當我們分析長、短期持幣者的鏈上情緒時,發現比特幣市場已經淪為多頭和空頭的決戰之地。
在過去的這一周,比特幣價格在9,430美元的交易區間內盤整。比特幣以低點價格31,327美元開盤,觸及近期高點40,757美元后,再回落至低點。受之前的拋售影響,市場預計會出現一段時間的調整。
投資者首先關心地問題是,熊市是否已經來了,抑或市場已經重回調整階段?本文中,我們將會評估長、短期持幣者的鏈上支出表現,以此衡量他們的相對情緒。
接近疼痛閾值
目前的市場結構非常有趣:五個月之前比特幣的價格僅略低于當前水平。因此,2021年之前積累的盈利幣基本都由長期持幣者持有,于12月底或1月初入場的人也已接近其成本價。相反,短期持幣者則幾乎都處于未實現虧損的狀態。
我們根據比特幣最近一次的轉移時間,確定了以下兩類持幣者:
短期持幣者。持幣時間短于155天,通常被認為是新入場者,
Glassnode:ETH盈利地址數達一個月高點:金色財經消息,Glassnode數據顯示,ETH盈利地址數達一個月高點,七日均值為45,260,283.143。[2022/7/20 2:25:26]
長期持幣者。持幣時間超過155天,通常被認為是囤幣人、業內行家、終極買家。
通過這種分類,我們確定了長、短期持幣者的持幣比例,并進一步得出這些幣有多少處于盈利或虧損狀態。比特幣當前交易價格非常接近155天以前,我們也可看出小部分長期持幣者目前處于虧損狀態,正如下圖藍色部分所示。
長、短期持幣者的盈虧實時圖表
上圖中有關當前供應動態的關鍵統計數據為:
盈利的長期持幣者持有69%的比特幣。這也基本代表了2021年之前的所有買家。
虧損的長期持幣者持有0.5%的比特幣,于2020年末或2021年初入場。如果價格在此區域持續震蕩1個月,則淺藍部分的厚度就表明了有多少1月入場的買家在繼續持幣。
Glassnode:“Bitcoin Thermocap”突破303億美元:9月20日消息,Glassnode發推稱,“Bitcoin Thermocap”剛剛突破303億美元。比特幣的市值為9000億美元,其價值是其總投入成本的29.7倍。據了解。“Bitcoin Thermocap”是按照支付給礦工的美元區塊獎勵的累計金額計算的,反映了所有流通比特幣的總“生產成本”。[2021/9/20 23:38:34]
長期持幣者基本又開始囤幣。這意味著,早期的牛市買家持幣數量合理。若此趨勢持續,供應將在較長時期內都處于緊縮狀態。
盈利的短期持幣者僅持有4.5%的比特幣。相較于四月中旬64,000美元的歷史新高,比特幣暴跌超30%。這表明,約26%的比特幣目前處于虧損狀態。
因此,虧損的短期持幣者所持有的26%比特幣,目前處于未實現虧損狀態。在現在或者未來,這些人都最有可能是賣方壓力的來源。
在最新的報告中,我們探討了長、短期持幣者的未實現凈損益,以此來確定他們的相對痛點。我們得出的結論是,短期持幣者已經拋售了大量比特幣,但可能還會繼續賣出。另一方面,長期持幣者大多處在盈利狀態,但是也在接近“未實現損益”的臨界值,即0.75。在之前的周期中,這標志著更多看跌趨勢的開始,因為長期持幣者捕獲了剩余的未實現收益。
活動人士Douglass Mackey已收到6萬美元比特幣贈款:金色財經報道,于2021年1月27日在佛羅里達州被捕的活動人士Douglass Mackey已通過匿名捐贈收到了價值60,000美元的比特幣。Mackey是特朗普的支持者,其罪名是涉嫌在2016年總統大選中傳播錯誤信息、在網上發布仇恨以及密謀威脅或恐嚇選民。根據南方貧困法律中心(SPLC)的說法,Mackey的“朋友和支持者”創建了一個法律辯護基金。自3月11日以來,捐助者總共向Mackey法律基金上列出的地址發送了約63,450美元。[2021/9/16 23:27:58]
?周鏈上數據實時圖表
支出形態很重要
以上,我們可以得出,大量的比特幣投資者處于虧損狀態,情況看起來非常嚴峻。
然而,既然已經確定了市場的潛在痛點,我們就可以觀察鏈上的實際支出行為,以此驗證投資者是否在針對賬面虧損而采取行動,抑或被市場崩盤嚇到了。
Glassnode數據:比特幣長期持有者再次囤積比特幣:5月7日,Glassnode創始人Jan Happel和Jann Allemann發推表示,比特幣長期持有者再次囤積比特幣,并且投資者對ETH仍然充滿信心,因為從加密貨幣交易所流出的ETH足夠多。長期持有者凈頭寸變化圖表顯示自去年10月以來,長期持有者的頭寸在4月首次變成綠色。(U.Today)[2021/5/7 21:32:10]
通過平均支出的輸出壽命指標,我們可以得出當日的未花費交易輸出的平均年齡。在下圖中,我們使用7日指數移動平均線來突顯最近的支出行為,同時消除了一些干擾因素。
高ASOL值表示舊幣正在移動、分配。
