EFI:低滑點跨資產兌換助力Curve進階

加密資產市場上充斥著大量的穩定幣，這些穩定幣的去處，成為投資者關注的熱點，鏈上穩定幣兌換協議Curve的交易及鎖倉量也是關注點之一，因為在市場行情下行、鏈上DeFi協議鎖倉量大幅下滑時，Curve的鎖倉量沒有出現大幅度波動，反而在6月時出現了上升情況。

6月30日，根據DeBank數據顯示，Curve鎖倉量高達83.8億美元，在DeFi市場排名第二，且平臺上鎖倉的資產都是價值類資產USDC、ETH、BTC等。

提到Curve，大家首先想到的是穩定幣兌換業務，但如今，它不僅僅局限在穩定幣兌換業務，還支持大額ETH、BTC、USDT等跨資產的兌換，同時Curve平臺上部署了多個借貸及聚合器等外部DeFi協議，如Compound、Yearn等，成為以太坊上連接其它DeFi協議資產的橋梁。

特別是升級版CurveV2上線后，它可以讓流動性提供者的LP無常風險損失降到最低，更適合普通用戶，為流動性挖礦利潤提供了保障。Curve的逐步升級使之向「超級DeFi協議」演化。

低滑點跨資產兌換功能促進Curve增長

數據：Blur平臺交易總量突破300萬枚ETH:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，NFT聚合交易市場Blur交易總量已突破300萬枚 ETH，本文撰寫時達到3,029,985 枚 ETH，按照當前價格計算接近57億美元。此外，截至目前Blur平臺總銷售量達到4,407,859筆，獨立買方有173,649個。歷史數據顯示，Blur平臺交易總量于今年三月底超過200萬枚ETH，這意味著該指標在過去三個月增長超50%。[2023/6/28 22:05:15]

Curve是一個自動化做市商協議,支持穩定資產之間的低滑點交易。該協議上線于2020年1月，是以太坊上比較早期的穩定資產兌換協議。

它與眾多的去中心化交易所實現代幣互換不同，Curve利用特定的AMM(恒定總和函數和恒定乘積函數的結合形式)方式，實現任何預期價格穩定的資產之間低滑點交易。這些資產包括錨定某種資產的錨定幣，如價格錨定美元的DAI、USDC和USDT；錨定BTC的renBTC和sBTC及HBTC；錨定ETH的rETH和wETH等。另外還包括資金池代幣，如錨定BTC的renPool和sbtcPool。

Polygon Labs總裁：Salesforce已與Polygon合作開展基于NFT的忠誠度計劃:3月18日消息，Polygon Labs 總裁 Ryan Wyatt 在社交媒體上稱，客戶關系管理（CRM）軟件公司 Salesforce 已與 Polygon 合作開展基于 NFT 的忠誠度計劃，Salesforce 將通過其管理平臺幫助其客戶加入 Polygon，創建基于 NFT 的忠誠度計劃。[2023/3/18 13:12:18]

在Curve流動性池，每個池中的資產因為都錨定于某一相同的資產,因此支持相互兌換。比如，3pool池中是錨定美元的DAI、USDC和USDT；Y池中也是錨定美元的yDAI,yUSDC，yUSDT和yTUSD，那么，DAI可以與yDAI進行兌換。

2021年1月，Curve通過與Synthetix協議的集成和交互，開始支持跨資產兌換，即錨定不同類資產之間的相互兌換。

在沒有開通跨資產兌換之前，用戶只能進行同類資產的兌換，即DAI-USDC，renBTC-HBTC，rETH-wEth。上線跨資產兌換之后，用戶可以使用DAI或USDC，直接兌換wBTC，sETH等。

DeFi 1月用戶數突破48萬，環比增長12.89%:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，1月DeFi用戶數突破48萬，較去年12月（43萬）環比增長12.89%。[2023/2/5 11:48:47]

那么Curve的跨資產兌換路徑是怎樣的？

Synthetix這個合成資產協議是重要的跨資產兌換橋梁。舉例來說，在Curve上，DAI怎么兌換成renBTC？有了Synthetix，就可以先將DAI兌換成sUSD，sUSD再兌換成sBTC，然后從sBTC兌換為renBTC，完成DAI和renBTC的跨資產兌換。

你一定擔心如此多的兌換路徑帶來的成本，尤其是大額兌換產生的滑點。Curve官方則表示，處理七八位數的交易沒有滑點，也就是說，在Curve上進行百萬或千萬級的交易不存在滑點。有了這樣的便利，用戶在進行大額資產兌換時，無需再返回中心化交易所置換資金,就可以直接在鏈上實現低滑點交易。

而對于Curve來說，吸引大額資產的兌換需求，不但會增加了該應用的交易量，吸引了更多的流動性，也會給平臺帶來更多的交易費用。

BTC最后活躍時間為1年以上的供應量占比創近1個月新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，BTC最后活躍時間為1年以上的供應量百分比剛剛達到66.628%，創近1個月新高。

