BTC:比特幣持倉周報：大型機構重拾偏空思路 反彈或僅為曇花一現

4?月?23?日公布的最新一期?CFTC?CME?比特幣持倉周報顯示，比特幣標準合約總持倉量終結了此前兩周連降的勢頭，自?10632?反彈至?11276。統計周期內比特幣過去一段時間里的弱勢姿態同樣有所轉變，周內比特幣價格并未進一步走低，而是取得了逾?1000?美元的價格反彈，市場主流情緒會否因此轉變？上一統計周期內精準「預判」這輪反彈的大型機構作何選擇？都是本期周報的關鍵看點。

規模最大的經銷商賬戶多頭頭寸自?406?下降至?377，空頭頭寸自?1127?下降至?1124。經銷商賬戶在最新統計周期內進行了多空雙向同步減持，其中多單減持幅度明顯更大，在上一統計周期內進行了「逆勢」多單布局并且準確判斷了市場的階段拐點之后，最新統計周期內這類賬戶并未繼續加碼做多，而是在行情已經有所反彈的情況下進行了比較明確的多單減持，可見這類賬戶對于市場進一步上漲的前景并不樂觀。在這種環境下，雖然大型機構并未進行凈空調倉，但是實際上已經表達出了比較清晰的偏空態度，機構對于后市進一步上漲的前景并不看好。

數據：Binance上比特幣永續合約未平倉量達11個月以來低點:6月15日消息，據Glassnode數據顯示，Binance上比特幣永續合約未平倉量達11個月以來低點。[2022/6/15 4:28:45]

資管機構多頭頭寸自?6110?上漲至?6214，空頭頭寸自?807?下降至?570，資管機構在最新統計周期內進行了凈多調倉，此前連續兩個統計周期內的凈空調倉思路被放棄。不過結合行情表現來看，資管機構的調倉邏輯看起來又回到了此前的「滯后反應」狀況之中，這種凈多調倉對于后市的指向性偏弱。

研究：比特幣或更多受到發達市場匯率和股票的影響:根據最近的一項研究，與新興市場相比，比特幣價格可能更多地受到發達市場匯率和股票推動變化的影響。在討論加密貨幣的不確定性和價值時，該研究認為，與其他金融資產相比，比特幣價格的波動性通常非常高。因此，本文對比特幣價格與傳統金融資產指標之間的信息流進行了分析。

該研究主要遵循傳遞熵的過程，傳遞熵是基于隨機過程X和Y的過去結果，測量隨機過程Y未來價值的方向性。研究指出，無論何時比特幣的流入傳遞熵高于流出熵，政府債券收益率、股票和匯率等金融資產的指數表現都會對比特幣的價格產生更大的影響。（AMBCrypto）[2020/5/27]

杠桿基金多頭頭寸自?1374?下降至?1194，空頭頭寸自?6654?同步下降至?6226。杠桿基金在最新統計周期內繼續進行多空雙向同步減持，這類賬戶最近一段時間里保持的偏空態度延續。相比「搖擺不定」的以上兩類機構賬戶，杠桿基金在最近一段時間里反而成為了較為堅定的一類賬戶，其對于后市偏悲觀的態度并沒有因價格波動而出現明顯的變化。

Token Analyst高管：比特幣網絡哈希率下降不是礦工屈服所致:3月25日，比特幣的哈希率大幅下降至75/s，而就在一天前，其哈希率曾飆升至100/s以上。然而，Token Analyst的一位高管表示，網絡的哈希率下降并不是由于礦工屈服所致。圖表顯示，盡管哈希率下降，但礦工持有的比特幣數量保持穩定，并且實際上處于2020年1月以來的最新高位。在這里，礦工的錢包余額是通過概率啟發法確定的。其他統計數據還顯示，頂級礦池的比特幣余額幾乎沒有看到任何有問題的變化。Btc.com上的比特幣余額變化有點大，但其他交易所仍然不受影響。大多數主要礦池的網絡哈希率都沒有出現任何下降，只有Bitfury、BTC-Top、1thash以及viaBTC礦池出現了小幅下降。（ambcrypto）[2020/3/27]

聲音 | Tom Lee：比特幣將在2020年達到新高:Fundstrat Global Advisors創始人Tom Lee最近在接受CNBC的采訪時預測，比特幣（BTC）尚未完成其向上的運動，并且可能會在2020年左右達到新高。Lee解釋稱，11個標志中的3個，即區塊鏈、技術指標和交易量表明，加密冬天已經結束。其中，交易量與場外交易商有關，他們“對于機構投資者如何交易加密貨幣非常重要”。Lee表示，基于客戶數量的活動水平增加了60％至70％ 。[2019/4/30]

大戶賬戶多頭頭寸自?656?上升至833，自逾兩年低點反彈，空頭頭寸自?230?同步反彈至?1067。大戶賬戶最新統計周期內進行了多空雙向同步增持，上一統計周期剛剛轉入凈多的總體持倉狀況再度逆轉，回到了凈空的狀況之中。大戶賬戶在最新統計周期內重新表達了偏空的偏好，這與最新統計周期內行情的反彈表現相悖，這一選擇可以視作是與經銷商賬戶一致的不看好后市進一步反彈前景的思路體現。

日本互聯網巨頭GMO將用比特幣資助足球俱樂部:據外媒消息，日本GMO與足球俱樂部“FC琉球”簽訂合同，GMO將用比特幣來對資助該俱樂部。GMO是日本互聯網巨頭，去年在北歐開始挖礦，今年推出了數字貨幣交易所。[2018/6/20]

散戶多頭頭寸自?1058?上升至?1155，空頭頭寸保持?786?不變，散戶在最新統計周期內進行了凈多調倉，行情反彈的環境中加碼做多，散戶的選擇并無意外，也沒有值得解讀的前瞻性信息。

比特幣微型合約總持倉量自?21609?下降至?20968。

經銷商賬戶多頭頭寸自?2001?下降至?1804，空頭頭寸自?803?上升至?1225，經銷商賬戶在微型合約中進行了明確的凈空調倉，這一思路與這類賬戶在標準合約中的選擇一致，進一步鞏固了大型機構對于短期市場偏空的態度。

資管機構持倉量有限且變化不大，按慣例不做展開。

杠桿基金多頭頭寸自?6584?上升至?7846，空頭頭寸自?17947?下降至?17320，杠桿基金在微型合約中進行了凈多調倉，這一選擇與這類賬戶在標準合約中持續雙向減持表達出的偏弱態度存在沖突。但是考慮到這類賬戶在微型合約中空單持倉占比仍然占據絕對優勢，所以最新統計周期內微型合約調倉表達出的偏多態度指向性存疑，不建議將這一偏多態度的表達過度放大，可以對此做持續關注。

大戶多頭頭寸自?9054?下降至?7125，空頭頭寸自?1187?下降至?983，大戶賬戶在微型合約中進行了多空雙向同步減持，多空持倉比變化不大，配合標準合約中這類賬戶進行的多空同步增持的調倉表現來看，微型合約的減持大概率是風險對沖行為，并沒有其他明確的單邊指向性信息。

散戶多頭頭寸自?3674?上升至?3850，空頭頭寸自?1252?下降至?1056，與標準合約的一致的凈多調倉，在行情反彈的大背景下散戶的選擇毫無意外。

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