比特幣:灰度有了對手Osprey 多元化信托市場正在形成 門頭溝賠償達成或拖累市場

2020年加密市場的牛市，灰度基金功不可沒。

灰度自2013年9月成立以來，一直秉承著“只進不出”貔貅精神，長期持有以比特幣為代表的加密資產。經過多年的發展，現在灰度已經成為全球最大的加密資產投資公司，擁有比特幣數量已高達61.66萬枚。

截至目前，灰度加密資產總額261.9億美元，在2020年初這一數據僅為20億美元。

比特幣信托雖然不是ETF，但卻是第一個，也是目前唯一一個可以在美股二級市場交易，追蹤比特幣價格的投資產品，同時是美國養老計劃中唯一可以買比特幣倉口的產品。

合規性占優的灰度，會收取1.5%-3%的管理費用，每年的盈利高達數千萬美元。

多年以來，灰度的壟斷地位沒有被打破，未來這一結果可能會改變。

GBTC在比特幣信托市場上有了新的競爭對手

交易產品提供商REXShares旗下數字資產全資子公司OspreyFunds將在場外交易市場上線其Osprey比特幣信托。該信托類似于灰度的比特幣信托。

數據：灰度增持13093枚ZEN:據Tokenview數據，灰度增持13093枚ZEN，總持倉量為63.25萬枚ZEN。[2021/9/18 23:34:02]

該公司的網站說：“Osprey比特幣信托基金可以輕松訪問比特幣。”“只需支付0.49％的管理費，它便是成本最低的解決方案。”該網站補充說，Osprey是“為明智的投資者構建數字資產解決方案”的實體，稱OBTC為其“旗艦產品”。

OBTC首席執行官格雷格·金表示：“OBTC從今天1月15日開始在OTC市場上報價。”

“從1/14開始，該產品符合在場外交易市場上以OBTC報價的報價的要求。在接下來的30天里，該基金將尋求DTC資格，并且在2月14日之后，所有其他做市商都可以報價。在此之后，它將被視為“完全啟動”。”

OspreyFunds是REXShares旗下數字資產子公司。

REX股份公司成立于2015年，是一家獨立的交易所交易產品提供商，總部位于康涅狄格州費爾菲爾德。作為ETP建筑師，REX團隊創建了投資工具，解決投資者投資組合中的一系列具體挑戰。該公司植根于數十年來構建和構建創新投資解決方案的經驗。

KingData監控：灰度ZEN基金持倉總規模變為 61.75萬 枚 ZEN:據KingData數據顯示，灰度 ZEN 基金減持 42.3 枚 ZEN，基金持倉總規模變為 61.75萬 枚 ZEN。注：灰度暫未開放贖回，小幅減持或因每股含幣量微調、扣減管理費所致。[2021/8/18 22:20:34]

OspreyFunds最初于2019年1月份啟動OBTC，并已申請在OTCQX市場上上線。如果獲準在OTCQX上交易，所有美國散戶投資者都可以通過他們的經紀賬戶購買信托基金。

該公司致力于構建更智能的投資產品，提供安全、透明和經濟高效的數字資產訪問。該信托追蹤CMBI比特幣指數在扣除費用和支出之前的價格表現，由富達數字資產提供托管服務，由GrantThornton提供審計服務，由CoinMetrics提供數據指數，目前可供合格投資者購買。

2020年11月，OspreyFunds宣布重新開啟私募。

灰度資產管理總規模降至59億美元:金色財經報道，截至8月25日，灰度資產管理總規模達59億美元。比特幣信托基金（GBTC）交易價格為每份13.72美元，較前一日上漲1.03%；以太坊信托基金（ETHE）交易價格為每份64.96美元，較前一日下跌4.33%。此前灰度資產管理總規模在8月17日達到61億美元。[2020/8/25]

GBTC和OBTC哪個更有優勢

1、準入門檻

這兩支產品都是通過合規的基金運作方式，來為機構投資者和高凈值合格投資人服務。

根據其網站數據，OBTC的購買最低25000美元的合格投資者開放，而GBTC為50000美元。

2、管理費用

OBTC僅有0.49%的管理費用，比起GBTC的2%的費用，顯然要便宜很多。

3、鎖定期不同

OBTC鎖定期為12個月，而GBTC為6個月。

如果不考慮基金規模，OBTC明顯占有優勢，大有后來居上的意圖

據彭博社報道，Osprey有可能試圖通過降低GBTC的收費來占領部分市場份額。

加密交易員：灰度比特幣信托基金缺乏贖回機制:6月12日消息，加密交易員、分析師Qiao Wang在推特上表示，灰度比特幣信托基金（GBTC）缺乏贖回機制，即發行人在證券到期前對證券持有人進行償還。一般來說，投資者可以部分或全部贖回資金，但灰度GBTC不行。

但是，灰度能以相對于資產凈值的持續折價進行交易。在這個機制建立之前，GBTC的投資者只不過是灰度的“贊助商”（U.Today）[2020/6/12]

灰度首席執行官MichaelSonnenshein告訴彭博社：“我們總是很高興看到數字貨幣訪問產品進入市場，尤其是在美國。”

彭博社稱：“獲得認可的投資者必須至少有25,000美元才能直接購買該信托。”“股票有一年的鎖定期，才能在二級市場上出售。”相比之下，Grayscale的BitcoinTrust需要將資產鎖定六個月。

