OIN:Coinbase迎來IPO，或將重新定義所有交易所的價值

這兩天Ripple被SEC起訴，可能會遭到嚴厲的法律制裁。

目前XRP已經被全球50余家交易所下架，而交易所巨頭Coinbase也爆出了在跟律師討論XRP下架的料。

與此同時，Coinbase也在進行著另一樁更為重要的事——IPO。

這對于加密貨幣行業的影響，其實并不亞于Ripple被起訴“非法發幣”所帶來的沖擊。

從長遠來看，Coinbase進行IPO無疑是加密貨幣走向合規化的里程碑事件，但對當下的行業而言，更重要的是Coinbase的IPO會重估一切交易所的價值。

24378枚ETH從未知錢包轉入Coinbase:金色財經報道，24378枚ETH于今日12:57從未知錢包轉入Coinbase，價值約3962.05萬美元。[2023/2/6 11:49:57]

或者更準確來說，是重估平臺幣的價值。

Coinbase——為IPO而生

作為在全球擁有近4000萬用戶的超級交易所，Coinbase在2012年誕生之初就是奔著IPO而去。

當時加密貨幣更多還是活躍在信仰無政府主義的技術極客的小圈子里，在外界看來這是新生物種，加密貨幣交易所就更不用說了。

但Coinbase在誕生之初就認真對待監管，2013開始在美國申請匯款執照，此后陸續獲得了多地的許可。

“我們正在重建現有金融體系的幾乎每一部分，而這將需要許多不同類型的監管機構”，Coinbase的CEO&創始人Brian說。

Coinbase將因Flare空投問題面臨集體訴訟:金色財經報道，根據向美國地方法院提起的訴訟，原告 Dallas Woody 已就 Coinbase 未能為其客戶提供 Songbird 和 Flare 代幣而對 Coinbase 提起集體訴訟。據稱加密貨幣交易所公開同意在 XRP 持有者之間分配空投。[2023/1/17 11:16:15]

在成立Coinbase之前，他曾在自己創立的UniversityTutor擔任了8年CEO，入選過《財富》雜志的#40歲以下財富40強#。

他之前還在Airbn擔任過軟件工程師。

Airbn，就是那個被稱作2020年規模最大IPO的愛彼迎。兩周之前的上市首日，愛彼迎市值突破了1000億美元。

Coinbase成立8年以來，逐漸成長為全球性的加密貨幣交易所巨頭，與國內用戶所熟悉的HBO三大所相比，Coinbase并沒有發行平臺幣。

幣贏CoinW將于今日上線O3、BUNNY、LAT platon:據官方公告，CoinW即將上線O3、BUNNY、LAT platon，并于今日16:00 開啟O3/USDT、17:00開啟BUNNY/USDT、18:00開啟LAT platon/USDT交易、充值和提幣，詳情見官網公告。

O3 Swap是一個實現異構鏈之間原生資產自由交易的跨鏈聚合協議，通過在不同公鏈及Layer2網絡上部署“聚合器+資產跨鏈池”的模式。Bunny通過Binance Smart Chain自動組合收益來支持底層的DeFi生態系統。PlatON由LatticeX基金會發起和推動，基于區塊鏈的基本屬性，以隱私計算網絡為支撐，提供以“計算互操作”為核心特點的下一代互聯網基礎協議。

幣贏CoinW，致力于為投資者精選優質加密資產，為用戶創造科技金融新模式。[2021/5/21 22:28:43]

所以此次Coinbase進行首次公開募股，其市值也一定會影響到所有加密貨幣交易所的估值。

動態 | MXC抹茶宣布向FCoin事件受損做市商的支援政策:據MXC抹茶官方微博@MXC抹茶，MXC抹茶表示，鑒于近期FCoin事件，行業內多方人員受損，MXC為FCoin事件受損做市商提供資金支持，包括但不限于免息借貸等資金救助服務。[2020/2/18]

Coinbase價值幾何？

關于Coinbase的估值，我們從不同機構或者分析師那里得到了截然不同的版本。

目前市場上流行著620億美元，570億美元、280億美元、80億美元等不同說法。

相差七八倍的估值背后，是人們對于加密貨幣交易所的認知的割裂。

由于Coinbase目前只是透露了已向美國證券交易委員會提交初步文件，而尚未公開文件，所以投資者并不清楚Coinbase的財務狀況，也就難以做出有效估值。

不過我們可以從Coinbase過往的融資中進行推斷。

Coinbase在2018年的E輪融資是3億美元規模，當時估值是80億美元。

而那一年的比特幣，還是5000美元左右，現如今已經翻了四五倍。

如果分析Coinbase目前的交易業務、托管業務以及其他業務的收入，然后以20倍的REV估值計算的話，差不多是280億美元。

當然還有更激進的分析模型，樂觀預期了加密貨幣的增長率以及接受度，大膽地給出了620億美元的估值。

但最終的答案誰也不知道，所以還是交給時間，讓市場來決定。

并且Coinbase也有可能跳過IPO而選擇直接上市，這意味著股價屆時可能會出現大幅波動。

HBO——野蠻生長的自我調整

Coinbase不是第一個上市的交易所，比如OKEx和火幣早已借殼上市，但它們的上市幾乎沒有參考價值——

因為OKEx和火幣的上市公司與交易所業務其實并不直接關聯，很大程度上只是買了一件漂亮的可以炫耀的小馬甲。

而Coinbase則是一個異類，沒有發行平臺幣。

比起為合規而生的Coinbase，以HBO為代表的的大多數交易所則是野蠻生長。

據當年車庫咖啡的那波人回憶，李林那時穿著背心、趿拉著拖鞋，在咖啡館里布道。

“區塊鏈就是要顛覆中心化的**。”

但可能自己也沒想到交易所后來會發展得這么快，經過“九四”教訓的李林開始積極尋求海外牌照，以及在海南投資區塊鏈產業園。

那時徐明星公開表態，OKEx隨時都可以上繳國家，然后轉身成為了國內區塊鏈產業落地推動者。

幣安直接遠遁海外，全球分布式辦公。

但他們都先后在自己的交易所里發行了自家的平臺幣——既是功能性代幣，同時也是證券型代幣。

再后來OKEx和火幣先后借殼上市，雖然上市公司的主營業務與交易所并沒有直接關系。

幣安卻沒有與他們同步，也去上市。

何一曾說，幣安不需要上市，因為幣安未來的競爭對手本來就是納斯達克。

目前OKEx的上市公司歐科云鏈總市值1.5億美元，發行的平臺幣OKB總市值3.6億美元。

火幣的上市公司火幣科技總市值2億美元，發行的平臺幣HT總市值7.8億美元。

沒有上市的幣安，發行的平臺幣BNB總市值45億美元。

而最大的去中心化交易所Uniswap發行的UNI，目前總市值也達到了8.5億美元。

如果Coinbase上市之后，市值達到了280億美元，那么這些頭部交易所的平臺幣，則還有非常大的增長空間。

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