ITA:NFT熱潮洶涌 如何找到屬于你的投資心法？

前不久，加密藝術家Beeple的數字作品“First5000Days”在佳士得單一拍品網上以6900萬美元價格成交，成為大型拍賣行史上首樁非同質化代幣拍賣，NFT因此成功出圈。而本周，特斯拉CEO埃隆·馬斯克宣布關注NFT，將NFT熱潮推向一個新高度。

現在人人都在討論NFT。一個月前，還在談論DeFi的加密投資們現在已經有一半在討論NFT，NFT成功接棒了DeFi：不管你愿意還是不愿意，NFT已經站上風口，成為新的寵兒。

這就帶來一個新的問題，NFT應該怎樣投資？什么樣的人適合做NFT投資？

NFT基建大爆發

NFT，具有唯一、不可分割的特性，通常被用來制作各種藝術收藏品，還包括虛擬寵物、郵票、唱片、衣服乃至游戲道具等，和以太坊、比特幣等同質化代幣比較，NFT可以標記原生數字資產所有權且該所有權可以存在于中心化服務或中心化庫之外。

每一輪牛市，加密市場的概念會進行接龍，而每次輪到NFT變會"熄火”——這雖然是一句玩笑話，但也卻揭露了以往NFT投資的尷尬之處。

NFT內容創作者的收入較2022年峰值下降98%:金色財經報道，根據 Token Terminal 的數據，NFT 內容創作者的收入較 2022 年峰值下降 98%，該市場的交易量已從 2022 年 1 月的 170 億美元下降了 95%。Nansen的研究人員 表示，當月特許權使用費達到 2.69 億美元的峰值，但今年 7 月僅為 430 萬美元，因為每筆交易支付的費率從高達 5% 降至 0.6%。

Nansen 的數據顯示，在 2021 年 8 月至 2022 年 5 月的熱潮時期，每月累計特許權使用費達到 15 億美元，這得益于Yuga Labs Inc.的 Bored Ape Yacht Club 等系列的受歡迎。隨著 NFT 市場在大流行時代刺激措施的消退中翻滾，創作者支出隨后大幅下降。[2023/8/8 21:30:43]

和往年的牛市不同，NFT在這輪牛市被市場的熱情點燃，順利接龍DeFi。灰度基金、對沖基金CoatueManagement、加密貨幣風投基金A16z和Paradigm等機構紛紛入局，NFT一躍成為加密領域投資的“超新星”。

Azuki系列NFT出現普跌行情，新系列Elementals地板價已跌破1 ETH:7月2日消息，據 Blur 行情數據顯示，Azuki 系列 NFT 普遍出現暴跌情況，Azuki 地板價暫報 6.45 ETH，24 小時跌幅達 17.5%；Azuki Elementals 地板價暫報 0.97 ETH，24 小時跌幅達 23.02%；Beanz 地板價暫報 0.3857 ETH，24 小時跌幅達 15.82%。[2023/7/2 22:13:08]

事實上上，NFT對于加密數字投資人來說不是一個新鮮事物。最早可以追溯到2014年，而在2017年的加密貨幣牛市，CryptoKitties的火爆讓不少加密投資人躬身入局，因此可以這么說，CryptoKitties往往是NFT早期投資人的第一筆NFT投資。

“最早接觸NFT是在2017年，主要原因還是玩區塊鏈游戲。我的第一筆投資是CryptoKitties，我因此賺到NFT領域第一桶金。早期國內玩家不清楚如何購買ETH，不知道如何選擇加密貓，因此依靠信息差場外交易加密貓是個不錯的事。”知名NFT投資人陸遙遠說。

法官在Dapper Labs案件中裁定\"Top Shot \"NFTs可能是證券:金色財經報道，聯邦法官周三裁定，Dapper Labs的NBA品牌 \"Top Shot \"NFT的發行可能是證券。

一年半前，Dapper Labs及其首席執行官Roham Gharegozlu在紐約被提起集體訴訟，指控Gharegozlu和Dapper Labs違反聯邦證券法，在沒有事先在美國證券交易委員會(SEC)注冊的情況下，提供NFT集合——NBA Top Shot Moments。

根據裁決，Dapper Labs的FLOW代幣雖然本身不一定是證券，但“對于所討論的方案的整體來說是必要的”。原告聲稱，如果沒有FLOW代幣，FLOW區塊鏈上的任何交易都無法驗證。法官還指出，原告聲稱Dapper Labs持有出售Moments的資金，用于籌集資金和維持FLOW代幣的價值。[2023/2/23 12:23:35]

