隨著區塊鏈世界的金融場景不斷增長,作為金融基礎設施的穩定幣越來越被關注。
據The Block統計,2020年穩定幣供應量從59億美元增加至248億美元,漲幅高達322%。
市場一片藍海,卻是一家獨大。
在穩定幣的總供應量中,TOP10占了99%,而USDT更是占了77%,其余的市場才由其它穩定幣瓜分,比如USDC(11.8%)、DAI(3.0%)和Binance USD(2.7%)。
所以最近很多新的穩定幣項目冒了出來,作為新生物種的算法穩定幣,表現尤為亮眼。
但是關于算法穩定幣的爭議也很多,擁護者認為真正實現了去中心化,而反對者則認為這只是空中樓閣。
那么一邊被神話一邊被妖魔化的算法穩定幣,究竟是什么?
作為悖論的穩定幣
算法穩定幣協議UXD Protocol向代幣化國庫券投資平臺OpenEden投資500萬USDC:6月1日消息,Solana 生態算法穩定幣協議 UXD Protocol 表示,該協議保險基金中已向代幣化國庫券投資平臺 OpenEden 投資 500 萬 USDC,OpenEden 是由監管實體管理的智能合約保險庫,提供 7 × 24 小時美國國庫券訪問服務,UXD Protocol 從流動性池中獲得的利息將用于回購 UXP 代幣。[2023/6/1 11:51:21]
加密貨幣本來沒有穩定幣,但波動性實在太高了,就有了穩定幣。
對于加密貨幣來說,穩定幣的存在是一種悖論。
作為點對點的電子現金系統,為何還需要錨定另一種資產的穩定幣來結算?
由于加密貨幣的共識還遠未形成,更多是作為資產(而非貨幣)的存在,所以就需要穩定幣來承擔貨幣職能。
算法穩定幣今日平均漲幅為2.00%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均漲幅為2.00%。8個幣種中8個上漲,0個下跌,其中領漲幣種為:RSR(+11.58%)、BAC(+9.07%)、ONS(+4.73%)。領跌幣種為:BAGS(-14.20%)。[2021/9/16 23:30:06]
所以說,加密貨幣的未來根本不需要穩定幣——
但我們必須清醒認識到,加密貨幣仍處于并將長期處于初級階段……
按照穩定機制來劃分,穩定幣分為兩大類。
最主流的是基于抵押的穩定幣(如100%美元儲備的USDT和基于ETH抵押的DAI),還有一種就是無抵押品的算法穩定幣。
目前占有率最高穩定幣是USDT,但同時也飽受詬病——因為你根本不知道Tether公司是否會嚴格遵守1:1的準備金保證。
算法穩定幣今日平均跌幅為15.56%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為15.56%。8個幣種中1個上漲,7個下跌,領跌幣種為:LUNA(-34.55%)、MITH(-23.52%)、RSR(-20.93%)。[2021/5/20 22:25:49]
各國央行都不可避免的超發貨幣,一家私人公司很難讓人信任,可以說USDT始終是埋在加密世界的一顆巨雷。
既然主流穩定幣不穩定,那么算法穩定幣呢?
