TOKEN:Token Unlocks報告：2023加密項目解鎖會有何影響？

來自|TokenUnlocks

編譯|PANews

近日，加密分析公司TokenUnlocks發布《2022年度報告》，其中回顧了2022年加密貨幣行業并對2023年的市場進行了分析展望，PANews將部分內容編譯如下：

2022年加密貨幣市場回顧

據CoinGecko統計數據顯示，2022年全球加密貨幣市值大幅下降，從2021年的2.3萬億美元暴跌至僅8270億美元，跌幅高達64%。作為市值最大的兩個加密貨幣——BTC和ETH過去一年也呈現出大幅下跌的態勢，跌幅分別達到64%和67%。究其原因，還要歸結于2022年發生的幾個大事件：

首先，Terra生態系統崩盤，該事件導致幾家大型加密公司破產；

其次，加密貨幣交易所FTX在2022年第4季度迎來了破產鬧劇；

Cosmos公布NFT黑客松獲獎結果，NFTokenizer、CosmoSwap和Lendlord獲獎:7月4日消息，Cosmos 公布 NFT 黑客松獲獎結果，NFTokenizer、CosmoSwap 和 Lendlord 分別取得前三名的成績。

據悉，NFTokenizer 構建在 Neutron 之上，允許用戶將任何資產代幣化為具有跨鏈兼容性的 NFT；CosmoSwap 是一個 DeFi 聚合器，通過利用 IBC 可執行跨鏈代幣交換；Lendlord 是跨鏈 NFT 租賃平臺，使用戶能夠跨 IBC 鏈無縫出借、租賃和管理 NFT。[2023/7/4 22:17:14]

最后，也是最容易被忽視的一點就是一些項目代幣迎來到期解鎖，由于解鎖后投資者們開始轉移代幣，結果引發了市場流動性激增。

CoinGecko從2022年7月4日到2022年12月31日期間對143種協議進行了跟蹤研究，包括DeFi、區塊鏈、DAO、元宇宙、CEX、NFT、基礎設施者7個主要項目類別，這些項目的總市值已經超過230億美元，這一數字僅僅只是2023年初8720億美元加密貨幣總市值的2.6%。

Security Token Market啟動Web3眾籌融資，已獲得500萬美元投資承諾:金色財經報道，加密數據分析公司 Security Token Market 宣布發起首次 Web3 眾籌融資，此次融資是根據美國證券交易委員會的監管眾籌 (CF) 豁免進行的。Security Token Market 透露，在“融資試水期間”，1,226 名潛在個人投資者表示他們有興趣投資，目前投資承諾總額已超過 500 萬美元，是 Security Token Market 最初融資目標的五倍。Security Token Market 是全球領先的代幣化資產數據和新聞來源，跟蹤來自全球 11 個不同實時市場的 200 種代幣化證券，為投資者提供用于交易數字資產證券研究工具。（雅虎財經）[2022/7/6 1:56:04]

TokenBetter主流幣行情數據：BTC24小時漲0.11%:TokenBetter官方行情數據，截至5月13日9:35，BTC24小時漲0.11%，現報8904.6USDT；ETH24小時跌0.58%，報190.39USDT；EOS24小時跌0.06%，報2.4482USDT；BCH24小時漲0.4%，報234.431USDT；BSV24小時漲0.27%，報188.28USDT；LTC24小時跌0.26%，報41.77USDT；XRP24小時跌0.2%，報0.19817USDT；ETC24小時跌0.34%，報6.109USDT。

本周三，美股三大指數收漲。DJIA24小時跌1.89%，報23764.78點；NDX24小時跌2.06%，報9002.55點；SPX24小時跌2.05%，報2870.12點。[2020/5/13]

接下來，讓我們再來看看代幣解鎖的情況。

動態 | tZERO上線證券類token交易 僅限傳統市場交易時段:據Bitcoin Exchange Guide消息，從當地時間24日下午開始，美國電商Overstock旗下token交易平臺tZERO上線自有證券類token tZERO的交易。至少到目前為止，交易并不靈活，因其和傳統金融市場的交易時段一樣，只允許在美東時間9點30分到16點之間進行。到目前為止tZERO的交易單只有獲得批準的用戶才能查看，也只有這類用戶能出價和詢價。另據用戶在Telegram群透露，首批tZERO的交易量為10個，交易價低于8美元，低于tZERO去年進行此證券類token ICO的發行價10美元。不過，當時預售期的價格可能為5到8美元。[2019/1/30]

2022年初，我們跟蹤了38個代幣，其總鎖定價值約為1425.1億美元，令人大跌眼鏡的是，2023年初這一數字已跌至146.6億美元，這意味著代幣鎖定價值已下跌了89.7%。究其原因，主要有兩點：

