BIZ:比特幣還能漲多久？這里有8條關于比特幣價格的經驗

本文來源：請辯

作者：蔡壘磊

關于比特幣，自2016年以來，我分別發了：

《一文讀懂貨幣發展史》《比特幣到底是個什么鬼》

《“聽說你買了比特幣，看你怎么死”》

《寫在比特幣30000之后，你的手上還有多少幣》

《為什么人人都該買點比特幣》

《你看不起的區塊鏈，是一趟來不及的車》

《什么時候該把比特幣賣掉》

……

還有無數的文章中提到了比特幣的相關配置，比如系列的幾篇關于財富配置建議中，都有建議對比特幣進行部分配置。

我是從2013年開始購買和挖比特幣以及其余數字貨幣的，之所以從2016年開始發，是因為請辯是2016年建的。

親歷了差不多整整兩輪牛熊，從500拿到10萬，外人看起來似乎是一個不可復制的暴富過程，但其實過程遠沒有那么簡單，我也遠遠沒有大家想象中那么暴富。

今天來說說我在這7年的經歷中，總結出的8條對于“持有比特幣”的看法。

1.長期看，每個人的持幣數量必然遞減

10年來，比特幣一直在上漲，每一次從牛到熊，比特幣都會跌80%～90%，然后每一次從熊到牛，最高差額又都能達到百倍，這就意味著每一個牛熊周期，比特幣的頂點都會上移10倍。

從比特幣對法幣的計價來看，尋常人已經越來越難買得起10個幣了，這在以前是不可想象的，我們以前都是“一把一把地買”。我相信這種難度在繼續一兩個周期后會變得越來越沒有人討論，因為大家討論的都會是“是否能持有1個幣”。

報告：比特幣礦企總共欠下超40億美元債務，僅排名前十礦企債務累計超過26億美元:12月24日消息，據Hashrate Index的比特幣挖礦數據分析顯示，比特幣礦企總共欠下超40億美元債務，僅排名前10位的比特幣礦企債務累計超過26億美元。據悉，比特幣挖礦社區在2021年牛市期間獲得了大量貸款，在隨后的熊市期間對他們的利潤產生了負面影響。[2022/12/24 22:05:34]

為什么說每個人持有的比特幣數量永遠遞減？

因為比特幣價格持續上漲，且幅度巨大，所以每當你缺少法幣，試圖賣了它去做什么的時候，會發現不管你在現實世界做什么事，你賺到的法幣都無法買回同等數額的比特幣。

所以的確有少數人靠比特幣成為富豪，但他們手里的幣也一樣是越來越少的。

很多年前，我認識的人里就有一些超過5000幣以上，甚至有幾個萬幣以上的，到了上一個周期頂端過后，這類人差不多已經絕跡了。

為什么我說我也沒有“暴富”？

因為盡管我是堅定的囤幣黨，但我也由于創業時需要資金，賣過一定數量的幣，后來發現，無論創業項目估值幾何，我再也換不回那些幣了。

所以不要認為前期進入的人有多么暴富，守幣這件事，在長期幾乎是不可行的——2倍可以不賣，10倍賣不賣？50倍100倍賣不賣？200倍500倍賣不賣？任何人心里總有一個價碼，這就引出了第二點。

2.比特幣持有者的平均成本永遠接近當前價格

每個人都有自己要做的事，到了那個能做那事的價格，他就會賣。

有人是為了買豪車，有人是為了買豪宅，有人是為了創一番事業，有人是為了財務自由，總之，他一定會賣。

報告：比特幣短期MVRV比率證明比特幣處于牛市:金色財經報道，Glassnode發布的周報顯示，比特幣的短期MVRV比率目前正支持牛市的說法。根據圖表，比特幣MVRV比率一直保持在1以上，從歷史上看，這是一個看漲的信號。在前一輪牛市開始之前，BTC短期MVRV比率總是在1.25及以上，因此表明了牛市的信號。目前，MVRV比率剛好低于1.25。據悉，MVRV是加密資產市值（也稱為市場價值）與已實現市值（也稱為已實現價值）的比率，可用于比較資產的投機者和持有者估值。MVRV比率高于1表明投機者的平均市場估值高于持有者，而MVRV比率低于1意味著持有者的市場估值高于當前投機者。[2020/8/12]

