前言——UniswapV3放出了很多feature,然而其最為本質的迭代依然是對AMM數學曲線的再思考。在過去的兩年中,我們也躬身入局AMM領域,認為AMM最基本的曲線形態已經定型,后續的創新應該會在AMM基本曲線形態的基礎上實現“策略化”,于是我們創造了MOV超導V2。而如今我們看到了V3,突然有一種“久別重逢”的感覺,在尋找這種感覺之余,我們也希望為大家呈現AMM最為深刻的思考路程。因為AMM的時代將會比想象得更為恢弘壯闊。
讓我們直切正題,UniswapV3最耀眼的創新——在AMM上實現集中流動性。
V3給出了一個虛擬儲備金的概念,舉例講解:
在傳統V2中,Alice一次性將500,000DAI和333.33ETH注入儲備池,總價值$1m,提供全區間
(0,\infty)
的流動性,但實際上ETH的價格波動范圍在很長一段時間內是有局部范圍的,這種為全區間無私提供流動性的行為大大浪費了資本利用效率。
所謂的集中流動性便是讓LP自主選擇波動范圍,只為該范圍提供局部流動性,例如Bob認為未來一段時間內ETH的價格區間在
(1000,2250)
UniSat Wallet:由于代碼庫存在漏洞,UniSat Marketplace數小時前遭到大量雙花攻擊:4月24日消息,UniSat Wallet發推表示,幾個小時前,由于我們的代碼庫存在漏洞,剛剛上線的UniSat Marketplace遭受了大量雙花攻擊。在上周的測試中,我們模擬了不同的雙花攻擊方法,并對代碼進行了改進和增強。不幸的是,在最初的公開版本中仍然暴露了某些問題。目前,我們有了初步的調查結果,在所有383筆交易中,有70筆交易被確定為受影響。將在未來幾天進一步調查,并賠償與該事件有關用戶的損失。
此前消息,UniSat Wallet表示,由于存在一些問題,UniSat Marketplace暫時無法訪問。[2023/4/24 14:23:24]
,并且如果未來真的是在這個區間波動,Bob希望自己獲得的收益能夠跟百萬富豪Alice一樣多,于是Bob一開始只需要投入91,751DAI和61.17ETH,總價值$183,500,遠遠小于Alice實際投入的資金。我們對照下圖來解釋其中的道理。
安全團隊:趙長鵬可能誤報Uniswap協議漏洞:金色財經報道,據PeckShield官方社交媒體稱,根據該公司初步調查顯示,趙長鵬可能誤報Uniswap協議漏洞,相關交易是Uniswap收取費用和提取260876和264378頭寸流動性的正常操作。[2022/7/12 2:07:04]
則
即Bob所獲得的虛擬曲線幾乎跟Alice一樣。
上述計算過程是一種反證法,實際上用戶Bob會向系統算法提出自己的需求輸入,包括預測價格區間范圍、當前價格點、最終想要獲得的一個virtualreserves規模。有了虛擬曲線表達式的確定,可以輕松算出a、b、c三個確定的點坐標,進而便算出?
x_{real}=61.17
以及
y_{real}=91751
。
同時,也可以看到,一旦未來價格越出了區間,Bob其中一種資產將徹底消失。
UNI突破40美元關口 日內漲幅為7.19%:火幣全球站數據顯示,UNI短線上漲,突破40美元關口,現報40.0001美元,日內漲幅達到7.19%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/5/12 21:52:10]
全局狀態中有
feeGrowthGlobal0(f_{g},0)和feeGrowthGlobal1(f_{g},1)
—
f_{g}
,用來從全局角度統計總的手續費收益。例如,當在一個tick內發生了一筆交易,系統會計算出該筆交易產生的手續費:
f_{a}
變量是對所有高于itick的區間的fee統計,
f_{b}
是對所有低于itick的區間的fee統計,因此在上述總公式中,我們從全局總累計手續費
f_{g}
中減去所有低于下界
i_{l}
的累計手續費,再減去所有高于上界
近24小時Uniswap的活躍用戶數量超過4萬名:據歐科云鏈OKLink數據顯示,截至今日10時,以太坊上Dex的24小時交易量約合22.5億美元。
其中交易量排名前三的Dex協議分別是UniSwap 8.58億美元,SushiSwap 4.72億美元以及1inch 2.55億美元。其中Uniswap的交易量占到近24小時Dex交易總量的38.13%,24小時活躍用戶數量達到40264名。[2021/1/26 13:30:59]
i_{u}
的累計手續費,便是
(i_{l},i_{u})
?之間的累計手續費。
f_{o}
可以理解為一個計算單元,用于累積截止到
i
?tick的手續費,在它的初始化過程中,我們約定如下:
<img?src="https://img.jinse.com/4923026_image3.png"?auto";'>
再來看
f_{a}
的計算,分成了兩段,可以理解為——
如果當前tick等于i或者高于i,此時從全局總手續費
火幣全球站UNI/USDT逐倉杠桿交易對的杠桿倍數調整為3倍:據火幣全球站公告,現已調整 UNI/USDT 逐倉杠桿交易對的杠桿倍數,由2倍杠桿升級調整為3倍。[2020/10/10]
f_{g}
中減去“累積到itick”的手續費
f_{o}(i)
,剩下的便是對所有高于itick的區間的fee統計;
但如果當前tick還未抵達i,此時根據對
f_{o}
的初始化定義為0,則所有高于itick的區間的fee統計尚未產生,為0。
