ASH:賽道盤點：加速進化的算法穩定幣

加密世界與現實世界有著并不兼容的運行邏輯，它們甚至彼此敵視。

而作為法幣與加密貨幣之間中轉的穩定幣，可以說是現實世界與加密世界對話的橋梁，或者說，是妥協的產物。

現階段來看，穩定幣是加密世界繁榮的基石。

假如今晚Tether公司暴雷，那么明天整個加密世界也都將隨之轟然垮塌——

超過90%的穩定幣份額是一家私人公司掌握的，雖然很難想象后果，但這是事實。

所以穩定幣賽道一定會有越來越多的項目涌入，來競爭不斷擴張的市場。

算法穩定幣就是來勢最為猛烈的一批競爭者。雖然可能有跟風的，有渾水摸魚的，但也一定會有革命性的產品出現。

普華永道：中國市場中，數字藏品、虛擬人、虛擬世界成為當前最重要的三個元宇宙賽道:6月26日消息，普華永道發布《2022至2026年全球娛樂及媒體行業展望》。報告指出，在中國市場，技術與商業創新逐漸促成繁榮的元宇宙產業格局，數字藏品、虛擬人、虛擬世界成為當前最重要的三個元宇宙賽道。其中，數字藏品的市場熱度正在逐漸增加，以知名IP為基礎開發鑄造數字藏品正成為諸多知識產權的變現方式，實現了粉絲流量的快速變現和價值放大。（財聯社）[2022/6/26 1:31:53]

鏈茶館未來會持續盤點2021年DeFi領域的各個賽道的現狀及創新點，本次盤點算法穩定幣。

算法穩定幣的演進

除了中心化的穩定幣，還有去中心化的穩定幣，如DAI，但是DAI需要質押才能生成。

問題在于，加密貨幣本身就有非常大的行情波動，所以很可能會導致用戶的資產在質押期間被清算。

華山風景名勝區發布微縮數字藏品，幫助景區布局文旅新賽道:金色財經報道，近日，杭州旭航網絡科技有限公司（以下簡稱旭航）攜手華山風景名勝區（以下簡稱華山景區）發布微縮數字藏品，幫助景區布局文旅新賽道。此款數字藏品是旭航推出的“趣游中國”主題下的“探秘山河”系列。 四款藏品均以華山景區的真實景色為藍本，其中涉及華山的四個景點金鎖關、南天門、下棋亭、莎蘿坪四個景點，分別代表了華山的“奇、險、峻、秀”，這也是華山景區首次發布微縮景觀數字藏品。（界面新聞）[2022/5/1 2:42:58]

算法穩定幣就不需要質押，而是通過算法來調節貨幣供應。

需要強調的是，算法穩定幣的“無抵押”，并不是說用戶什么都不用付出就可以憑空獲得穩定幣，而是從“鑄幣”的角度來說，不需要抵押就能鑄造穩定幣。

用戶如果想擁有穩定幣，還是得“買”。

算法穩定幣的迭代非常快，從去年6月份的AMPL到后來的BasisCash以及新近冒出來無數的新項目，都是以肉眼可見的速度在迭代。

周小川：數字貨幣有幾個不同的賽道:金色財經報道，在4月16日清華大學五道口金融學院成立十周年上，前中國人民銀行行長周小川發表《關于數字貨幣的幾點問題及回應》演講，其中提到數字貨幣有幾個不同的賽道。一種是Token-based以代幣為基礎的賽道，另一種是account-based以賬戶為基礎的賽道，像我說的支付指令為基礎的也可以是一個賽道。實際上有的錢包里裝的是Token（代幣），有的錢包里面裝的是現金，有的錢包是連著銀行賬戶，有的錢包里裝的支票，也可以有混合的錢包。數字貨幣發展到現在，錢包的概念用得比較多。真正不同的產品是在不同的賽道上競爭。

還有一個賽道就是消費信貸。消費的時候先打白條，等于給消費者發了一個貨幣。以消費信貸為基礎的產品也是一個賽道，但是爭議比較多，容易出問題，也有不少已經出問題的例子。在Token-Based的賽道上，其中比較熱點的問題就是以區塊鏈或者分布式賬本技術為基礎的賽道。[2022/4/17 14:28:48]

在判斷新項目之前，我們有必要先回顧一下之前迭代的算法穩定幣。

軟銀金融研究院彭和平：IPFS分布式存儲可能會作為一個細分賽道蓬勃發展:由開源礦池和火幣主辦，金色算力云、鏈上ChainUP、Filecoin Beijing聯合主辦的“分布式存儲中國行暨開源礦池IPFS私享會”2020年11月25日在深圳舉行。軟銀金融研究院彭和平在會上表示，從今年開始到未來的若干年中，IPFS分布式存儲可能會作為一個細分賽道蓬勃發展。一方面是因為大眾對數據應用如視頻、數據存儲有剛性需求，另一方面是國家把數據作為新型生產資料進行了立法，人們對這部分的認知提高了一個維度。從全局來看，IPFS雖然說代表了一種新生力量，但是全局來看金融屬性比較強，目前官方已經從算法和激勵機制方面進行了調整，并且不斷的擴大落地應用，也證明這個項目未來可期。[2020/11/25 22:07:54]

