BUR:觀點 | 通脹危機爆發后，黃金和比特幣將被摧毀？

MichaelBurry曾經成功預言次貸風暴所導致的2008全球金融海嘯，也是電影《大空頭BigShort》的故事原型。上周他在推特上表示，大家應該及早為通膨預做準備。他認為，在疫情爆發前，美國政府每負債3美元才能創造1美元的GDP，疫情爆發后，情況更惡化。

而這則警告中，Burry特別提出，比特幣可能面臨被“摧毀”的境地。

Burry表示：“大家應該要為通膨做好準備。經濟重啟、刺激法案都正在路上，但是在新冠疫情前，美國政府就已經是每負債3美元才能創造1美元的GDP，而現在情況只是更糟而已。一旦通膨危機真的爆發，各國政府一定會想盡辦法摧毀法幣貨幣的競品，也就是比特幣跟黃金。”

馬斯克：特斯拉操縱比特幣價格的觀點是不準確的:馬斯克回復推文表示：特斯拉操縱比特幣價格的觀點是不準確的。特斯拉（之前）出售了約10%的比特幣持倉，這是為了確認比特幣能很容易地結算。

此前消息，Sygnia首席執行官表示，馬斯克一直為自己利益操縱比特幣市場。[2021/6/14 23:34:43]

不過可能因為發言太過聳動，Burry已經將這則推文刪除，但專門備份Burry言論的推特帳號MichaelBurryArchive有即時備份。

以史為鑒，德國惡性通脹的先例

觀點：Coinbase股價將與比特幣價格高度相關:The Block的研究主管Larry Cermak說：“在Coinbase上市股價穩定后，其股價與比特幣的相關性將非常高。當比特幣價格下跌時，Coinbase的收入和股票價格將不可避免地下跌。”（路透社）[2021/4/14 20:19:21]

Burry接著以德國一戰時期的惡性通膨為例。

眾所周知，戰爭的開銷極大。在一戰爆發的1914年，德國政府認為戰爭不可能耗費太久，因此一開始是以稅收應付戰爭開銷。但隨后，德國政府發現，這場戰爭比想像中久，于是開始發行”戰爭債券”，以應付龐大開銷。

觀點：以太坊2.0啟動之前，就已成為最大的PoS鏈之一:在上線主網之前，信標鏈就已經是最大的PoS區塊鏈之一。業內人士Cooper Turley在最新的Defiant newsletter中表示：“從這個角度來看，Eth2存款人和驗證器的數量已經超過了一些頂級PoS鏈上的驗證者，包括Tezos、Cosmos和Polkadot。”以Polkadot為例，有超過7000名提名人將他們的代幣委托給驗證者器，但是ETH 2.0不太可能需要很長時間才能趕上。Turley補充說，這個數字將在下周時ETH 2.0啟動時發生變化，因為在創世之后，每天將增加900個驗證器。在過去的48小時內，超過50%的抵押余額被存入，這一里程碑標志著人們對以太坊迄今為止最艱難的升級計劃懷抱信心——該計劃將至少分四個階段進行，預計持續至少兩年。（BeInCrypto）[2020/11/25 22:05:46]

但當時政府和民眾依然感到樂觀。因為只要盡快結束戰爭，并利用戰敗國的賠款支付債券利息，一切就會迎刃而解。

但很可惜，最終德國簽署停戰協議，雖然德國政府沒有宣布破產，但只能依賴龐大稅收支付債券利息。當時財政部長因為苛稅繁重，最后遭到暗殺，結果就是眾人開始將德國馬克換成美元，實體經濟開始崩潰，開始惡性循環。

德國通脹危機后孩子把成沓的紙幣當玩具

而在Burry的比喻中，現在美國政府已經無法通過正常稅收支付戰爭費用，于是開始發行戰爭債券彌補財政缺口。Burry表示，通膨降臨前，通常會出現經濟繁榮、一夕致富的現象，這會導致犯罪率激增、生活成本提高及貧窮，而這正是現在的美國。

此外，Burry昨日也再度示警，美國政府正在以”現代貨幣理論”實現”通貨膨脹”。

他表示：“美國政府正以現在貨幣理論邀請通貨膨脹到家作客。債務和GDP同時增加，M2貨幣供給上升。零售業、消費指數呈階段性V型復蘇。但是隨著員工薪資、供應鏈成本的飆升，將會需要更多經濟措施來刺激需求。”

時代背景有變化

Burry的比喻有一定的道理，但時代背景可能已經不同。

現在的美國國債，購買者來自世界各地，并不像德國當時是只由民眾購買。此外，現在的美國也不像當時德國要面臨龐大賠款，還有損失12%領土、10%人口、43%的生鐵產能、38%的鋼鐵產能。

用舉債來刺激和推動經濟成長，再用稅收來還債，確實會短時刺激經濟的復蘇。但這些”刺激方案”會有很大一部分流入股市、房市，從長期復蘇的角度來看，不一定是最好策略。

雖然狂歡還沒結束，股市、房市、加密市場都在飆升，但如果持續一段時間后相應實體經濟沒有復蘇到足以支撐上漲的金融市場，結局確實令人擔心。

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