以太坊:以太坊合并在即 加密市場有哪些潛在機會？

TimBeiko預計，以太坊的共識算法遷移到PoS的合并升級實施日期為9月19日。

原文標題：《以太坊合并，有哪些潛在機會》

撰文：longcrypto

7月15日，以太坊核心開發者TimBeiko在電話會議上表示，預計以太坊的共識算法遷移到PoS的合并升級實施日期為9月19日，社區對其提出的時間表沒有異議。

該消息公布后，crypto市場圍繞以太坊合并的敘事主線就變得清晰起來：

以太坊供給端發生重大變化，減產90%，帶動以太坊價格重估。

以太坊流動性質押協議地位極大提升。

以太坊礦機退出，部分算力遷移到其他網絡。

以太坊鏈上錨定BTC的代幣達到88801枚:Btconethereum.com數據顯示，以太坊鏈上錨定BTC的代幣總量升至88801枚，約合9.56億美元。其中，WBTC總量為57987枚，renBTC總量為21904枚，HBTC總量為4810枚。[2020/9/16]

L2Summer。

ETH：走向「通縮」貨幣

根據ultrasound.money數據，目前以太坊每年發行量5.5M，每年通過EIP1559燃燒量1.0M，實際年通脹率為3.7%。以太坊合并之后，以太坊每年發行量0.6M，相比當前減產90%。假設燃燒量不變，則合并后的年通脹率為-0.3%。

以太坊2.0信標鏈“隨機性”協議證明出現漏洞:金色財經報道，ZenGo的研究人員已正確披露了在Diogenes協議證明中發現的漏洞。該證明旨在為以太坊2.0隨機信標鏈的可驗證延遲函數（VDF）提供原始熵。根據ZenGo博客文章，Diogenes背后的團隊Ligero Inc.正在重新起草該協議的證明以迭代該漏洞。ZenGo研究人員Omer Shlomovits稱，VDF是構建真正安全的隨機信標鏈所必需的。[2020/9/2]

https://ultrasound.money/

以太坊產量降低，需求端卻日益增多，從最早的gas費逐步擴展到DeFi、NFT、DAO、NFT等越來越多的使用場景，大概率帶來新一輪的價格重估。

聲音 | 以太坊聯合創始人Gavin Wood：隱私是Web3運動的核心部分:Gavin Wood在Web3峰會宣揚分布式互聯網的“社會愿景”，他表示隱私是Web3運動的核心部分。Gavin Wood是以太坊聯合創始人、Polkdaot創建者和“Web3”一詞的最初創造者。（CoinDesk）[2019/8/22]

此外，ETH成為全球性數字債券的敘事正在被更多的人接受。Bitmex首席執行官ArthurHayes在今年4月的一篇雄文《FiveDuckingDigits》詳細論述了ETH作為永續債券的巨大價值以及取代美元國債的可能。

根據以太坊研究員JustinDrake）預計，在合并后，質押者可以得到大約8-11.5%的年化收益率。使用5年、10年、20年和30年的收益率作為對比，極端情況下即便以太坊下跌60%以上依然可以在30年后取得超過美國30年國債的收益率。

以太坊價格價格最高漲至557美元 日內漲幅達29%:根據bitfinex數據顯示，美國時間11日凌晨以后以太坊（ETH）價格小幅上漲，晚間11點45分以太坊價格最高上漲至545美元。之后價格在510美元上下波動，12日凌晨3點以太坊價格最高557美元，目前以太坊價格在532.41美元附件上下波動。[2017/12/12]

以太坊流動性質押協議成為新時代的「礦工」

以太坊轉POS之后，實體礦機將會逐步退出以太坊網絡，ETH將由流動性質押協議的節點運營商產出，它們將取代礦工成為以太坊POS網絡的新主宰。

目前去中心化的以太坊流動性質押協議代表性項目有Lido、SSVNetwork、StakeWise、RocketPool、Ankrnetwork等。其中，質押在Lido的ETH超過400萬，占據壓倒性優勢。

流動性質押協議的商業模式是收取質押者傭金。以Lido為例，會收取質押者獎勵的10%，其中5%由Lido收取，另外5%給Lido的節點運營者。按照目前的數據，Lido每年獲得的收益大約是1500萬美元。

流動性質押協議通常都會發行治理代幣，不過目前這些代幣除了治理功能以及獎勵節點運營商外，對于持有者來說沒有更多賦能。就像UNI一樣，Uniswap是好項目，但收益一分錢也不會分給UNI持有者。

盡管如此，我們不能否認治理代幣的戰略意義，尤其是細分賽道的頭部項目。資本已經蠢蠢欲動，DragonflyCapital正在從LidoDAO財庫中購買1000萬枚LDO，價格是1.45美元。按照這個價格，LDO完全稀釋后的估值是14.5億美元。

以太坊礦工出路

退出的實體礦機有兩部分，一部分是ASIC礦機另一部分是GPU礦機，前者只能轉而挖ETC，后者可以挖其他POW幣種。ETC在最近被資本炒作就有這部分原因，然而由于ETC區塊獎勵相比以太坊低得太多，除非有資金愿意繼續拉升價格，否則難以承接以太坊算力。

此外，這些GPU顯卡還可以用于其他高性能算力業務，比如渲染、機器學習等。這些業務不像原先挖礦那樣賺錢，估計不太會吸引資本注意。

Layer2再受資本追捧

在POS支持者看來，合并將使以太坊離分片鏈更近一步，Layer2將受到分片的積極影響，吞吐量顯著提高。

在二級市場，Layer2項目代幣表現亮眼，Polygon代幣MATIC以及Optimism代幣OP近7日漲幅均在50%以上，大幅跑贏BTC。

在經歷了Arbitrum奧德賽活動暫停事件后，盡管部分用戶對Layer2潑冷水，但Layer2項目依舊在發力。7月18日，Polygon宣布將于7月21日推出zkEVM，可提供「EVM等效」解決方案。7月19日，Layer2擴容方案Scroll宣布上線pre-alpha測試網。此外，StarkWare、zksync等項目也在全速進展，L2Summer的可能性更大了。

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