CRY:巴比特專訪 | 曹寅：NFT投資目前缺乏成熟體系和具體方法論，建議興趣出發或押注平臺

加密藝術家Beeple的數字作品以6900萬美元價格成交令NFT走入大眾視野，與以往的NFT炒作不同，當前的NFT投資隨著諸多名人、知名機構的加入目前仍不斷持續升溫，真正進入大爆發時代。

面對琳瑯滿目的NFT項目，應該如何做投資？數字文藝復興基金會董事總經理曹寅表示目前NFT領域的投資仍缺乏成熟體系和具體方法論指導，一般人投資建議從興趣出發或押注平臺，NFT投資領域取得的成功本質上是投資人對亞文化的理解。

以下為訪談實錄：

巴比特：最初您考慮布局NFT是什么原因？

曹寅:那時候比較早，最早接觸是因為CryptoKitties，純粹覺得好玩，沒有想太多。身邊很多朋友都買了CryptoKitties，那時候CryptoKitties還有代數傳承。

巴比特：這是您的第一筆NFT投資嗎？

曹寅：這是我投資的第一筆NFT資產，后面陸續還有好幾筆。投資第一筆NFT項目是在去年六七月份，我投資了Mintbase，該項目是基于NEAR公鏈上做NFR發行和交易平臺的一個明星項目，主攻數字藝術品，這個項目現在還沒有上線，它要等到以太坊EVM上線后才會上線。可能有些人會不知道這個項目。我在NFT大賽道里只看加密藝術。

穆迪：美國銀行系統經營環境迅速惡化，前景變為負面:金色財經報道，評級機構穆迪表示，美國銀行系統的經營環境迅速惡化，前景變為負面。基本預測是美聯儲將繼續收緊貨幣政策，這可能會加劇部分美國銀行面臨的挑戰。[2023/3/15 13:04:12]

巴比特：您為什么只看這塊？

曹寅：其他細分領域邏輯沒有想清楚，加密藝術的邏輯我想得比較清楚。加密藝術的邏輯很簡單，自2000年之后到現在，存在一段時期我們稱作“失落的20年”，指的就是以數字工具創作、以數字方式呈現的這些數字藝術品，這些藝術品在現當代藝術領域藝術行業里一直沒有話語權，沒有一席之地的。這次Beeple拍賣之前，全世界拍賣單價前100的藝術品里面，從來沒有一件數字藝術品出現。現在已經進入數字時代了，我們的工作、社交、身份，全數字化，但是藝術作為一種表達媒介，沒有及時跟上這個世界的變化。因此我認準了加密藝術，或者說數字藝術這個賽道，而它現在已經到來了，我預期它會成為我們未來至少50年藝術行業的主旋律。

巴比特：您以投資交易平臺還是單品為主？如果按倉位看？

曹寅：兩者兼有。還包括一些加密藝術領域的專業性服務公司如策展、媒體等我都會進行投資，按倉位算，我重倉單品。

四名男子因涉嫌欺詐和清洗2600萬美元加密貨幣被英國一法院判處15年監禁:1月17日消息，英國皇家檢察署（CPS）發布聲明稱，四名男子因從澳大利亞一家加密貨幣交易平臺欺詐性地獲取和清洗價值約 2600 萬美元的比特幣和其他加密貨幣而被英國法院判處 15 年監禁，罪名包括欺詐、轉換和轉移犯罪財產罪。 據悉，這四名男子與 James Parker 合作，后者發現并利用了這家加密貨幣交易平臺上的一個漏洞，并在 2017 年 10 月至 2018 年 1 月策劃了一個陰謀，使其和其同伙能夠以不當方式獲得價值 2100 萬英鎊的信貸。James Parker 已于 2021 年 1 月去世。[2023/1/17 11:17:00]

巴比特：一些機構投資NFT會投資平臺為主以規避風險，投資單品對投資人來說有什么要求？

曹寅：投資單品對投資人門檻要求更高，比投資NFT平臺困難許多。我的投資建議是，如果說對自己的審美品位、收藏能力不夠自信，不要以投資為目的去收藏單品，如果純粹興趣出發，買什么都可以。

巴比特：您有比較過投資平臺和投資單品的收益嗎？

曹寅：自然是單品類收益更高。比如說我收藏的一名叫做FEWOCiOUS的藝術家，收藏用了3.5個以太坊，現在她的作品沒有一兩百個以太坊是不可能出售的，而且他這一兩百個以太坊的價格還得是藝術家認可你作為藏家的身份情況下，才會進行出售。可以說有價無市。