激進的算法穩定幣
顧名思義,算法穩定幣是以算法來確保貨幣的穩定性,而不是抵押法幣或者鏈上加密資產。
當貨幣供給過高然后價格偏低時,就通過回收或銷毀來提高價格。反之亦然,當貨幣供給不足而導致價格過高時,就通過額外發行來降低價格。
當然,算法穩定幣實際運行起來更加復雜,涉及一系列的變量。
算法穩定幣項目Ampleforth推出治理代幣FORTH:算法穩定幣項目Ampleforth宣布推出新的治理代幣FORTH。該項目表示,FORTH代幣將作為Ampleforth發展的基礎,超過7.5萬名用戶將成為該管理機構的創始成員。持有該代幣將使用戶有權對Ampleforth協議的更改提出建議和投票。明年將有1500萬個治理代幣可供認領。(Cointelegraph)[2021/4/22 20:45:29]
算法穩定幣的經濟學理論依據來自于《貨幣的非國家化》,作者是新自由主義經濟學派的代表人物哈耶克。
他認為貨幣應該通過自由競爭來以實現更好的穩定性,最終完全消除通貨膨脹的貶值效應——這也是比特幣的理論基礎。
關于算法穩定幣最大的質疑也正在于此,即算法穩定幣無法應對復雜的經濟體的貨幣政策,就像是在Excel上訓練自動駕駛。
可問題在于,算法穩定幣錨定的仍然是法幣。
所以那些鼓吹算法穩定幣的革命性之類愿景的說法可以休矣,同樣地,批判算法穩定幣不具備制定貨幣政策能力的說法也應該停止。
顯然他們都高估了算法穩定幣。
目前的算法穩定幣,取代的根本就不是法幣,而是取代那些由私人公司掌控的(如USDT)以及需要超額抵押的(如DAI)穩定幣。
對于DAI來說,同樣都是去中心化穩定幣,算法穩定幣的優勢在于波動很有規律……
頭部算法穩定幣
當算法穩定幣的價格波動到達它預先設定的均衡點時,就會觸發合約來調整供給,直到下一個均衡點被觸發。
但是具體到每一個算法穩定幣的規則,又都是各不相同的。
Ampleforth(AMPL)
AMPL目前并不穩定,過去一年來價格在0.5美元到1.5美元之間波動(雖然7月份一度漲到了3.8美元)。
因為AMPL的“代幣基數再調整”每24小時進行一次,所有AMPL持有者的錢包余額都會按比例增加或減少。所以會吸引投資者來短線套利。
這不就是期貨么……
但AMPL確實做到了與比特幣以及ETH等加密資產的相關性脫離。
Basis Cash
Basis Cash協議共有3個代幣,分別是Basic Cash、Basis Share和Basis Bond,其中,Basis Cash與1美元價格錨定。
當Basis Cash交易價格低于1美元時,用戶可以打折購買Bond。
然后當Basis Cash交易價格高于1美元時,Bond可以1:1地兌換為Basis Cash。
如果Basis Cash還是高于1美元,那么就需要增發新的Basis Cash,并把它們分配給Share持有人。
Empty Set Dollar (ESD)
ESD是通過預言機每8小時追蹤美元價值,然后根據時間加權平均價格算法來調整供應量,直到價格保持穩定。
新鑄造的ESD的80%會分配給參與去中心化自治組織的人,剩余的配給提供流動性的人。
ESD剛推出時,價格是25美元,不過后來確實越來越穩定了。
……?
就穩定幣的穩定性而言,無疑去中心化的穩定幣優于中心化的穩定幣。?
而在去中心化的穩定幣中,抵押穩定幣和算法穩定幣這兩條路徑,很難說孰優孰劣,反正都是錨定法幣然后會有小幅波動。?
真正的穩定幣還沒有出現。?
曾經最有可能成為穩定幣的是Libra,一籃子貨幣(美元、歐元、英鎊、日元等)的合成貨幣單位讓全球央行都緊張,到最后也迫于壓力流產了……?
現在更名為Diem,只和美元掛鉤,并將于2021年1月發行,未來的故事乏善可陳。
央廣網北京1月2日消息(記者譚朕 朱敏)據中央廣播電視總臺中國之聲《新聞縱橫》報道,繼深圳、蘇州陸續試點央行數字貨幣以來,近期,由央行主導的數字貨幣試點落地北京.
1900/1/1 0:00:00說到今年最熱的領域,DeFi必須擁有自己的名號,隨著流動性挖礦的火爆, DeFi的浪潮瘋狂席卷市場.
1900/1/1 0:00:0012月17日17:13,金色財經數據顯示,BTC短線上漲,突破23400美元關口,日內漲幅達到13.27%。繼昨晚突破20000美元大關后,BTC行情持續創新高.
1900/1/1 0:00:0012月9日晚間,Yearn.finance推特指出,社區發布了第一份非正式季度報告,實際為8月20日—10月20日.
1900/1/1 0:00:001.金色深核|一文概覽加密貨幣layer2全生態解決方案每個加密貨幣網絡底層是資源和通訊,是layer0.
1900/1/1 0:00:00近日,數字人民幣已經進行了第二次公開測試。目前我國的央行數字貨幣不斷推進,甚至走在了全球前列,而數字人民幣作為法定貨幣,又是國家金融基礎設施,其在金融安全、國家安全方面肯定不容忽視.
1900/1/1 0:00:00