AMPL

AMPL之于算法穩定幣，差不多相當于Uniswap之于去中心化交易所。

聲音 | 楊林苑：分布式存儲是供應鏈賽道的標配，這是我們關注的重要原因:在“分布式存儲的未來機遇與挑戰”圓桌論壇，，在面對主持人IPFS星鑒網CEO江江發起的“從資本的角度為何如此青睞分布式存儲”的提問時，Dfund合伙人、火訊共創小組專家委員楊林苑表示，去年其實大家都在看供應鏈，但是今年大家缺乏了對供應鏈興趣，你在荒無人煙的地方去修高速公路意義是不大的，這就是這個意義。存儲毋容置疑是非常廣泛的基礎，這是從需求角度來講是有極大的用戶群體，有很大的用戶規模。為什么一定要用分布式這個方案，它比中心化的方式從技術上、效益上到底有哪些優點？過去從投資角度講，過去10年最大的投資機會其實是來自于自媒體或者是自商業，但是從金融領域講至今都沒有成為很好賽道，這個領域還是中心化游戲。看到哪些類型的數據安全是最重要，分布式存儲最大優點是安全、保護隱私，我們覺得相比信息和商品來說，跟這個金融或者是資產相關的信息，它的安全是最重要的，分布式存儲的存儲在區塊鏈來說是至關重要的，而且在賽道來說分布式存儲是供應鏈的標配，這個也是我們關注的重要原因。[2019/8/11]

但作為算法穩定幣的AMPL，在供需模型的設計上確實有些極簡主義——

根據每日價格波動，每24小時同比例地增減所有用戶錢包里的資產余額。

也就是說，當AMPL的需求上升而導致了價格的下降時，算法就會強行操縱供給，調節所有持有者的錢包余額。

雖然看起來一個AMPL還是無限約等于1美元，但你錢包里卻不再是1個AMPL了。

所以只要你賭在你持有AMPL之后，還會有更多人來持有AMPL，那么你錢包里就會越有錢。反之亦然。

所以玩算法穩定幣AMPL的人，恰恰是看準了AMPL并不穩定……

ESD

EmptySetDollar也是彈性供應，但它在AMPL的基礎上做了小小的優化——

在穩定幣之外，ESD還發行了債券來在發生通縮時調節供應，而不是直接增發或減少用戶錢包里的穩定幣。

這也就意味著，將穩定幣功能與利用彈性供應來投機功能給分離了。

另外，ESD是每8小時更新一次價格，比AMPL更快速地反映市場。

但是ESD也跟AMPL一樣，也害怕出現持續性通縮，不過這些風險都是由買了債券的投資者來承擔。

總而言之，相比AMPL，ESD實現了穩定幣價值的穩定。

BasisCash

BasisCash也是彈性供應機制，而且運作機制和ESD也非常像，但是BasisCash比ESD功能分得更清晰。

BasisCash推出了3種代幣來構建整個穩定幣體系：穩定幣BAC、債券BAB、治理代幣BAS。

穩定幣還是價值穩定不變的幣，債券還是通縮時發行的債，但治理代幣則BAS是通脹時增發的穩定幣——

ESD發生通脹的話，需要穩定幣持有者來質押然后獲取額外的穩定幣，BasisCash則直接另外發行了BAS。

可以說BasisCash比ESD更進一步地分離了穩定幣功能與利用彈性供應來投機的功能。

后面是市面上出現的一大堆算法穩定幣，基本是ESD或者BasisCash的仿盤。

它們共同點在于，當資金持續流入時，當然穩賺不賠，一旦新資金斷流，用于投機的幣會崩盤，什么都剩不下。

問題來了，這不就是資金盤的原理么……

新興的算法穩定幣

鏈茶館整理了一些新興出現的，在機制上各有創新的算法穩定幣。

MithrilCash

它是BasisCash的分叉，所以運行機制和BasisCash非常像，也是3種代幣相互協調共同運行。

但是相比于BasisCash，作為后來者的MithrilCash帶給投資者的讓利更多，比如更低的鑄幣稅和債券贖回門檻等。

MithrilCash在一開始就想集合所有的穩定幣。

穩定幣MIC代幣初始發行于以下代幣的使用者：DAI、USDT、USDC、BUSD、sUSD、ESD、BAC、FRAX。

社區代幣MIS代幣初始發行于以下代幣的使用者：MITH、YFI、SUSHI、CREAM、COMP、AAVE、CRV、LINK。

并且還在不斷增加放樣池來為投資者提供更多獎勵——這也意味著會有更多的投資者進來，并且有著更多的選擇。

MithrilCash在發布5分鐘內總鎖倉價值超過1億美元，2小時達到4億美元，不到12小時超過10億美元。

FraxFinance

FraxFinance目前不是純算法穩定幣，而是部分抵押算法穩定幣，但是還在不斷演進中，未來會成為純算法穩定幣。

FraxFinance的代幣機制也非常像BasisCash，有三種代幣：

FRAX、FraxShares和FraxBonds。

你如果想鑄造一枚FRAX穩定幣，就必須存入FraxShares和其它抵押品?的某種組合。

FraxFinance的機制不僅分離了穩定幣功能與投機功能，而且還分離了短期收益與長期收益。

目前FraxFinance正在和許多其它DeFi一起合作嘗試進行整合，甚至嘗試改變部分算法機制。

總之這是一個自身也在快速迭代的算法穩定幣項目。

DIGG

與其他所有彈性供應的算法穩定幣不同的是，始終努力保持與比特幣的當前價值掛鉤，因此不會被稀釋。

DIGG也沒有那么多功能，只是拿來給BadgerDAO社區的成員當穩定幣來用的。

ARTH

ARTH是MahaDAO發布的算法穩定幣，也是彈性供應機制。

Slogen是“世界上第一筆不折舊的錢”，因為價值還有錨定比特幣和黃金。

ARTH代幣的初始價格為1美元，通脹發生時新鑄造出來的ARTH代幣的2%將存入生態系統基金，90%將分配給償還債券代幣持有者，其他部分分配給三個代幣池中的LP持有者。

Tags：穩定幣BASASHCASH穩定幣是什么意思簡單MinebaseLightening Cash0cash

區塊鏈