比特幣:國際金融報?：建行30億美元數字債券發行計劃“涼涼”，背后原因是……

來源：國際金融報

記者：余繼超編輯：陳偲版式：王瑩

不足半個月，建行30億美元數字債發行計劃宣布撤回。

受訪人士認為，撤回原因可能與比特幣是否具有貨幣屬性的定位有直接關系，另外或與該筆數字債券發行方式有關，如果后續出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障。

建行區塊鏈債券發行計劃宣告流產。

扶桑交易所近日宣布，由中國建設銀行股份有限公司納閩分行發起的基于以太坊的數字債券已取消發行，暫停上市。

而就在幾日前，Fusang交易所披露，將于11月13日上市由CCBL發起的基于以太坊區塊鏈的數字債券，將以美元和比特幣報價和交易，以籌資不超過30億美元。

建行為何取消發行數字債券？

“歐央行宣布啟動數字歐元項目”入選2021年國際金融十大新聞:12月31日消息，中國銀行研究院、金融時報社聯合評出2021年國際金融十大新聞，“歐央行宣布啟動數字歐元項目”入選。當地時間2021年7月14日，歐央行宣布啟動數字歐元項目。公告稱，歐央行將在未來兩年內調查評估數字歐元的技術路線、法律框架、應用場景和潛在影響等關鍵問題。[2021/12/31 8:16:34]

11月26日，《國際金融報》記者就此采訪建行相關人士，建行方面對此不予置評。

中國計算機學會區塊鏈專委會委員高承實對《國際金融報》記者分析指出，CCBL撤回30億美元數字債發行計劃，主要有兩方面的原因：一是與比特幣是否具有貨幣屬性的定位有直接關系；第二，“應該與該筆數字債券發行方式有關，如果后續在發行及交易等環節出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障”。

原本擬發30億美元數字債

Fusang交易所11月11日披露，將于11月13日上市由CCBL發起的基于以太坊區塊鏈的數字債券，將以美元和比特幣報價和交易，發行價為99.797美元，共將發行14萬枚數字代幣，以籌資不超過30億美元。

GSL發行方戰略投資AIF亞洲國際金融控股集團:6月25日，GSL發行方PT. StarLink 與AIF正式達成合作協議，并已戰略投資AIF集團。AIF管理印度尼西亞多項資源，涉及Sumatra蘇門答臘省油田，Sulawesi蘇拉威西省鉛、鎳礦產，Papua巴布亞省森林資源等資源項目。旗下還投資或控股多家科技與金融公司，包括火幣印尼交易所、飛唄科技、中鏈數字科技、中科國鏈等。

同時，GSL基金會與AIF旗下火幣印尼交易所就教育、礦池、技術等多個領域正進一步商洽戰略合作事宜，GSL已上線火幣印尼，當前報價0.456U。[2020/6/25]

該產品全名為“LongbondSRNotesUSDFeb2021”，會以ERC20數字代幣的形式在Fusang交易所上市，數字代幣符號為“LBFEB21”，零售和資深投資者均可參與投資。

聲音 | 郭臺銘：中國臺灣地區可以擁抱Libra，以提高其作為國際金融中心的地位:富士康（Foxconn）創始人郭臺銘近日在臺灣科技協會會議上表示，中國臺灣地區可以擁抱Libra來提高其作為國際金融中心的地位，而不是像其他地區或國家一樣對Libra持懷疑態度。其進一步表示：“我非常了解扎克伯格，希望我們將來能夠將Libra引進中國臺灣。中國大陸地區將建立自己的數字貨幣，這為中國臺灣創造了巨大的機會。”臺灣地區的監管機構應該建立一個更受歡迎的去中心化金融技術法律體系，金融科技項目可以讓半導體和加密業務受益。他還宣布，他自己的教育計劃將引入區塊鏈課程。（CoinDesk）[2019/10/16]

該數字債券對境外投資者的起售金額為100美元，每季度展期一次，支付的年化利率為倫敦銀行同業拆息加50個基點，按目前水平計算大約為0.75%。此次發行所籌集的資金將以2021年2月到期的定期存款存入CCBL。

按Fusang交易所披露的信息，這是一只基于區塊鏈、以數字代幣為形式的離岸債券，交易將以證券化的方式進行，即投資者購買由一個金融工具發行的票據，籌資所得將以存款形式存入CCBL。

聲音 | 國際金融論壇學術委員：當前應禁止數字貨幣向貨幣及其信用創造方向發展:據微信公眾號“中國外匯”8月2日消息，《中國外匯》2019年第15期刊發國際金融論壇學術委員陳炳才的文章《 Libra能否成真》，對數字貨幣應采取什么態度或政策，文章表示：第一，鼓勵技術創新，但不鼓勵對制度和規則的突破；第二，讓數字貨幣技術與金融改革相向而行；第三，當前應禁止數字貨幣向貨幣及其信用創造方向發展；第四，央行應該建立和發展運用區塊鏈技術的支付系統。[2019/8/3]

這只數字債券將在Fusang交易所上市，Fusang交易所接受比特幣作為支付形式，該交易所將把收到的比特幣轉換成美元，供投資者去購買該債券。Fusang官網信息顯示，該交易所是亞洲第一家全面運作的證券交易所，允許公司通過數字IPO進行公開發行，并支持數字證券和加密貨幣的交易。