Circle被質疑存在擠兌風險:6月30日消息，交易員@CryptoInsider發推表示Cricle存在擠兌風險。CryptoInsider稱，Circle向其USDC儲備存款合作銀行Signature和Silvergate支付高于現金存款的利息，每年大約是5%，這是Circle持續虧錢的原因，到2022年Q1，Circle虧損5億美元，預計2022年總計將虧損15億美元。[2022/6/30 1:41:47]

巴比特：我估計今年應該會有很多NFT基建項目冒出來，這方面您是否可以分享一下您的評估標準？

曹寅：投資NFT基建類項目，我首先會看團隊，排除跟風的團隊，比如DeFi火就做DeFi，NFT火就做NFT，這類項目我一概不投，我要投的是有希望在未來3-5年內成為行業龍頭的項目。其次看團隊對行業的理解和資源。NFT和DeFi投資差異很大，DeFi其實稍微聰明點，營銷活躍點，就可以做起來，你做TVL，實在不行你就做流動性挖礦，能火一段時間。但加密藝術本質上是藝術，藝術為先，加密是工具，如果項目方對加密藝術行業完全不了解這個項目的大概率做不成，不管是做流動性挖礦還是耕種，都做不起來。我已經看到過幾個團隊默默無聲地做，又默默無聲地消失。最后，建立在對藝術行業的理解之上，團隊要明白數據技術行業發展趨勢，解決在crpyto的獲客、用戶持續增長，比如流動性挖礦。因此并不是誰想要做一個NFT平臺，NFT平臺就會火。

加密游戲公司FYX完成100萬美元債務融資:6月6日消息，根據一份披露的證券文件顯示，加密游戲公司FYX已完成了一筆100萬美元的債務融資，投資方信息暫未披露，目前僅知道這筆融資來自單一投資者，另外該公司還計劃再募集50萬美元。FYX公司已推出區塊鏈游戲Crypto Fights，得益于這筆最新融資，他們即將發布Crypto Fights2并為游戲開發者創建下一代電子競技平臺，讓更多競技游戲找到更多盈利手段。（Bizjournals）[2022/6/6 4:06:27]

巴比特：業界有句玩笑話，每輪牛市談到NFT都還沒炒火，牛市就結束了，基本上到這里就結束了。今年看起來情況不是如此，因為NFT確實是火了一場，在您看來今年的NFT和往年談的NFT是不是有所不同呢？

曹寅：完全無法比較。縱向比較，上一輪的時候，以太坊上面NFT生態沒有什么有意義的應用，比特幣最高也就是摸了一下2萬，更不要說像那些像現在這樣各式各樣的基礎設置且不受合規影響的全球去中心化的交易、支付、清結算的基礎設施這些都沒有。現在BTC已經登堂入室，成為很多重要投資機構、投資者重要的資產，NFT基礎設施的出現讓藝術家們很方便地使用數字工具在鏈上發型他的加密藝術品。我相信會有越來越多的主流藝術家加入到這個世界，用NFT發行他的作品。以前是社區小、用戶少、技術差、資產便宜，現在是資產種類多、用戶多、工具使用方便、社群也打，不管是創作者社群，還是收藏者、使用者社群都大。很多人會問現在相當于2017年的幾月份，時刻擔心要崩盤，但這種論調一直有，結果越漲越高，NFT的生態也越來越好，各種有價值、有意義的項目越來越多。

趙長鵬總結UST/LUNA崩盤事件并提供3點建議:5月22日消息，幣安首席執行官趙長鵬在官方博客發表文章闡述在UST/LUNA崩盤事件中學到的經驗教訓，包括設計缺陷、高收益不一定意味著項目健康、試圖恢復UST錨定的方法不對、UST/Terra事件溢出效應、加密生態系統依然保持彈性、需要更多關于如何監管穩定幣的指導方針、如何在未來避免類似的系統性風險等。

趙長鵬表示，歸根結底，我們可以嘗試降低系統性風險，并給出三個建議：1.作為投資者，你需要讓自己的投資組合更加多樣化，不要把所有積蓄都放在一個籃子里，即便某個項目提供了很高收益也不要這么做。2.最高遠離超高收益的投資項目，因為高收益很難持續，高收益等同于高風險。

3.最重要的是，不斷提升自己的知識水平，每天學習金融知識，比如訪問幣安學院。[2022/5/22 3:33:53]

