BTC:灰度比特幣信托是一種金融工具，使投資者可以交易持有大量比特幣的信托中的股票。

?撰文??▏Damo?路飛

近幾個月來，灰度比特幣信托基金一直占據新聞頭條。下面是它的工作原理，以及它對加密資產領域的意義。

灰度比特幣信托是一種金融工具，使投資者可以交易持有大量比特幣的信托中的股票。

基金中的股票追蹤比特幣的價格，但只是大致而已。

Grayscale還提供了其他幾種交易所交易產品，跟蹤以太坊，比特幣現金和萊特幣等。

有一種方法可以直接在股票市場上投資比特幣：灰度比特幣信托基金(GBTC)。它是幾種這樣的金融工具之一，使投資者能夠在持有大量比特幣的信托基金中交易股票，每股股票的定價接近比特幣的價格。

灰度比特幣信托負溢價率收窄至36.83%:金色財經報道，Coinglass數據顯示，當前灰度總持倉量達228.84億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC，-36.83%%；ETH，--52.63%；ETC，-62%；LTC，-43.55%；BCH，-25.86%。[2023/3/24 13:23:06]

截至2020年10月，灰度比特幣信托代表著65億美元的私人投資比特幣資產。美國密碼投資公司Greyscale是世界上最大的比特幣買家之一，該公司于2013年9月推出了該信托基金。它的交易代碼是“GBTC”。

根據Bitcointreasuries.org的數據，灰度比特幣信托基金持有456,537枚比特幣，占上市公司持有的786,059枚比特幣的58%。

數據：灰度比特幣信托負溢價率達36.15%:金色財經報道，根據Tokenview鏈上數據顯示，當前灰度總持倉量達165.69 億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC（-36.15%）、ETH（-35.42%）、ETC（-65.64%）、LTC（-46.94%）、BCH（-20.83%）。[2022/10/20 16:31:10]

來源：BitcoinTreasuries.org

灰度比特幣信托（GBTC）負溢價擴大至35%:金色財經消息，據YCharts數據，在美國證券交易委員會（SEC）拒絕其現貨比特幣ETF申請后，灰度比特幣信托（GBTC）負溢價一度擴大至35%。與此同時，比特幣的價格繼續下跌，目前跌至19,000美元左右。灰度是全球最大的加密資產管理公司，其比特幣信托的管理資產規模近129億美元，GBTC現在的交易價格僅為每股12.28美元（0.00064BTC）。[2022/7/1 1:43:16]

信托基金因其快速增長而登上了頭條。2020年6月9日，該信托持有384,953枚比特幣。這標志著四個半月內比特幣增加了約70個。

Grayscale在2020年也因一場大規模的廣告宣傳活動而登上了頭條，這鼓勵了對該信托基金的投資。

灰度比特幣信托（GBTC）負溢價已超11%:根據Tokenview數據顯示，灰度比特幣信托（GBTC）負溢價已達11.92%，灰度以太坊信托負溢價已達9.54%。[2021/3/5 18:17:22]

灰度比特幣信托是如何運作的？

灰度比特幣信托的運作方式如下：

Grayscale邀請一個由富有投資者組成的私人池向該基金承諾資金，該基金用這些資金購買大量比特幣。

然后，將該基金在公開證券交易所上市，這意味著任何人都可以在其中交易股票。

該基金中的股票跟蹤比特幣的價格，大致如此。

該基金的股票交易價格可以高于比特幣的實際價格，也可以低于比特幣的實際價格。從歷史上看，它們幾乎總是溢價交易。

動態 | 灰度比特幣信托再度開展私募:據globenewswire報道，灰度投資（Grayscale Investments）今天宣布其灰度比特幣信托基金將恢復私募。據悉，該私募是全年定期提供的，現在可供合格投資者認購。在一年的持有期后，投資私募的股東可以選擇以市場規定的價格出售其持有的份額。[2019/7/9]

這對Grayscale及其投資者來說是個好消息，他們從這個溢價中賺錢，但對其他普通投資者來說卻是個壞消息。

圖片來源：GBTCVSBTCyChart

那么，為什么投資者要購買灰度比特幣信托基金的股票，而不是直接購買比特幣呢？

原因有幾個：

首先，投資比特幣信托可以讓人們獲得比特幣的敞口，而不必擔心如何存儲、遵守法律或單獨納稅。

如果你要購買比特幣，你必須管理一系列令人擔憂的問題：如何存儲比特幣？你需要付錢給別人來保管你的比特幣嗎？如果你丟失了鑰匙，或者你的比特幣錢包被黑客入侵了，會發生什么？

作為一家向美國證券交易委員會(SEC)報告的公開交易信托，灰度比特幣信托讓這一點變得簡單。

其次，公開交易的比特幣信托有各種稅收優惠。某些IRA、RothIRA和其他經紀公司和投資者賬戶不會為比特幣投資提供稅收減免，它們將為公開交易信托的投資提供優惠。Greyscale‘sTrust以稅收優惠的方式為這些投資者提供比特幣敞口。

第三，加密貨幣交易非常孤立。你不能在特斯拉和蘋果(沒有使用加密股票衍生品平臺)的股票上交易比特幣。這切斷了加密經濟與傳統經濟的聯系。

然而，一旦比特幣在證券交易所上市----盡管是以非常昂貴、有限的方式----傳統投資者就可以投資于加密經濟。

Grayscale比特幣信托是幾家公開交易的信托之一，盡管Grayscale是目前為止最大的。

截至2020年10月，競爭對手ETC集團的比特幣產品市值為6000萬美元，WisdomTree的比特幣產品市值為3450萬美元。10月份，當比特幣價格飆升時，盡管有手續費，但Grayscale的表現是三家公司中表現最差的。

盡管其比特幣產品是迄今為止占比最大的，Greyscale還提供其他幾種交易所交易產品。

其中以太信托是第二大基金，管理著價值9.28億美元的以太基金。其他包括比特幣Cash、EtherumClassic、Litecoin、StellaLumens、XRP、Horizen和ZCash，以及一只包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的數字大盤股基金。

Grayscale信托公司未來的成功遠非板上釘釘。它的競爭對手的股票可能比Grayscale更能代表比特幣的價格，或者他們可以收取更低的費用。

灰度比特幣信托VS比特幣ETF

此外，Grayscale的模式得益于沒有比特幣ETF或交易所交易基金(ETF)。

要投資灰度比特幣信托基金，你是在購買信托基金的股票；有了ETF，你是在投資一只直接跟蹤比特幣價格的基金。

比特幣ETF目前在美國是不合法的。

SEC以比特幣價格可以被操縱為由，拒絕了多份比特幣ETF的申請。在美國投資者等待比特幣ETF-SEC可能永遠不會批準-的同時，比特幣信托是第二好的選擇。

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