金丘區塊鏈CEO左鵬：互聯網加Token是偽區塊鏈:在2018全球無眠區塊鏈領袖峰會暨區塊鏈產品與設備展上，金丘區塊鏈CEO左鵬受邀參與圓桌論壇時表示：目前區塊鏈落地的難點主要集中在兩方面，一是技術上的難點，特別是底層公鏈技術離商用還很遠；二是區別真偽區塊鏈的難點，互聯網加Token是偽區塊鏈，當下90%的區塊鏈都是偽區塊鏈。區塊鏈主要解決兩個問題，共享和共識，共享是解決價值傳遞，共識是區塊鏈經濟問題，建立共識和價值共享才是真正的區塊鏈。因此，技術和真偽問題是區塊鏈應用落地的痛點與難點。當談及看好區塊鏈的哪條賽道時，他表示，解決信任問題才是區塊鏈最大的價值和意義，并認為2C的區塊鏈項目以及像Penta一樣專注區塊鏈底層技術的公鏈會發展迅猛，2B的聯盟鏈也會有很大市場。[2018/6/6]

1、代幣價格急劇下跌

2、2022年發行的代幣數量過多

2022年之間解鎖的38個代幣總估值約為954億美元，而在2022年期間解鎖的代幣價值為235億美元。這意味著，僅在2022年一年內解鎖的代幣價值占到了之前所有年份解鎖代幣總價值的24.6%。當我們將鎖定價值的逐年下降值與2022年解鎖價值進行比較時，又發現了另一個有趣的現象：

代幣鎖定價值的下降值為：1425億美元–147億美元=1278億美元，而解鎖價值為235億美元。

想象一下，假如投資者在全年的解鎖日期賣出所有頭寸，那么他們平均獲得的價值可能只有235美元/1278美元，即原本鎖定價值的18.4%，而另外71.6%可能已經被公共市場所吸收。當然，這只是一個粗略的估計，實際上收益率還會涉及到當時的流動性、宏觀效應、代幣收益等其他各種因素。

不僅如此，我們還重點追蹤了兩種解鎖機制，分別是：

1、懸崖解鎖

2、線性解鎖

下表列出了2022年懸崖解鎖與線性解鎖價值的對比。數據顯示，懸崖解鎖的代幣價值占比約為61%，線性解鎖的代幣價值占比約為39%。與此同時，我們還可以看到，2022年解鎖代幣的總價值達到235億美元，且上半年的解鎖價值要比下半年高出兩倍之多。

價格影響

對于投資者而言，隨著越來越多的代幣從智能合約或錢包中解鎖并在市場上流通，如果需求量保持不變，那么不難預料，這些代幣價格將會下跌。

下圖是對收集到的數據進行分析后的一些發現：其中x軸表示解鎖前后的天數，負值表示解鎖之前，正值表示解鎖之后，y軸表示與解鎖當天價格相比變化的百分比。正如趨勢圖展示的那樣，隨著解鎖日期的臨近，價格通常會下跌15%，而一旦解鎖完成又將趨于平緩。值得注意的是，該分析參考了比特幣價格，因此相對較為準確。

從上圖中可以看出，與解鎖前幾天相比，代幣價格在解鎖日往往會下跌，因此我們想找出在解鎖前30天、15天和7天做空時損失頭寸的概率。

研究數據表明，代幣價值損失5%的概率為27%，損失10%的概率為20%，損失30%的概率為6%。

2023年度展望

報告還對2023年的加密市場進行預測，包括使用剩余市值和FDV對排名前300的加密項目進行代幣解鎖預測，以了解未來幾年內的潛在解鎖價值。為簡單起見，該分析選取了2022年12月31日300個頭部代幣的統計數據，并且排除了無限量供應的代幣。

總體而言，總供應量固定的代幣中已有82.1%的代幣在市場上流通，而剩余的解鎖代幣價值約為1021億美元。

接下來，我們再看下剩余鎖倉百分比，下面圖表顯示，96個加密項目鎖定了不到總供應量25%的代幣價值，其中有15個項目包含了超過75%的非流動性代幣。平均而言，一個加密項目約有38.6%的總供應量需要解鎖。最后一張圖列出了預測剩余鎖定價值最高的前15個項目，其中XRP位居榜首，代幣價值高達180億美元。

對于加密行業，2023年注定會是非常“有趣”的一年，因為許多在2021年獲得融資的項目可能需要通過兌現其代幣來支持運營。盡管大多數用戶可能會選擇離場，協議產生的收入也可能會直線下降，但相信隨著越來越多分析數據的公布，加密行業的透明度在與日俱增，參與者也能夠因此更深入地了解到每個項目的代幣分配方式，并通過代幣經濟學和協議設計獲得激勵。

相信在新的一年中，整個加密行業都能充滿信心地繼續前進，創造新的奇跡。

Tags：區塊鏈TOKENKENTOK區塊鏈工程專業學什么及就業方向DBM Tokentokencan交易所可靠嗎Tiki Token

幣贏