群受形象激勵的群體定義，然后再決定以后一起做什么。

“我每天都會深深地思考我從這件事中學到了什么，”Jackson這樣評價MEME。

Lyall通過電報告訴CoinDesk，目前MEME還只是一個向藝術家付費以創建引人注目的NFT，并提供購買渠道，即鎖定MEME賺取收益的平臺。

如果人們喜歡被鎖定在MEMENFTs上的創作，他們就可能想知道擁有它們的方法。“相對于其他熱門DeFi項目，我們是更容易接近的，”Jackson說。

人們可以獲得內容，無論是電子游戲、藝術、音樂還是文學。人們已經把很多奇奇怪怪的東西做成了NFT。而這也是與我們交談過的每個人都指出的一點。

Desa說:“DeFi領域目前發生的事情正是媒體藝術所傾向的。”

MEME正在做一些在加密領域還未見過的事情。它先測試產品，如果發現有吸引力的話，就再整理商業計劃。在硅谷，這是一個古老的腳本，但在加密技術中，作為一項業務的前身，任何可信的東西在很大程度上都需要有意義，而唯一的問題是是否會有大批受眾。

MEME不會是最后一個。另一群加密大師試圖以FEW來模仿MEME，但最終皆以失敗告終。ROPE項目還存在著，只是除了知道它是依賴于4chan美學之外，我們還不清楚它究竟是什么。

此外，還有SHROOM，一個可能是最不明確的項目。不過，它唯一的一篇博客文章中提到了去中心化交易所DEX，或許這算是一個暗示。一個編排好謎題的市場可能會是一場騙局，而這很有可能是NFT與DeFi的結合所解鎖帶來的。

deCourcelle說：“NFT若只涉及藝術，那么其價值只會是一小點。但一旦涉足游戲？那么價值就是游戲固有的了。”

原文作者：BradyDale

原文鏈接：https://www.coindesk.com/nfts-yield-farming-defi-buzz-explained

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