DAL:橋水基金創始人Ray Dalio：我有一些比特幣，比特幣的最大風險就是它的成功

原標題：《RayDalio：我有一些比特幣，比特幣的最大風險就是它的成功，或遭政府打擊》

橋水基金創始人RayDalio已擁抱了加密貨幣。

這位71歲的億萬富翁表示，美元正處于貶值的邊緣，就像1971年左右的美元危機一樣，而中國正在威脅美元作為世界儲備貨幣的作用。在這樣的環境下，具有類黃金性質的比特幣作為一種儲蓄工具越來越具有吸引力。

Dalio的橋水基金在2021年初管理著1,019億美元的資產，使其成為全球最大的對沖基金。

他在與CoinDesk首席內容官MichaelJ.Casey長達一小時的對話中公開表示：“在通貨膨脹的情況下，就個人而言，我寧愿持有比特幣而不是債券”。

橋水基金創始人：人工智能技術潛力和風險并存，監管方面存在困難:金色財經報道，橋水基金創始人瑞·達利歐在接受CNBC采訪時表示，人工智能技術具有巨大潛力，可以創造巨大的生產力，提高生活水平，但也存在潛在的危險，主要在于技術的使用和被濫用。技術未受到充分的監管和控制可能導致混亂和各種不良后果。對人工智能技術進行監管是一個困難的問題，如何平衡技術的發展與社會的穩定是一個具有挑戰性的課題。當前世界充滿不確定性，技術和沖突將繼續是我們生活中重要的組成部分。達利歐強調需要應對變化，理解如何分散投資，以及在技術發展中尋找機會和應對風險。

此外達利歐表示，橋水基金已經使用了人工智能技術。[2023/6/13 21:32:46]

他首次自曝：“我有一些比特幣。”

在去年十一月份對加密貨幣表示懷疑之后，Dalio的心態逐漸轉變。他曾在一月份寫道：“比特幣及其競爭者有可能滿足不斷增長的需求，以替代價值儲存。”

橋水基金創始人：硅谷銀行倒閉跡象將在風險投資領域產生連鎖反應:金色財經報道，橋水基金創始人Ray Dalio在社交媒體上表示，硅谷銀行的倒閉標志著“煤礦里的金絲雀”時刻，將在整個金融世界引發嚴重反響。達利歐認為，此次銀行業動蕩是短期債務周期中泡沫破裂階段的一個非常典型的事件。他還稱，這種周期大約持續七年，在當前階段，通貨膨脹和信貸增長放緩會催化債務收縮，并為之蔓延，直到美聯儲恢復寬松的貨幣政策。

達利歐說，鑒于美聯儲將來可能會繼續加息，預計更多的“多米諾骨牌”將會倒下。根據達利歐的理解，這家銀行倒閉是“煤礦里的金絲雀”的早期跡象，它將在風險投資領域產生連鎖反應，甚至遠遠超出風險投資領域。[2023/3/15 13:04:48]

但是，他也重申了他的擔憂，即擔心比特幣向國家貨幣體系競爭的政府可能會壓制其所有者，Dalio警告說：“比特幣最大的風險就是它的成功。”

債務周期

橋水基金創始人達利歐：比特幣開始在我的投資組合中占據一席之地:金色財經報道，在2022達沃斯世界經濟論壇上，橋水基金創始人達利歐接受了 CNBC 財經節目 Squawk Box 采訪，他表示：“美聯儲開始“拋售”因為必須為高額赤字提供資金，現金是垃圾，股票更垃圾，問題是什么會給你帶來真正的回報，所以我們的環境已經轉變，就像 70 年代一樣——只要能獲得真正回報的資產，不管以什么形式，就是最好的投資，比特幣在過去11年中取得了巨大成就——因此它開始在我的投資組合中占據一席之地。”[2022/5/24 3:38:28]

在2008年金融危機之后，Dalio開始研究三種最新全球儲備貨幣的興衰：荷蘭盾，英鎊和美元。

他認為，貨幣霸權在三個可能同時發生的“周期”中轉移：債務和金融資產的產生；一個“內部凝聚力沖突周期”；另一種強大的力量崛起，以挑戰現有的貨幣。

橋水基金創始人瑞·達利歐：目前持有一些比特幣:橋水基金創始人瑞·達利歐：目前持有一些比特幣，政府們不希望加密貨幣成功，現金仍然是垃圾，股市的優勢將會縮小。（金十）[2021/9/15 23:27:45]

貨幣是否能承受這樣的周期取決于全球儲備貨幣背后的經濟實力。

Dalio表示，美元目前處于第一個周期的中間，“債務和信貸創造了購買力”，但這些都是短期的刺激性和長期的抑制因素，因為最終政府債務還是要償還。

Dalio說：“所有這些金融資產都是對實物，資產和服務的債權。而且當債務變得非常大時，就會遇到問題。”

Dalio指出，這在美國曾經發生過。1944年布雷頓森林協定達成后，全球匯率與美元掛鉤，而美元又得到了黃金的支持。但是，在20世紀60年代，由于應享權利計劃的擴大，聯邦支出激增，同時美國也在增加其國防支出，以抗擊美蘇冷戰并支付不斷上升的越戰費用。