所以理論上是這樣，比特幣漲得越高，越高收益倍數的幣數量就越少，對總持有成本的影響也越小，而比特幣交易量這10年來又是呈持續放大，因此最大量的幣成本一定是最接近當前價格的那些。

你不用眼紅那些多少年前進入到這個市場的人，覺得好像“單純憑進入早晚來分配財富很不公平”，沒必要，我已經說了，守幣這件事在長期就是不可能的，沒有什么早進入的人還留著那些上萬倍的幣，除了中本聰本人。

3.比特幣是普通人階層躍升最快的資產

這7年來，我再也沒有見過比比特幣增值還要快的資產。

大家都說北上廣深的房產漲了多少倍，經常羨慕那些早期“上車”的人，我也有一些房產，但跟手上的比特幣增值比例比起來，什么都不是。

有人說如果讓我穿越回過去，我一定會在xx年買房子，在xx年買股票，在xx年買比特幣，錯，假如你帶著時代記憶，有比特幣的選項就不該再考慮別的。

或許你可能會說一些傳銷項目，的確，它們在一瞬間或許真的增值很快，但首先是窗口期短，增值很快過后就是迅速崩盤，一個不能長持的東西就注定99%的人不會買賣在那個恰好的點；其次是當它高倍的時候，由于市場成交體量很小，賺的也只是賬面財富，你賣一部分就會大跌，剩下一部分就跑不出去。

分析 | 牛市信號顯現，比特幣或漲至1.8萬美元甚至更高:據EWN消息，根據加密貨幣分析師Nunya Bizniz的圖表，比特幣的四小時蠟燭目前顯示為牛市信號，即在強勁的上漲趨勢之后出現一個向下傾斜的通道。如果比特幣突破目前12300美元的牛市行情，Bizniz認為BTC有可能上漲25%。也就是說，在不久的將來，比特幣可能會上漲至15000美元。 Bizniz還表示，1.5萬美元只是一個較低的預測。比特幣目前所處的牛市信號可以被定義為“高緊（High & Tight）”，這是一種特殊的循環模式，通常標志著比特幣在上行趨勢中的短期停留。根據Bizniz對“高緊”的定義，它們通常發生在上漲90%之后，而這正是BTC從7500美元上漲到14000美元時所經歷的。從這種形式的牛市信號中凸顯出來的平均漲幅為70%，意味著比特幣或可上漲至1.8萬美元甚至更高。[2019/7/23]

但比特幣不是，長達10年的上漲，讓普通人有足夠多的時間進入，而不管什么時間進入，只要不操作，到今天都是賺的，而它的體量也足夠大，網絡上經常有一些完全沒買過的人說比特幣買了就賣不出去了，這種人就很low，非常low——灰度持有幾十萬枚比特幣都不怕賣不出去，每天都還在繼續吃進，你買不起半個幣的人在那兒說賣不出去，真的不合適。

比特幣或許不會永遠上漲，甚至可能明天就完蛋了，但并不妨礙它就是過去10年里最好最好的投資品，且擁有對普通人最友好的投資門檻，沒有之一。房子你至少得買一整套，但比特幣你甚至都不需要買一整個。

4.人人都該留點比特幣

這些年記不清有多少次，我勸大家留一點比特幣。

加拿大有望成為新的比特幣礦工聚集中心:位于溫哥華的Hut 8 Mining Corp.是Bitfury集團的一部分，其計劃本月在加拿大多倫多的多倫多證券交易所創業交易所上市。預計到今年年中，Hut 8將在加拿大獲得Bitfury 60兆瓦的采礦權，并與母公司簽署獨家協議，在北美所有地區開發新農場。[2018/2/15]

