GRO:收益分層協議 Gro 如何實現高低兩類風險結構產品？

穩定幣收益協議Gro目前提供低風險儲蓄產品PWRD和高風險產品Vault，會使用用戶提供的穩定幣在第三方DeFi協議獲取收益，不同的是，Vault在享受高收益的同時，需要為PWRD充當承保人。

隨著DeFi市場逐漸從最初的狂熱階段中回歸理性，加密資產長久以來始終沒有擺脫的高波動性，耕種者們不得不開始尋找更「堅固」的鏟子。正因如此，基于穩定幣的收益挖礦一躍成為了市場的新寵。

今天鏈聞要介紹的是穩定幣收益分層協議Gro，該協議為不同風險偏好的兩類投資者推出了契合度更高的產品，其中高收益產品Vault的投資者需要額外承擔低風險產品PWRD的虧損風險，即類似傳統意義上的分級基金結構，通過收益分享機制使得兩種產品相互協同驅動，達到平衡。

當前Gro仍處于Beta測試階段，已集成至Argent和WalletConnect中，此前對投資者DegenScore的限制已被取消，且Vault鎖倉量硬頂已提升至1000萬美元，PWRD鎖倉量硬頂已提升至600萬美元，目前協議鎖倉量達已達約665萬美元。

收益權代幣化協議APWine已上線以太坊主網和Polygon:金色財經報道，據官方消息，收益權代幣化協議APWine宣布已上線以太坊主網和Polygon，DeFi用戶可以在V1上通過90天期貨池推測不同協議產生的收益率的波動性。除了對沖被動收入的風險外，DeFi用戶還可以在不擁有基礎資產的情況下擴大風險敞口。[2021/12/29 8:10:15]

Gro是什么？

Gro成立于2020年8月，是一個穩定幣收益聚合器，根據其分層機制并匹配用戶的個人風險偏好狀況，提供不同風險等級和收益率的服務，目前提供低風險的穩定幣儲蓄產品PWRD和風險偏高的穩定幣收益產品Vault兩種互補性產品。因為Gro增加了風險分層和收益共享機制，這意味著，收益會在Vault和PWRD之間共享和分配，Vault風險高的同時也能獲到更高的收益。

Gro團隊雖然非匿名，但目前還未公開團隊主要成員。不過，Gro技術文檔?顯示，之后計劃在其官方網站上更新團隊頁面，還在招聘高級開發者和工程師。當前，Gro已通過由PeckShield派盾和FixedPointsolutions進行的安全審計。

F2Pool魚池恢復CFX及KDA挖礦收益支付:據官方公告，F2Pool魚池已完成CFX節點維護并已恢復CFX挖礦收益支付。此外，F2Pool魚池KDA礦池已重新開放并恢復KDA挖礦收益支付。[2021/2/26 17:57:04]

此外，Gro還在今年3月份完成由GalaxyDigital和FrameworkVentures領投的710萬美元?種子輪融資，參投方包括Variant、Northzone、Nascent、a_capital和3AC等。

Gro產品運行模式

Gro的產品運營模式為，用戶只存入DAI、USDC或USDT穩定幣至PWRD或Vault，然后Gro會利用這些資金使用其他第三方DeFi協議來提高收益，收益在兩種產品之間共享和分配。

Vault會在獲得更高收益的同時，需要承擔Vault和PWRD兩類產品的所有風險。PWRD是一種低風險儲蓄產品，在存入上述三種穩定幣后用戶可以收到名為PWRD的代幣份額，另一方面，PWRD也能向其他穩定幣一樣作為交換媒介來發送和消費。

BTFS即將上線使用戶賺取更多收益的修復模式:據最新消息，BTFS即將上線使用戶賺取更多收益的修復模式。據悉，修復模式用于修復BTFS網絡中丟失的的文件碎片（一個文件在上傳時會根據特定算法生成30個文件碎片上傳到30個不同的Host上，該算法下這30個碎片中任意10個一起就能還原出文件）。修復模式開啟后，當某個已上傳文件的可用碎片數少于一個閾值時網絡會將該文件的修復任務隨機廣播給若干個開啟修復模式的節點，接收到修復任務的節點會下載并計算丟失的文件碎片， 然后尋找新的hosts存這些文件碎片。

同時，修復模式可以使用戶賺取更多的收益， 獎勵類別如下：1.完成下載并計算丟失的文件碎片的節點可以獲得下載獎勵。2.最先完成將丟失的文件碎片存儲到新的hosts的節點獲得修復獎勵。修復模式即將在BTFS V1.5.0版本發布。新版本發布后，需要一段時間調整相關獎勵參數，具體獎勵發布時間另外公布。[2020/12/22 16:07:40]

