穩定幣:一文分析 Aave 營收、支出以及利潤等財務狀況

原文作者：MarcoManoppo

這個系列文章將研究有趣的公司或協議，評估他們如何產生收入，估算他們的支出并分析其利潤。

就個人而言，我對獨立黑客、個體企業家和自主創業公司的文化著迷，這些公司能夠以極高的利潤率為核心團隊創造巨額利潤。

相比之下，加密貨幣業務和協議在貨幣化模型方面往往相當不明確，首先關注的是技術，而不是商業。

這不一定是件壞事——但在當前的宏觀經濟和融資環境下，加密貨幣企業需要將注意力重新集中在一件事上：“我們如何賺錢？”?

以下是快速總結的要點:

Aave是最大的借貸協議，TVL為47億美元。

包括代幣激勵排放在內，Aave沒有盈利。

Aave的金庫下降了-88%，從2021年第一季度10.3億美元的峰值下降到2022年第四季度的1.1464億美元。

AAVE代幣占該協議金庫的80%以上。

根據LinkedIn的數據，Aave雇傭了117名員工，預計每年會消耗1200-1500萬美元。

AAVE：DeFi貨幣市場的主宰者

調查：傳統對沖基金投資加密資產的比例降至29%:金色財經報道，普華永道和另類投資管理協會（AIMA）的調查顯示，傳統對沖基金投資加密資產的比例將從2022年的37%降至29%。報告補充稱，四分之一目前已投資該領域的對沖基金表示，美國對加密行業監管的不確定性增加，可能導致他們重新考慮這一資產類別。報告稱，在受訪的59家對沖基金中，超過70%的基金投資決策受到了去年市場事件（FTX等多家主流加密公司倒閉）的影響，這些基金總共管理著2,800億美元的資產。[2023/7/12 10:49:09]

Aave是一個在以太坊區塊鏈上運行的去中心化金融平臺。它使用戶能夠在不需要中介的情況下借出和借入各種加密資產。使用Aave，用戶在任何時候都可以完全控制他們的資金，并可以訪問各種借貸選項。

Aave的一項獨特功能是其“閃電貸”?，它允許用戶在很短的時間內無需抵押就可以借入資金。這使得它在套利交易者和尋求構建新的DeFi應用程序的開發人員中很受歡迎。?

Aave有一個名為AAVE的原生代幣，可用于治理和賺取被動收入。通過抵押AAVE，代幣持有者可以賺取6-7%的年收益率，以幫助保護協議免受任何流動性危機的影響。這種收益并非沒有風險。在壞賬累積的情況下，質押的AAVE代幣最多可削減30%???。

數據：Maker潛在釋放抵押品中包含34.4億枚USDC:8月12日消息，Maker DAO聯合創始人Rune Christensen表示，由于Tornado Cash被制裁后USDC背后財團Centre凍結了Tornado Cash錢包中的USDC資金，Maker DAO可能會選擇出售協議中所有USDC敞口。據maker burn數據顯示，當前Maker抵押品中包含約34.4億枚USDC。[2022/8/12 12:20:17]

總體而言，Aave已成為業內最受歡迎的DeFi協議之一，其鎖定的總價值達數十億美元。到目前為止，Aave一直保持著TVL排名前10的DeFi協議的地位。

它目前的TVL為47億美元。

在2021年10月達到頂峰時，Aave的TVL曾達到190億美元?。

資料來源：DeFiLlama

AAVE是如何賺錢的？

與許多其他DeFi協議一樣，Aave通過在其平臺上收取的各種費用來產生收入。這些費用由參與Aave平臺借貸活動的用戶支付。

馬克·庫班：以太坊的合并可能是“推銷新聞”事件:金色財經報道，美國億萬富翁投資者兼達拉斯小牛隊老板馬克·庫班認為，以太坊從工作量證明共識機制到股權證明機制的轉變可能是一把雙刃劍。在他看來，投資者對這一舉動的興奮可能會超過“合并”的實際用例，并創造“出售新聞”事件。

Cuban 還認為，在加密領域應用法規是全球監管機構需要執行的重要步驟。投資者正在尋求最大程度的保護，如果獲得批準，許多人將進入數字資產生態系統并推動該行業向前發展。（cryptopotato）[2022/8/9 12:11:09]

Aave收取的費用根據平臺上執行的具體活動而有所不同。值得注意的是，Aave的費用可能會發生變化，并且可能會根據市場條件和其他因素而變化，例如借款人使用的是固定利率還是可變利率。

以下是Aave收取費用的一些示例：

借款費用：向在平臺上貸款的借款人收取的費用，通常在0.01%到25%之間，具體取決于所借資產、貸款價值比和貸款期限。

閃電貸手續費：向使用平臺“閃電貸”功能的用戶收取，允許他們在沒有抵押的情況下，在短時間內借入資金。費用通常為借入金額的0.09%。

ConsenSys發布Infura NFT API Beta版:6月22日消息，ConsenSys官方宣布發布區塊鏈平臺Infura NFT API Beta版，該產品使Infura用戶能夠輕松和驗證數字資產以及創建元數據模板，使他們能夠自定義和開發NFT。[2022/6/22 1:24:55]

其他功能費用：在V3中，Aave將提供收取額外費用，例如清算、即時流動性、門戶橋等。

簡而言之，Aave通過向其服務的用戶收取費用來賺取收入。然后將這些收入存入Aave社區金庫，AAVE代幣持有人有權決定如何使用這些資金。這些是通過在Aave的治理論壇上對各種提案進行治理投票來完成的。

