比特幣:金色薦讀 | 做空先鋒“金盆洗手” 散戶血洗華爾街的劇情能否在比特幣重演？

散戶抱團上演逼空大戰，先有機構眼中的“垃圾股”上漲20倍，后帶meme屬性的狗狗幣24小時內被拉升1000%。各國央行接連放水、流動性泛濫，反精英主義背景下，散戶靠集體的力量軋空機構，GME一戰成名后，Reddit散戶們把目標投向了數字貨幣市場。

華爾街激戰慘敗，香櫞研究洗心革面?

近期，全球金融圈集體吃瓜，美股散戶在美國貼吧Reddit子板塊WallStreetBets里組建起一支逼空大軍，上演了一場對華爾街大空頭的“世紀逼空大戰”。目前戰役逐漸落下帷幕，大空頭們“爆倉”，被散戶投資者完敗。

數據機構S3Partners周五發布的統計數據顯示，年初至今在游戲驛站這支股票上空頭損失一度達到197.5億美元，而GME年初的市值僅十多億美元。

我們簡單回顧下事件的經過。

在散戶的抱團下，GME從今年1月的20美金左右翻到了最近的最高點483美金，足足漲了20多倍。而在去年年初的時候，這支股票還只是3美金，并且這家游戲實體公司這些年的經營還一直在走下坡路，這便被做空機構盯上了。做空GME的機構不僅有資管規模超120億美元的對沖基金MelvinCapital，后來明星對沖基金香櫞研究也加入了做空陣營，并公開宣稱GME只值20美金。

金色午報 | 12月11日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：蘇州、總檢察長、LINK、SEC

1.蘇州10萬個數字人民幣紅包到賬，將于今晚20時生效；

2.美國紐約總檢察長辦公室預計Bitfinex/Tether案文件將在數周內提交；

3.俄總檢察長辦公室主任：明年初將頒布新的數字和加密資產法律；

4.蘇州數字人民幣測試合作方曝光 滴滴、美團、bilibili、善融商務首次上線測試；

5.Balancer社區提議將AMPL流動性挖礦上限提升至1000萬美元;

6.LINK鏈上交易量今年增長8倍；

7.李鳴：數字經濟的核心是數據，區塊鏈可最大化數據價值；

8.美國SEC委員Peirce：監管機構須解決加密領域諸多問題而不是抑制其潛力。[2020/12/11 14:53:58]

但在著名企業家RyanCohen今年初相繼大量購入游戲驛站股票，并宣布加盟GME董事會后，事情有了轉機。加上香櫞的做空視頻出來后，大家發現他的論點毫無說服力，GME股價又飆升了回去，在本月20日以39美金收盤。

分析 | 金色盤面： XRP短期內將走出震蕩行情:金色盤面綜合分析：XRP依舊位于下跌通道中，短期內將走出震蕩行情，從籌碼分布可以看出有部分資金在此進行買入，依舊要提防再次下跌的風險，下方支撐位0.343，上方壓力位0.352。[2018/8/8]

另外WallStreetBets上一位ID為DeepFuckingValue（DFV)的用戶一直孜孜不倦地分析GameStop的股票，在發現GME被嚴重過度做空，做空股數量到達了流通股數量的150%。未來Gamestop只要不破產，做空機構很可能有軋空的風險，于是他投了5萬美元在GME的股票和長期期權上。

1月28日，CNBC報道MelvinCapital終于放棄做空GME，選擇了平倉。據估計至少虧損30億，后來還接受Citadel的27億資金馳援。而香櫞研究也同樣宣布放棄做空，45刀入場，90刀退出，虧損達到了100%。于是這出散戶抱團打敗機構的好戲在美股揚名立萬。

昨日晚間，香櫞向散戶“舉手投降”創始人AndrewLeft發布一段短視頻，親口宣布中止長達二十年的空頭生涯。香櫞也在社交平臺上發文稱，將停止做空研究，專注于做多機會，為散戶投資者提供長期的多重投資機會。

