以太坊:金色硬核｜觀點：以太坊超過比特幣是不可避免的

金色財經推出金色硬核欄目，為讀者提供熱門項目介紹或者深度解讀。隨著DeFi的發展，越來越多的投資者預測以太坊將來有可能超越比特幣，這也是加密貨幣行業正義話題之一。本期金色硬核引介Bankless分析師LucasCampbell的觀點，他從價值結算、支付的交易費用以及結算保證三個指標對比比特幣網絡與以太坊網絡，認為以太坊超過比特幣是不可避免的。

以太坊超過比特幣可以說是加密貨幣行業最具爭議的話題之一。按市值計算，比特幣十多年來一直占據著最有價值的加密資產寶座。以太坊或任何其他競爭對手將超過第一名的想法自然引發了加密行業的爭論。?

經常有人吹噓說BTC是迄今為止世界上最硬最穩健的錢。這很可能是事實。從概念上來說，數字資產的確可以說有著嚴格的、編程決定的、由強大的社會合約來執行的貨幣政策，無法復制增加貨幣數量。?

但是，以太坊社區中的許多人對此表示反對。實際上，有些人認為以太坊“超越”比特幣是不可避免的。?

金色午報 | 7月7日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：比特幣支付、韓國、以太坊

1.世界著名連鎖酒店Pavilions宣布接受比特幣支付；

2.韓國海關發現近15億美元的虛擬貨幣被用于非法外匯交易；

3.灰度ETH基金持倉總規模為315.27萬枚ETH；

4.Purpose Ether ETF持倉量突破6萬枚ETH；

5.Eric Adams贏得紐約市長民主黨初選，此前稱紐約市將成為“比特幣中心”；

6.韓國三星和KB資產管理公司推出元宇宙基金；

7.高盛：具有最高實際使用潛力的區塊鏈是以太坊；

8.NFT游戲Axie Infinity近7天收入1252萬美元，超6月份整月收入。[2021/7/7 0:33:05]

以太坊是一個通用的、可編程的結算層，可處理任何有價值的東西，其擴展范圍遠遠超出了比特幣的核心功能。以太坊即將推出的Eth2升級和EIP1559部署將ETH轉換為具有潛在通縮貨幣政策的生產性資產。盡管這種過渡仍然存在相當多的執行風險，但不可低估這種可擴展性與經濟升級的結合。?

雖然對于某些人來說，似乎不可能設想比特幣讓出寶座的情況，但事實是，在任何公鏈的三個最重要的基本鏈上指標上，已經可以說以太坊超越了比特幣。?

金色晨訊丨4月3日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：區塊鏈產品、Maker基金會、原油大漲

1.最高院院長：更好運用區塊鏈等加強審判執行工作。

2.道瓊斯建立可打擊欺詐并保持合規的區塊鏈產品。

3.巴西金融監管機構推出信息共享區塊鏈平臺。

4.Maker基金會計劃在兩年內開始將管理權移交給社區。

5.委內瑞拉宣布為在該國每位醫生分配1枚石油幣。

6.Tether新鑄造6000枚USDT（已授權未發行）。

7.CME比特幣期貨4月合約收漲超10%。

8.布倫特原油期貨創史上最大單日百分比漲幅。

9.比特幣夜間沖高回落，最高價為7225美元，最低價為6651.42美元。[2020/4/3]

這三個指標是：?

價值結算：在區塊鏈上結算多少價值。?

支付的交易費用：人們愿意支付多少以使該價值在區塊鏈上結算。?

結算保證：該價值在區塊鏈上結算后的安全性如何。?

