USDT:借貸平臺清算機制詳解 如何規避風險提高資金效率？

借貸平臺清算機制詳解如何規避風險提高資金效率？

加密烏托邦

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朋友來電話，對我哭訴：他借貸挖礦正不亦樂乎的時候。三天在外忙，沒有打開平臺看，發現自己已經被清算了。

由于有這個事情的發生，讓我覺得非常有必要講解一下DeFi借貸中一個很多人忽略又讓很多人頭疼的問題：清算機制。

本文旨在解答如下問題：

抵押率是什么？

最大安全值安全嗎？

為什么我借貸的時候設置的是最大安全值以內還是被清算了？

如何降低清算風險提高資金利用效率？

目前借貸平臺有很多，比如以太坊主網上的Compound、AAVE，比如火幣生態鏈Heco上的借貸平臺。各個借貸平臺的基本清算邏輯是一致的，只是抵押率不同，所以，我會用Heco上的借貸平臺舉例子。

跨鏈DeFi借貸平臺Arco與互操作性協議Wormhole達成合作:10月29日消息，跨鏈DeFi借貸平臺Arco Protocol宣布與跨鏈互操作性協議Wormhole達成合作，當主網啟動時將在其DApp上線相關代幣。[2022/10/29 11:56:02]

抵押率與清算

DeFi借貸平臺可以認為銀行，舉例，抵押房產從銀行借款，評估價值為1000萬，實際放款650萬，沒過幾天房子跌了35%，就值650萬了，那這個資產你如果不補錢的話，現在就可清算賣出了——這就是資不抵債，破產清算。

同樣道理，DeFi借貸平臺也一樣的，且更加明晰。以Heco上的某借貸平臺為例。C平臺上規定USDT抵押率為80%，意思就是存入1萬USDT，最多可以借出來8000USDT等值的加密資產，如8000美金的BTC或者8000USDT或8000HUSD。

美國證交會主席：投資者應該警惕借貸平臺承諾的加密貨幣交易回報:6月14日消息，美國證交會主席根斯勒表示，投資者應該警惕借貸平臺承諾的加密貨幣交易回報，這些回報好得令人難以置信。加密貸款平臺的行為有點像銀行。[2022/6/14 4:26:33]

對于不同平臺，對于不同幣種抵押率都有可能是不同的。比如Heco上的L平臺，USDT的抵押率就是90%而不是80%。

一旦超過抵押率，就有可能被清算。

舉例，你存入10000美金，借出8000美金的比特幣，然后比特幣漲了一點，理論上你就應該被清算。也就是資不抵債。

抵押率和清算兩者之間的關系是陰陽兩面，觸發最大抵押率就會被清算。如下圖L平臺的介紹：

NFT借貸平臺Arcade在A輪融資中籌集1500萬美元:金色財經報道，NFT借貸平臺Arcade（前身為Pawn.fi）宣布在A輪融資中籌集了1500萬美元。Pantera Capital領投，Castle Island Ventures、富蘭克林鄧普頓區塊鏈基金、Golden Tree Asset Management、Eniac Ventures、Protofund、Maybe Nothing Capital和Lemniscap參投。Arcade聯合創始人Robert Masiello表示，該平臺將于明年第一季度初向公眾開放。[2021/12/23 7:57:32]

看紅色方框內容，這里“保證存款人資產”指的是平臺上其他存款人的資產，不是說被清算的人的資產，如果都不清算，整個平臺資不抵債，別人的正常的借貸也會受到影響，所以，必須有清算機制才能使系統良好運行。資產清算后，對于你來說，就是完全沒有了。

激勵性借貸平臺Kanpeki將集成Chainlink喂價:11月4日消息，激勵性借貸平臺Kanpeki宣布，將集成Chainlink喂價，并作為其在Fantom和其他區塊鏈的獨家預言機，以幫助確保其固定利率借貸服務的安全。據悉，該項目最近從Yield更名為Kanpeki，并從MVP（最小可行性產品）過渡。[2021/11/4 21:24:28]