OspreyFunds首席執行官GregKing表示，該公司預計將嘗試將這段時間縮短至6個月。

另外，投資公司WilshirePhoenix于2020年6月向證券交易委員會提交了類似產品的申請。

分析 | BTC出塊時間持續加速 灰度BTC持倉量有一定增長:據TokenGazer數據分析顯示：截止至12月4日17:00，BTC報價$7190.92，市值為$129,921.61M；主流交易所24H BTC交易量約為$231.81M，環比昨日縮水12.65%；BTC近期鏈上交易量持續增長，活躍地址數保持穩定，出塊時間保持加速狀態，約為9.2min；BTC市值占比平穩波動，目前約為66.7%；BTC 30天ROI表現不佳；據TokenGazer官網六道數據顯示，BTC情緒指數移動平均線保持穩定，灰度BTC持倉量有一定增長；期貨方面，與24小時前相比，火幣、OKEx的比特幣合約持倉量小幅下降。OKEx的比特幣多空持倉人數比在0.93-1.01之間波動，目前為0.99。火幣的比特幣多空趨勢中，精英用戶持有的多頭頭寸占45.4%；交易所方面，日內BTC/USD Coinbase對BTC/USDT?Huobi處正負溢價波動狀態。入市有風險，投資需謹慎。[2019/12/4]

比特幣信托基金對加密貨幣的影響

在沒有比特幣ETF的大前提下，灰度仍是眾多投資者合法步入加密貨幣的唯一渠道，現在又有OBTC的加入，并且以低價來打壓對手灰度，這一領域的競爭也開始加劇。

在今年1月8日，仟峰資本首席策略師AnnHsu在訪談中公開表示，在未來會有更多模仿灰度的產品將上線，加劇行業競爭，他預估比特幣ETF有望上線。

現在來看，他的這一預測相對準確，隨著更多的比特幣信托的開放，未來比特幣會有大量的資金流入，合規投資者參與的人數也將會增加，這對于比特幣價格的上行提供更多的動力。

OBTC的出現，對于大部分人來說，門檻過高仍無法參與，服務對象也是以機構為主。但對于整個加密市場來說，新的競爭領域可能已經開始，多元化信托市場也正在形成。

Mt.Gox會不會引發市場動蕩？

提到Mt.Gox事件，大多數人都不會陌生。在2014年這家當時全球最大的加密貨幣交易所突然停止運營，宣布其在一系列黑客攻擊中損失了850,000BTC，而當時比特幣的交易量70%都來自于門頭溝。

從2014年起，相關利益就賠償問題遲遲不能達成一致，日本法院之后將Mt.Gox的案件狀態從破產改為民事恢復，使該公司有機會重組業務，并且使得債權人有機會收回部分資產。2020年12月份，Mt.Gox委托人提交清算賠償方案草案，東京地方法院將進行審查，現在這一事件又有了新的進展。

據彭博社報道，CoinLab與Mt.Gox民事受托人達成協議，債權人或可向Mt.Gox索賠90%被盜BTC比特幣。CoinLab表示，已與Mt.Gox破產民事受托人NobuakiKobayashi和投資管理公司FortressInvestmentGroup旗下公司MGIFLP達成一項協議，在債權人接受的前提下，債權人可向Mt.Gox索賠多達90%被盜的比特幣。CoinLab周五在一份聲明中表示，該計劃必須得到債權人同意，投資者沒有義務接受提前支付，可以等待訴訟和解。

根據早期報道：12月15日，Mt.Gox官網發布公告稱，清算賠償方案已于今日提交給東京地方法院。東京地方法院及調查委員將對該清算方案的相關程序進行審查。關于方案的具體內容，預計會在適當的時期通知相關人員。

1月7日，據官方公告，Mt.Gox官方宣布，已經面向無法登錄系統的離線Mt.Gox債權人提供在線注冊功能。公告稱，為了讓債權人能夠順利進行對再生計劃案的投票和清償等程序，Mt.Gox受托人正在研究使用在線系統的方案。官方建議債權人盡快注冊在線系統。

這些事件表明，Mt.Gox事件可能會在不久得徹底解決，結束這一段加密市場的恥辱歷史。

對于在Mt.Gox的受害者來說，近7年的等待終于迎來了光明時刻。當時比特幣的價格每枚約為700美元，現在比特幣約為37000美元，價格已經上漲了53倍，這對這些比特幣的接收者而言可能是一筆意外之財，也再一次說明囤幣的正確性。

早在去年12月8日，區塊鏈數據公司CryptoQuant發推稱，Mt.Gox清算賠償方案的提交截止日期為12月15日，這一事件可能會是一個比特幣看跌信號，因為可能會發生擠兌。CryptoQuant首席執行官KiYoungJu對此則表示，設置Mt.Gox比特幣流出警報，降低資產風險。

現在來看，這些看法似乎沒有得到市場的驗證，Mt.Gox事件經歷了很多次的延期，加密市場也多次預警，現在市場已經變得麻木。面對如此大好的牛市行情，唱空可能是不符合趨勢的行為。

事實是，如果這一計劃實施，總共137,891枚BTC將分配給現Mt.Gox用戶。如果這些比特幣中有很大一部分進入市場進行拋售，它可能會對比特幣價格產生影響，阻礙比特幣牛市的快速發展，短期的利空肯定是存在的。

從長期比特幣發展來看，Mt.Gox事件的威力已經減弱，今年牛市的腳步仍然無法阻擋，比特幣上漲的趨勢仍沒有改變。

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