同樣對于
f_{b}
——
如果當前tick抵達或者超過了i,
f_{o}(i)
表示累計到i的手續費,也即對所有低于itick的區間的fee統計;
如果當前tick還未抵達i,對所有低于itick的區間的fee統計值即為當前的全局變量
f_{g}
。
通俗來概括,系統算法要統計某一個range內累計的手續費,
如果當前tick已經處于range內部,即
i_{l}\leqi_{c}<i_{u}
,只需要從全局手續費
f_{g}
減去所有低于
i_{l}
組成的range累計的手續費;
如果當前tick不處于range內部,且低于下界
i_{l}
,說明尚未在
(i_{l},i_{u})
區間內產生交易,也就未產生手續費,因此該range內累計量為0;
如果當前tick不處于range內部,且高于上界
i_{u}
,需要從全局總量中分別去除“兩頭”各自的累計量,即從全局
f_{g}
中減去所有低于
i_{l}
區間累計量,再減去“從
i_{u}
到當前tick區間累計量”。
UniV3計算手續費的過程是一種從微觀走向宏觀的思想,它將空間劃分成離散的,每一個時間刻度只會在一個離散空間上產生交易,從而產生手續費,每一個微觀tick都在各自記錄著自己從最低tick到自身這段區間內的累計手續費總和,然后供上述公式不斷調用,以計算各種宏觀結果。
UniV3已經改變了傳統AMM對LP行為的設定,也不再基于全局流動性和份額來為每一個LP計算手續費收益。對V3來講,它只關注在每一個tick里存在多少“虛擬”流動性,以及這些虛擬流動性產生了多少手續費,算得單位虛擬流動性對應的手續費值;在這個時空之下,我們再把視角切到具體每一個LP上,對于任何LP,都會存在一個“開倉”的區間設定,他在自己設定的區間提供了虛擬流動性,可能是一個tick,也可能是連續多個tick,從最簡單的“一個tick”角度解釋,系統會記得同一時空下每一個LP在此tick注入的虛擬流動性值,并為他們確定出一個比例,以此分得該tick內所有手續費累計。
<img?src="https://img.jinse.com/4923027_image3.png"?auto";'>
在實際情況中,LP們還會存在復雜的行為,比如注入/退出的時間紛雜、選擇的range/tick紛雜。但UniV3的大道至簡之處正是利用全局計算來屏蔽掉單個LP視角,只關心ticks視角和Position視角。在確定好上述所述的一系列全局狀態變量的定義后,認真記錄好每一筆swap交易在ticks中發生的情況,同時只記錄每個tick內虛擬流動性的大小,以此為根本去提供swap交易公式以及swap后手續費如何分配給參與該tick的所有LP們。LP的復雜行為體現在空間的不連續性和時間的不統一性兩方面,對于時間不統一性,UniV3還會引入Position這一級別的全局變量為每一個身份記錄下其對range/tick加入/退出時手續費的統計,確保后來的LP不會參與到前序LP們已經累計的收益分配。
如果總結來講,tick-level是對空間上發生的統計,確保起點一致的LP們fee分配,而Position-level是對時間上發生的統計,確保不同起點的LP們fee累計起點不一樣。建議實現者深入V3代碼,才能真正獲得安全計算法。
最后,UniV3過于復雜,但大道至簡,即便去模仿,模仿者依然需要下功夫深刻了解其“微積分”思維。這篇文章只選擇了fee這一個角度呈現UniV3的“數學原理”,也是其實現集中流動性的核心邏輯。而在數學之外,我們有更多驚喜的“哲學意義”發現與大家分享,例如LPtoken的進化、NFT其實并不只屬于藝術領域、V3會存在一個策略博弈、V3對基金池/合成資產的啟示等等,當然也包括與MOV超導V2的“心有靈犀”——AMM的本質是連續性的無限網格,UniV3是在這個無限網格基礎之上再實現了微觀無限網格,是“無數網格機器人的疊加”,MOV超導V2則是在無限網格基礎之上進行了更為宏觀的無限網格,是超級網格。請期待下一篇《UniV3的自然哲學》。
作者:比原鏈研究院
NFT的火熱肉眼可見,但是NFT的估值方法與眾不同,NFT藝術品的價值評估并未嚴格遵守勞動價值論,而是更取決于人的主觀認知.
1900/1/1 0:00:00原標題:《FIL為什么這么火?》 市場新寵 最近市場上最火的項目莫過于萬眾矚目的Filecoin,據非小號行情顯示,截止目前,FIL單價已經突破234美元關口,創下歷史新高.
1900/1/1 0:00:00兼容EVM正在成為高性能公鏈的標配,以太坊上的應用和資產開始向其它區塊鏈遷移。我們認為這將是2021年最重要的趨勢之一,以太坊正在逐漸成為一種標準,其生態正在從單鏈走向多鏈網絡.
1900/1/1 0:00:00純隱含波動率的簡單風險。這是以波動率指數的可交易期貨形式出現的--這是傳統市場中常見的工具。Deribit正在朝這個方向邁出第一步,推出了自己的比特幣波動率指數DVOL,目的是很快推出該指數的期.
1900/1/1 0:00:00剛剛過去的3月,曾經的“鴿王”Filcoin實現逆襲。開盤35.49美元,收于185.48美元,漲幅接近423%。FIL/BTC漲幅同樣喜人,接近300%.
1900/1/1 0:00:00印度加密貨幣政策的不確定性持續升級。根據印度政府上周出臺的新的加密貨幣規則,要求從4月1日起,從事加密貨幣交易的公司必須在財務報表中披露其持有的加密貨幣等信息,該規定適用于所有的印度公司.
1900/1/1 0:00:00