金色盤面 | 利好刺激 助力比特幣超跌反彈:繼昨日見底反彈后，今天比特幣延續了上升趨勢，根據公開數據顯示，BTC24小時凈流入18.86億元人民幣，比特幣半小時內漲幅超10%，資金介入點集中在凌晨2兩點半，大約為美國時間7月17下午，Bitfinex平臺整體放量，疑似美國大量資金入場，帶動全球市場加密貨幣行情回暖。消息面上，高盛已經在幫助客戶公開交易比特幣衍生品；據《財富》雜志報道，億萬富翁史蒂夫·科恩正在投資一家對沖基金公司，其正在收購區塊鏈相關公司的加密貨幣和股權；全球最大的資產管理公司貝萊德也正在進行加密貨幣相關的研究；同時Coinbase推出了加密貨幣托管服務，且現在有資格作為經紀商運營，可以提供證券型的代幣。

回到圖表，可以從12小時快線圖清晰的看到上升通道，目前價格突破上軌后在黃金分割位0.382受阻，短線升幅較快，不宜做空，但亦不是追漲節點，空倉者相對安全的進場位置是在分時回踩趨勢通道不碰[2018/7/18]

金色財經現場報道 火幣資本侯琳：投資改善區塊鏈 希望吸引各地人才:金色財經現場報道，在火幣Pro舉辦的越南Blockchain Festival千人大會上，火幣資本投資經理侯琳介紹了火幣資本并表示：火幣資本有四個特點，一是火幣生態系統成員參與，二是一系列企業家加入，三是喜歡閱讀白皮書，四是在全球工作。另外，投資改善區塊鏈，資本可以提供創新型可編程的貨幣基礎設施協議設計，還可以提供分散式網絡的基礎層、分散式應用程序連接用戶的基礎層。此外，她還表達了希望吸納更多人才的意愿。[2018/5/24]

軋空！期權成壓死空頭的最后一根稻草

散戶為何能贏？若僅僅簡單將GME這次事件的歸結為靠散戶團結盲目推高了股價可能并不全面。實際推動GME股價升高的本質原因是出現了軋空，如果沒有本身的軋空風險存在，散戶仍然還是無法和機構對抗。加上多頭里也有有機構入場，實則是多頭機構和散戶合力分食了空頭。

做空股數量達到流通股數量的150%，空頭們過度做空GME時其實已經給自己埋下了炸彈，WSB散戶只是找到了這個炸彈，并順手點著了導火索而已。

金色財經獨家分析 騰訊首款區塊鏈游戲或是收集類小游戲:騰訊區塊鏈業務總經理蔡弋戈今日在互聯網+數字經濟峰會金融分論壇上表示，騰訊將于4月23日發布第一款區塊鏈游戲，在當前環境中，區塊鏈在即時數據傳遞方面難以支撐起一個大型游戲的需求，可以推測此次騰訊推出的游戲應該是類似于簡單的集卡類或收集類小游戲。[2018/4/12]

華爾街機構們做空GME的操作是，需要先借股票賣出，然后等股價降下來后再買入還回去。不過正是由于過度做空，導致市場上股票的流通量出現緊縮，加上散戶們橫下心來，手中的股票堅決不出，就是要逼死空頭。

流動性的驟減導致股價拉升，空頭的損失會愈發嚴重，就需要買入更多的股票還回去，這進一步又會造成股價的上漲，而陷入到一個股價的“正循環”中。

而與以往不同的是，這次散戶在逼空的時候，除了買入大量股票推高股價，同時又買入大量的看漲期權，近期美股幾天的期權交易量已經遠超去年總交易了。不斷推高的股價，讓有大量負Gamma的做市商，不得不也跟著購買股票來對沖，這又進一步形成了一種正反饋。

但若要深究，出現此次“世紀逼空大戰”一個比較重要的原因其實是，美聯儲以及各國央行的接連放水，不但量大，而且速度還快，導致市場上的流動性泛濫，也就是說普通散戶手上有錢了。

