SPA:Spartan Group合伙人告訴你 2022是熊是牛？

原文作者：JasonChoi，SpartanGroup合伙人

本文梳理自SpartanGroup合伙人JasonChoi在個人社交媒體平臺上發布的觀點，律動BlockBeats對其整理翻譯如下：

我更喜歡從風投的視角去思考自己的決策，因為它使我更有成就感，也更有趣。在做長期投資決策時，我通常只考慮數周或者數月的時間范圍，而今天的內容主要就是討論后者。

去年11月，我對「下一個熊市會是什么樣子」這個問題做了一些思考，簡單來說，我認為是極端的板塊輪換，以及遭恐慌拋售板塊的快速復蘇。

ParaSpace：Azuki持有者現可申領Elementals空投:7月5日消息，ParaSpace發推稱，Azuki持有者現在可以通過ParaSpace Flash Claim功能申領Elementals空投，無需贖回Azuki。如果用戶有資格申領，將在借貸頁面頂部看到一個相關banner。

昨日消息，ParaSpace發推稱，由于Azuki價格波動劇烈，暫停Azuki礦池，包括充值、提取、清算等功能。[2023/7/5 22:18:39]

這種現象從去年12月一直持續到今天：與ETH相比，GameFi和元宇宙下跌了15～60%，而L1則普遍上漲，其中NEAR更是創造了超130%的增幅。同時DeFi也開始出現一些回暖，SUSHI、CRV、YFI與ETH相比都呈現出30～40%增幅。在此期間，比特幣卻下跌了近25%，這意味著行業整體并沒有創造出新的財富，而行業的「搶座椅游戲」則加劇了。長遠來看，我確實相信比特幣對加密市場的重要性會減弱，但不是現在。

元宇宙衛星數據初創公司SpaceData完成超1000萬美元種子輪融資，GREE Ventures等參投:8 月 10 日消息，日本元宇宙衛星數據初創公司 SpaceData 宣布完成 14.2 億日元（超 1000 萬美元）種子輪融資，Spiral Capital、Sparx Innovation for Future、KDDI Open Innovation Fund、GREE Ventures、The Creative Fund、Headline Asia、MZ Web3 Fund，Jo Hirao（Zigexn 首席執行官）、Hiroshi Tomishima（Mercari 聯合創始人）和 Yusaku Maezawa（Zozo 的創始人）參投。SpaceData 公司開發了基于人工智能的技術，可以使用衛星數據和 3DCG 技術生成元宇宙虛擬世界（數字孿生），通過對地面的地球靜止圖像和來自衛星的地形數據進行機器學習，可以自動檢測、分類和組織地面上的物體，并使用 3DCG 技術生成具有詳細紋理的 3D 模型。該公司聲稱，生成的數字孿生數據可以滿足娛樂、自動駕駛、城市發展、防災和國防等各個行業對元宇宙虛擬世界快速增長的需求。（avcj）[2022/8/10 12:13:48]

CleanSpark購買1061臺Whatsminer M30S礦機:7月14日消息，比特幣礦企CleanSpark宣布已購買1061臺Whatsminer M30S礦機，為公司增加了93PH/s的挖礦算力。

此前報道，截至6月30日，CleanSpark共持有561枚比特幣，在線礦機數量約2.85萬臺，算力超2.8EH/s。（globenewswire）[2022/7/14 2:13:52]

有人可能會問，難道數十億的新融資不會帶來業內資金的增長嗎？根據我的經驗，專注于高流動性加密貨幣的新資本往往是來得快去得也快，僅僅因為基金具有做多BTC和ETH期貨的能力，并不意味著他們必須這樣做。大部分保證入場的資本都部署在了風險基金，并且大部分資本用于私幕交易，因此在我看來，這些交易的估值還會持續泡沫化，50至1億美元的種子輪融資會成為常態。

簡而言之，私幕估值會不斷提高，而二級市場則會持續萎靡。這種情況可能會一直持續，直到VC私幕的回報與公開市場的回報趨于一致，但VC這種「只要我入場，就能賺錢」的游戲也不可能維持太久。對于VC來說，這是一個棘手的時期，行業里的創業者會利用那些「必須部署」的VC資金，但由于當前行業里的資金過于充沛，許多創始人都是機會主義者，使得VC和求職者的風險都變得很高。

此外，還有其他一些促使我在12月降低自身風險的原因：

1.人們從聞所未聞的低市值山寨幣中獲得50-100%的收益，與此同時BTC和ETH卻一直表現疲軟

2.同行都對市場非常看好，并不斷為自己持續加倉尋找理由

3.大型VC的私募配額即將大量解鎖

單純從短期交易的角度來看，我很難對大多數高市值Token產生信心。Twitter上許多KOL對這些項目的喊單看起來也更像是在日益「零和游戲」化的行業中撬動敘事的嘗試。在這段時間里，市場的效率比你想象的要低，尤其是在小市值的板塊，想要尋找優質投資會非常困難，因此很多基于事件驅動的交易者將獲得比價值投資者更好的收益。

當然，并不是一切都變得悲觀，從長期來看，我完全不擔心加密市場的表現。且就短期而言，如果我的假設正確，那么市場范圍內的拋售應該會迅速恢復。我很喜歡AviFelman說過的一句話：「單純看漲和看跌的時代已經過去了。」

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