截至2023年2月28日，Aave擁有1.319億美元的資金。

Aave?81.7%的資金以AAVE代幣的形式存在，其余15.3%以美元計價的穩定幣形式存在。

在2021年第二季度達到頂峰時，Aave的金庫資金為10.3億美元。

產業人才培訓機構燈火教育正式上線:6月16日消息，奔跑財經聯合中企鏈云共同打造的中小企業在線學習綜合服務平臺、首批產業人才培訓機構—燈火教育正式上線。平臺匯聚經濟學、管理學、信息技術、區塊鏈等領域最頂級的專家和實踐者，注重培養終身學習習慣。燈火教育構建基層專業人才四大培訓模塊，多形式提供不同層次的區塊鏈課程，推出NFT、DeFi、元宇宙等新賽道的學習資源。同時，學員可通過燈火教育報考獲取區塊鏈應用開發工程師等職業資格證書。[2022/6/16 4:31:43]

資料來源：AAVE

如果我們看下圖，Aave在過去6個月中成功地保持了每天約2萬美元的平均收入。

但是，這些數字是最高收入。基本上，如果不了解Aave為支付其員工和服務提供商或代幣激勵，而消耗了多少錢，那么它就不是很有用。

資料來源：TokenTerminal

員工數量和資金消耗

根據Linkedln的數據，Aave擁有117名員工。其前5個“部門”如下所示：

工程-37人

業務發展-22人

財務-12人

藝術與設計-11人

市場營銷-9人

讓我們創建一個場景來估算Aave需要在上述5個部門上花費多少錢：

工程：在10萬美元到20萬美元的范圍內，Aave每年需要支付370萬美元到740萬美元。

業務發展：在8萬美元到12萬美元的范圍內，Aave每年需要176萬美元到264萬美元。

財務：在8萬至12萬美元的情況下，Aave每年需要支付96萬至144萬美元。

藝術與設計：在6萬至9萬美元的范圍內，Aave每年需要支付66萬至99萬美元。

市場營銷：在5萬至8萬美元的范圍內，Aave每年需要支付45萬至72萬美元。

總的來說，對于上面列出的5個部門，Aave每年需要花費753萬美元到1319萬美元。

這不包括未包含在計算中的其余26名員工。假設平均工資為8萬美元，AAVE需要在這些人身上額外花費208萬美元。將最終總數推高至953萬美元-1527萬美元。

此外，來自TokenTerminal的數據表明，AAVE在2022年花費了1.2467億美元用于代幣激勵，為其資金消耗增加了另一個指標。

收益

再次感謝TokenTerminal所做的繁重工作???

據報道，在2022年，Aave損失了1.037億美元，其中包括用于引導或維持流動性的代幣排放支出，這是其服務的一個關鍵要素。如果我們包括上面計算的額外的953萬美元-1527萬美元的人員資金消耗：

Aave在2022年的運營凈虧損為1.1323億美元-1.1897億美元。

資料來源：TokenTerminal

雖然考慮到Aave只剩下1.2億美元至1.3億美元的金庫資本，看起來可能非常糟糕，但這一切或許還有一線希望。

Aave是加密借貸領域事實上的領導者，Compound是最接近的競爭對手。

Aave的商業模式仍然可以呈指數級擴展，因為它越來越接近去中心化的貨幣市場基金，尤其是其即將推出的GHO穩定幣，它將成為更多創新產品的基石。

Aave幾乎沒有觸及DeFi服務的制度方面，其AaveArcKYC授權池慘遭失敗。

與2022年第四季度相比，Aave在過去3個月的收益呈現出積極趨勢，表明該協議在這個熊市中謹慎行事。

Aave最新一輪融資是2020年10月的2500萬美元B輪融資。在最壞的情況下，他們仍然可以在未來幾年內籌集到C輪融資。

資料來源：TokenTerminal

未來的計劃

Aave于2023年1月推出了Version3，重點是提高穩定幣和流動性抵押衍生品借貸的資本效率。Aave還在開發一種名為GHO的穩定幣，這是一種去中心化的多抵押穩定幣，它完全支持、透明且原生于Aave協議。目前，它僅在測試網上的Aave平臺上處于活躍狀態，尚未部署到主網上。

憑借GHO和版本3，Aave將自己定位為圍繞穩定幣和流動性質押衍生品的借貸市場的首選。

基本上，隨著更廣泛的加密貨幣行業轉向權益證明、流動性質押衍生品和穩定幣，該平臺將提升和重新質押用戶的資產。

通過推出自己的穩定幣，Aave擴大了TAM并進一步鞏固了其作為DeFi巨頭的地位。

在全球范圍內，貨幣市場基金持有約3萬億美元。

接下來做什么：Aave需要減少其代幣激勵支出，同時通過自己的穩定幣和LSD資本效率創造創新產品來保持領先地位。

如果沒有代幣激勵，考慮到其員工人數和其他運營成本，Aave大致處于盈虧平衡點。只要稍微調整一下頂線或底線，協議就應該是有利可圖的。

我們預測Aave的最終形式將更接近于一個去中心化的貨幣市場巨頭。

Tags：AAVEAVEDEF穩定幣aave幣價格BabyAvengersXDEFI香港推出穩定幣是真的嗎嗎

比特幣交易所