比特幣:金色觀察丨算力暴跌拋壓來襲 最慌的竟然不是礦工？

金色財經區塊鏈7月2日訊比特幣價格在今年五月出現了年內第一次“投降”，緊接著比特幣市場開始出現拋售跡象。就在上周，市場再次“投降”，比特幣一度跌至28,993美元，損失創下歷史最高記錄，到達了34.5億美元，不過現在比特幣價格已經恢復到35,000美元左右。在這種情況下，很多人覺得最慌的就是礦工，但其實如果堅持下去，礦工很可能仍會盈利，反而機構投資者的“麻煩”更大一些。

實際上，隨著比特幣市場估值的增加，出現更大的美元計價損益也是很有可能的。要知道，當最后一次以較高價格移動的比特幣以較低價格再次花費時，損失就會在鏈上出現。值得一提的是，六月最后一周有大量“沉在水下”的比特幣被拋售了。然而我們發現，幾乎所有的長期持有者都獲利了，他們的“支出”實際上抵消了3.83億美元的凈虧損，而已實現的總虧損金額高達38.33美元！目前長期持有者持有的未實現虧損比特幣占比只有2.44%。

金色晨訊 | 4月4日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：央視財經、BM、Facebook、礦工

1.央視財經頻道報道NFT相關內容 表示NFT吸引了大量資金

2.以太坊上BTC錨定幣總發行量超18.85萬枚；；

3.BM：EOS比其他網絡更能進行在線支付；

4.超5億Facebook用戶數據被泄露 加密交易者或遭受攻擊；

5.3月加密貨幣交易量連續第二個月超過1萬億美元；

6.數據：交易費用占3月比特幣礦工總收入9.55％。[2021/4/4 19:44:14]

那么提到長期持有者，短期持有者在近期究竟是獲利還是虧損了呢？其實，在這里有一個指標可以進行衡量——已花費產出利潤率。這個指標可以讓我們在相對基礎上對比近期比特幣受挫的情況，通過分析出兩類人群的已花費產出利潤率指標，就可以看出他們到底是盈利還是虧損的了。

首先，有數據顯示長期持有者SOPR為1.95，也就是說他們實現了195%的利潤，已實現利潤出現增長，這是由于他們通常處于盈利狀態。但另一方面，長期持有者的已花費產出利潤率近期也開始出現較大波動，盡管波動幅度比短期持有者SOPR要低。

金色晨訊 | Facebook就數字貨幣計劃與 CFTC談判 Block.one推出區塊鏈社交媒體應用Voice:1.BB：Voice令牌旨在去中心化注意力經濟。

2.Facebook正與美國商品期貨交易委員會就數字貨幣計劃進行談判。

3.德國央行董事會成員：應對實物資產進行區塊鏈標記 使其真正增值。

4.印度新任財長證實加密貨幣監管相關報告已準備就緒。

5.Block.one官宣：推出區塊鏈社交媒體應用Voice。

6.GandCrab勒索病傳播至今累積總收益已高達20億美元。

7.前進控股集團公告披露USDK業務，交易平臺或將很快上線USDK。

8.BM：虛擬機（EOS VM）代碼將很快發布。[2019/6/3]

而短期持有者SOPR的已花費產出利潤率通常在1.0附近波動，這是因為最近市場震蕩較為明顯，尤其是最近，你會發現近期短期持有者SORP值都在1以下，這意味著他們最近應該遭受了重大損失。

的確，隨著長期持有者SOPR波動性加劇、以及短期持有者SOPR出現深度“投降”所展現出的市場情況，本周比特幣價格確實進入了下行趨勢。而這種市場下挫似乎也在長期持有者和短期持有者中都造成了一定程度的恐慌，市場存在著高度不確定性：長期持有者現在愿意花費的平均成本基本上都在920美元至1630美元之間波動的數字貨幣，而短期持有者的已實現損失僅略低于2020年3月新冠病疫情引發的市場崩盤。

金色快評 | 垃圾分類基礎數據收集 助力杭州區塊鏈城市建設:杭州市發展規劃研究院鈕健透露，該院正與杭州區塊鏈技術與應用聯合會合作，探索將區塊鏈技術應用到垃圾分類項目治理當中。根據設計，區塊鏈技術將直接參與垃圾分類回收的各社區物業、環境集團、政府監管部門等，共識存儲垃圾處理全量數據，以便清楚知道垃圾的總量、流向等。與此同時，用戶和政府職能機構按角色進入公有鏈，公有鏈作為“核心業務數據”的持久層，存儲公民信用積分和Token交易流通的數據信息。

