比特幣:下一輪主流加密敘事在哪？尋找「超自然現象」

DeFi2.0、Web3商業、Web3社交和DeSci等有望成為下一輪周期中的潛在敘事。

撰文：Matti

編譯：aididiaojp.eth，ForesightNews

當在熊市告訴自己可以躺平的時候，我發現已經有人開始尋找下個牛市開啟的跡象。正如歷史所演繹的那樣，熊市總是醞釀著下一輪牛市。

每個人在加密周期中就像一場英雄之旅，從「回歸原點」到開啟「新一輪的冒險」需要一段時間。

有些人總是在為下一次冒險做準備，將每種可能的敘事都成為超自然的幫助。然而超自然的幫助在現實生活中并不經常出現，甚至感覺永遠不會到來，不斷增長的利率、通貨膨脹和經濟戰爭……

在我們想象超自然現象出現之前，我們會覺得熊市無比漫長，仿佛永遠不會結束。我們開始對市場上的發生的事情變得不再敏感，幣價的一次又一次的暴跌就像日常瑣事一般對待。

在通往下一個牛市的旅途中，我們將遇到假先知，他們中的一些人開始談論被稱為基本面的奇怪事物，這也是他們在曾經超級牛市時一直回避的東西。

CryptoQuant：當大量USDC流入交易所時，比特幣的下一輪牛市可能開始:10月9日消息，CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju發文表示，當大量USDC流入交易所時，比特幣的下一輪拋物線牛市可能開始；目前94%的USDC供應來自外部交易平臺，其中很大一部分由貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）、高盛（Goldman Sachs）等傳統金融機構持有，他們接到客戶的命令就會行動；另外，Tether供應量25%在交易所，而對BUSD來說，交易所占比達到70%，可能是由于幣安為其原生穩定幣提供了不錯的收益機會。[2022/10/9 12:50:49]

非常諷刺的是，我們在牛市時嘲笑基本面，但在熊市時卻希望市場承認它們。最近的以太坊合并就是一個警示。

以太坊合并的重要性已無需多言，但那些希望快速獲救的人會非常失望。因為如此重要的時間要想得到市場的廣泛認可，尚需時日。

最大的失望來自于那些肯定地認為還有出現新低的人，這是大多數人失去所有希望的時候。恐懼開始變成失望，然后開始昏昏欲睡，無精打采。人們開始無聊，感覺就像是無處可去。

大多數失去了興趣的人不知道有些人正在努力研究，后來量變達到質變，在下個周期中獲得了了超自然的援助。為了不讓我們在即將到來的沉悶時期變得遲鈍，讓我們探索一下曾經被認為超自然幫助的潛在敘事。

Lamoureux總裁：“比特幣冬天”即將結束，下一輪牛市將持續到 2025 年:金色財經報道，宏觀經濟研究公司 Lamoureux & Co 的總裁 Yves Lamoureux 在 5 月 26 日發表的 MarketWatch 采訪中表示，最近的比特幣價格調整是已經結束的“冬季”的一部分。?Lamoureux預計比特幣將開始另一場反彈，最終將在 2023 年底達到 100,000 美元的資產價值。他認為反彈將持續到 2025 年。?他指出，比特幣價格的下一個轉折點將是計劃于 2024 年發生的減半事件。據 Lamoureux說法，隨著比特幣供應減少，該資產將反映其升值的歷史價格走勢。?（finbold）[2022/5/27 3:44:16]

宏觀因素

加密貨幣作為風險資產，真正的超自然幫助是美聯儲的印鈔機。當然這機會適用于所有資產。如果美聯儲在接下來一兩年內減少貨幣發行量，那么新的炒作就不會輕易的出現。

當然新的閃亮敘事非常重要，它是行業長足發展的重要組成部分。直到有足夠閃亮的新事物出現，加密敘事才能擺脫宏觀的約束，實現爆發式增長。然而當每個人都身陷熊市無法自拔，技術缺乏創新時，加密市場會加倍受到沖擊。

聲音 | 比特幣核心開發者Jimmy Song：下一輪比特幣牛市行情將有所不同:比特幣核心開發者Jimmy Song表示，市場已經從之前2013年和2017年的額外看漲勢頭中吸取了教訓，這兩年都是在減半之后。周五凌晨，Jimmy Song在推特表示，他認為零售市場在下一輪牛市中將會與之前的牛市“表現不同”。他暗示，下一輪牛市的市場參與者應該從之前失敗的交易策略中吸取教訓。

