DAI:DeFi新玩法丨AC再出新創意，二元期權捕獲最佳DeFi收益

“注：yearn.finance創始人AndreCronje今日宣布與鏈上期權協議

Hegic的匿名創建者MollyWintermute共同成立300萬美元的DeFi基金M＆A。該資金由

HegicDevelopmentFund撥款，旨在投資DeFi項目的核心開發人員和代碼。MollyWintermute表示，想要獲得投資的開發人員只需向其展示代碼，而不需要宣傳資料。”

原文是Yearn.fiance創始人AndreCronje發布在Medium上的博客文章。

yearn.finance的核心宗旨之一是減少儲蓄賬戶的弊端。到目前為止，我們將重點放在無損策略上，盡管優勢可能較小，但弊端有所緩解。但是，這給保險庫提供了許多理想的機會。

DeFi總鎖倉量回升至584.3億美元，24小時漲幅0.53%:金色財經報道，DeFiLlama數據顯示，DeFi總鎖倉量目前已回升至584.3億美元，24小時漲幅0.53%。

目前DeFi項目中鎖倉量排名前三的分別是Lido（76.8億美元）、MakerDAO（70.1億美元）、Aave（68.7億美元）。[2023/1/16 11:13:44]

讓我們來看一個例子。假設目前DAI的最佳利率是10％，但是如果我們提供DAI：ETH，我們可能會賺到20％。這不是yearn考慮的策略，因為它為DAI增加了一個變量，即ETH的價格波動。如果我們將1,000DAI轉換為500DAI：500ETH，并且ETH價格下降10％，我們手里的價值就<1,000DAI。

數據：當前DeFi總鎖倉量為730.97億美元:金色財經報道，據DEFI PULSE最新數據顯示，目前DeFi總鎖倉量為730.97億美元，鎖倉量排名前三的分別為Maker（150.7億美元）、Curve（100.8億美元）、AAVE（90.1億美元）。[2022/3/10 13:47:50]

如果我們可以抵消ETH的任何潛在價格下跌呢？我們的目標是減輕我們的ETH敞口，同時增加的利息減去減輕此類敞口的成本仍大于原始獲利機會。使用上面的示例：20％收益減去對沖成本，最后仍大于10％。

這種損失抵消被稱為對沖風險。首先讓我們看一下如何使用期貨合約進行對沖操作，在上面的示例中，簡單來講，我們購買了價值500個DAI的ETH，假設是1ETH。我們希望在4周時間內通過ETH獲得收益。我們與Alice達成協議，如果她給我們500DAI，我們將在4周內給她1ETH。Alice認為ETH價格在這期間內會上漲，因此能夠在4周內以比市場價格便宜的價格購買1個ETH對Alice來說是一個好交易。4周后，結算期貨合約，我們交給Alice1ETH，Alice則給我們約定好的500DAI。這時候我們有1,000個DAI，而Alice有1個ETH。

報告：四大會計師事務所將成為DeFi重要組成部分:研究機構dGen編制的報告指出，畢馬威、安永、德勤和普華永道四大會計師事務所未來幾年將成為DeFi生態的重要組成部分。根據dGen的說法，盡管DeFi仍處于起步階段，但它“在未來幾年內可能超越現有的金融科技行業，提供一種新的金融服務結構”。（Cointelegraph）[2020/7/15]

期貨市場在未來確定的日期結算基礎資產。這是我們可以使用的一種機制。

使用上面的示例，假設ETH價格增加到1,000DAI。Alice很高興，她賺了500DAI，但是，如果我們不做期貨合約，我們可以將這500DAI的利潤分配給我們的LP人，從而進一步提高他們的收益。那么，如果我們希望能夠在4周內將其出售給Alice，但又不一定要在4周后將其出售，該怎么辦？

洪蜀寧：DeFi必須擺脫以太坊智能合約范式的依賴才能成功:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧今日發微博稱，imBTC的uniswap做市商被黑，是tokenlon自己的問題，uniswap本身就不支持erc777 tokrn非要強上。這種漏洞，究其根本原因跟不久前兩次flashloan事件是一樣的，還是起源于以太坊智能合約范式的不安全性。DEFI必須擺脫對這種范式的依賴才能真正成功。[2020/4/19]

為此，我們可以購買一個“期權”，正如單詞所說，它是執行合同的期權。這和上面的方法完全一樣，但是這使Alice面臨潛在的不利因素，因此Alice收取溢價，因此她向我們收取10DAI的期權費用能夠在4周內以500DAI的價格賣出她的1ETH。但是，如果DAI的價格在4周內大于500，我們將無法執行該合同。

假設價格上漲，LP將可以獲利更多，假設價格保持不變，LP可以獲得20%-10%的DAI，假設價格下跌，而我們可以執行期權并獲得500DAI本金。

在上面的示例中，有很多“微型管理”，需要對價格進行連續比較，并檢查何時執行特定的期權/期貨。如果我們可以簡化一點呢？為此，我們可以使用以DAI進行結算/計價的二元期權

二元期權允許我們抵消“損失”部分。因此，再次來看我們上面的例子，假如ETH的價格下降到了400DAI。如果我們與Alice的協議是在DAI中結算的二元期權，那么結果是既不是我們給她1ETH也不是她給我們500DAI，而是她給我們100個DAI。這意味著基礎資產未結算，但利潤部分已結算。因此，此時池為600DAI：1ETH。雖然最終結果是相同的，但這需要更少的步驟。讓我們考慮一下，二元期權的成本為10DAI，如果ETH上漲，我們將得到500DAI：1ETH=500+600–10，如果ETH的價格下降并且我們執行了期權，我們將有500DAIDAI：1ETH+100DAI=500+400+100-10。

這使我們能夠保持立場中立，同時能夠享受最佳的收益率。這里重要的一點是期權定價。假設該期權每1ETH需支付10DAI。那就是10個DAI對500個，或每4周7.3％，因此此處的期權定價變得異常重要。

接下來，我們需要了解期權定價，未平倉合約和行使價差異，但是對于我們提出的變更/修改，我將在下一篇文章中介紹這些內容。

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