自2016年起，杭州市就將區塊鏈技術列為城市發展的重要議題。今年年初，杭州市將區塊鏈產業發展列入2018年政府工作報告。4月9日，中國杭州區塊鏈產業園成立，并在《中國?杭州區塊鏈產業園政策》中明確初創企業和專業人才引進的優惠政策。此外，浙江銀行和浙江大學分別在區塊鏈應用和研究方面進行布局。杭州的政策、產業、技術布局已經為區塊鏈發展提供了良好的土壤。此次，杭州市通過區塊鏈技術在垃圾分類項目治理當中的應用，推進公民信用信息和Token交易數據上鏈，完成基礎數據的收集工作。這些數據對于信貸、醫療、保險等行業同樣重要，有助激活杭州市區塊鏈整體布局，推動杭州市區塊鏈城市建設。[2018/7/10]

除此之外，我們還發現市場賣壓主要來自于短期持有者，他們持有者的所有流通供應量中，有大約23.5%出現了未實現虧損，而實現盈利的僅為3.4%。與此同時，一些長期持有者出于成本擴散的恐慌，在市場波動期間拋售了他們的數字貨幣，然而大多數長期持有者并沒有選擇拋售自己持有的數字貨幣，因為目前已發生轉移的數字貨幣仍然很“年輕”，盡管市場實現了34.5凈損失。

金色財經數據報道 以太坊失去萬年老二的位置，市值占比下滑較大:根據AiCoin數據顯示，目前加密貨幣總市值為20,414.692億人民幣，市值目前處于上升階段。不過比特幣的市值卻仍處于下跌現象，目前比特幣市值為7309億人民幣，目前占整個加密貨幣總市值的35.8%；以太坊萬年老二的位置也被HNR搶走，目前HNR的市值為3140億人民幣，占整個加密貨幣總市值的15.38%；瑞波幣跌落前三排行榜，第三名的位置由以太坊占據，目前ETH目前總市值為2635億人民幣，占整個加密貨幣總市值的12.91%。[2018/4/12]

比特幣算力暴跌，礦工拋壓驟增

隨著史上最大規模礦機停運，比特幣全網算力出現暴跌，并發生了歷史上最大規模的遷移，礦工拋壓隨之而來。業內人士紛紛猜測他們需要拋售BTC來支付礦機轉移的運營成本，而礦工的拋壓很可能會給價格上漲帶來阻力。

由于礦工收入急劇下降，加上最近比特幣價格幾乎被腰斬，導致礦工被迫出售更多比特幣來兌換成法定貨幣，以支付運營成本。此外，礦工因搬遷或清算采礦設備不得不清算庫存中已持有的比特幣，并通過兌換成法定貨幣來支付所產生的物流費用和風險對沖，這些成本支出可能會持續數月。

辟謠！網傳金色財經官方微博發布利空消息為不實信息:今日，網絡上流傳有人通過軟件來制作假的金色財經官方微博消息圖片，冒充金色財經散布不實信息，吸引人們眼球。金色財經在此聲明，金色財經作為區塊鏈行業第一媒體，始終秉持著媒體的原則，以快速、全面、專業的精神為區塊鏈從業者、用戶傳遞行業信息，請用戶不要盲目相信網絡傳言，注意規避風險。

同時我們不排除將要追究此次惡意誹謗金色財經的策劃人的法律責任，以正視聽。[2018/1/15]

通過評估礦工總收入(7日平均線)的變化，我們發現比特幣礦工收入在3月和4月都維持了相對穩定的水平，不過隨后比特幣挖礦市場的收入下降了約65.5%，目前7天平均挖礦收入約為2073萬美元/天，這仍比2020年5月比特幣區塊獎勵減半時高出154%。盡管7天平均收入增長了154%，但比特幣挖礦難題的難度僅增加了23.6%。之所以比特幣礦工收入和挖礦難度之間之所以出現如此的不匹配，主要是由于全球半導體短缺限制了礦工擴大業務的能力。在這種情況下，意味著在整個2021年開采比特幣將會獲得非常可觀的利潤，而那些原本應該會過時的比特幣挖礦硬件設備仍然可以繼續盈利。換句話說，礦工只需要出售更少的比特幣就能支付運營成本，并且可以建立自己的比特幣庫存儲備。因此，除非比特幣價格進一步下跌，或是“下線”和“轉移”的礦工可以在短期內迅速恢復上線挖礦，否則堅持繼續運營的礦工可能會在未來幾周內獲得更高的利潤。

