SWAP:長推：Uniswap上的高收益單代幣策略

原文作者：阿爾法新醬

原文來源：twitter

注：本文來自@0xShinChannn推特，MarsBit整理如下：

如何透過單一幣種持倉就可以在@uniswap進行LP質押，賺取高效收益，并建立中性頭寸策略？

@0xAlexEuler在Medium發布了詳細的文章分享實際操作和回報方式，我進行了概括和中文翻譯。

好久沒找文章和推文翻譯了，大家喜歡帖文請點贊轉推評論支持，我們開始吧

我們先了解怎么從$ETH單幣策略，在@Aaveaave抵押$ETH借入$USDC并在Uniswap提供流動性，達成市場中性的流動策略。

以太坊創世區塊生成已滿8周年整:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，2015年7月30日，以太坊正式上線。區塊高度為0的創世區塊于UTC時間03:26:13誕生，區塊獎勵為 5 ETH。目前以太坊主網已運行8周年整。

在過去8年內，以太坊網絡累計處理20.4億筆交易，累計消耗約165億美元手續費。[2023/7/30 16:07:29]

策略涉及幾個步驟：

(i)先透過持倉的$ETH賺取Aave放貸收益

(ii)在Aava設置安全的健康系數，譬如1.6

(iii)將部分$ETH存入Aave借入$USDC，達到指定的健康系數。

(iv)將借入的USDC和剩余的ETH存入Uniswap賺取收益。

BTC最后活躍3年以上的供應百分達到3個月高點:金色財經報道，據Glssnode數據顯示，BTC最后活躍3年以上的供應百分比剛剛達到38.949%的3個月高點。[2023/1/23 11:26:14]

這個策略為什么值得關注？

它是一個具有有趣的一階市場中性策略，與ETH/USDC價格波動無關。

這意味著通過組合多空頭策略，策略在單一資產上實現中性，使其幾乎獨立于價格波動。

在Uniswap上持續獲得高收益，同時維持不受價格波動影響的投資組合似乎是夢寐以求的。

然而，即使是精心設計的策略，Uniswap的無常損失仍然會影響投資組合的價值。

不過，作為二階價格影響，IL在小幅價格波動時可以忽略不計。因此，盡管價格略有波動，您的投資組合仍然可以保持穩定。

Robinhood將與Circle合作開發“Learn and Earn”功能及提高結算效率:9月29日消息，股票經紀與交易平臺Robinhood宣布與Circle建立戰略合作伙伴關系，將共同開發和構建“Learn and Earn”功能。Robinhood還將通過Circle的支付基礎設施提高和交易對手之間的結算效率，該項工作已經開始，并將在2023年初完全集成。[2022/9/29 6:01:54]

實際操作是怎么樣的？

為了便于形象化，我們先定下幾個假設：

將1個ETH投入策略

ETH/USDC價格固定為1

Uniswap交易范圍在0.56和1.8個ETH/USDC之間

The Sandbox將于9月15日零點暫停網站主要功能:9月14日消息，The Sandbox 宣布鑒于即將到來的以太坊合并，將于北京時間 9 月 15 日零點在網站上暫停交易、跨鏈、申領、鑄造等主要功能。此前消息，The Sandbox 宣布僅支持以太坊 POS 鏈。[2022/9/14 13:29:31]

健康系數設定為1.2

根據以上條件，投資組合與價格的關系說明如下：

值得注意的是，當價格=1時，隨著價格變動，投資組合價值相對穩定。

然而，價格偏離1的程度越大，價值偏離的程度也越大，這是由于無常損失的出現。

有趣的是，投資組合價值的圖形與典型的無常損失形態非常相似。

那么，我們如何使投資組合價值更穩定呢？

有兩種方法：

1.增加健康系數，從而限制對Uniswap的敞口

2.擴大Uniswap價格范圍，從而限制Uniswap杠桿和無常損失

根據以上條件，投資組合與價格的關系說明如下：

在這種情況下，我們注意到投資組合價值對價格變化的敏感性要小得多。

這是Desmos鏈接，大家可以在其中嘗試不同的參數：https://www.desmos.com/calculator/i0tofbuhx2

這個策略如何提高UniswapLP的收益？

通過這種單一代幣策略，您可以自由選擇任何帶有該代幣的流動性池并尋找收益。

如果您幸運的話，甚至可以找到激勵收益高達1000%的流動性池，這將大大提升您的投資組合。

例如，如果您的目標是獲得ETH收益，可以從ETH/CRV池開始賺取手續費。

如果你發現ETH/wstETH池子提供更好的費用和激勵，你可以轉向該池。

繼續重復以上步驟，跳轉不同的流動性池，我們能夠尋找最高的收益和激勵。

這使您能夠優化收益，充分利用投資。

單幣中性頭寸策略可以提供高收益，但需要注意以下的限制：

(i)要有效執行策略，兩種代幣都需要上線Aave

(ii)如果您決定切換到新的流動池，需要確保代幣價格恢復到初始價格，否則會面臨無常損失。

(iii)還需要考慮Aave的借貸利率，因為這些可能會影響策略的整體盈利能力。

結論

在Uniswap上使用高收益的單一代幣策略是一種高效的收益方法，可以最大限度地提高收益并增加投資。

通過謹慎選擇合適的流動性池并利用Aave上的借貸利率，您可以將無常損失降到最低，把收益達成最大化。

雖然需要注意一些問題，但潛在的回報使該策略非常有趣。

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