穩定幣:分析 | 從穩定幣法案看三大穩定幣類型及其風險

據《福布斯》消息：區塊鏈服務公司Circle將與Visa展開合作，來幫助穩定幣USDC集成到該平臺。Visa將發行一張信用卡，并且是第一張允許企業支出USDC的信用卡，企業可以在Visa支持的任何公司間使用USDC進行交易，此外還可以將這些資金轉換為本國貨幣后再使用Visa進行消費。此舉進一步加強了穩定幣的使用地位。

一、穩定幣在加密貨幣中的作用

對加密領域好奇的人一定也對穩定幣產生過興趣。“穩定幣”這個名詞在加密領域出現的次數也相當頻繁，簡單來說“穩定幣”是與某種標準掛鉤的代幣，例如美元、歐元、英鎊等。它的出現是基于對比特幣惡性通脹的擔憂。像比特幣這種加密貨幣，它的價格極其不穩定，波動性很大，無法提供法定貨幣的穩定性，也就沒有辦法實現存儲價值。為了解決這個問題，穩定幣的概念就誕生了，它通過對標美元等國家法定貨幣，在數字貨幣和法定貨幣之間建立聯系，使數字貨幣避免通貨膨脹的影響，降低投資者風險。

分析 | 以太坊與 BTC 180 天關聯度有一定上行趨勢 30天ROI持續下滑:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 10 月 17 日 11 時，以太坊價格為$174.43，總市值為$18,857.29M，主流交易所24H交易量約為$75.65M，環比昨日縮水24.97%；近期以太坊對比特幣匯率有一定下滑趨勢；基本面方面，以太坊鏈上交易量持續增長、鏈上DApp交易量有一定下滑、算力有一定回調、新增地址增長穩定；以太坊 30 天開發者指數約為 2.25；以太坊與 BTC 180 天關聯度有一定上行趨勢，30 天 ROI 持續下滑；ERC20 代幣總市值約為以太坊總市值的 59.48%。[2019/10/17]

二、穩定幣類型

1.法幣儲備型

“法幣儲備型穩定幣”顧名思義其價值來源于法幣的儲備價值，發行穩定幣的機構會開通一個銀行賬戶，用戶可以將法幣以1:1的比例進行穩定幣的兌換。用戶的法幣會存在該銀行賬戶中，由中心化的托管機構幫助托管。

分析 | BTC鏈上活躍度盤整于30日均線 OTC流量小幅萎縮:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間09月17日8時報740.96點，較昨日同期下跌0.75點，跌幅為0.1%。此外，在TokenInsight密切關注的25個細分行業中，24小時內漲幅最高的為治理協議行業，漲幅為2.93%；24小時內跌幅最高的為錨定與儲備行業，跌幅為27.54%。

據監測顯示，BTC 24h交易額為$150億，活躍地址數及轉賬數分別較前日上升32.25%和12.39%。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC鏈上活躍度盤整于30日均線，OTC流量小幅萎縮，短期或將盤整。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情可開啟EOS/USDT網格交易，區間3.2365-4.5560 USDT，高拋低吸，賺取收益。注：以上內容僅供參考，不構成投資建議。[2019/9/17]

法幣儲備型穩定幣維持穩定的前提

分析 | BTC交易量持續萎縮 新入資金缺乏:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間03月24日8時報387.66點，較昨日同期上漲2.95點，漲幅為0.77%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為能源與采礦應用行業，漲幅為4.32%；24小時內跌幅最高的為娛樂與游戲平臺行業，跌幅為1.41%。

據監測顯示，BTC活躍地址數和轉賬數分別較上周同期下降5.64%和3.75%至50.62萬和25.91萬。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC交易量持續萎縮，新入資金缺乏，短期或將震蕩下行。

另據BitUniverse分析，主流幣RVN、ENJ、ONT波動率均超10%，適合網格交易獲利。[2019/3/24]

1.在中心化受信任機構下，基于抵押法幣1:1比例發行。

分析 | 印度區塊鏈開發人員數量位居全球第二:據BTCmanager消息，英國區塊鏈咨詢公司Dappros公布的一份市場分析顯示，印度區塊鏈開發人員的數量排名第二，僅次于美國，英國、加拿大和法國緊隨其后。印度共有12509名開發人員使用以太坊(2381)、Solidity(1432)、區塊鏈(19627)和超級賬本(1579)進行開發。[2018/11/21]

2.在中心化受信任機構要保證代幣與抵押法幣之間的1:1雙向兌換。

3.中心化受信任機構必須定期接受第三方審計并充分披露信息，以保證抵押法幣的真實性和充足性。

目前，法幣儲備型穩定幣的市值最高，規模也最大。屬于該類型的穩定幣主要有：USDT、USDC、TUSD、PAX等。

USDT

Tether主要由加密貨幣交易所Bitfinex的團隊發起。2017年9月，Tether作為ERC20代幣在以太坊區塊鏈上發布。目前USDT的市值已經達到$19,415,976,893。

分析 | CME期貨交割后恐慌情緒有所緩解，空頭力量暫時減弱:據TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間6月30日14時報735.81點，較昨日同期上漲61.42點，漲幅9.11%。通用平臺指數TIG報753.50點，較昨日同期上漲64.16點，漲幅9.31%。另據監測顯示，BTC社群活躍度增速降至冰點，為0.01%（上周0.08%）；周轉賬數均值創今年新低，下降至18.2萬（上月周均19.7萬）。BCtrend分析師認為，人氣下降至新階段。雖然市場出現報復性短暫上升，但仍處于人氣下降周期，猜底的風險較大。耐心等待市場企穩或者出現更積極的上升趨勢信號。分析師幣東邪認為，空頭壓力暫時減弱，市場或有波動性反彈。技術分析方面，獨立分析師Tommy認為，CME期貨交割結束，市場恐慌情緒暫時消退。BTC大幅上漲站上6400點，呈現短期底部結構，若站穩則有望開啟一波反彈行情。[2018/6/30]

