GOX:灰度有了對手Osprey 多元化信托市場正在形成 門頭溝賠償達成或拖累市場

2020年加密市場的牛市，灰度基金功不可沒。

灰度自2013年9月成立以來，一直秉承著“只進不出”貔貅精神，長期持有以比特幣為代表的加密資產。經過多年的發展，現在灰度已經成為全球最大的加密資產投資公司，擁有比特幣數量已高達61.66萬枚。

截至目前，灰度加密資產總額261.9億美元，在2020年初這一數據僅為20億美元。

比特幣信托（GBTC）雖然不是ETF，但卻是第一個，也是目前唯一一個可以在美股二級市場交易，追蹤比特幣價格的投資產品，同時是美國養老計劃中唯一可以買比特幣倉口的產品。

合規性占優的灰度，會收取1.5%-3%的管理費用，每年的盈利高達數千萬美元。

多年以來，灰度的壟斷地位沒有被打破，未來這一結果可能會改變。

GBTC在比特幣信托市場上有了新的競爭對手

交易產品提供商 REX Shares 旗下數字資產全資子公司 Osprey Funds 將在場外交易市場上線其 Osprey 比特幣信托（OBTC）。該信托類似于灰度的比特幣信托（GBTC）。

The ETF Store總裁：灰度勝訴或有助于現貨比特幣ETF獲得批準:金色財經報道，美國證券交易委員會進一步推遲對Ark Invest和21Shares現貨比特幣 ETF 的決議，專家表示，即將到來的法院裁決和該機構提出的問題可能會產生重大影響。

咨詢公司The ETF Store總裁Nathan Geraci認為，Grayscale Investments 針對美國證券交易委員會 (SEC) 提起的訴訟的最終裁決可能會發揮作用，SEC將等待灰度訴訟的最終裁決，該裁決可能隨時都會做出，并補充說這可能對SEC有利。

Geraci 表示，一旦（最終裁決）發生，假設 Grayscale 勝訴，那么現貨比特幣 ETF 批準的關鍵將是 SEC 如何看待 ETF 上市交易所提出的 Coinbase 監控共享協議，他相信有利的 Grayscale 裁決和 Coinbase 監督共享協議將足以讓 SEC 批準現貨比特幣 ETF。[2023/8/12 16:21:27]

該公司的網站說： “ Osprey比特幣信托基金可以輕松訪問比特幣。” “只需支付0.49％的管理費，它便是成本最低的解決方案。” 該網站補充說，Osprey是“為明智的投資者構建數字資產解決方案”的實體，稱OBTC為其“旗艦產品” 。

數據：灰度增持513枚ZEN，連續兩日增持:據TokenView數據，灰度增持513枚ZEN，總持倉量為61.8萬ZEN。灰度連續兩日增持ZEN，且為今日唯一增持幣種。[2021/9/3 22:56:41]

OBTC首席執行官格雷格·金表示：“ OBTC從今天1月15日開始在OTC市場上報價。”

“從1/14開始，該產品符合在場外交易市場上以OBTC報價的報價的要求。在接下來的30天里，該基金將尋求DTC資格，并且在2月14日之后，所有其他做市商都可以報價。在此之后，它將被視為“完全啟動”。”

Osprey Funds是REX Shares旗下數字資產子公司。

REX股份公司成立于2015年，是一家獨立的交易所交易產品提供商，總部位于康涅狄格州費爾菲爾德。作為ETP建筑師，REX團隊創建了投資工具，解決投資者投資組合中的一系列具體挑戰。該公司植根于數十年來構建和構建創新投資解決方案的經驗。

數據：灰度比特幣信托溢價率降至-19%，創歷史新低:4月23日消息，Glassnode數據顯示，灰度比特幣信托溢價率現已降至-19%，創歷史新低，已連續超50天保持負值。[2021/4/23 20:49:55]

Osprey Funds 最初于 2019 年 1 月份啟動 OBTC，并已申請在 OTCQX 市場上上線。如果獲準在OTCQX上交易，所有美國散戶投資者都可以通過他們的經紀賬戶購買信托基金。

該公司致力于構建更智能的投資產品，提供安全、透明和經濟高效的數字資產訪問。該信托追蹤 CMBI 比特幣指數在扣除費用和支出之前的價格表現，由富達數字資產提供托管服務，由 Grant Thornton 提供審計服務，由 Coin Metrics 提供數據指數，目前可供合格投資者購買。

2020 年 11 月，Osprey Funds 宣布重新開啟私募。

GBTC和OBTC哪個更有優勢

1、準入門檻

這兩支產品都是通過合規的基金運作方式，來為機構投資者和高凈值合格投資人服務。

根據其網站數據，OBTC的購買最低25000美元的合格投資者開放，而GBTC為50000美元。

數據：灰度ETC基金累計持倉 1227.1萬:據KingData數據顯示，灰度 ETC 基金減持 1008.69 枚以太坊經典，基金持倉總規模變為 1227.13萬 枚 ETC。(注：灰度暫未開放贖回，小幅減持或因每股含幣量微調、扣減管理費所致。)更多數據或KingData下載見原文鏈接。[2021/3/3 18:10:53]

2、管理費用

OBTC僅有0.49%的管理費用，比起GBTC的2%的費用，顯然要便宜很多。

3、鎖定期不同

OBTC鎖定期為12個月，而GBTC為6個月。

如果不考慮基金規模，OBTC明顯占有優勢，大有后來居上的意圖

據彭博社報道，Osprey 有可能試圖通過降低GBTC的收費來占領部分市場份額。

灰度首席執行官Michael Sonnenshein告訴彭博社：“我們總是很高興看到數字貨幣訪問產品進入市場，尤其是在美國。”

