SILVER:一夜縮水600億美元 淺析加密市場下跌的潛在原因

原文作者：FYJ、0x?711?，BlockBeats

今晨，加密市場迎來一波快速調整，比特幣、以太坊一小時內雙雙跌超5%?，全網爆倉近1.6億美元。是什么導致加密市場的這波下跌，消息面與基本面上有何動靜，BlockBeats嘗試找到潛在因素如下。

加密友好銀行Silvergate遭監管機構調查

3月2日，加密友好銀行SilvergateBank的控股公司SilvergateCapitalCorporation宣布將推遲提交2022財年的年度10-K報告。Silvergate表示，「公司目前正在分析與公司有關的某些監管詢問和調查」。此外Silvergate的會計師事務所和獨立審計師也被要求提供更多信息，并暗示Silvergate可能面臨司法部、國會和銀行監管機構的調查。

BAYC #1734 以600 ETH價格在X2Y2成交:7月14日消息，開頭為“0xe3f7”的地址于今晚在X2Y2購入了1734號BAYC，成交價格600 ETH，約合120萬美元。[2023/7/14 10:54:15]

隨后，包括Coinbase、Circle、Tether以及GalaxyDigital在內的眾多加密公司與其撇清關系。Gemini、Bitstamp等加密交易平臺也緊急中止了Silvergate的相關業務。資本市場上，Silvergate美股昨夜則遭遇暴跌，單日跌幅達57.72%?，報收5.72美元，較其2021年年底創下的盤中歷史最高點已跌去約97.61%?。

有分析指出，Silvergate此次遭監管調查或與此前美聯儲、FDIC以及貨幣監理署的聯合政策聲明有關。該聲明警告銀行等傳統金融機構注意加密流動性風險有關，并提出任何涉足加密貨幣的借貸方都需要向其監管機構進行大量解釋。

Ren Protocol：所有加密資產將轉移至FTX債務人冷錢包:4月12日消息，資產跨鏈協議 Ren Protocol 在其社交平臺發布社區信表示，FTX 債務人已購買 Ren Protocol 股份及全部資產，授權并指示 Ren Protocol 主體在基礎設施和系統可能關閉的情況下將所有加密貨幣資產轉移到 FTX 債務人的冷錢包中，以進行保護。這部分資產將轉移至單獨的冷錢包，并與其他債務人資產隔離。[2023/4/12 13:58:44]

此外，Silvergate與FTX的關系也是監管調查的重點。據多家外媒報道，Silvergate在FTX崩盤事件中已處理81億美元擠兌提款，其加密貨幣相關存款于2022年四季度暴跌68%?。為滿足提款需求，Silvergate清算了其資產負債表上持有的債務并承受了巨額折價虧損。據彭博社報道，美國司法部反欺詐部門檢察官已于1月開始調查Silvergate為FTX和AlamedaResearch處理賬戶的行為，刑事調查正在審查Silvergate托管的與SBF業務相關的賬戶。欺詐調查的重點是FTX將包括用戶資金在內的存款存入Alameda賬戶等的潛在犯罪行為。

美德州監管機構要求破產法院拒絕Celsius將其產出比特幣變現的請求:8月8日消息，美國德州監管機構要求破產法院拒絕Celsius將其產出的比特幣變現的請求，理由是擔心收益將被如何使用。

上周五，在Law360分享的一份正式反對意見中，德克薩斯州證券委員會（SSB）表示，Celsius過去確實涉及“有問題的資產部署決策，包括使用產出的比特幣償還公司間貸款，潛在的管理不善，以及持續未能遵守州監管要求。

Celsius董事會成員補充說，該公司未能概述如何計劃用出售所得收益惠及債權人。（Blockworks）[2022/8/8 12:10:23]

SEC主席暗示將實施新規，加密交易平臺將不是「合格托管方」

除了Silvergate的暴雷，SEC主席的一番演講也相當吸睛。

德國加密支付處理器與Ripple Liquidity Hub建立合作:金色財經報道，加利福尼亞金融科技公司 Ripple 宣布與一家專門為奢侈品零售商處理加密貨幣支付的德國科技初創公司建立合作伙伴關系。