通過以上分析可以發現，堅持繼續運營的比特幣礦工不太可能會“過度地”、“強制地”出售自己持有的比特幣，因此中國礦工更有可能是當前主要賣方來源，因為他們需要清算庫存比特幣以支付礦機轉移和運營成本。

此外，通過觀察14天移動平均線來對比與難度調整窗口相同時期的數據，跟蹤礦工向交易所發送比特幣的速度，我們發現，在去年全年和今年第一季度這段時間內，數字貨幣交易所的礦工拋售量基本上維持在每天300枚至500枚，而目前交易所礦工拋售壓力實際上明顯低于這一時間段的。今年三月份，礦工流入數字貨幣交易所的比特幣大約為每天500枚，而到了六月份則下降到了每天200枚。

不僅如此，通過審查一些監控的場外交易平臺的比特幣情況，我們還發現場外交易所也是礦工拋售比特幣的另一個主要渠道。實際上，場外交易與市場趨勢的變化是有很大關聯性的，比特幣場外交易量在整個2021年都呈現出“下降”態勢。相比于4月到6月，比特幣場外交易量一直保持在8000到6000枚之間，在過去的兩周里，場外交易市場的比特幣凈流出量僅有約1,134枚。

接下來，我們再通過礦工錢包中持有的總余額來看看，比特幣礦工是否正在清算他們的庫存以支付重新安置礦機所產生的風險和成本。數據顯示，自1月27日比特幣遭遇價格低點以來，礦工在自己的庫存中已總計添加了10,000枚比特幣，占到開采比特幣總量的7.6%，這說明礦工在此期間已經分銷了92.4%的“庫存”。此外，6月初礦工的錢包中總計發生了約7000枚比特幣支出，這很可能是一個礦工或一組礦工開始清算自己的比特幣以便為遷移礦機做準備。

機構需求低迷

回顧2020年和2021年比特幣價格上漲的黃金時期，我們發現主要驅動因素是機構需求增加，而其中最令人矚目的要數比特幣單向流入灰度比特幣信托基金GBTC。由于許多交易者試圖套利，結果在2020年和2021年初，GBTC一直保持著高溢價狀態。不過GBTC高溢價狀態沒有能保持下去，自2021年2月開始，，他們不得不以相對于資產凈值的折扣價進行交易。目前，灰度的比特幣信托基金GBTC持有超過65.15萬枚比特幣，占流通比特幣總供應量的3.475%。

除此之外，還有加拿大的兩個比特幣交易所交易基金產品：ThePurposeBitcoinETF和The3iQDigitalAssetManagementQBTCETF。其中，ThePurposeBitcoinETF管理的比特幣總數一直在保持增長，自5月15日以來，凈流入量達到3,929枚，這相當于每天流入量達到95.83BTC，目前該比特幣交易所交易基金比特幣總持有量已經達到21,597枚。與此同時，The3iQDigitalAssetManagementQBTCETF在過去兩個月中卻出現了大量比特幣流出的現象，總持有量也出現顯著下降，這使得該比特幣交易所交易基金當前比特幣持有量已經降至12,975枚。

雖然從數量上來看，現階段ThePurposeBitcoinETF旗下管理的比特幣總量已經超過了The3iQDigitalAssetManagementQBTCETF。但如果將兩者結合起來分析的話，六月份這兩支比特幣交易所交易基金的比特幣流出量達到了8,037枚。

不僅如此，作為機構來說，牛市期間美國機構投資者首選的交易場所——CoinbaseCoinbase持有的代幣余額的也已明顯趨于平緩，雖然自去年12月以來，Coinbase曾在一段時間內持續流出比特幣。

通過以上對機構的分析，我們發現機構得需求似乎仍然有些低迷。

本文部分內容來自于雅虎財經

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