巴比特：從您的回答中聽出一個事情，NFT所處階段不同。您判斷現在的NFT處于什么階段，今年爆發，能達到何種預期？

曹寅：其實還處于非常早期，尤其在中國來說非常早期。NFT現在雖然處于大爆炸，項目方不斷推陳出新，但使用體驗目前有很大改進空間，目前來說是屬于使用體驗跟不上用戶增長速度和用戶對NFT使用收藏的期待。NFT這個事情很強調用戶體驗，用戶比創作者可能更重要。現在來說，NFT的這四大爆炸，用戶在里面起了非常大的作用。

好消息不斷有新團隊加入，提供更好的服務和應用。從基礎設施角度來說，不管是交易平臺基礎設施、發行平臺基礎設施，還是底層公鏈的開發基礎設施來說，現在都屬于技術、產品大爆炸的時候。

巴比特：您最初布局NFT的投資邏輯跟投資風格和現在有沒有什么不同？

曹寅：沒什么不同，還是堅定地看好加密藝術這個方向，同時為了更好地呈現加密藝術，我今年會側重投資NFT藝術藏品賽道的“基建”。

巴比特：今年NFT的表現是否符合您的預期？

曹寅：完全符合。去年三四月份我就做過一次內部分享。藝術藏品有三種屬性。第一種屬性，另類投資品，不管是新貴還是老錢，都需要藝術作為投資分散組合的一個環節。

我當時就說加密藝術藏品肯定會暴漲，加密巨鯨門不會認可原來藝術品的價值，他們也有自己強烈的自我表達欲望，同時他們的OTC也是個問題。第二個屬性，藝術品的身份性，假如你把公司做黃了，但你持有莫奈或者畢加索的藝術品仍然是一件非常有身份的事情，你是莫奈收藏者、畢加索收藏者，加密藝術也一樣。不少加密巨鯨都有非常強烈的身份焦慮感，這種焦慮感可以通過收藏藝術品得到緩解，同時加密藝術又有很強的社交屬性。加密藝術品很多是多版，一件藝術品可以分成30多份、40多份，有編號，如果我持有某個藝術家的作品，其他人也持有，我和對方形成了在這件收藏上共同的社會關系關聯，形成潛在的收藏社會網絡。第三個屬性，加密藝術品本身是非常寶貴的藝術精華，未來會成為主流，藝術作為一種社群，在表達自我世界觀、價值判斷中起到非常重要的媒介作用。綜上所述，加密藝術值得投資。

巴比特：現在要入場投資NFT，您會給什么建議？

曹寅：如果你不是像我一樣長期研究、關注加密藝術行業，現在不要購買，因為很可能你會血本無歸。現在的加秘藝術跟我們那時候不一樣，現在的加秘藝術光是平臺就十七八個。藝術家就更多了，我們有個笑話叫人均藝術家，任何人在加密藝術空間里面都可以發行作品，做成一個NFT，美的、丑的都有。甚至有些人還剽竊，剽竊別人的圖像元素、剽竊別人的立意、剽竊別人的概念。其實現在來看加密藝術投資，你要么就是跟我一樣，有非常深的不管是對于藝術史的研究，還是對于加密市場的研究。如果沒有，那就需要你真的很喜歡，不在乎錢，特別喜歡某件作品不計回報，我見過這樣的人，他因為喜歡就買了，結果這件作品升值了很多。如果這兩種因素都沒有，我建議大家不要接觸加密藝術單品，而是去研究加密藝術的發行平臺。

巴比特：在您看來比較成功的NFT投資人身上有什么特質？有人說不少NFT投資人其實是重度二次元愛好者。

曹寅：喜歡二次元只是結果，原因是現在這些所謂成功的投資人，他必然是熱愛以及深度使用NFT的人。他對于某一種亞文化有非常深入了解，二次元就是一種亞文化。這樣的投資人，對于產品使用體驗的要求，高于對投資回報的要求。這樣的人才能成為優秀的NFT投資人。換句話說，一個NFT的投資人，必然是一個NFT深度的、沉浸式的使用者或者消費者，不管是加密藝術也好，游戲也好，還是那些像NBA球星卡的收藏品也好。

巴比特：該領域您有比較看好或者關注的投資人嗎？

曹寅：全球其實有一些，但是目前來說還不能說他們成功和不成功，因為現在其實也沒有什么成體系的NFT投資方法論和體系，大家其實都是因為之前誤打誤撞投資了一些NFT的平臺。總體來看，投資人還缺乏時間的檢驗，缺乏具體的NFT投資方法學。真要像DeFi那樣講究，我估計現在沒有什么人能夠說出來。什么NFT項目是好項目？如何進行投資？NFT們應該如何做用戶增長？一個NFT未來的生態板圖是什么樣的？目前我沒有在市場上看到令我印象深刻的闡述。

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