此外，在2020新冠疫情中，美國政府發放補助，居民需要留守在家或居家辦公，人員流動性的降低，加大了散戶進入股市投資的概率。反應到股市中，導致美國出現交易量大漲，投資者風險偏好提升，市場里普遍泡沫溢出，個股的成交量和波動率異常增大，部分價格長期偏離了基本面。

而那些理智的價值派做空者認為這正是入場做空的好時候了。不過凱恩斯說過：“市場能保持非理性的時間，比你維持不破產的時間更長。”有數據統計，當時GME每天上漲20美金，香櫞就會虧損10億美金。

另一方面，市場還出現了一種新的炒股方式——社交炒股。從Tesla開始，投資者逐漸形成了一個社交群體，他們不僅買Tesla股票，也是Tesla的汽車購買者，他們在社群中高頻交流，高度保持新聞的及時性，導致Tesla銷量增長和股價加速上漲，并且不斷形成正反饋，進一步推動了Tesla的利潤和股價。這個群體給“社交炒股”形成了一個比較好的模板，有非常強烈的meme屬性。

幣圈逼空能否成功上演？

1月29日，Coingecko數據顯示，狗狗幣最高拉升至0.085美金，市值達到百億美金，超過LTC，位居市值排行榜第7位。

在Twitter和Telegram上，狗狗幣均受到了大量的關注與討論。而前文提到的WSBChairman正是Twitter上的的“帶單大佬”，他被誤以為是WallStreetBets論壇的版主，而正是憑借WSB當前的影響力，他在散戶中形成了強大的凝聚力。隨后便發生了狗狗幣在24小時內最高漲幅1000%的場景。

昨日下午，特斯拉CEO埃隆·馬斯克將推特主頁簡介改為“bitcoin”，隨后晚間，Reddit聯合創始人AlexisOhanian也將其推特簡介改為了“bitcoin”。

據DeribitInsight統計，在馬斯克將修改個人簡介為比特幣后的30分鐘內，比特幣價格從3萬美元迅速上漲到3.8萬美元，清算了4億美元的空頭頭寸。

彭博社今日發文稱，《數據顯示比特幣可能會成為新的GameStop》，因為在昨日，加密社區在推特呼吁稱，北京時間1月30日8點左右，投資者集體行動，粉碎對沖基金空頭近20億美元的倉位。

幣圈是否能出現類似GME類型的逼空事件呢？Deribit亞洲商務負責人LinChen告訴PANews，“幣圈基本也經歷了GME的一段歷程，非常多的深度虛指期權，一度價格飆升；造成做市商大虧，‘賭狗’大戶大賺。

例如一位大戶曾在2020年11月比特幣約2萬美元時購買了2021年1月29日到期的3000張行權價為3.2萬美元和17000張行權價為3.6萬美元的比特幣看漲期權，隨后在1月11日左右清倉退出，豪賺8000萬美元左右。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新的《金融期貨交易者》報告也指出，比特幣期貨的凈空頭頭寸目前已創歷史新高。對沖基金持續做空比特幣，在某種程度上是在回補其多頭頭寸。

海外散戶受股票交易限制的影響，開始轉向投機比特幣和其他資產。但Lin補充道，“但幣圈是現金交割，不是實物交割；所以沒像股票那樣直接產生多的正循環。”

值得一提的是，1月29日下午有10.3萬張BTC期權到期，而之前有位大戶花了1300萬美元購買行權價在5萬至5.2萬美元的看漲期權，如今，這些錢都進入了做市商的口袋。

正如先鋒領航的約翰博格評價麥哲倫基金所言，＂靠刀劍生活的人，必死在刀劍下。Hewholivesbytheswordshalldiebythesword.＂

我們不愿意看到盲目入場的散戶意氣用事走上“刀尖舔血”之路，不然，早晚會成為機構的囊中之物。

文?|比得潘?編輯|Tong出品|PANews

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