數字文藝復興基金會董事總經理曹寅也因為CryptoKitties進入到NFT領域投資，但他表示，盡管NFT已醞釀多時，如今的NFT發展仍處于早期，“全球都處于早期階段，尤其在國內還非常早期。雖然NFT現在處于大爆炸狀態，但使用體驗還有很大的改進空間，目前屬于使用體驗還跟不上用戶增長的速度和用戶對NFT使用收藏的期待。好消息是不斷有新團隊進入，波卡、NEAR等新公鏈的出現，也能為NFT提供更廉價、高效和更多遠的基礎設施。”

Solana生態NFT游戲Genopets完成830萬美元種子輪融資:10月18日消息，Solana生態“Move-to-Earn”NFT游戲Genopets完成830萬美元種子輪融資，Konvoy Ventures和Pantera Capital領投，Old Fashion Research、Alameda Research、Solana Capital、Xoogler Ventures、Mechanism Capital、Collab Currency、Spartan Group、Animoca Brands、OliveX、Hyper、CMT Digital、DeFi Alliance、Eniac Ventures、CMS Holdings、GBV Capital、Yield Guild Games、Merit Circle、Bitscale Capital、Infinity Ventures Crypto、Evernew Capital、Fundamental Labs、Valhalla Capital、Cinchblock、Raptor Capital、Magnus Capital等機構以及Prabhakar Reddy（FalconX聯合創始人） 、Richard Ma（Quantstamp CEO）、Kevin Lin（Twitch聯合創始人）、 John Robinson（100 Thieves 總裁&COO）、Brian Corrigan（PUBG Corporation副總裁兼美洲區主管）、 Keisuke Honda（日本職業足球運動員）和Melanie Strong（Nike高管）等天使投資人參投。

新融資將用于擴大團隊，加速游戲開發，并繼續與社區一起成長。據悉，該游戲從用戶的手機或可穿戴健身設備中提取數據，將用戶顯示生活的狀態轉化為游戲中寵物的狀態，并可以獲得游戲中的獎勵。[2021/10/18 20:37:59]

從賽道上看，當前NFT領域熱門的賽道主要有藝術收藏、游戲和社交，從其生態分工看，則有公鏈、交易平臺、單品等，曹寅專注于藝術藏品類NFT賽道，此前主要倉位主要在藝術藏品單品上，根據當前NFT所處的發展階段，他認為今年是投資NFT基建類項目的好時候。

跨鏈項目Cosmos組建技術工作組開發NFT和Metadata的Interchain標準:跨鏈項目Cosmos宣布組建一個技術工作組，以開發針對NFT及其Metadata的鏈間標準（InterchainStandards）。這將為NFT和元數據貢獻一套可互操作的開放標準和參考軟件實現。此外，這將是是對區塊鏈間通信協議（IBC）的極大補充，可實現NFT及其元數據資源的跨網絡發現、認證、控制和使用。目前該小組正在招募更多的協作者，收集NFT和元數據用例，以對標準和參考實現進行校準。該工作組由Interchain基金會發起，將由ixo（TheInternetofImpact）和DeFi機構協議PersistenceOne共同推動。[2020/9/4]

“或者說服務于加密藝術的數字基建。”曹寅表示。

仟峰資本聯合創始人Steven也因CryptoKitties大火關注NFT投資，但2017年11月份Enj的ICO才是Steven參與的第一筆NFT投資。

Enjin是成立于2009年基于以太坊的游戲開發平臺，玩家可以通過鎖倉ENJ來鑄造NFT資產，根據Coingecko數據，Enj當前總市值約23億美元，ENJ目前是NFT板塊中市值最大的項目，占總NFT市場市值約28.5%。

“當時是因為看好NFT的平臺未來價值，同時還因為NFT極強的天然和區塊鏈落地可行性。總體來說，我們對NFT的投資側重于平臺，單品參與的興趣倒不是很大。這就像買彩票，彩票不一定中獎，但是開彩票的店一定賺錢。所以像Enj、Mana、Flow這些平臺很值錢。這些平臺不僅僅是交易，也是文化的聚集地。另外，我看好Flow，也因為Flow背后的團隊是CryptoKitties，他們現在又做NBAtopshots，這是業界第一。”Steven表示。