歐科云鏈研究院首席研究員李煉炫對《國際金融報》記者表示，發行基于區塊鏈的數字債券對區塊鏈行業、金融行業具有重大意義。首先，基于區塊鏈技術的債券發行工作，可利用智能合約，實現債券承做、承銷時的自動化，簡化流程，節省時間和人力成本，提高效率；其次，基于區塊鏈技術的公開透明性，可為債券發行帶來可審計性；同時，由于區塊鏈技術的可溯源和公開透明，增強了監管的穿透性和有效性。

動態 | 國際金融報：真正實現區塊鏈在保險領域的應用還有很長的路要走:據《國際金融報》報道，對于保險行業來說，區塊鏈技術大有用武之地，可從風控、運營、再保險等方面影響保險公司的效率和商業模式。實際上，全球范圍內，已有不少保險巨頭邁開步伐，生怕被科技的浪潮拍倒在沙灘上。不過，復旦大學風險管理與保險學系主任許閑在接受采訪時卻直言，要想真正地實現區塊鏈在保險領域的應用，還有很長的路要走。數據安全、算力、成本、利益分割等問題，都是亟需解決的問題。[2019/6/27]

不足半個月宣布撤回

根據原計劃，這只數字債券將于馬來西亞時間2020年11月13日中午12點在交易所上線。不過，11月12日CCBL發布的一則聲明，讓發行計劃蒙上了一層陰影。

在聲明中，CCBL強調三點，第一，CCBL不是債券的發行人；第二，CCBL的角色是作為債券的牽頭安排人和上市顧問以及協助以美元結算債券的貸款代理行；第三，CCBL不接受包括比特幣在內的加密貨幣用于結算。

此后的11月13日，Fusang交易宣布，30億美元的區塊鏈債券“應發行人的要求”被推遲。11月16日，Fusang交易所正式致函上市保薦人，詢問延期的原因，并要求更新上市時間表。上市保薦人于2020年11月20日答復說，“決定不進行”。

11月23日，Fusang交易所正式宣布，應發行人的要求，由CCBL發起的基于以太坊的數字債券LongbondSRNotesUSDFeb2021已取消發行。

目前，Fusang交易所已接納CCBL撤回決定并宣布暫停上市，并將確保有序撤回所有相關的上市程序，開始歸還所有投資者的資金。

實際上，從各方聲明看，CCBL此次發起的區塊鏈債券本質上并不直接用比特幣交易。無論用戶使用美元還是比特幣購買此債券時，都不是以比特幣進行直接結算，Fusang交易所先把投資者的比特幣轉換為美元再購買債券代幣。

即便如此，在業內人士看來，如果CCBL此次發行的債券可以使用比特幣購買，無疑是等于變相默認了比特幣具有貨幣屬性和允許比特幣進行市場交易。境內銀行在境外推出允許使用比特幣購買的債券，將成為比特幣交易的一種打擦邊球行為。

為何暫停發行數字債？

對于取消發行30億美元數字債券，建行方面未予置評。

高承實分析指出，CCBL聲明并沒有否認之前Fusang交易所發布的該筆數字債券“可以用美元或比特幣買賣”的消息。CCBL作為該筆債券的牽頭安排人參與其中，這種操作與中國人民銀行及相關部委對比特幣及相關的數字加密貨幣的定性存在直接沖突。

早在2013年，銀保監會、證監會、人民銀行和工信部便聯合發布了《關于防范比特幣風險的通知》，其中規定，比特幣是一種“特定的虛擬商品”，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用，更不能與人民幣之間進行價值轉換。

中國建設銀行曾在2014年4月發布公告稱，不得使用建行賬戶用于比特幣、萊特幣等的交易資金充值及提現、購買及銷售相關交易充值碼等活動，不得通過建行賬戶劃轉相關交易資金。

高承實還指出，以太坊在我國從來沒有獲得法律和制度層面的認可，更沒有被金融管理部門認可作為債券發行通道。“如果該筆債券在以太坊上發行，一方面表明在某種程度上金融監管機構認可了以太坊在金融領域的合規地位，但另一方面如果后續在發行及交易等環節出現任何問題，在相關制度不明確的情況下，處置就會缺少相應的制度保障”。

火幣高級研究員康律之則對《國際金融報》記者分析指出，建行數字債暫停發行，可能是宣發過程中出現了問題。“Fusang交易所單方面對于建行在項目中的角色有過分的夸大，有些過分的借勢宣發。從建行后期的澄清來看，建行方面并沒有深度參與這個債券的發行工作。因此可能是Fusang交易所的宣發影響到了建行相關方面的監管合規，最終造成了項目的失敗”。

李煉炫指出，建行發行這支債券的初衷應該是響應去年的“1024會議”精神，基于區塊鏈技術發行數字債券，實現金融創新和區塊鏈技術應用落地。但市場的關注點卻聚焦于“建設銀行發行的區塊鏈債券可以使用比特幣購買”。

“雖然在該事件引起熱議后，CCBL聲明其并非債券發行人，僅擔任美元資金的清算與結算代理行，不接受比特幣交易。但這一聲明仍然無法打消監管和輿論的顧慮，畢竟該債券所籌到的資金最終會成為CCBL的存款，建行仍然是利益相關方。”李煉炫分析稱，“與此同時，自今年11月以來，國內金融監管政策強調‘堅定不移打好防范化解金融風險’，并且重點加強了對金融科技領域的監管，此時再強推‘可以用比特幣購買的區塊鏈債券’已經不合時宜”。

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