然而，Spaceshift首席執行官Erik Voorhees認為，由于進入比特幣的投資者是新投資者，市場的表現不會與之前的牛市有任何不同。在回應Jimmy Song的推文時，Erik認為市場情緒在下一輪牛市中不會改變，因為市場容易追逐快速收益。“在2013年比特幣泡沫和Mt.Gox災難之后，我也是這么想的。但事實并非如此。新人的特點就是他們都是新來的。”（CoinGape）[2020/1/17]

比特幣就在一遍遍地重復這個觀點。比特幣也在改變它的敘事，自2018年市場崩盤以后，加密貨幣一直在齊聲喊「機構來了」。

作為一種技術，比特幣并沒有發生絲毫改變。但比特幣信仰者是傳教士，他們巧妙地利用全球宏觀經濟事件來宣揚關于一枚真正貨幣的價值，并在這個過程中不斷修飾。從支付系統、到數字黃金和通脹對沖，再到可信的中性債券。

聲音 | Garrick Hileman：下一輪比特幣牛市將由央行購買“數字黃金”推動:據Bitcoin Exchange Guide消息，在AltFi播客的一次談話中，區塊鏈網站研究主管、倫敦證交所的研究助理Garrick Hileman表示，銀行囤積比特幣最終可能導致比特幣價格上漲。Hileman解釋說，雖然比特幣失去了部分主導地位，但由于它在虛擬貨幣市場的廣泛應用和流動性，它仍然很重要。他提到，加密市場的監管與比特幣價格上漲存在相關性。正如他提到的，監管幫助比特幣合法化。[2019/3/28]

另一個值得信賴的中立資產是完成升級的以太坊，它已經足夠成熟，并且在宏觀敘事程度上可以與比特幣匹敵。另外以太坊提供了「真正」的收益。

就當前的宏觀環境而言，有一種觀點是我們正在經歷由地緣引發的宏觀經濟大轉型，這是一場東西方文明沖突的新演繹。

當地緣正在調整的時候，對央行自下而上的圍觀理解是沒有用的。這不是和平時期，而是戰爭經濟，意味著流動性將更多地注入到建設實際設施和滿足實際需求，而非是風險資產加密市場中。

聲音 | 博鰲亞洲論壇研究院副院長：下一輪金融危機風險點體現在5個方面:博鰲亞洲論壇研究院副院長曹莉表示，下一輪的金融危機可能的風險點體現在五個方面：1.全球跨境資本的流動。主要體現在銀行間的跨境貸款在下降；2.被動型的投資越來越多，如etf等，如今市場上資金大規模進大規模出的現象凸顯；3.全球的資產管理越來越集中。據統計，全球15家資產管理公司管理了全球40%的資產；4.對美元的升值高度敏感；5.金融科技創新是雙刃劍，尤其是像去中心話的比特幣等，很難監測跨進資本的流動。[2018/11/24]

這種思路基于這樣一個前提，即本輪通脹不是需求驅動，而是結構性，并且不會在短時期內得到緩解。全球化已經結束，跨國貿易將變得支離破碎。

由于俄羅斯央行外幣資產被凍結，許多國家開始考慮持有除美元之外的資產來減小國際貿易存在的潛在風險。

我預計加密貨幣將嘗試圍繞這些地緣事件展開一些敘事。有些甚至即將成為現實，因為可信的中立貨幣從根本上來說是一個強有力的敘事主張。以太坊和比特幣主導的加密王國能否像二戰期間的瑞士一樣捍衛自己的主權并從戰爭中獲利？

新的閃亮敘事

過去，宏觀敘事通常需要漫長時間的推移才能產生足夠多的共識，只有在技術創新推動敘事實現時，市場反應才會加速。因為我們不應該依賴漫長的宏觀敘事，而應該探索未來潛在的技術實現。

2021年的大牛市始于2020年的DeFi夏季，借貸投機性的反饋循環成為牛市主要催化劑。NFT和GameFi隨即出現，但未來還有哪些有望突破的技術觸發因素？

DeFi2.0的到來

盡管我們都聽說過DeFi2.0，但目前并沒有真正做到。我預計DeFi2.0會在接下來一兩年內發布，以下是我對DeFi2.0的想法：

更加可持續的收益

更加復雜的鏈上工具，包括構建復雜結構化產品的能力

更多KYC

與實體經濟相關的產品

新的穩定幣實驗

密切關注OlympusDAO，堅信獨立于法定貨幣的加密貨幣儲備貨幣的使命

在2020年3月的新冠危機開始時，我就開始尋找DeFi在現實世界中的應用。隨著跨國旅行和全球貿易的逐漸崩潰，世界各國將逐漸本土化經濟內循環。而本地借貸dApp也許將成為實體經濟提供的加密拓展方式，甚至有人會提出一個WIRFranc加密模型。