總部位于柏林的初創公司Lunu已成為Ripple Liquidity Hub的客戶，該中心允許“金融機構和企業”“輕松有效地從全球加密市場獲取數字資產”，并“為使他們能夠為最終客戶提供購買、出售和持有數字資產的能力。” Liquidity Hub 客戶可以“從各種全球場所無縫訪問加密資產，包括做市商、交易所和場外交易柜臺。”這種合作伙伴關系將允許 Lunu 的“英國和歐洲的高端和奢侈品零售商”在 Ripple Liquidity Hub 的幫助下接受“通過 Lunu 的銷售點 (POS) 終端和在線小部件在店內進行的加密支付”。（cryptoglobe）[2022/6/9 4:12:08]

3月2日，SEC主席GaryGensler在周四的投資者咨詢委員會會議上發表演講表示，其已加入投資者咨詢委員會。而該委員會近期提交了一項新的投資顧問保護規則。該規則根據國會2010年的規定，將托管方規則擴大到涵蓋投資者的所有資產，而不僅僅是他們的資金或證券。擬議規則還要求顧問和托管方之間達成書面協議，增加對外國機構擔任托管方的要求，并將保障規則明確擴展至全權委托交易。

GaryGensler在文章中強調，根據加密貨幣交易和借貸平臺的一般運作方式，投資顧問今后將不能依靠加密交易平臺而成為合格托管方。「加密貨幣交易平臺聲稱自己是合格的保管人，并不意味著它就是」。要成為新規則下的「合格」托管人，公司需要確保所有資產都得到妥善隔離，接受公共會計師的年度審計，并采取其他透明度措施。

Binance及Binance.US被要求提供資產負債表等更多運營信息

美國的監管風暴不止如此。

3月3日，據外媒報道，美國參議院銀行委員會的三位參議員向Binance致信稱，希望獲得「?2017年至今所有Binance和Binance子公司資產負債表的完整副本」，以及「?2017年至今每個財政季度在美國的用戶數量和百分比的估計」。此外，信中還表示希望Binance提供關于Binance和Binance.US之間關系的所有書面政策或程序的完整副本，并要求其在3月16日前進行回應。??

流動性與輪動行情

市場的行為主要還是由市場本身導致的，當行情如火如荼，美聯儲的鷹派觀點也能聽出放水的弦外之音，當行情疲憊不堪，任何差不多的消息都可以成為資金逃跑的理由。

當下正是如此。

自去年12月比特幣從17,?000底部點火反彈以來，在流動性、或預期帶來的流動性的助推下，行情的熱度持續了很久。AI概念將市場行情催向極致后，各個新老概念輪番表演，但在沒有足夠硬核的新邏輯的情況下，輪動行情走向炒小炒差不可避免。當邏輯核心LSD短期高位見頂，小盤莊幣頻繁點火，散戶們跟不上賺錢機會，漲起來又讓人摸不著頭腦，想買又發現流動性很差的時候，市場實際上已經意興闌珊了，總交易量連續兩周的整體性下跌佐證了這一點。

總結

目前來看，加密市場的主線仍是以太坊上海升級帶來的一系列技術落地，無論是L2還是LSD都是很扎實的邏輯，但在存量市場中的繼續向上，需要分支邏輯持續的深入挖掘——構建圍繞上海升級的新敘事生態，Maker的新協議、OP的多鏈L2都是該方向的嘗試。

有時候跌只是因為漲的太多了，跌下來了原因才出現。近年為行情尋找流動性的政策理由成為一種時髦，把M?2研究、美聯儲的講話和央行的報表分析過度簡單化的現象十分普遍，然而實際上，貨幣發行者的流動性工具多種多樣，在具體的投放中又存在各類不同的方法，持幣者的行為同樣不可控，例如當下中國M?2水平創歷史新高，但相比溫吞回暖的股市與樓市，居民存款的增速卻突出的驚人，而即使是公民投資偏好更強的美國，風險資金亦未必會灌溉向Crypto這片田地。

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