由于Vault和PWRD的協同交互性，接下來將對PWRD的低風險保障方式、PWRD和Vault的收益策略、PWRD穩定幣機制以及Gro的風險分層特性逐一解釋。

OKEx首席執行官：比特幣目前缺乏波動性，人們希望通過山寨幣實現收益:金色財經報道，OKEx首席執行官Jay Hao對狗狗幣（DOGE）表示了肯定。Hao表示，狗狗幣并不是開玩笑，并且顯示出健康的發展且長壽。DOGE可用于在Reddit和Twitter上進行小費支付，這表明它可以以許多主要加密貨幣無法實現的方式實現小額付款的即時轉帳。Hao建議明智地進行交易，只投資個人可以承受的虧損金額。他承認，鑒于比特幣目前缺乏波動性，人們希望通過山寨幣來實現交易收益。[2020/7/14]

PWRD如何保障低風險？

這里的低風險具體可從兩個方面來講。從用戶本金資產方面考慮，用戶只提供穩定幣，不會受到市場大幅波動的影響。

動態 | 海默科技投資“區塊鏈應收款” 實現4.83%凈收益率:據證券日報消息，5月27日晚間，海默科技發布公告，披露了使用閑置募集資金購買理財產品情況。公告顯示，海默科技近日到期收回“浙商銀行區塊鏈應收款”理財產品，續存期間為91天，收回本金5766.45萬元，共獲得投資理財收益69.46萬元，實際凈收益率為4.83%/年。[2019/5/29]

更重要的是，PWRD還提供一種可防止穩定幣本身風險或智能合約風險的存款保護機制，當然，這種機制還有一個目的是為了激勵風險更高的Vault用戶。

也就是說，如果DAI、USDC或USDT中任何一個穩定幣出現故障或與美元脫鉤、或使用的第三方DeFi協議失敗，亦或者Gro協議利用第三方DeFi協議錄得虧損，則Vault持有者將承擔損失來為PWRD提供保護，但同時，若能夠獲得大量收益，Vault用戶也能獲得更高的收益。也因此，Gro產品還設置了鎖倉量硬頂。

PWRD和Vault的收益來源

Gro會將存入兩種產品中的所有資金利用第三方DeFi協議獲得收益，而收益主要來源于貸款收入、交易費用以及協議獎勵三個方面，具體為：

資金放至?Aave、Compund等借貸協議來產生利息；

存入諸如?Uniswap、SushiSwap等自動做市協議來提供流動性，從而賺取交易費用；

使用?Curve、Balancer等DeFi協議來賺取代幣激勵，Gro在認領這些獎勵并出售后轉換為用戶收益。

除此之外，Gro產品長期參與用戶還會獲得另外一部分收入，即，當用戶從Vault中撤出資金或出售PWRD時，需要支付0.5%的費用給其他持有者，這不僅能吸引用戶參與，從中長期而言，也能在一定程度上能夠維持用戶的鎖倉量。另外，Gro目前不收取績效費，之后可能會因治理發生變化。

那么如何在第三方DeFi協議之間分配資產和平衡風險呢？Gro會定期更新DeFi收益策略，還有一個比較突出的一個優勢在于其專有的風險平衡器，這是一個自動平衡資產組合的模塊，與Gro協議的存取款機制集成，允許Gro在穩定幣和作為收益來源的多種DeFi協議之間分散風險和獲得多元化風險敞口，還會通過風險和收益分層機制在PWRD和Vault之間分配收益。

而高收益產品Vault從PWRD獲取的部分?收益?取決于利用率，利用率越高，收益越高。具體來說，在利用率為80%以下時，Vault持有者可以獲得PWRD用戶收益的30%的一個基本費率，再加上利用率的3/8，即30%+3/8*利用率；若利用率超過80%，將獲得60%的基本費率再加上利用率減去80%數值的兩倍，即計算公式為：60%+2(利用率-80%)。

對PWRD而言，產品中存入DAI、USDC和USDT穩定幣后以PWRD穩定幣顯示，PWRD穩定幣有一個Rebase機制，當發生Rebase時，如果協議策略產生的收益超過某個閾值時，PWRD的供應量就會通過算法來增加，自動分配到PWRD持有者錢包中，正如前一部分所述，若有任何潛在損失首先由Vault承擔。

Gro如何實現風險分層？

如前所說，PWRD和Vault的風險和收益各不相同，另外，Gro還允許用戶進一步對其風險進行分層，即，允許將其中一種產品的收益劃轉至另一種產品，來換取更多的保護或收益。盡管二者不可兼得，但可根據用戶喜好來對其所能接受的風險和收益進行管理。這意味著，當PWRD鎖倉量與Vault鎖倉量之比低時，保護成本較低PWRD更具吸引力，當利用率高時，收益較高Vault將更受歡迎。

總結

相對于目前市場上的其他收益協議，Gro在風險分層的交互性、投資組合的多樣性以及存款保護機制等方面具備較大優勢。可以想象，隨著更多資產存入PWRD，Vault獲得的收益就會越多，而當存入Vault的資金越多，PWRD就能享受到更好的保護。這種Vault產品用戶充當PWRD的保護者以及兩種產品協同互補的特性或將使Gro發展得更遠。

撰文：Karen

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