LLS:美聯儲主席鮑威爾重申將維持寬松貨幣政策 講話后美股下行 國債收益率上升

美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在今日對美國經濟前景改善及其對勞動力市場，債券收益率和央行政策的影響作出公開講話。他在采訪中重申，打算維持央行的寬松貨幣政策，直到勞動力市場進一步改善為止。投資者剖析了他的看法后，美國股市下行，國債收益率上升。

鮑威爾在TheWallStreetJournalJobsSummit上回答了有關他如何看待債券收益率上升的問題，并強調經濟遠未達到充分就業的水平。他說，央行將維持超低利率，并繼續進行大量資產購買，直到在實現就業和通脹的目標“取得實質性進展”。他提到取得進展需要“一些時間”，但拒絕透露具體的預期時間范圍。

美聯儲12月加息50個基點的概率為78.2%:12月5日消息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區間的概率為78.2%，加息75個基點的概率為21.8%；到明年2月累計加息75個基點的概率為46.1%，累計加息100個基點的概率為44.9%，累計加息125個基點的概率為8.9%。[2022/12/5 21:22:27]

最近幾周，十年期國債的收益率急劇上升，影響了消費者和企業的長期借貸成本。

當被問及最近債券收益率飆升時，鮑威爾表示“這是一個值得注意的事情，這引起了我的注意”。他隨后補充說，美聯儲正在考慮“廣泛的金融狀況”，而不是單一的措施。

美聯儲博斯蒂克：需要盡快縮減資產負債表:2月25日消息，美聯儲博斯蒂克表示，我希望在開始縮減資產負債表之前加息幾次，需要盡快縮減資產負債表。美聯儲應該能夠在不造成重大混亂的情況下縮減資產負債表。（金十）[2022/2/25 10:14:26]

在鮑威爾發表相關言論后，十年期美國國債的收益率已躍升至1.541％，有望達到一年以來最高的收盤價。其從1月初的低點便開始急劇攀升，當時的債券收益率僅為0.915％。

本次鮑威爾的談話飽受關注，部分原因是因為，這是鮑威爾在3月16日至17日舉行的下一次美聯儲政策會議之前的最后一次公開講話。

洪蜀寧：目前唯一可能真正打壓BTC價格的因素是美聯儲加息:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧今日在微博表示，目前唯一可能真正打壓比特幣價格的因素是美聯儲加息，而不是任何監管政策。而美聯儲加息的可能性幾乎為零。[2021/5/22 22:32:02]

摩根大通資產管理公司的策略師休HughGimber表示：“這是他在下一次美聯儲會議發言之前的真正機會，可以使投資者清楚地了解美聯儲如何看待債券市場。

根據比推此前報道，鮑威爾上周表示，在滿足三個條件之前，美聯儲不會將其基準聯邦基金利率從“接近零”提高。這三個條件為：1，一系列統計數據表明勞動力市場處于最大強度。2，通貨膨脹率達到2％。3，預測者預計通貨膨脹率將保持在該水平或更高。

聲音 | 對沖基金創始人：美聯儲新動作將對加密貨幣發展產生重大影響:美國總統特朗普發推特提醒美聯儲：我希望美聯儲的人在再犯錯誤之前，能讀讀今天《華爾街日報》的社論。此外，不要讓市場變得比現在流動性更差。別再說500億了。感受市場，不要只看無意義的數字。對沖基金Ikigai的創始人Travis Kling轉發該推特并評論稱，我知道我們正處于殘酷的熊市之中，但不要忘記，這類事情在方向上是極為看漲加密貨幣的。它會對未來十年的加密貨幣發展產生重要的影響。[2018/12/19]

而美國通貨膨脹率目前仍低于2％，勞動力市場仍遠未達到大流行前的狀態，減少了約1000萬個工作崗位。

鮑威爾今日表示，他希望隨著經濟重新開放，勞動力市場會在未來幾個月中顯示出進步。但當被問及勞動力市場是否有可能達到美聯儲今年最大就業目標時，鮑威爾說：“不，我認為這種可能性很小。”

最新數據顯示，在截至周六的一周中，有74.5萬名美國人申請了首次失業救濟金。

投資者對通貨膨脹預期的一項關鍵指標最近也飆升。德意志銀行的數據顯示，五年盈虧平衡點在13年內首次攀升至2.5％以上，周三收于2.487％。

美國國債通脹保護證券的收益也已經飆升。根據Tradeweb的數據，十年期TIPS收益率今日從去年底的-1.089％升至-0.741％。

鮑威爾說：“我們預計，隨著經濟的重新開放并有望回升，我們將看到通貨膨脹會通過基數效應而上升，這可能會對價格造成一定的上行壓力”。

美聯儲去年將短期利率降低至接近于零，并且自六月以來，每月購買了至少1200億美元的美國國債和不動產抵押貸款證券。政策制定者說，這些政策降低了借貸成本，并為經濟提供了有實際意義的支持。

NatixisInvestmentManagers全球市場策略主管埃斯蒂·德韋克表示：“基本上，財政刺激措施可以引導消費，這意味著收益可以增加，這將支持股票市場。”

她說，她預計隨著投資者退出高估值技術股，像銀行這樣的行業將從經濟重新開放中受益，并表現良好。刺激經濟計劃還將增加對失業者的支持，這將促進消費者支出和經濟復蘇。

但聯合第一合伙人公司駐新加坡的亞洲研究負責人JustinTang說，全球經濟復蘇步伐的不確定性以及對通貨膨脹加劇最終可能導致利率上升的擔憂，打壓了市場。

他說：“一方面，您希望經濟增長，但經濟中的大量現金卻加劇了通貨膨脹。我不確定目前經濟是否真的可以提高利率。我們正在恢復，但我很確定我們還沒有走出困境。”Tang表示，最近的回調使人想起了2018年，當時債券收益率上升使科技股遭到拋售，盡管這一情況很快得到緩解。

圖片來源：WallStreetJournal;CNBC;federalreserve.gov;U.S.BureauofLaborStatistics

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