將DeFi與實體商業聯系在一起將使DeFi成為更可持續的產品，成為真正的Web3原生解決方案，而不僅僅是一個投機工具。

Web3商業

Web3商業一個典型的案例是GameFi，例如StepN憑借早期的巨大成功，正在實際實現用戶增長。但現在它正在面臨將代幣的龐氏騙局轉化為以用戶為主導的可持續發展的挑戰。

游戲內所購買的虛擬資產、實用NFT和其他項目可以讓我們轉向去中心化商業。目前我還沒看到任何成功的原型，但我們需要讓用戶將錢花費在區塊鏈上，而不是Gas費或者用于投機。

去中心化商業模式與內容生產的貨幣化表現也有關系、鑒于加密貨幣具有天然的資本推動效應，社區擁有和經營的媒體公司可能是一個有趣的提議。

盡管人們對于DAO持有懷疑態度，確實也需要接受與初創公司一樣的高失敗率。但DAO仍可能成為內容生產和貨幣化的有效管理機構。要達到那一步，我們需要有像Discord與Kickstarter結合類型的應用程序，我們需要流暢的用戶體驗。

Web3商業最容易獲得成功的目前看來還是區塊鏈游戲。當游戲中的物品真正歸人們所擁有時，這將有助于不同游戲中移植項目的構建。

Web3社交

Web3社交是一個熱門話題，我們也曾經寫過一篇深度文章。當然也會有一些批評者爭辯說，在區塊鏈上進行「社交」是沒有必要的。但我們認為Web3社交將嘗試把社交圖譜和平臺分隔開，使用戶能夠在數字領域擁有主權，并能夠在各種社交場所中移植。

如果Web3社交僅僅適用于加密社區，它可能會失敗。Web3社交如果僅僅是提供意識形態改變的動機是不夠的，關鍵在于引入新的商業模式，并且新社交工具必須直觀且易于使用。

回到加密貨幣的無摩擦資本形成的優勢上來，下一代社交軟件可能會圍繞眾籌和社區治理的構建模式出現。目前社交媒體已經成為內容變現的主流方式，Web3解決方案可以為創作者及其受眾拓展可能性。

這也是為什么如果NFT與未來社交媒體有著內在聯系，那么下一個主要的社交應用程序將是加密驅動的。但二者是否會有內在聯系仍然存在疑問。

去中心化科學DeSci

根據future.com所描繪的，DeSci具有兩個更廣泛的趨勢。簡言之，除了引言中描述的系統性問題之外，學術界目前的問題概括如下：

學術界在制度化之后便產生了官僚體系，他們通常會為了優化內部聲譽而更加支持已出版的論文期刊，這在歷史上曾經推動了創新。

學術界的創新資金是集中的、腐敗的、非生產性的，與創業性質的資金不同

知識是閉源的，被封鎖在付費墻內，這樣數據就集中在少數主要出版商手中

通過在線社區資助來緩解特定問題的研究具有一個良好的前景。需求驅動創新，我看到很多人在網上分享有關健康問題的提示，尤其是在現代醫學沒有真正答案的情況下。

通過在線社區的資助，讓他們有資金開發出治愈疾病的藥物聽起來確實令人感到興奮，但是如果說將Reddit變成一個支持科學討論、研究和開發的眾籌平臺，這似乎很離譜。

原子世界

這里所說的「原子世界」是指加密貨幣和生產經濟之間存在的真實聯系。

在2018年熊市時，我們意識到區塊鏈上的應用并沒有那么具有革命性。當時我們所掌握的技術還不夠成熟，但現在也許是時候重新審視我們當時的一些想法了。

加速全球經濟脫碳的EnergyWeb仍然存在，它試圖實現一些普通人也能從中受益的東西，盡管我認為這是一個長期目標。當我們談論能源危機時，優化電網和去中心化能源市場是值得關注的領域。

潛在的協同效應可能集中在向當地企業提供加密貨幣貸款服務中來，也可能是以DAO形式創建的實體公司或產品，所有這些目前還都是處于未開發的階段。

在熊市中，沒有真正低垂的果實，meme幣很少上漲，建設者應該更加深入地挖掘靈感。也許是時候讓加密貨幣向外拓展到現實生活，并嘗試解決普通消費者和生產者的實際問題了。

小結

雖然熊市難熬，我們也不必過于悲觀。許多創始人也正在研究去中心化計算和其他利基市場解決方案，當然可能會有其他敘事把我們帶進未來。無論如何，我們將尋找新的創新和敘事來重新構想未來。

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