低ASOL值表示舊幣仍處于“HODL”狀態,未被移動。
以下是與近期價格走勢相關的兩個關鍵結果:
1.五月初,舊幣支出激增,可能是資產分配,以及資本循環。
2.在拋售期間,ASOL大跌,重回5-6萬美元積累區間以下的水平。這表明,長期持幣者并沒有恐慌性拋售,相反,他們在下跌過程中繼續持有。
Glassnode首席技術官:比特幣礦工每日收入已達到3300萬美元:金色財經報道,Glassnode首席技術官Rafael Schultze-Kraft表示,比特幣挖礦每日收入已達到3300萬美元,是2017年12月以來的最高水平。[2021/1/7 16:36:05]
ASOL實時圖表
另外兩個壽命指標“Coin-DaysDestroyed(CDD)”和“Dormancy”也代表了相似的涵義。盡管價格從峰值下跌50%,舊幣似乎仍處于“休眠”狀態。
CDD代表當日貨幣消費的總壽命周期。
Dormancy修正了鏈上交易的CDD,顯示了每單位BTC的壽命周期。
由于舊幣被消費、分配,高值通常表示看跌。
由于舊幣依舊處于休眠狀態,且持續積累,低值通常表示看漲。
Dormancy+CDD實時圖表
從ASOL中可以看出,所花費的總生命周期已經下降至或低于2020年牛市前的水平。這證實了,舊幣在持續被持有,而大部分支出則來自持幣時間短的持幣者。
這三個指標表明,老手不會急于退出。由于舊幣仍未移動,弱手賣給強手,如果ASOL/CDD/Dormancy繼續走低,那么它將與之前的積累范圍相似。相反,若這些指標走強,則可能表明舊幣再次被消耗,造成進一步的拋售壓力。
是誰在拋售?
目前,我們已經確定了舊幣的支出比平時更少。然而,比特幣價格正在下降,而交易所余額則在攀升。那么問題來了,是誰推動了拋售?
流動和非流動供應指標表示,在五月份,共有15.5萬BTC已經從非流動性狀態轉變為流動性或高流動性狀態,這可以預估總的拋售壓力。
流動性和非流動性供應實時圖表
過去這一周的鏈上結算同樣也非常接近歷史新高,每日結算超550億美元。這比2017年的峰值增加了60%。因此,不可否認的是,大體量的比特幣正在移動。
比特幣轉移總量實時圖表
通過分析過濾掉短期持幣者的花費產出利潤率,我們就會發現,短期持幣者以當前低價賣出之前高價積累的幣,從而繼續實現虧損。當普遍的投降現象出現時,這一指標將長期處于1.0以下。考慮到這一點,當前的市場結構與2020年3月份的市場崩盤事件相比,可謂相當。
STH-SOPR實時圖表
我們還可以查看分別處于盈利狀態和虧損狀態的鏈上比特幣轉移量。下圖中的多個觀察結果證實了,大量的支出和拋售壓力是由短期持幣者所驅動的:
從2020年初起,比特幣價格從1萬美元漲至4.2萬美元,長期持幣者獲利,此后他們的支出達到了一個相當穩定的基線。
長期持幣者的支出形態似乎未受大拋售的影響。實際上,支出量的波動性已經下降。這意味著,長期持幣者通常不愿意以低價清算比特幣。
另一方面,在之前的市場崩盤期間,短期持幣者的支出增加了5倍以上,最大支出發生在當前的市場低點附近。
盈利/虧損的BTC轉移量實時圖表
最后,我們可以比較三個關鍵持幣方:短期持幣者、長期持幣者和礦工。
短期持幣者正在分銷比特幣。
長期持幣者正在持有和囤幣。
礦工正在囤幣。
毫無疑問,當前的市場結構正好描述了一場多頭和空頭之間的較量,長、短期投資者之間形成了明顯的趨勢。這是HODLer信念和即時購買力的一場決斗。
長、短期持幣者、礦工供應量的實時圖表
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1900/1/1 0:00:00前段時間幣圈炒得紛紛揚揚的屎幣,相信大伙們都還有印象。 那玩意兒有多離譜? 如果你從首日開盤時買入100塊,在高點賣出的話,就能拿到30萬倍左右的投資回報,立馬能和千萬富翁肩并肩談笑風生.
1900/1/1 0:00:005月26日消息,伊朗總統宣布,9月22日之前禁止加密開采。近日伊朗當地媒體的報道稱,近期伊朗電力供應出現問題,伊朗多地已開始采取輪流斷電的措施,此前還發生過無預警斷電,引發民怨.
1900/1/1 0:00:00編者注:本文由名為Liberosist的用戶首發于Reddit論壇r/ethereum板塊,引發社區熱議,也啟發了社區辯證看待面向以太坊的“批判觀點”.
1900/1/1 0:00:00來源:財聯社 作者:劉蕊 盡管近期加密貨幣集體出現大跌,4月中旬剛上市的加密貨幣交易平臺Coinbase對未來信心卻絲毫不減,并表示該平臺一季度的成長動能并未減弱.
1900/1/1 0:00:005月27日晚間,著名美術史論學者、2003年起執教UBC美術史系曹星原坐客《8問》大事件,獨家解讀NFT加密藝術的價值.
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