如果你從來沒買過，那你一定要買一點試試；如果你從前買過，打算清倉，那么留點底倉也不影響你變現99%的幣吧？你可以持有個幾千塊錢的，又能讓你虧到哪里去呢？

可若是上漲，它是沒有天花板的。

這種下跌虧損有限，上漲倍數無限，而長達10年的歷史又一直在證明這一點的投資品，為什么就不能配置一點？你喜歡就多配置，怕就少配置，但多多少少，它也應該是塔勒布杠鈴策略里其中一頭的最好標的了吧？

為什么要一次次地忽視？難道僅僅是由于你了解它很早，卻沒有持有它，所以以現在的價格持有它無法給自己一個交代，于是只能拼命希望它下跌？

你的希望如果有用，你早就是全球首富了，這不理性。

5.比特幣的“猥瑣價格區間”決定了周期的天花板

猥瑣價格區間，是我發明的詞。

游戲里有猥瑣發育期，比特幣的價格也有。猥瑣發育期是價格生長不被打擾的時期，這個時候若是沒人打擾，就意味著價格還將有一段時間的持續上漲，而一旦主流不相干的媒體都發現了比特幣，開始大肆報道，那么盡管短時間內會有數倍的上沖，因為會有大量增量現金涌入市場，但往往離見頂也就沒剩幾個月了。

澳大利亞將要對比特幣進行監管:據了解，澳大利亞交易報告和分析中心（Austrac）宣布將對比特幣交易所進行監控。[2017/12/9]

最早是1000塊人民幣一個，媒體就開始大肆報道；然后是比特幣超越1盎司黃金，比特幣突破10000元人民幣大關，媒體開始大肆報道；后來是突破1萬美元，媒體開始大肆報道；現在突破10萬人民幣，媒體都見怪不怪。

所以如果你像標題這樣問我，比特幣還能漲多久？

那應該是還有很久。什么時候主流媒體都出來蹭熱度了，就得掰著手指數日子了，因為主流媒體對比特幣財富效應的大肆傳播，會導致增量資金的大幅進入，而這種進入對比特幣價格的推高，則進一步成了媒體們的素材，從而再一步步擴散到對比特幣完全不了解的人那里，讓他們也心癢癢終于有一天沖入場內。

此時比特幣價格就會到達周期頂峰，因為連小白也進來了，所以無論媒體再怎么傳播，都很難有更多人帶著更多錢進入市場，獲利變現壓力大于求購支撐，于是牛轉熊。

每一輪周期都是如此，而決定每一輪周期比特幣價格頂點的，則是“主流媒體大肆介入時的價格”，通常這個價格再乘以3～4倍就差不多要崩了，而這幾倍會在極短的時間里完成。

6.熊市總比你能扛的時間長一點點

你永遠不知道比特幣的牛熊周期是多少年一次，或許你會說按照過去慣例和減半周期看，是4年一次，但規律一旦被人普遍認可，大家就會在規律到來之前提前抄底或逃頂，更聰明的人就會在這大部分人的決策前再提前一點點，那再聰明一點點呢……大家都覺得自己可以再聰明一點點，直到規律消失。

等著熊轉牛的人，資產往往是從牛市跌下來的，也就是套牢者，因為熊市本就沒多少成交量，也沒幾個人會在一路下跌中買入，就算買入，也是先套牢，然后一路補倉，直到子彈打光才發現熊市剛到半山腰。

這類人最容易下“我要扛過整個熊市”、“大不了不動，不信你不漲”的決心，但其實他們內心是痛苦又無何奈何的。

他們覺得自己至少能扛3年，但3年說長不長，說短也不短，這期間會發生無數當前意想不到的事情，會出現很多讓你有沖動“賣了去換”的新東西，當你不賣的意志力耗盡之時，稍稍漲一點點，你就忙不迭地全賣了，你怕這僅僅是熊市的短暫反彈。

