中心化交易所:近期DeFi的火爆 給以太坊帶來了哪些改變？

最近去中心化金融（DeFi）的發展展示了 Ethereum 作為先進的 P2P 金融系統的基礎設施基礎的潛力。在過去的幾個月里，這對該資產的流動性有何影響？最近的關注點大多集中在，ETH 在 Uniswap 等去中心化交易所上的作用，但通過研究中心化交易所的流動性，我們可以更好地了解專業做市商是如何吸收過去一個月的價格變動的。

流動性的定義是指一種資產在市場上以穩定的價格快速買入或賣出的程度，這種價格最終反映了該資產的內在價值。資產的流動性越強，價格發現的自然過程就越容易發生，最終使市場更有效率。

騰訊御見：Phorpiex網絡病近期活躍 通過投遞分發挖礦木馬等獲利:騰訊安全威脅情報中心檢測到Phorpiex僵尸網絡病在國內近期較為活躍。Phorpiex僵尸網絡病主要通過投遞、分發其它惡意病木馬來獲利。包括：挖礦木馬、盜竊虛擬幣的木馬、群發詐騙郵件敲詐虛擬幣、為其他勒索病提供分發渠道等等。[2020/6/9]

市場深度下降。市場深度是指訂單簿上的買入和賣出的總和，與交易對的流動性直接相關。一般來說，市場深度越大，資產的流動性越強，因為越容易以穩定的價格進行交換，且滑點最小。

媒體：近期比特大陸的幾起訴訟表明其面臨巨大市場競爭壓力:公開信息可知，比特大陸集團業務可分為礦機以及AI兩部分，截至目前為止，其AI部門都尚未實現可觀盈利。今年1月，比特大陸再次爆出裁員，而AI部門則是此次裁員的重災區。從成立至今，比特大陸的主要盈利點都是在礦機開發售賣業務以及礦池業務上，而比特大陸所有礦池的主要幣種為BTC以及BCH。而在近期比特大陸的幾起訴訟上，背后所折射出的，無一不是比特大陸所面臨的巨大市場競爭壓力。（財經網鏈上財經）[2020/4/13]

我們可以觀察到，隨著 7 月底 ETH 價格開始上漲，市場深度急劇下降，這是在價格波動時的預期行為，因為做市商為了增加風險而調整倉位。不過，市場深度的急劇下降并不能完全用價格波動來解釋，或許與去中心化交易所的 ETH 流動性池的增長有關，這些流動性池可能會從中心化交易所抽調資金。同時，我們也看到 ETH 交易費用的大幅上漲。

英國CEX.IO交易所發布公告：將于近期開放BTG充提業務:12月13日凌晨，英國數字貨幣交易平臺CEX.IO發布公告稱，他們將于近期開放比特幣黃金（BTG）的充提幣業務。據了解，目前該平臺支持BTC、ETH、BCH、BTG、DASH、XRP、ZEC等七種數字貨幣兌美元和歐元的交易，根據bitfinex數據顯示，最新成交價格是279美元。[2017/12/13]

很難完全理解為什么 ETH 市場深度自 7 月以來如此大幅下降，因為可能有多種因素在起作用，其中可能包括更高的波動性、分散式流動性池的增長、更高的交易費用，以及經濟持續不確定性導致的市場風險的整體增加。

價差隨著波動性的上升而擴大。價差是指買方愿意為某項資產支付的最高價格與賣方愿意接受的最低價格之間的差額。一般來說，價差越窄，市場的流動性就越強。

在夏季的大部分時間里，隨著所有加密貨幣市場的價格波動性下降，ETH 價差也隨之縮小。然而，由于 ETH 經歷了一場小型牛市，這導致價差在 7 月底開始擴大。做市商擴大價差是為了在波動時核算更多的風險。我們可以觀察到，自 7 月以來，價差一直保持波動，其對應的是 DeFi 領域事件引發的持續價格變動。

滑點仍然很低。價格下滑與市場深度密切相關，衡量的是交易預期價格與交易執行后達成的價格水平之間的差異。高價格滑點通常表明市場的流動性較差。在 3 月份的市場暴跌之后，大多數 ETH 交易對的價格滑移率在 5 月份都高于平均水平。然而，自 6 月中旬以來，滑點一直保持在相對較低的水平，僅在夏季末的價格波動中略有上升。

鑒于 DeFi 和自動化做市商 (AMM) 的發展，流動性是目前特別有趣的話題，它使一種新的、更簡單的方式來為交易對提供流動性。然而，AMM 并不容易促進價格發現的過程，因為套利者必須依靠中心化的市場場所才能知道資產的價格何時發生了變化。雖然在 DEXs 上有幾種更高效的價格發現、風險管理和資金效率的解決方案，但在通過買賣雙方的互動來確定資產的自然價格時，中心化訂單簿仍然是最高效的。

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