DEF:重新定義DeFi：DeFi代幣大幅下跌 技術進步可能會支撐下一次反彈

DeFi這一周因缺乏值得注意的事件而引人注目。沒有人創下最快破解新合約的新紀錄，沒有人實施出名的退出詐騙，也沒有人耍花招。

你現在就能感覺到有些不同了。過去，每個周末我們都會發現一些新的異國美食，或者有人會巧妙地偽裝成龐氏騙局對另一個協議發起吸血鬼攻擊。

不是說這周什么都沒發生，只是這次的視野感覺不同了。

真正引起關注的是大量DeFi代幣的價格暴跌，最近推出的各種DeFi指數都很好地反映了這一點。

DeFi Pulse指數在一周內下跌了20％以上

Coin Center：SEC重新定義“交易所”的提議是“違憲的”:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）提出了一項重新定義“交易所”的規則。華盛頓特區的倡導團體Coin Center正在關注美國證券交易委員會提議在《證券交易法》中重新定義\"交易所\"一詞，以包括提供使用非固定交易利益和通信協議的系統，將證券的買家和賣家聚集在一起。在今天給該機構的一封評論信中，Coin Center稱該規則\"違憲\"。Coin Center表示，提議的規則會影響DeFi，盡管它沒有提及。雖然這一變化是為了將其他\"金融服務組織\"納入該法案的保護范圍，但是它這樣做的方式將創造一個不適當的廣泛的注冊標準，對無數軟件開發者和技術專家受保護的言論活動施加違憲的事先限制\"。（decrypt）[2022/4/15 14:25:53]

Compound的COMP跌破了8月份的最低價127美元，觸及100美元。現在，Yearn Finance的YFI從歷史最高點下跌了66％。 SushiSwap的代幣進入死亡漩渦：在9月份觸頂并下跌近90%之后，自上次新聞以來，它又下跌了50%。Uniswap代幣跌破了3美元的心理關口。

加密交易員Peter Brandt：比特幣正在重新定義超買概念:1月7日消息，一些指標顯示比特幣處于超買狀態。資深加密交易員Peter Brandt對此在推特上表示，比特幣正在重新定義超買概念。他還解釋道，超買是所有歷史牛市中的典型現象，比特幣正處于第三拋物線上升的中間。（u.today）[2021/1/7 16:38:41]

基本面是否支撐當前水平？

一個希望是，鎖定的DeFi總價值（TVL）仍然很高，達到100億美元，一些分析師說，這是基本面堅實的跡象。

我對此表示不同意。我曾詳細地寫過，隨著流動性挖礦的出現，TVL真的不能代表任何東西。Uniswap、Compound、SushiSwap、Curve等鎖定總值之所以高，是因為不斷發行新代幣來對其進行激勵。像Maker或Aave這樣的協議也從DAI的需求或代幣價格上漲中獲得了第二筆意外收獲。

美國國稅局計劃對加密資產問題進行重新定位:美國國稅局（IRS）計劃在2020年的1040號表“美國個人所得稅申報表”上采取措施，使納稅人更難避免申報其加密貨幣資產。該表格將要求所有回國人員回答一年中是否交易過任何加密資產。據悉，這個問題此前已包含在2019年的表格中，但被放置在相關文件一部分中，并非所有回國人員都必須填寫。稅法專家表示，如果納稅人勾選“否”框，但后來被發現沒有說實話，這個表格將使國稅局更容易贏得案件。（coindesk）[2020/9/25]

SushiSwap和UNI代幣是在這些代幣暴漲之前推出的

重復計算的問題也變得非常明顯。例如，WBTC在DeFi Pulse排名中價值達到10億美元。超過83％的供應量來自其他項目，特別是Uniswap、Maker和Curve。

HBTC霍比特Elsa：霍比特推出眾籌流動性上幣方案，重新定義交易所上幣模式:6月2日晚 20:00 HBTC 霍比特商務副總裁Elsa Qiu 與 BitUniverse 幣優中國區運營負責人 Haze 首次連線視頻直播，開講《霍比特人的網格交易第一單》。直播中，Elsa稱，針對現有的部分優質資產缺乏市值管理支持的痛點，HBTC霍比特將推出“眾籌流動性上幣方案”，重新定義交易所上幣模式。通過該上幣方案，將有效降低優質項目前期啟動流動性低的問題，保障平臺用戶交易的流暢性，從而實現交易用戶、社區、交易平臺三方共贏的局面。在眾籌流動性上幣方案中，HBTC霍比特交易平臺將會對優質資產招募數名霍比特勇者，擁有5000 USDT的等值代幣即可以申請成為上幣資產的霍比特勇者。此外，霍比特勇者也可以召集社區力量，為HBTC霍比特推薦優質資產。

HBTC霍比特交易所是100%持幣者共享的交易平臺，由火幣、OKEx等56家優質資本共同投資。經過近兩年時間的平穩運行，HBTC霍比特能夠為客戶提供幣幣、合約、OTC、期權等業務，并且平臺上主流幣及合約交易擁有行業性流動性和深度。[2020/6/2]