這三個指標很大程度上包含了任何區塊鏈的核心目的：提供安全的分布式帳本，以促進點對點的價值轉移。

1、價值結算

金色晚報 | 2月18日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：螞蟻區塊鏈、韓國央行、比特幣地址

1. 甘肅省采用螞蟻區塊鏈在疫情期間無接觸招投標。

2. 韓國央行正在測試區塊鏈債券。

3. 德國第二大證券交易所子公司Blocknox 推出加密資產托管服務。

4. bitFlyer聯合創始人建議日本將區塊鏈作為“國家級戰略”。

5. 中國銀行原行長李禮輝：疫情防控或加快推進數字貨幣的發行。

6. IntoTheBlock：持有至少一個比特幣的地址數量首次超過70萬個。

7. 拉卡拉：公司設立區塊鏈實驗室，加強探索區塊鏈應用。

8.比特幣日內震蕩，最高漲至9814.27美元，最低跌至9578.59美元，現報價9650美元。[2020/2/18]

區塊鏈是結算層。一個區塊鏈上結算的價值總額表征該網絡是否實際上在履行其核心目的：促進經濟活動。通常，區塊鏈上結算的價值越多，效果越好。它表明人們實際上愿意信任并使用該網絡來準確記錄和保護他們的價值。

分析 | 金色盤面：FGI恐慌指數 17:金色盤面綜合分析：FGI恐慌指數9月5日顯示為17，市場極度恐慌，在BTC出現深幅調整的情況下，市場整體跟隨走低，造成投資者情緒波動較大，但我們看到短期風險也得以釋放，不必過分緊張，請投資者理性看待市場震蕩，做好風險控制。[2018/9/6]

以太坊現在每日結算的價值已經超過比特幣，而且增長速度差距越來越大

在這一指標上，以太坊全面領先比特幣。根據MoneyMovers的說法，以太坊每天結算的價值超過520億美元，而比特幣每日結算的價值約為140億美元。

但是，比特幣社區可能會迅速指出，這是一個蘋果與桔子的比較，因為以太坊的結算層可以處理任何價值，而比特幣基本上只支持BTC，從而固有地將網絡上可獲取的經濟帶寬限制為一個資產，而不是數千。

但是，即使我們嚴格按照BTC和ETH之間的價值轉移來看待這一點，以太坊截至5月初已經處于領先地位。比特幣每天結算的價值在139億美元，而以太坊仍然每天結算的ETH超過200億美元。

盡管以太坊的經濟帶寬超過4000億美元，在各自的原生資產方面以太坊仍比比特幣結算更高的價值。以太坊現在每天結算的無需信任的價值超過比特幣。

分析 | 金色盤面：USDT折溢價指數反彈折價率下降:金色盤面綜合分析：USDT折溢價指數最新值為99.988，市場風險偏好增加，USDT需求有所上升，資金進出通證市場增加。[2018/9/1]

這是否意味著ETH被更多地用作貨幣，而BTC被更多地用作價值存儲？

反對這一觀點的論點顯然是，BTC并非每天都要使用。它的意思是隨著時間的流逝而存儲價值。。

2、支付的交易費用

公鏈從事的是出售區塊空間的業務。一個好的區塊鏈上充滿了人們愿意支付費用的活動。對我而言，這是確定區塊鏈價值的核心指標之一，因為從字面上看，區塊鏈可以解讀為人們愿意為使用賬本支付的費用。?

在這種指標下，以太坊再一次正在碾壓比特幣。目前，以太坊的7天平均費用為每天3200萬美元。相比之下，比特幣為400萬美元。在這一點上他倆甚至不是接近的問題—以太坊與比特幣的交易費用相差約8倍。為什么是這樣？?

