BTC:聊聊我理解的defi2.0

聊聊我理解的defi2.0，年初的時候就在說defi不會有大的范式轉移，大多是微創新，優化平衡資金效率和賺錢效應將會成為接下來一年的重點。果不其然，這一批以ohm為首的defi2.0項目大多遵循了這一規律。首先我們總結下這些項目是哪兒冒出來的，為什么成功。

首先是ohm，這是一個純純的fairlaunch的“社區”項目，這個社區的意思是主要的早期參與者和大資本、大defi項目方幾乎無關聯，通過給早期discord社區分發完成冷啟動，后續吸引了很多defi核心社區玩家參與，和yfi、sushi的啟動路線類似，這種啟動路線需要的是通過極強的賺錢效應吸引用戶。

首個利用RGB智能合約的比特幣NFT市場DIBA在主網啟動:金色財經報道，首個利用RGB智能合約的比特幣NFT市場 DIBA（Digital Bitcoin Art and Assets）在主網啟動，此次發布還包括比特幣錢包 BitMask，這是一種“僅限比特幣”的加密錢包，可以持有音樂和藝術數字資產。

據報道，DIBA的支持者包括 Draper Associates 創始人 Tim Draper、ACTAI Unicorn Fund 聯合創始人 Bill Tai、NIMA Capital 投資人 Yasmeen Drummond 和 Martial Eagle Fund CEO及聯合創始人 Erez Kalir 。[2023/5/19 15:13:00]

1.1）ohm模式上的特點我不想多說，鏈聞上有著很多的文章分析，他有趣的點在于成長經歷，出生后經歷了多次接近崩盤，但是twitter上一直有一批核心“黑幫”瘋狂奶，并且discord里非常熱烈和諧，這也是第一點優勢社區極強。其次，無論牛熊，ohm挖礦收益率都極高，鎖倉率亦極高，這是極強fomo的效應。

跨鏈信息索引平臺Sentio已支持Arbitrum網絡:4月9日消息，跨鏈信息索引平臺Sentio已支持Arbitrum網絡，支持DApps構建可視化數據儀表板。此前報道，今年2月Sentio完成640萬美元種子輪融資，Lightspeed領投，投后估值為3200萬美元。[2023/4/9 13:52:55]

2）其次是alcx和spell，這兩個項目的來歷也很社區，和yfi的早期參與者也有重疊，走的是極致套娃的邏輯。尤其是spell，最初依靠給yvyfi，yvusdt賦能提供高收益和借貸冷啟動后續通過加入各類熱門項目吸收更多的用戶，最后通過上線curve完成華麗轉身。

日本金融監管機構命令FTX日本暫停運營至2023年3月9日:金色財經報道，日本金融監管機構命令FTX日本暫停運營至2023年3月9日。日本金融監管機構此前曾命令FTX日本從11月10日至12月9日暫停交易，延長命令中沒有恢復資產提取的跡象。[2022/12/9 21:33:58]

2.1）這其中有幾個核心點，第一還是社區，twitter核心社區基本就是所謂的nansen的smartmoney，隨著鏈上行為數據軟件監控越來越發達，smartmoney的行為對市場越來越大。第二是合理的挖礦收益，早期穩定幣低風險質押的年化高于80%，這是個很恐怖數字，后期引入高熱度幣種，更高的收益獲取更多的用戶。

Ark Invest購買數百萬美元的GBTC和Coinbase股票:11月22日消息，Ark Invest 正在購買數百萬美元的 GBTC 和 Coinbase 股票。Ark Invest 周一增持了價值超過 140 萬美元的 GBTC 股票，上周增持了價值超過 540 萬美元的股票（包括280萬美元的GBTC）。Ark 目前持有近635.7萬股GBTC股份，占公司總投資的0.4%。（Bloomberg）[2022/11/22 7:57:09]

3）接下來是一批項目，比如說pendle、gro、rbn、rgt、cvx、mist、badger，這些微創新在填補市場缺失，讓專業交易者和普通用戶分級，都有適合的工具。如果不想操心，傻瓜式存錢也有收益，如果能力夠強會有平臺能賺到更多。這些工具在產品上有需求，分發方式合理，但缺少宏大敘事，但無法獨立掀起行情。

3.1）這里多說一嘴，個人非常喜歡univ3的設計，uni也是一批老defi里唯一一個敢做協議層創新的，不佩服不行。并且在高位震蕩換手行情中非常容易產生巨大收益。但缺少一個非常好用的管理工具。同樣的問題也發生在uma上，因為太過復雜專業，普通用戶很難理解。

4）此外，還有獨立的一批衍生品項目，以dydx和perp為首，因為衍生品對鏈性能的要求和自身強導流和賺錢效應，這兩個幾乎是和主流的defi協議協同性很低。所以單獨歸類，他們的特點是和中心化交易所有著類似的交易體驗，伴隨著挖礦激勵、行情和事件營銷獲客，產品質量也不錯有留存，所以起勢很快。

5）最后是從更高維度下來的宏觀敘事項目，比如說eden，grt等數據累以及一些跨鏈項目，tokmak勉強也算，這類項目不只是defi，而是輔助defi項目方和投資者的工具，隨著defi起勢，他們需求很強，并且同賽道競爭者很少，甚至可能因為更高維度的敘事，能夠從其他賽道上獲得價值捕捉。

6）縱觀這些項目，ohm無疑是大龍頭，spell和alcx是極致套娃的代表。這三個都是強賺錢效應驅動的，大多是“社區”早期參與和驅動，smartmoney主導，社區粘性，協議賺錢效應，和運營數據相互影響，快速增長。

6.1）pendle、gro、rgt，rbn、badger這些則是核心頭部機構主導，大多立項于去年底今年初，看準市場痛點構建。這類項目判斷的標準是優質且剛需的產品，穩定增長的產品數據和強機構背書，和今年一月時badger、1inch、sfi，88mph類似，屬于從3線到2線突圍機會。

來源：推特

作者：YeruiZhang，HashKeyCapital投資經理

Tags：DEFDEFIEFIBTCDeflect ProtocolDefiBayREFI幣BTCST幣

BTC