此前2022年12月25日觀察到該指標數值為66.624%。[2023/1/1 22:19:08]

Curve「小組」帶來收益多樣性

由于Curve只交易價格相對穩定的資產，流動性提供者LP所承受的無常損失風險較小。另外，該平臺為了提高流動性提供者的收益，還在流動性池中接入了多個DeFi協議，如機槍池Yearn，借貸應用Aave、Compound，合成資產Synthetix等，形成了一個以Curve為核心的「DeFi小組」，為LP提供多樣的收益。

用戶在Curve提供流動性時，不但能獲得Curve分發的交易費，還能獲得其它協議的收益。

目前，在Curve平臺上，流動性提供者可以獲得的收益包括交易費用、CRV獎勵、其它DeFi協議給予的獎勵及其它外部Token獎勵。

1,300枚BTC從未知錢包轉移到Coinbene:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，1,300枚BTC(價值約21,477,369美元)從未知錢包轉移到Coinbene。[2022/11/28 21:05:43]

多樣化的流動性獎勵使Curve協議吸引了更多DeFi協議的閑置資金，同時也能給這些在Curve平臺上建立池子的DeFi協議帶來經濟利益。

此外，Curve也接受來自其他協議的相關代幣，流動性提供者可以選擇向部署在Curve上的外部DeFi協議的資金池提供流動性。

比如用戶Leo可以將DAI轉換為Compound支持的cDAI，這可以獲得COMP收益；再將cDAI投入Curve，獲得Curve平臺的交易費收益。同時用戶Leo也可將DAI轉換為Yearn的yDAI，再投入Curve。可以說，Curve為DeFi挖礦這座金字塔提供了底層利潤來源。

在Curve平臺上，用戶可以向這些流動性池存入DAI、USDC、USDT等等穩定資產，Curve會自動將存入的資產進行「包裝」,在這些資產前面增加一個前綴，來代表與Curve交互的其它DeFi協議(通常是借貸協議或者聚合器)，常見的前綴包括y、c、s和a。

這些被包裝的資產都可以賺取來自外部不同協議的利息收益，并且用戶可以根據DeFi協議收益高低，將資產來回兌換，將收益最大化。

截至7月1日，Curve平臺上共有39個流動性池，每個池都為其流動性提供者提供不同的回報。如此一來，Curve不但是第三方DeFi協議挖礦策略底層利潤的來源，也為其它DeFi協議構建了一個資產互通的橋梁。這種雙向互利的交互是DeFi協議可組合性發展的典范。

Curve收益不確定性催生新產品

盡管Curve在穩定資產交易占據優勢，但由于該平臺上涉及的交互協議較多，其產品使用對于DeFi小白來說并不友好。YFI的創始人AC就曾直言，即使自己是DeFi開發人員，要想完全理解Curve平臺上每個產品，也需要花費一定的時間。

對于追求高收益的DeFi用戶來說，在Curve平臺上進行挖礦，有很多不確定性。因為Curve提供的LP收益是不確定的，即使是相同池的收益，也總是處于一個浮動區間里，而不是固定的。你當然可以通過平臺上的收益加速功能來提高收益率，但不同池子的加速速度還不盡相同，因為它取決于veCRV的權重。

在Curve平臺上，你可以通過鎖倉CRV換成veCRV，用投票來增加Curve的流動性挖礦獎勵，veCRV數量不同，收益加速情況也不同，最多收益可提高2.5倍。到底是鎖倉使收益加速，還是拿著CRV等待升值，以免錯過這個牛市里的幣價拉升，這是一個值得思考的問題。

于是，基于Curve協議的新應用也隨之而來，或簡化Curve上的操作，或為用戶提供新的收益方式。

CRV管理平臺Convex

Convex是CRV質押和流動性挖礦的一站式管理平臺，主要是用來簡化Curve和CRV鎖定、質押的過程，并提高CRV持幣者、流動性提供者的收益。

?Convex官網

在Convex平臺上，用戶可以把CRV按1：1比例轉化為cvxCRV，然后質押cvxCRV，獲得veCRV的通常獎勵，以及除此之外的CVX代幣等。

需要注意的是，將CRV轉換為cvxCRV是不可逆的。你可以抵押或撤回抵押cvxCRV代幣，但不能將它們轉換回CRV，但在二級市場可能允許將cvxCRV交換為CRV。

Curve分叉項目Ellipsis

EllipsisFinance是部署在幣安智能鏈BSC上的穩定資產低滑點兌換協議，也是CurveFinance官方授權的分叉項目。目前支持BUSD、USDC、USDT、DAI等穩定幣的兌換。

Ellipsis官網

Ellipsis將對CurveDAO用戶的veCRV持倉者空投EPS總量25％的代幣，發放周期是一年，每周都在進行。

在Ellipsis平臺上，用戶可以為BUSD-USDC、EPS-DAI、EPS-TUSD等資金池提供流動性，來獲得EPS獎勵。Ellipsis是Curve在BSC鏈上的早期分身，功能還比較簡單，也便于用戶理解和操作。

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