簡而言之，以太坊提供了一個誘人的生態系統，其中充滿了值得付出的經濟和社會機會。

如果用戶能夠那10萬美元參與并賺取20％的APY，那么他可能愿意支付一筆可觀的費用以使交易發生。如果用戶想以數百萬美元的價格購買一個加密朋克以在Metaverse中炫耀，他可能愿意支付一大筆費用，以確保交易能夠順利進行。如果用戶發生一個新的Uniswap，他認為其價格將是10倍，那么他可能根本不在乎Gas費是多少。

另一方面，比特幣的主要獲利機會只是將其從一個地址發送到另一個地址。也許是從BlockFi帳戶開始賺取利息。但是無論如何，比特幣網絡上的經濟獲利機會較少，因此不太希望支付更高的交易費。

越來越多的人爭先恐后地進入以太坊的區塊空間，揮舞著他們的gwei，告訴礦工們閉嘴，拿走他們的錢，并將交易打包進下一個區塊。

??數字不言自明：人們愿意使用以太坊而不是比特幣。?

3、結算保證

我們要研究的最后一個指標是結算保證。NicCarter在2019年對此發表了詳細的文章。他認為，這是評估任何公鏈時要考慮的主要問題之一。這是因為結算保證直接轉化為區塊鏈的安全性。

一旦用戶的交易在鏈上經過驗證，就不會被還原，這使用戶充滿信心。這真的很重要，特別是對于那些懷有加密朋克理想的人！人們想要一種能夠抵抗回滾，逆轉等影響的經濟體系。

衡量結算保證的一種方法是計算使交易像在比特幣上一樣結算所需的區塊確認數量。

???

注：對于比特幣，歷史上一直是6個區塊確認。這意味著一旦BTC交易達到6個區塊確認，就被視為最終交易，并且不太可能逆轉交易。

howmanyconfs計算過，嚴格按區塊確認的數量計算，現在以太坊沒有比比特幣更安全。但是，幾周前并非如此。有一段時間，以太坊實際上比比特幣更安全！這是加密生態系統的拐點，因為這是加密歷史上首次有另一個網絡比比特幣具有更大的結算保證。?

但是，我們可以更進一步。在Nic的帖子中，他提到總帳成本高低是結算保證的可量化度量之一。如何衡量賬本的成本？

簡而言之，它等于?單位時間支付給驗證者/交易選擇者的金額

這意味著，用戶每年向礦工支付的費用越多，他們攻擊網絡的可能性就越小。換句話說，分布式賬本更安全，因為礦工受到更大的激勵成為誠實的參與者。

經過一些快速的數學運算，我們可以計算每年向礦工支付的費用：

比特幣每年大約為礦工支付約142.5億美元

以太坊每年向礦工支付大約185億美元

是的，沒錯。以太坊目前每單位時間向礦工支付的費用比比特幣多。以太坊比比特幣具有更高的賬本成本。這意味著在這種衡量下，以太坊具有更高的結算保證。

是什么在阻止以太坊超越比特幣？?

以太坊結算更多的價值，人們愿意為這一價值付出更多的代價，并且以太坊比比特幣更安全。

那么，什么阻止了以太坊超越比特幣呢？

對我來說，它可以歸結為兩個詞：貨幣溢價。?

如今，BTC比ETH更廣為人知，而這是比特幣產生貨幣溢價的關鍵部分。像BTC這樣的去中心化貨幣畢竟是建立在集體信念的基礎上的！人們對比特幣的了解更多。它有一個像數字黃金這樣的簡單敘事。散戶投資者明白這一點。機構開始了解這一點。就像我們曾經喋喋不休說的話一樣，對于加密貨幣來說，最看漲的理由是要理解它的。

人們了解比特幣。他們不懂以太坊……。投資者有十多年的時間來了解比特幣。他們有一半的時間來了解以太坊。

但是請不要誤會：如果實施了Eth2和EIP1559，則ETH的敘事可以穩定下來。以太坊上產生的所有價值都將直接計入ETH。其對機構投資者的吸引力將激增，他們只需要時間來學習這一新行業。一旦這樣做，ETH的敘事就會進入主流社會。

以太坊結算更多價值，該價值更安全，與比特幣相比人們愿意為該價值付出更多。

鏈上的數字不會說謊。以太坊正在成為實現世界所有價值的更好的結算層。

當你這樣看時，以太坊超越比特幣似乎就不可避免了。

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