USDC

USDC全名是UnitedStatesDollarCoin，是由Coinbase交易所和Circle公司在2016年推出的穩定加密貨幣，始終維持與美元1:1兌換。它提供詳細的財務和運營透明度。可在發行加密貨幣的CircleUSDC應用程序中將加密貨幣兌換為法幣，該應用程序還提供兌換、轉賬等一切業務。目前USDC的市值已經達到$2,975,350,594。

TUSD

TrueUSD是由TrustToken平臺發行的與美元掛鉤的穩定幣，資產由第三方機構保管、定時審計，透明度更高。TrustToken是一個創建穩定幣的平臺，用戶可以將任何形式的現實資產轉換成數字貨幣。TUSD是TrustToken團隊打造的第一個穩定幣，可在以太坊和幣安鏈上使用。目前TUSD的市值已經達到$331,387,592。

PAX

Paxos在2018年發行了名叫PAX的穩定幣，以1:1錨定美元并將等值美元資產抵押在聯邦存款保險公司擔保的美國銀行。Paxos是來自美國的一家知名信托公司，財務審計工作由全美排行前15的會計事務所Withum負責。并且Paxos是目前僅有的獲得信托機構牌照的穩定幣發行商，除了能夠托管數字資產外，也可以托管法幣資產、證券及黃金等。目前PAX的市值已經達到$399,678,616。

2.數字資產超額抵押型

此類穩定幣通過超額抵押數字資產發行，數字資產波動較大，價格大跌時就無法保證穩定幣的價格穩定，所以要超額抵押。用作抵押的數字資產一般都是受到市場廣泛認可、流通性好的數字資產。例如抵押ETH發行的穩定幣DAI。

DAI(MakerDAO)

DAI是由MakerDAO發行并管理的，是以太坊上最大的穩定幣，和美元保持1:1錨定。MakerDAO可以讓任何人有機會利用以太坊資產生成DAI進行杠桿操作。用戶可以用DAI進行商品和服務的交易，或者長期儲藏。目前DAI的市值已經達到$1,075,392,430。

MakerDAO的穩定費機制

穩定費是維持DAI幣價穩定的一種方式。當用戶想要將抵押在倉位中的資產贖回時，不僅要償還抵押的債務，還需要支付一筆穩定費。這筆穩定費由抵押倉位所有者用MKR來支付，支付的MKR將會被銷毀。當穩定費率提高時，使用DAI換回抵押資產的過程中就要用更多的MKR來支付穩定費，此時減少生成DAI以降低DAI的供給，其價格就會上升。

3.算法中央銀行型

此類穩定幣是以智能合約為核心創建的穩定幣系統。調整市場供需的方式是當穩定幣的價格高于錨定價格時，智能合約會發行一定數量的穩定幣，增加供給。在穩定幣價格低于錨定價格時，智能合約會按比例回收供給。

比較有特點的是AMPL(Ampleforth)，它的運作機制是當它的價格高于1美元時，會給用戶地址空投更多的AMPL；當它的價格跌到1美元以下時,會自動蒸發部分穩定幣。Ampleforth調整數量的方式是按照成比例來進行的，無論是增加還是減少，用戶本身所持有幣的數量同樣調整，這樣的設計與一個宏觀的貨幣經濟系統有所關聯。

三、穩定幣的風險

雖然將穩定幣引入加密領域能夠在一定程度上避免通貨膨脹的風險，但其本身也不是完全安全的。

信用風險

首先，體現在穩定幣發行商的信用。如果穩定幣發行商隨意提高穩定幣金額與法定貨幣準備金的比率則會在一定程度上破壞穩定幣的穩定性。其次，中心化監管機構的信用。中心化監管機構的的監管水平、能力、信用等級等因素對穩定幣也有一定的影響。

杠桿投資的風險

通過數字資產抵押生成的穩定幣具有杠桿交易的性質。用戶可以使用通過抵押資產而生成的穩定幣進行放大杠桿進行投資。當抵押資產價格下降時，放大的杠桿會成倍增加違約倉位，導致抵押資產進一步下跌。

由此能夠看出，穩定幣也不是百分百安全穩定的。其實，相關監管機構也發現了其中的問題，美國國會議員就提出了一項名為《穩定幣網絡共享和銀行執照執行法》的新法案，該法案適用于和本國貨幣和他國貨幣錨定掛鉤的穩定幣。將要求穩定幣發行商在發行穩定幣之前必須獲得銀行特許執照并獲得監管部門的批準。這項法案提出后也出現了很多反對的聲音，雖然其初衷是加強穩定幣發行的安全性，但很多穩定幣發行機構很難獲得相關銀行執照和相關機構的批準，這在很大程度上限制了穩定幣的發行，同時阻礙了區塊鏈金融行業的發展。

加密貨幣不僅是作為投資而存在的，它還極大的縮小了金融的邊界，讓很多過去無法進行金融業務的人享受銀行提供的服務，而穩定幣在其中的作用也是不言而喻的。對其監管還應考慮到其發展現狀，應在不大規模破壞其原本的發展趨勢的基礎上與穩定幣發行機構進行建設性的合作，共同推動加密領域的創新性發展。

Tags：穩定幣USD以太坊BTCypt穩定幣怎么兌換人民幣USDS價格ilv幣未來會超過以太坊嗎BTC是騙局嗎

UNI