所以為什么熊市總比你能扛的時間長一點點？為什么莊家總盯著你的三瓜兩棗，你一買就跌，一賣就漲？沒有人盯著你，只是你跟大多數人的人性是合拍的罷了。

正是你跟其他人一樣，在前面積累了那么多想賣掉的動能，你對黎明渴望了那么多年，才會拼命去抓黎明前的那一束光，你害怕再不抓連這束光也沒了，從而完美錯過整個黎明。

所以每次都只是比你能扛的時間長“一點點”。

7.比特幣總有一天不再有10倍百倍波動

有些囤幣黨會說持有比特幣是永遠正確的。

的確，從歷史看，這一點沒有問題，但不代表未來還是如此。

比特幣目前的市值已經超過2萬億人民幣，盡管這對于一個無國界投資品來說并不高，但若是這個周期的牛市頂點真的能在現在的基礎上再漲10倍，那就是20萬億了，已經超越了黃金。

試問一個這種體量的資產，還會不會動則10倍百倍？

所以我曾經說，這次周期可能是普通人最后一次參與到“暴漲暴跌的比特幣”之中，就是這個原因。

比特幣要么死，現在來看概率已經極小，要么就體量真正達到主流機構能配置的資產之一，那就成了普通投資品，就再不會是杠鈴策略那一端的產品，普通人想搏到正面黑天鵝，就得找新標的了。

8.以下3種情況值得你賣了比特幣

盡管從過去10年來的歷史看，無論在什么時候賣比特幣都是錯誤的，但如果一個人持有資產到死，哪怕這種資產永遠上漲，這種持有也是沒有任何意義的，更何況它并不會永遠上漲，這是完全不可能的事。

有3種情況值得你考慮出售手里的比特幣：

1.比特幣的體量和普及，任意一個先到達了傳統金融產品的規模

比特幣的漲幅之所以能達到這個級別，是由于它小，拉動它所需的增量資金也就小。

我們得明白這個規律，一種資產漲，永遠是著急買入的人大于著急賣出的人，無論任何資產，跌就反之。假如一種資產體量是10塊錢，在流動交易的是其中的1塊錢，這時候很多人沖進來買，在一番競價之后，有人花10塊錢買走了這1塊錢的東西，此時整個資產體量就變成了100塊錢，之前持有的每個人手里的資產都翻了10倍。

但如果這種資產的體量是10萬億呢？在流動交易的是其中的1萬億，我們把這1萬億都看成1個幣，也就是說競相出價者合起來得10萬億的錢，才能讓每個人手里的資產翻10倍，那得多少人參與競價？所有人手里加起來也沒那么多錢啊，那怎么翻10倍？

有人在幾年前a股小牛市時，說a股要沖上10000點，你知道a股有多大嗎，10000點，那得全國人民都把錢拿出來炒股。

所以假如比特幣的體量到了傳統金融產品的規模，你就可以考慮賣了，又或者它的普及率接近了股票，也差不多了，因為不會再有“人口紅利”。

2.賣了能讓你的生活質量上一個大臺階

如果你原本跟父母、老婆、孩子擠在一個小房子里，賣了比特幣能讓你們換一套大房子，還能趕一輛小車，外面下館子可以不怎么計較價格了，我覺得這就是個賣了它的好時機。

人最終走向的還是生活，今天你能改善生活而不改善生活，明天熊市來了我說過，你大概率扛不到下一波牛市，到時你整個人的心態都會崩掉，那種“我本可以”卻失去的感覺，會讓你做什么都心態失衡。

當你手里的比特幣已經漲了很多倍的時候，不管你賣了以后比特幣又翻了多少倍，當它在熊市跌下來時，大概率還會落到你現在的區間甚至更低，而熊市的買入窗口期有好幾年，屆時你可以按照你當時的經濟狀況，再選擇要不要繼續，以及是不是投入一點零頭慢慢玩。

3.賣了能讓你財務自由

財務自由是另一道坎，如果賣了比特幣能讓你用這筆錢在銀行吃利息都足以覆蓋家里一年的所有開支，甚至還能多出一些投資款，那就先自由了再說。

你可以用多出來的投資款和工作賺來的錢，慢慢選擇自己今后的路，邊學習邊做點有意義的事，這種狀態對你心態上的影響，是無價的。

以上8點就是我這7年來對比特幣的思考和經驗總結，有些是我的觀察，有些是我的親身經歷，四五千字看下來有點多，希望對你有幫助。

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