COI:一文讀懂NFT借貸3種解決方案：高度依賴預言機性能和市場穩定性

原文作者：KirillNaumov

編譯：BTXCapital

導讀：NFT借貸市場仍處于起步階段，本文解析了NFT借貸市場中的點對點、點對多及CDP借貸三種類型的項目運作機制及優缺點。

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT來借入流動資產。在本文中，我們將深入探討NFT中的點對點、點對池和CDP借貸，以了解這種增長趨勢

長期投資NFT的挑戰之一是資金管理。持有NFT意味著將大量資金鎖定在非流動性投資中，而這種投資可能會在幾天內下跌。

超額抵押的NFT借貸協議允許用戶在其NFT投資組合中釋放一部分流動性，而不會失去對NFT的風險。讓我們來看看不同的項目是如何實現這個目標的。

Needham：XRP的判決對Coinbase是積極的，將其目標價格上調至120美元:金色財經報道，券商Needham周五在一份研究報告中表示，美國地區法院裁定，Ripple的XRP代幣如果通過交易所或程序化銷售出售，不應被視為證券，這對Coinbase (COIN) 股票來說是積極的，因為它開創了通過交易所出售代幣的先例。該券商維持對Coinbase股票的買入評級，并將目標價從70美元上調至120美元。

此外，報告稱，最近主要傳統金融機構使用Coinbase提供各種服務比特幣ETF申請讓我們對生態系統和Coinbase的廣泛支持感到更加放心。Needham表示，該公司已小幅上調了該加密貨幣交易所 2023 年第二季度的盈利預期，但警告稱，零售交易的進一步下滑將導致該季度交易量不佳。[2023/7/15 10:56:13]

點對點

Azuki大戶Christian：目前在NFT投資組合上浮虧已超1000枚ETH:6月30日消息，Azuki大戶、NDV聯合創始人Christian發推稱：“我在NFT投資組合上浮虧今天超過了1000枚ETH，不過這在圈內算不上最多的。我覺得我做得不錯，但是地板價還是一直跌。但我不會賣掉任何一枚Azuki，也不會賣掉任何一枚（相關系列）NFT。社區正在崩潰，但‘這是NFT時代的終結嗎？’我不知道。不好的事情發生了，有人犯了錯，所有的情緒都應該被理解。我所知道的是，我們需要站起來，面對我們所遇到的困難，給我們所青睞的項目更多寬容和信心。每當我陷入恐懼想要賣出的時候，我都安慰自己，至少我離共同富裕的目標又近了一步。黎明終將到來。”[2023/6/30 22:10:45]

在P2P借貸中，借款人直接與貸款人對接。這是當今NFT借貸的主要方法。點對點借貸平臺包括NFTfi，TrustNFT，Pawnfi和Yawww。

奧斯卡影帝Anthony Hopkins推出“The Eternal”NFT系列:10月10日消息，兩屆奧斯卡最佳男主角得主安東尼·霍普金斯（Anthony Hopkins）與NFT公司Orange Comet合作推出名為The Eternal的NFT系列，以霍普金斯電影生涯中所飾演的角色原型為靈感。該系列共包含1,000枚NFT。[2022/10/10 12:52:12]

這些平臺通常要求用戶在托管合同中鎖定NFT以作為抵押品，然后在特定時間段內申請貸款。最后，用戶將收到其他人對抵押和利率的出價。

這種投標通常會產生各種貸款價值比和利率的的組合，NFT的所有者可以從中選擇最適合他們的。這就是為什么點對點借貸非常適合對沖NFT風險的原因。

Solana Status：漏洞似乎不是Solana核心代碼的錯誤，而與用戶使用的錢包有關:8月3日消息，Solana Status發推表示，漏洞利用似乎不是 Solana 核心代碼的錯誤，而是在網絡用戶中流行的幾個錢包軟件的問題。來自多個生態系統的工程師與審計和安全公司合作，繼續調查導致大約8000個錢包被耗盡的事件的根本原因。[2022/8/3 2:56:53]

這種貸款類似看跌期權。通過擁有NFT并在其上擁有看跌期權，用戶可以創建看漲期權的收益情況，避免超出規定價格的損失。

經驗豐富的交易員對P2P貸款進行的另一項操作是杠桿。例如，用戶可以通過鎖定一個BAYCNFT借入50,000美元并購買兩個MAYCNFT。如果他們的價格上漲，他們只需要返還50,000美元加上利息，就可以獲利。

點對點貸款通常具有非常高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi具有最大的吸引力，目前未償債務為2860萬美元。上個月，平均年利率為63%。

點對池

Drops運營著一個類似于Compound的貨幣市場，用戶可以在其中抵押NFT投資組合以獲取USDC和ETH的貸款。NFT由Chainlink預言機定價，該預言機根據異常值和一段時間內的平均值進行調整。

從用戶的角度來看，他們將NFT作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借出資金。這些資金由從借款人那里賺取利率的貸方提供。

與Compound和Aave一樣，Drops使用分段利息函數，該函數以特定的利用率為目標，當沒有足夠的資金用于取款時，借款人支付的利率將顯著提高。

為了限制流動性提供者的風險，Drops將協議分成獨立的池，每個池都有自己的NFT集合。這類似于Fuse在RariCapital的工作方式。這樣可以確保貸方可以選擇他們喜歡的集合。

Drops目前擁有260萬美元的供應資本和38.8萬美元的未償借款。他們提供適度的LTV比率以確保償付能力和相對較低的利率。

其他點對池NFT抵押借貸協議BendDAO和BailoutFi則在此設計上進行迭代。BendDAO為借款人提供48小時清算保護，Bailout將貸款期限限制為30天以確保償付能力。

點對池NFT抵押借貸協議就像DeFi中的點對池貨幣市場，只接受藍籌資產作為抵押品。要使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的底價。

抵押債務頭寸

由MakerDAO開創的CDP是NFT抵押貨幣市場的最終模型。JPEG'd是一種借貸協議，它利用CDP實現對NFT的借貸。

用戶將NFT作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造PUSd，一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd允許PUSd債務頭寸高達抵押品價值的32%，通過Chainlink預言機定價。該協議僅收取2%的年利息。

在JPEG'd上，當給定用戶的債務/抵押品比率超過33%時，由DAO來專門執行清算。DAO償還債務并保留或拍賣NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時，一次性且不可退還地支付貸款金額的5%以購買清算保險。這使用戶可以選擇在清算后72小時內自行償還債務。

JPEG'd在2022年2月通過“捐贈活動”籌集了7200萬美元。

它看起來像ICO，游起來像ICO，叫起來的嘎嘎聲像ICO，但它不是ICO。

通過JPEG'd進行的CDP貸款非常適合那些尋求從藍籌NFT中獲得一些流動性而不愿意支付高利率的人。

NFT抵押貸款仍處于起步階段，在我看來，在熊市中它會有很大的發展空間。然而，在嘗試這些協議時，務必謹慎行事，因為它們非常依賴于預言機的性能和市場穩定性。

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