Uniswap:Uniswap V3 成功打響第一炮，即將趕超V2？

作者：RyanWatkins

來源：Messari

3月底，UniswapLabs發布了備受期待的?UniswapV3?協議。其核心是推出了「集中流動性」(concentratedliquidity)?的概念，即流動性提供者(LPs)能夠在自定義的價格區間內做市，并在此過程中創建個性化的價格曲線。該設計承諾將為LPs的資本效率提高4000倍，使LPs能夠在指定價格區間內提供與V2相同的流動性深度，而閑置的資本則少得多。

來源:UniswapBlog

兩個月后，也就是?5月5日，UniswapV3終于上線了，在最初的兩周內就取得了巨大的成功。僅3天時間，UniswapV3就成為了以太坊上僅次于UniswapV2?的頂級去中心化交易所(DEX)，在過去7天里，V3實現了超過65億美元的交易量。見下圖：

MerchDAO公布MRCH代幣智能合約地址，今晚將上線Uniswap:MerchDAO公布MRCH代幣智能合約，地址為0xbed4ab0019ff361d83ddeb74883dac8a70f5ea1e。根據官方此前公布的推文，北京時間3月27日20點開啟Poolz IDO，21:30將上線Uniswap。

根據官網介紹，MerchDAO利用去中心化治理和NFT技術，為用戶的稀有和獨特物品提供市場。[2021/3/27 19:23:07]

上圖：截至5月16日的這一周，以太坊上各大DEX的周交易量(單位：十億美元)。來源：Messari&DuneAnalytics

UNI突破27美元關口 日內漲幅為4.23%:歐易OKEx數據顯示，UNI短線上漲，突破27美元關口，現報27.002美元，日內漲幅達到4.23%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/3 18:10:54]

事實上，UniswapV3非常成功，它的交易量很快就接近于UniswapV2。以目前的增長速度，到5月底，它很可能會超過V2。

上圖：截至5月16日，UniswapV3的交易量占V2交易量的百分比增長趨勢。圖源：Messari&DuneAnalytics

也許在?UniswapV3快速的交易量增長背后，最引人注意的就是V3在交易量增長過程中實現的資本效率：V3正在接近實現和UniswapV2一樣大的交易量，而V3的總鎖倉量(TVL)卻不到V2的15%。目前，V3是唯一一個交易量與總鎖倉量之比超過100%的AMM(自動化做市商)，其資本效率是UniswapV2的逾5倍，V2的交易量與總鎖倉量之比在以太坊DEX中排第二。見下圖：

DeFi項目Y3D上線Uniswap代幣UNI相關理財產品:DeFi項目Y3D上線理財產品yUniswap-ETH/USDT-LP，可將用戶挖礦產出的UNI自動賣成Uniswap-ETH/USDT-LP進行復利代投，據CoinMarketCap數據顯示，目前，UNI代幣的挖礦年化約為59%左右。[2020/9/18]

上圖：UniswapV3以壓倒性優勢成為資本效率最高的DEX，數據為截至5月16日的這一周。

UniswapV3上最受歡迎的幾個交易對(流動性池)在資本效率方面很類似。尤其是，V3上的穩定幣交易對的交易量與?Curve?上的3Pool池?(DAI+USDC+USDT)?相當，而前者的TVL僅占3PoolTVL的一小部分：Curve的3Pool中鎖定了?16.5億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對中合計鎖定的TVL?僅為1.25億美元。?

火幣將于9月18日14點上線UNI永續合約:據火幣合約官方公告，火幣合約將于新加坡時間9月18日14點上線UNI（Uniswap）永續合約，13點開啟資金劃轉，14點正式開放交易，支持1x-75x倍數。此前，火幣永續合約已涵蓋BTC、ETH、LINK、YFI等在內的六十大主流熱門幣種。

據悉，新上線的UNI永續合約無交割日期，合約面值為10美元/張，合約標的為其對應數字資產的現貨美元指數，且每8小時結算一次，結算時間戳分別為4:00、12:00和20:00（GMT+8），用戶已實現盈利在結算后可立即提取。詳情請查看火幣合約官網公告。[2020/9/17]

截至撰寫本文時，Curve上的3Pool的24小時交易量達到?2.65億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對的合計交易量達到了?1.98億美元。對于這些交易對，Curve的24小時交易量與TVL之比為?16%，而?UniswapV3的24小時成交量與TVL之比為?158%。見下方對比圖：

動態 | The Community九名成員因通過劫持SIM卡竊取加密貨幣遭指控:上周，美國當局以電信欺詐和嚴重身份盜竊向九人提出指控。據悉，這九個人均為一個網絡犯罪組織的成員，他們通過劫持SIM卡和電話號碼竊取加密貨幣。該組織被稱為“The Community”，由八名美國人和一名愛爾蘭人組成。其欺詐活動遍及佛羅里達州、加利福尼亞州、愛荷華州、紐約州、密蘇里州、康涅狄格州和亞利桑那州。[2019/5/15]

上圖：UniswapV3上各個交易對的7天交易量、24小時交易量和TVL數據。圖源:UniswapAnalytics

上圖：Curve上的3Pool(DAI+USDC+USDT)的TVL、流動性使用率(16.04%)和每日交易量等數據。來源:?Curve.fi

Uniswap日益增長的主導地位

目前，UniswapV3的成功加上UniswapV2的持續主導地位已經使得Uniswap的市場份額增加到了新的2021年?61%?的高點。2021年Uniswap的市場份額一直在增長。見下圖：

上圖：自2021年以來以太坊上各大DEX的市場份額變化趨勢，其中Uniswap的市場份額已經增長到了61%。

這一增長正值DEX交易量再次飆升之際。在5月份的前16天，以太坊所有DEXs的交易量幾乎達到了上個月創下的歷史最高月度交易量紀錄。本季度，這些DEXs的交易量將有望超過1230億美元，幾乎是4月份的兩倍。

上圖：2020年5月以來，以太坊上的所有DEX每月合計的交易量增長趨勢。

這一增長也正值一些DEX競爭對手發布自己的新協議升級之際。每個DEX協議的主題都是資本效率，每個團隊通過各種不同的方法來解決這個問題。比如，SushiSwap?即將迎來的升級?Deriswap?將引入一個全新的AMM，將交易、借貸、期貨和期權結合到一個單一協議中。?

再比如，Balancer即將到來的升級?BalancerV2?將引入一個單一的Vault(金庫)，該Vault將用于保存所有存入不同流動性池中的資產，這不僅降低了跨多個流動性池的交易Gas成本(這是BalancerV1的一個痛苦點)，也允許Balancer通過“資產管理器”(AssetManagers)?來增加資本效率，也即這些“資產管理器”會把Balancer流動性池中閑置的資產分配到其它的協議(比如Aave)中來賺取收益。?

這些提高資本效率的替代性方案是否更能引起市場的共鳴，將在未來幾個月得到確定。無論如何，UniswapV3只是剛剛開始，在此期間也將繼續改善。其它Token項目方尚未開始為V3上的LPs提供激勵，用戶剛剛熟悉V3的參數，管理被動LP策略的協議尚未推出，更不用說UniswapV3即將部署到?Optimism?(L2網絡)?可能會進一步推交易量。?

不過現在有一件事是明確的：UniswapV3是一個巨大的成功。

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