橋水基金聯席主席：比特幣已確立作為黃金類資產替代品的地位:橋水基金聯席主席Ray Dalio今日表示，比特幣(和其他一些數字貨幣)在過去十年中已經確立了作為黃金類資產替代品的地位。他稱，“它與黃金和其他供應有限的移動財富(不像房地產)儲存方式既有相似之處，也有不同之處。因此，它可以分散投資者對黃金和其他此類財富資產的持有。最重要的是在投資組合中擁有包括股票在內的這些類型的資產(供應有限，流動性強，是財富的儲備)，并使其多樣化。這樣做的人并不多。”（Decrypt）[2020/12/9 14:39:22]

美國總統尼克松于1971年宣布美元脫離金本位制。從那以后，美元一直是一種“法定”貨幣。

Dalio警告說，目前的情況現在類似于1971年：“當您審視預算并展望未來時，我們知道我們將需要更多的資金，更多的債務。”

“你需要借錢嗎？您必須先印錢。需要更多錢嗎？來吧，加稅，這產生了動態循環。現在，我可以繼續介紹一下該循環中發生的情況，可能是資本管制……我在1971年痛苦地發現，這導致股價上升。它導致黃金，比特幣，房地產等東西都在上漲，因為美元真的在貶值。這就是目前我們所在周期的一部分”。

通脹迫在眉睫

圍繞比特幣和其他加密貨幣的主要敘述是，它們充當了通脹對沖工具，或者至少將從財政和貨幣刺激中受益。

隨著世界各國政府繼續努力通過增加支出來避免經濟危機，人們對通貨膨脹的前景已做出了很多努力。在截至4月的12個月中，美國的年化通脹率為4.2％，遠高于美聯儲2％的長期目標，盡管其中很大一部分是因為將這一匯率與2020年4月進行了比較，而在這個月，全球許多經濟體都陷入了停滯。

Dalio說，通貨膨脹有兩種類型：一種是由供需引起的，勞動力需求高而生產能力低，導致價格上漲；另一種是由于貨幣貶值導致的通脹。

隨著貨幣被源源不斷的注入到經濟中，它使兩種通貨膨脹類型交織在一起。

“我們將有很多需求，在貨幣供應增加的同時，由于投資者搶購債券和房地產等其他資產，收益率已降至低點。這將改變個人手中持有的資產，依此類推，因為現金是浪費，而且還會繼續下去。我的意思是—因為它會帶來負的實際回報。”

Dalio認為，第二種貨幣通漲類型最終將占主導地位。這對于房地產、股票和加密貨幣等資產可能是有益的，但僅限于某種程度上。

他說：“隨著這些價格像債券一樣上漲，其未來的預期收益會下降。當它們的收益接近利率時，人們就不再有購買這些東西的動機了，這是可能會遇到麻煩。收緊貨幣政策變得非常困難，因為整個盤面都垮了，利率變動一點就非常敏感。”

他補充道，中央銀行不得不訴諸更多的印錢大法，這最終可能導致資產回報率出現實際負增長，盡管名義上有所增加，如70年代所見。

中國彎道超車

新冠大流行開始以來，中國就采取了一些財政刺激措施，并采取了相對寬松的貨幣政策，以進行彎道超車。

Dalio談到：“2015年，只有2％的中國市場對外國人開放。現在已經超過60％。如果您查看相對價格等信息，那就是完全不同的故事了，因為他們沒有進行量化寬松。他們仍然有一個有吸引力的債券市場、更有吸引力的開放資本市場…當您購買中國金融資產時，就像購買美國金融資產一樣，必須購買其本幣。因此，這不僅對他們的貨幣有利，對他們的資產也有利。當有資本流入時，中國將有能力以其本幣來進行票據發行和放貸。中國一直非常愿意這樣做，您會看到更多的人民幣國際化，它對借貸雙方都具有吸引力，這種發展動態確實遵循著貨幣體系和帝國格局的相同曲線”。

風險

隨著美元的衰退和人民幣的崛起，像比特幣這樣的“中性”加密貨幣有可能像過去幾個世紀的黃金一樣發揮作用。

盡管Dalio建議多元化投資組合可能包括比特幣，但也提到了許多可能風險：“我認為，令人擔憂的一件大事是政府有能力控制幾乎任何一種東西，包括比特幣或數字貨幣。他們知道這些貨幣在哪里，也知道到底發生了什么。”

各國政府可能開始擔心債券持有人出售債券以換取比特幣：“我們通過比特幣存儲的價值越多，我們越想說，‘我寧愿擁有比特幣而不是債券’。就我個人而言，我寧愿擁有比特幣而不是債券，”Dalio笑著說，“然后這種情況發生的越多，錢就流入了比特幣而不是信貸，然后政府就失去對它的控制權。”

這種情況可能導致那些政府嚴厲打擊比特幣持有者。

Dalio看準了技術是未來各國競爭的主要賽道，他說：“世界將以令人難以置信的速度飛速變化…誰贏得了技術競賽，無論是在經濟上還是在軍事上都贏得了一切…這就是未來五年的樣子”。

圖片來源：網絡

作者：MaryLiu

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