重復計算的一個主要來源是DAI——用于創建它的抵押品被指定為Maker TVL，然后當DAI進入Uniswap或Compound時就被計算在內。對于DAI，有人可能會說，抵押品和穩定幣本身具有不同的目的，因此考慮這兩種情況是有道理的。但是WBTC只是一個代幣，它本身不會做任何事情，就像在DeFi中將以太坊供應量作為TVL來計算一樣。

中國管理科學學會原會長郭傳杰：區塊鏈或重新定義保險業運作體系:中國管理科學學會原會長、中國科學院原黨組副書記郭傳杰今日表示，快速發展的當代科學技術是風險生成的重要原因，現代保險業的起步與第一次、第二次技術革命完全吻合。科技革命是保險創新的根本動力，區塊鏈等技術有可能會重新定義原來的保險業的運作體系，同時，技術創新一定要跟制度創新密切結合。[2018/6/15]

無論如何，我認為社區尚未意識到發生了什么。我們看到了以太坊網絡擁堵，DeFi在用戶和活動方面達到了頂峰。這是一段偉大的旅程，充滿了可疑的東西和完全的成功（例如，我對去中心化交易所Uniswap的流動性和交易量感到驚嘆）。

這幾個月來，平均gas費高得離譜 來源：Etherscan

但是現在，與2018年的加密貨幣類似，這一切都取決于規模和發展，以帶來下一波項目和成功。我聽到過這樣的解釋：推動此次上漲的人們認為，這是DeFi在推動著主流市場，市場規模將達到數千億美元。

相反，我們得到的只是區塊鏈擁堵和估值指標，而這些指標反映出循環依賴和不良會計。不幸的是，當市場上漲太多時，當他們意識到反彈背后的基本面不足時，他們也會變得非常不高興。

所以關鍵是，我不認為市場真的結束了拋售。我沒有掌握預言未來的方法，我可能錯了，但是我從事加密貨幣活動的時間已經足夠長，我知道直到所有人都開始談論技術和未來的挑戰，同時批評過度看好的牛市之前，我們還沒有觸底。（所以基本上每個人都和我一樣。）

同時，我認為值得思考的是，技術進步可能會支撐下一次反彈。

DeFi互操作性獲得動力

DeFi可以在短期內擴展有兩種主要方式：以太坊第二層解決方案和橋接到其他區塊鏈上。

各個方面的競爭都非常激烈。在第二層解決方案中，主要的競爭者是Optimistic Rollups和Zk-Rollups。前者允許開發人員幾乎一對一地移植以太坊智能合約，但有很多用戶體驗問題。后者似乎更易于使用，但是需要將合約重寫為一種新的語言。兩種類型都仍處于測試階段，我們預計將在2021年推出。

在等待的過程中，還有許多其他區塊鏈渴望提供其吞吐量來替代以太坊。Polkadot非常清楚地將自己定位為可以接受以太坊的流動性，但是還有幣安智能鏈、NEAR、Serum / Solana、NEO、Cosmos等。

最新的競爭者是RSK，它于本周宣布集成Dai。在那兒以相對穩定的形式轉移流動性變得相當容易，然后在RSK DeFi生態系統中使用它。

但是現在的問題是，所有的橋接都無法正常運行或是中心化的。

此外，流動性橋接方法可能需要在另一條鏈上建立一個相當大的DeFi生態系統才能發揮作用。尋找其他用例至關重要，如果另一個區塊鏈在以太坊之前能夠滿足需求，它可能會贏得比賽。

目前，很難預測誰會贏。以太坊仍然沒有理由擔心其領先地位。

礦工利用自己的能力從DeFi中獲取價值

本周一個重要的、但可能被忽視的新聞是，發現礦工利用其能力從DeFi生態系統中獲取價值。

這證實了一些研究人員在2019年強調的礦工可提取價值(MEV)的理論概念。這個問題源于一個事實，即區塊內的交易順序對DeFi非常重要，礦工可以自由選擇要包括的交易和順序。

在這種特定例子中，似乎有一些小礦池以0費用打包了交易，以利用套利機會。費用被設置為2 Wei,，因此顯然這筆交易在正常情況下是永遠不會達成。

這一發現可能標志著礦工的DeFi開放季開始了。但這并不全都是壞事，礦工會成為優秀的套利交易員和債務拍賣維護者，因此他們實際上可以提高市場效率。當然，這樣做會擠走普通用戶。

最大的威脅是礦工之間潛在的高價值MEV競爭，這可能會導致鏈分叉和重組。我覺得這不太可能發生，但就整體公平性而言，MEV絕對是一個嚴重的問題。

目前正在研究的主要解決方案是通過舉辦MEV拍賣將其“制度化”。也許需要更多的工作來找到一種中和它的方法，但有足夠的時間，因為問題不會消失。礦工是一個通用術語，任何控制區塊和交易的人都具有相同的能力。這包括抵押者和某些類型的第二層運營商。

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