彭博社稱：“獲得認可的投資者必須至少有25,000美元才能直接購買該信托。” “股票有一年的鎖定期，才能在二級市場上出售。” 相比之下，Grayscale的Bitcoin Trust需要將資產鎖定六個月。

摩根大通：三季度Square在推動比特幣價格上漲中作用大過灰度:前瑞信銀行家、現TPG-Axon兼APG資產管理公司投資人Mira Christanto在推特上披露了摩根大通于11月20日發布的最新報告，其中摩根大通認為三季度比特幣價格上漲的市場推動力主要來自于散戶投資者，而使用Square投資比特幣的散戶投資者在這輪價格上漲過程中所扮演的角色大過灰度比特幣信托基金的機構投資者。不過，摩根大通表示現在還沒有拿到四季度灰度比特幣信托基金的數據，但從目前追蹤數據顯示，灰度比特幣信托基金比特幣投資規模是三季度的三倍，因此四季度比特幣價格上漲的市場推動力可能會來自于機構投資者。[2020/11/23 21:45:26]

Osprey Funds首席執行官Greg King表示，該公司預計將嘗試將這段時間縮短至6個月。

另外，投資公司Wilshire Phoenix于2020年6月向證券交易委員會提交了類似產品的申請。

比特幣信托基金對加密貨幣的影響

在沒有比特幣ETF的大前提下，灰度仍是眾多投資者合法步入加密貨幣的唯一渠道，現在又有OBTC的加入，并且以低價來打壓對手灰度，這一領域的競爭也開始加劇。

在今年1月8日，仟峰資本首席策略師Ann Hsu在訪談中公開表示，在未來會有更多模仿灰度的產品將上線，加劇行業競爭，他預估比特幣ETF有望上線。

現在來看，他的這一預測相對準確，隨著更多的比特幣信托的開放，未來比特幣會有大量的資金流入，合規投資者參與的人數也將會增加，這對于比特幣價格的上行提供更多的動力。

OBTC的出現，對于大部分人來說，門檻過高仍無法參與，服務對象也是以機構為主。但對于整個加密市場來說，新的競爭領域可能已經開始，多元化信托市場也正在形成。

Mt.Gox會不會引發市場動蕩？

提到 Mt.Gox （門頭溝）事件，大多數人都不會陌生。在2014年這家當時全球最大的加密貨幣交易所突然停止運營，宣布其在一系列黑客攻擊中損失了850,000 BTC（之后找回部分比特幣），而當時比特幣的交易量70%都來自于門頭溝。

從2014年起，相關利益就賠償問題遲遲不能達成一致，日本法院之后將 Mt.Gox 的案件狀態從破產改為民事恢復，使該公司有機會重組業務，并且使得債權人有機會收回部分資產。2020 年 12 月份，Mt.Gox 委托人提交清算賠償方案草案，東京地方法院將進行審查，現在這一事件又有了新的進展。

據彭博社報道，CoinLab 與 Mt.Gox 民事受托人達成協議，債權人或可向 Mt.Gox 索賠 90% 被盜 BTC比特幣。 CoinLab 表示，已與 Mt.Gox （門頭溝）破產民事受托人 Nobuaki Kobayashi （小林伸明）和投資管理公司 Fortress Investment Group 旗下公司 MGIFLP 達成一項協議，在債權人接受的前提下，債權人可向 Mt.Gox 索賠多達 90% 被盜的比特幣。CoinLab周五在一份聲明中表示，該計劃必須得到債權人同意，投資者沒有義務接受提前支付，可以等待訴訟和解。

根據早期報道：12月15日，Mt.Gox官網發布公告稱，清算賠償方案已于今日提交給東京地方法院。東京地方法院及調查委員將對該清算方案的相關程序進行審查。關于方案的具體內容，預計會在適當的時期通知相關人員。

1月7日，據官方公告，Mt.Gox官方宣布，已經面向無法登錄系統的離線Mt.Gox債權人提供在線注冊功能。公告稱，為了讓債權人能夠順利進行對再生計劃案的投票和清償等程序，Mt.Gox受托人正在研究使用在線系統的方案。官方建議債權人盡快注冊在線系統。

這些事件表明，Mt.Gox事件可能會在不久得徹底解決，結束這一段加密市場的恥辱歷史。

對于在Mt.Gox的受害者來說，近7年的等待終于迎來了光明時刻。當時比特幣的價格每枚約為700美元，現在比特幣約為37000美元，價格已經上漲了53倍，這對這些比特幣的接收者而言可能是一筆意外之財，也再一次說明囤幣的正確性。

早在去年12月8日，區塊鏈數據公司CryptoQuant發推稱，Mt. Gox清算賠償方案的提交截止日期為12月15日，這一事件可能會是一個比特幣看跌信號，因為可能會發生擠兌。CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju對此則表示，設置Mt.Gox比特幣流出警報，降低資產風險。

現在來看，這些看法似乎沒有得到市場的驗證，Mt.Gox事件經歷了很多次的延期，加密市場也多次預警，現在市場已經變得麻木。面對如此大好的牛市行情，唱空可能是不符合趨勢的行為。

事實是，如果這一計劃實施，總共137,891枚BTC（價值約50億美元）將分配給現Mt.Gox用戶。如果這些比特幣中有很大一部分進入市場進行拋售，它可能會對比特幣價格產生影響，阻礙比特幣牛市的快速發展，短期的利空肯定是存在的。

從長期比特幣發展來看，Mt. Gox事件的威力已經減弱，今年牛市的腳步仍然無法阻擋，比特幣上漲的趨勢仍沒有改變。

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