比特幣:分析：綜合這些指標，發現比特幣價格的局部底部

原題《分析：高比特幣期貨資金費率與暴跌有必然聯系嗎？》

期貨合約交易量在過去的一年里大幅增長，未平倉合約總額的增長證明了這一點。未平倉合約是未交割合約的總數，在六個月內從39億美元上升到目前的215億美元，增長了450%

有時交易員認為高或低的資金費率和飆升的未平倉頭寸表明市場看漲，但正如Cointelegraph之前解釋的那樣，事實并非如此。這篇文章將快速了解一下資金費率，以及交易員如何解釋永續期貨合約的資金費率。

資金費率可以當作牛市和熊市的指示器

永貨合約每8小時通常收取一次嵌入式費率，以確保不存在交易風險失衡。盡管買賣雙方的未平倉頭寸在任何時候都是相匹配的，但他們的杠桿率卻可能不同。

分析：Curve流動性提供商接收超300萬美元v1 yDAI vault被盜資金:DeFi協議Yearn Finance今日報告稱，其v1 yDAI vault在2月5日被黑客攻擊，損失金額達1100萬美元。但是黑客未能從中獲得最大收益，Curve流動性提供商從攻擊中獲得了更多收益。Yearn finance核心開發者banteg隨后表示，黑客已經竊取了51.3萬枚DAI和170萬美元的USDT，其余的以CRV代幣的形式存在。Aave創始人Stani Kulechov則表示，這次攻擊包含一個復雜的漏洞，涉及多個DeFi平臺的160多筆交易，花費了逾5000美元的Gas費用。風投投資者Julien Thevenard指出，從vault被盜的資金中，有超過300萬美元被DeFi貸款平臺Curve上的流動性提供商接收。Yearn finance核心開發者Banteg也表示，Thevenard分析是準確的。（Cointelegraph）[2021/2/5 18:57:49]

當多頭使用更多的杠桿時，他們將是支付費用的人。因此，這種情況被解讀為看漲。相反，當空頭使用更多杠桿，從而導致負資金費率時，情況就相反了。

分析：新冠病、Plustoken涉案地址拋售等導致了BTC周末暴跌:市場分析師Jacob Canfield日內整理出了影響短期市場走向的三大關鍵因素，分別為：

1.新冠病的全球爆發對全球金融市場產生了嚴重沖擊；

2.比特幣礦工的行為暗示市場處在熊市階段；

3.PlusToken涉案地址再度出現拋售行為導致下跌。[2020/3/9]

每當交易員使用高杠桿時，分析師就會指出級聯清算的風險。雖然這一點是成立的，但這種情況可能會持續數周，有時去杠桿會自行發生。因此，正如數據所示，這樣的指標不應該用來預測局部頂點。

當買家過于興奮時，牛市通常會造成正的資金費率。不過，這種情況還是會給空頭制造了一場巨大的風暴，因為5%的價格回調會讓使用20倍杠桿的多頭強行平倉。這些訂單可能會對價格造成壓力，導致價格下跌10%，隨后引發一連串的清算。

動態 | Coindesk分析：BTC未來或將上漲至4000美元:據coindesk分析，BTC價格昨日突破關鍵阻力位，推動了反彈至4000美元以上的行情。日線圖上，BTC收于3633美元附近，支撐了以14天相對強弱指數（RSI）和大量下跌楔形突破正背離為代表的看漲行情。據分析師觀點，BTCBTC可能在接下來的48小時內測試4000美元的心理水平，下一個目標是阻力位4410美元（11月29日的高點）；若BTC日收盤價低于3633美元將削弱看漲情況，但短期看起來不太可能。[2018/12/19]

出于這個原因，專家和分析師經常將過高的資金費率視為市場下跌時連環清算的主要原因，盡管在牛市期間資金費率可能會保持在異常高的水平。

資金費率可以發現局部底部

比特幣期貨資金費率與美元的價格來源：Bybt

請注意，在2月份，當局部頂點未形成時，每8小時的資金費率是如何達到0.15%甚至更高的。這個費率相當于每周3.2%，對于持有多頭頭寸的交易員來說有點負擔。因此，試圖用這個指標來測定市場峰值的時間幾乎不會有好結果。

另一方面，1月27日和2月28日的比特幣價格底部形成在資金費率較低的時候。這些時刻表明，交易員不愿利用杠桿做多，也證明了他們缺乏信心。

必須結合市場看待低資金費率

盡管這一指標可能有助于確定局部是否已形成底部，但它本身肯定不應該被使用，因為價格在進行任何大幅調整后，資金費率通常會趨于平穩。

此外，持續的高資金費率會吸引套利交易者，他們會賣出永續期貨，同時買入月度合約。因此，這個指標應該謹慎使用。

為了確認投資者對未平倉多頭的不信任，我們應該監測月度合約的溢價，即“基差”。與永續合約不同，那些到期日固定的期貨沒有資金費率。因此它們的價格會與普通現貨交易所有很大的不同。

OKEx季度期貨基差來源：Skew

通過衡量期貨和普通現貨市場之間的價格差，交易者可以判斷市場的看漲程度。只要買家過于樂觀，季度期貨合約的年化溢價(基差)就會達到20%或更高。

綜合這些指標可以發現比特幣價格的局部底部

另一方面，當指標顯示局部觸底時，通常意味著交易員的信心正在增強。因此，在永續合約資金費率較低的情況下，使用低杠桿的買家可以更好的“確認”。

通過將永續合約資金費率與月度合約基差結合起來，交易員將可以更好地閱讀市場情緒。與流行的“恐懼與貪婪”指標類似，交易員應該在其他人表示懷疑時買入。

如上圖所示，這種情況通常發生在資金費率低于每8小時0.05%，季度合約基差見底的情況下。

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