DEFI:DeFi之道丨科普：一分鐘了解Yearn機槍池（Vault）

今年DeFi盛宴Yearn搶盡風頭，關于Yearn的一些基本概念你都弄明白了了？Yearn機槍池是怎么一回事呢？ETH機槍池的底層工作原理是怎樣的，60%以上的收益是怎樣實現的？以下將一一進行介紹。

Yearn機槍池

Yearn機槍池，本質上是一個包含實現資產收益最大化策略的資金池。機槍池策略比起只能借出幣的Yearn標準協議活躍度高很多。事實上，大多數機槍池策略可以做多件事來實現收益最大化。這可能涉及提供抵押品和借入其他資產、提供流動性并收取交易費用，或挖其他代幣并出售它們以獲得利潤。每個機槍池都遵循由Yearn社區投票通過的策略。

對于收益農耕和流動性挖礦，尋找最高收益率比僅僅在不同的借貸協議之間切換更加復雜，Yearn機槍池針對這個情況應運而生。與標準Yearn協議類似，當用戶把代幣存入機槍池時，他會收到其對應的yToken，這些yToken可以兌換回基礎代幣。

BIS 官員：DeFi賬本可以幫助監管機構監管行業:金色財經報道，國際清算銀行 (BIS) 歐元體系創新中心負責人拉斐爾·奧爾 (Raphael Auer) 表示，去中心化金融 ( DeFi ) 可以通過依靠其自身的信任創建機制來收集合規數據來進行監管。盡管DeFi經常受到加密世界和Web3愛好者的支持，但它已經讓世界各地的監管機構發出了監管該領域的迫切需要的警告。然而，嵌入式監管技術已經引起了政策制定者的興趣。應議員們的要求，負責提出新立法的歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)目前正準備主持一項研究，研究將監管數據應用與分散金融聯系起來的潛在影響，作為未來進一步立法的先導。

但一些人對代碼不可更改的智能合約是否有可能進行這樣的監管表示懷疑。尼科西亞大學數字創新系教授喬治·賈格里斯(George Giaglis)表示，嵌入式監管“既有好處，又在實踐中行不通”。（coindesk）[2022/6/2 3:57:17]

一般來說，關于機槍池或Yearn協議的重要的規則之一是，你退出時提取出來的資產就是當初存入的那種。所以挖礦所得的代幣和累計費用都會被賣掉，換回機槍池中的主要資產。提取的金額等于最初投入的金額加上池子賺取的收益，再減去費用。

隱私瀏覽器Brave研究員：大多數DeFi站點存在隱私安全隱患:9月18日消息，隱私瀏覽器Brave的安全研究員Philipp Winter、Anna Harbluk Lorime、Peter Snyder、Benjamin Livshits發布了關于Web 3.0中的隱私和安全問題的研究。研究中表示，雖然加密世界普遍認為DeFi可以成為傳統金融系統的安全、隱私、去中心化的解決方案，但該研究對DeFi應用程序的隱私和安全屬性進行了測量，發現DeFi仍存在隱私和安全風險，一個常見的跟蹤器能夠在超過56%的分析網站上記錄以太坊地址，DeFi站點上的許多跟蹤器可以將用戶的以太坊地址與PII（例如姓名或人口統計信息）或網絡釣魚用戶聯系起來。[2021/9/18 23:35:14]

DeFi平臺DeversiFi籌集500萬美元戰略投資:金色財經報道，基于以太坊的DeFi平臺DeversiFi籌集了500萬美元的戰略投資。該輪融資由ParaFi Capital以及Defiance Capital、Lightspeed Venture Partners、Blockchain Ventures、Fenbushi Capital、OKEx、StarkWare和Longhsh Ventures牽頭。[2021/5/19 22:16:47]

并不是所有存入機槍池的資產都會被投放到策略中。機槍池持有資金包含策略持有資金，機槍池的大部分資金會用于主動策略中，但也有一部分閑置資金只放在機槍池中。

當用戶從機槍池提現時，首先會動用閑置資金，這部分是不收取提現費用的。如果閑置部分的資金不足以支付提現，必須從策略部分中提取資金，這就會產生0.5%的費用。

DeFi保險項目Nexus Mutual總鎖定資產創歷史新高 達8960萬美金:11月18日消息，北京時間今日凌晨，DeFi保險項目Nexus Mutual發布推特，稱其總鎖定資產創歷史新高，達8960萬美金。[2020/11/18 21:09:16]

最重要的是，一些盈利的交易會產生5%的費用來補貼gas費成本。對于由社區制定的策略，比如ETH策略，目前這部分費用的10%會歸策略創建者所有。所以，對于一個熟練的開發者來說，創建新的機槍池策略是一個很好的機會。