NFT屬亞文化投資?投資人需要成為NFT重度使用者

NFT不是新鮮事物，但對于這場牛市中絕大部分人來說，理解NFT仍有不少困擾，甚至不少投資人也會有疑惑。

曹寅指出，NFT領域當前尚沒有形成成熟的投資方法和體系。‘’投資單品收益要比投資平臺類項目收益高，但難度更高，單品類投資需要投資者具有審美品位，心態上以收藏為主而非投資為目的。投資NFT基建類項目，我首先會看團隊，排除跟風的團隊，比如DeFi火就做DeFi，NFT火就做NFT，這類項目我一概不投，我要投的是有希望在未來3-5年內成為行業龍頭的項目。其次看團隊對行業的理解和資源，NFT和DeFi投資差異很大，加密藝術本質上是藝術，藝術為先，加密是工具，如果項目方對加密藝術行業完全不了解這個項目的大概率做不成，不管是做流動性挖礦還是耕種，都做不起來。最后，建立在對藝術行業的理解之上，團隊要明白數據技術行業發展趨勢，解決在crpyto的獲客、用戶持續增長。因此并不是誰想要做一個NFT平臺，NFT平臺就會火。‘’

曹寅表示，目前不少成功的NFT投資人身上有二次元文化愛好者的特征，這本質上是因為成功的NFT投資人屬于熱愛以及深度使用NFT的人，對于某一種亞文化有自身的理解，二次元文化屬于亞文化的一種。

路遙遠參與過Axie、ENS、B20、熱土豆以及國產NFT等項目，他認為自己去年最成功的一筆NFT投資是Digitalax，該項目定位為加密生態系統中所有游戲、VR和虛擬世界的數字時尚NFT。

“在我看來，NFT相關的應用游戲性會大于其金融性，如果為了短期的收益而關注NFT，NFT本身可能不是很好的選擇，NFT相關的代幣FT更適合交易。如果為了長期的儲值和體驗、NFT是個值得研究的賽道。投資來說看大家參與NFT賽道的目的，短期投資傾向于代幣、代幣模型較好的NFT應用，長期投資則押注藝術家未來的作品估值變高而獲利。我從接觸NFT投資到今天，一直傾向于流動性較好、代幣經濟更好的NFT應用，或低成本高賠率的NFT。我對NFT投資的評估標準主要基于代幣模型和玩法、回報的可能性以及回報率、項目投資背景。NFT的儲值不僅由作品決定，而且由收藏者自身決定，市場成交1k刀的NFT，加密名人收藏和普通人收藏在二級市場的價格會大不相同，因此很多收藏故事不能簡單效仿并復制的，多學習少下注。成為藝術大師比較難，成為數據大師相對容易，可以通過作者作品的歷史成交價、推特粉絲數、作品討論熱度、IP重量級等維度進行對比，可以避免很多陷阱。”路遙遠說。

這輪NFT可以持續熱嗎？

再來回到最初的問題，往年的加密市場牛市都會炒作NFT，只是每一次似乎都會成為“牛市的終結者”，而目前看來NFT大火，音樂也沒有停止。在Steven看來，加密藝術家Beeple功不可沒，因為他的拍賣令NFT成功出圈，從而使得NFT擁有更廣大的受眾基礎。

“?NFT在往年常常是最后一個版炒作板塊，去年10月Defi勢頭下降的時候，NFT被人們拎出來價值發現，然而沒有發現出什么，就被DeFi重新奪回風頭，今年NFT的熱度持續了接近兩個月，NFT代幣都有5-10倍的漲幅、甚至天價NFT成交出現，關注和研究NFT的人變多了，馬斯克、庫班、CZ等名人對NFT的關注與討論，Defi為使用鏈上應用做好了用戶教育，更多人能夠接受使用去中心化應用了。”路遙遠表示。

曹寅認為今年NFT大火完全在預料中，往年NFT炒作時，以太坊生態上尚未出現有意義的應用，而今年NFT生態已經出現不少成功的基礎設施、重要機構，NFT的資產質量也大為改善，“世界已經變了，今年NFT大火與往年無法比較。”

不過，路遙遠指出，以ETH為主的NFT生態正在被高昂的Gas費限制，逐漸開始往兼容EVM的Layer2遷移，“我們觀察到，NFT或被體驗更好的Flow上的nbatopshot、Niftygateway等托管式平臺爭奪。”

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