安全最大值、使用率、風險值

去中心化聚合挖礦及借貸平臺CashCow已于6月15日上線:據官方消息，去中心化聚合挖礦及借貸平臺CashCow已于6月15日上線，目前平臺TVL突破200萬美金。CashCow的借貸市場支持BNB、BUSD、ETH、BTC等主流代幣的借貸服務，創新開發的杠桿挖礦支持USDT/BNB、ETH/BNB、USDC/BUSD等主流幣種交易對。第二輪空投即將開啟。[2021/6/18 23:47:29]

上圖中是不同平臺的叫法不同，背后的邏輯和表達的意思是一樣的。

以C平臺為例，USDT質押率為80%，安全最大值平臺默認為80%，如果你10000USDT，存進去，如果按照安全最大值借出USDT或者別的加密資產就是1萬*80%*80%=6400美金。

因為這里的“已使用”“風險值”都是指你借出的資金占用你能借出的資金的比例。你能借出多少資金對于C平臺？你能借出80%，也就是你最多借8000美金，這時候如果你借出的是4000美金，那么，“已使用”就是4000÷8000=50%，你的“已使用”就是50%，而不是顯示為40%。

安全最大值安全嗎？

答案是有些情況下非常安全，有些情況下非常不安全。我們繼續講解。

借入借出都是穩定幣的情況

如果存入是USDT等穩定幣，借出的是穩定幣，由于價格穩定，波動經常在1%以內，最大5%。那么，最大安全值當然很安全，為了提高資金效率甚至可以借出“質押率”的90%，也就是說，這種情況下你存入10000美金，借出9000美金，也沒什么問題。

借入借出資產有波動的情況

如存入1萬美金，如果按照“安全最大值”借出6400美金的BTC，那么，“安全最大值”也是非常不安全的，只需要6400美元的BTC漲價到8000美金，你的資產就會被清算。或者反過來，你存入了1萬美金的比特幣，而借出來6400美金的USDT，如果BTC價格下跌到6400美金÷80%=8000美金，價值1萬美金的比特幣現在價值8000美金了，你的資產也要被清算。

這種情況下建議借出的資產整體不要超過50%或者40%，比如你存了usdt、BTC、ETH等，整體價值1萬美金，你就借出來4000美金的加密資產，每天看一下，不要出現借出的資產短期價值翻倍的話，也問題不大。很多人為了保險對于這種情況往往只借出30%的資產。

借入借出為同一幣種的情況

這種情況下，多數是因為要參與借貸挖礦。存入1btc最多借出質押率的btc也就是0.8BTC，你說兩者價格一致，我可以借出100%可以借出的資產也就是0.8BTC，絕對不可以。依然被清算。原因是，借出的利息往往高于借入的利息，這個存粹的借貸利息都是幣本位的。很快，借出的資產價值高于借入的資產價值的抵押率，清算開始。

但是如果謹慎一些使用最大安全值，或者比最大安全值大一些沒有問題。以C平臺為例，存入1BTC，抵押率80%，借出安全最大值是80%，這時候你借出0.64BTC沒問題，甚至借出超過安全最大值也沒有問題，比如借出你可以借出的所有資金的90%，就是1BTC*80%*90%=0.72BTC。問題也不大。因為是同一幣種，邏輯如同“借入借出都是穩定幣”這一情況。

注意：每個平臺的抵押率不同，每個平臺上不同幣種的抵押率也有所不同，在參與借貸平臺之前務必閱讀平臺的相關清算規則文檔。

總結

使用借貸平臺還是要計算清楚，如果借入借出幣種之間價格波動較大，就需要采用謹慎策略，最好經常去平臺看看“風險值”“已使用”等顯示的比率，這時候“安全最大值”并不安全，應降低借貸率；如果借入借出幣種之間價格波動不大，如單一幣種借入借出或者穩定幣借入借出，則可以超過所謂的“安全最大值”。針對不同的情況，風險和資金利用效率的基本邏輯就是這些。

借貸

抵押

抵押借貸

本文來源：

加密烏托邦

文章作者：嘗百草的神農君

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