不歸策略創建者所有的那部分費用最終會進入專門的機槍池合約中。如果機槍池合約中的資金超過了50萬美金的門檻，超過這個金額的部分會轉入到治理質押合約中。

幣贏CoinW平臺DeFi幣種 UNC領漲:據幣贏行情數據顯示，截止今日10:00（GMT+8），平臺內DeFi幣種今日UNC領漲，今日漲幅為31.05%，現價0,0186USDT；POWER今日漲幅15.31%，現價0.7637USDT；SNX今日漲幅13.92%，現價5.4601USDT；WING今日漲幅為7.87%，現價23.4318USDT。風險提示：近期行情波動較大，請注意控制風險[2020/9/28]

目前已經有多個Yearn機槍池，包括穩定幣機槍池：DAI、TUSD、USDC、USDT；CurveLP機槍池：Y、busd、sbtc；非穩定資產：LINK、YFI、ETH。

ETH機槍池

現在，讓我們來看看YearnETHVault，以便更好地理解機槍池策略的概念。

正如前面提到的，每個機槍池的策略都是由社區選擇的。我們目前關注的yETH金庫運行策略，它可能會隨著時間的推移而改變。

在目前的策略中，用戶將ETH存入機槍池后，ETH會作為抵押物被投入到MakerDAO借貸平臺中。通過向MakerDAO提供ETH抵押品，ETH策略可以以200%的抵押率借入DAI，形成抵押債務頭寸。這意味著，如果以500美元/ETH的價格將100個ETH投入到MakerDAO，該策略可以借到價值25000美元的DAI。

借來的DAI會被放入YearnDAI機槍池，該池會使用一種策略將DAI存入Curve的Y池，Y池是一個由DAI、USDC、USDT和TUSD組成的穩定幣池。現在，Curve項目有CRV代幣流動性挖礦計劃——向Curve的池子提供流動性并在CurveGauge中鎖定LP?token可以獲得額外的CRV代幣獎勵。除此之外，向Curve池子提供流動性也也能獲得標準交易費用。

然后，ETH策略會定期出售CRV代幣換取ETH，并利用Y流動性池產生的累計交易費來積累更多的利息。

這些步驟加在一起，存入yETH機槍池的ETH可以獲得60%左右的高收益。

推出兩天后，yETH機槍池鎖定的ETH已經達到37萬個，成為MakerDAO上最大的CDP。為了平衡最佳利潤和最佳風險調整，對yETH機槍池的進一步存款被暫停了。

yETH機槍池有很大的潛力，可以吸納越來越多的ETH，它幾乎成為ETH的黑洞。理論上講，如果流通中的ETH越來越多地被抽掉，這應該會提高ETH的價格。

yETH機槍池中60%的收益率是可持續的嗎？可能不會，這一切都取決于目前可行的流動性挖礦項目。如果沒有更多的項目，比如像Curve的CRV挖礦，或者說挖礦收益為0、挖礦所得的代幣不值錢，那么資金池的回報率就會下降，APY很有可能降到低水平的兩位數甚至個位數。

使用機槍池最重要的一個好處是自動化執行流動性挖礦。

流動性挖礦是一項相當耗時且高成本的活動，所以如果你不愿意花幾個小時尋找最佳的收益的挖礦機會，不愿意花幾百美元的gas費來移動資金，也不愿意一直監控你的抵押率，那么可能還是依靠機槍池比較好。

風險

機槍池聽起來很酷，但我們不能忽視潛在的風險。

除了一般性的DeFi風險，比如智能合約bug、穩定幣與美元脫鉤，如果出現抵押率低于150%的情況，作為抵押品存放在MakerDAO上的ETH很容易會被清算。

在我們之前的例子中，如果ETH價格跌破375美元，抵押率將跌破150%。如果發生這種情況，ETH機槍池將有1個小時的時間將抵押率恢復到150%以上。原因是MakerDAO的Oracle安全模塊(OSM)會在被清算前給CDP所有者1小時的時間投入更多的抵押品。ETH機槍池直接集成了這個模塊，所以可以提前對價格變化作出反應，每當ETH價格下跌時，它都能將抵押率拉回200%左右。

總結

Yearn機槍池顯然是DeFi領域最有趣的新發展之一，但就像其他的DeFi產品一樣，在決定使用一個特定的協議之前，我們必須確保了解相關的風險。

那么你對Yearn機槍池，尤其是ETH機槍池，你有什么看法呢？你認為它會不會吸納大量的流通ETH導致價格上漲？

注：本文翻譯自Finematics，Finematics發表了系列優質DeFi科普內容。如果你覺得有所收獲，可以選擇在捐贈平臺GitcoinGrant上對該創作表達支持。

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