數字資產:全球主要加密市場監管政策梳理及重要牌照一覽

原文作者：西昻翔，ChainCatcher

導語：

2022年以來，加密行業數場突如其來的暴雷事件給整個市場帶來了非常嚴重的動蕩，此前快速增長的加密生態也由此轉為衰退。市場參與者們看到了穩定幣、對沖基金和交易平臺缺乏監管所導致的市場失靈，也看到了加密行業與核心金融體系的聯系日漸加深后可能導致的系統性風險和對金融系統整體穩定性的沖擊。

在這樣的背景下，全球加密監管政策的重要性不言而喻。通過加強這一領域的金融監管，以及制定可由國家監管機構一致實施的全球標準，諸多問題有望被提前解決。

當前，加密市場的全球性分布和發展并不同步。一些新興市場經濟體試圖借助它解決本國經濟的頑疾，也有一些國家視其為洪水猛獸。不可否認的是，它有自身的創新性，也有亟待監管的必要性。因此，目前世界主流國家相關領域的政策制定者正在迅速采取行動進行風險管理、但同時又不扼殺創新。

作為關注整個行業發展和前沿趨勢的平臺，鏈捕手收集了全球重要市場最新的加密監管政策，和在當地進行加密業務所需遵守的法律及相關牌照指導。

總體來看，全球主流監管的態度以審慎為主，各國監管主體均認為提供關鍵功能的加密資產服務提供商應該獲得許可、注冊和授權。此外，履行多項職能、或穩定幣發行實體等機構應遵守額外的審慎要求和強力監管。

英國：

道富銀行數字托管和支付全球主管離職，仍看好區塊鏈:金色財經報道，道富銀行數字托管和支付全球主管 Swen Werner 在 LinkedIn 帖子中宣布，他在該行工作了八年后即將離職。Werner 還提到希望最終在區塊鏈上投入更多時間，他相信這項技術“可以讓世界變得更美好”。在加入道富銀行之前，Werner 曾在摩根大通和德意志銀行工作過，根據他的 LinkedIn 資料顯示，他于 2015 年加入道富銀行。[2023/8/4 16:17:21]

英國金融行為監管局FCA成立于2013年，總部在英國倫敦。其前身為英國金融服務管理局FSA。FCA從FSA繼承了對英國金融市場行為的監管職責和與之相關的審慎職責，負責監管各類金融機構的業務行為，促進金融市場競爭，并保護消費者，直接向英國議會與財政部負責。

FCA的監管范圍適用于加密資產交換提供商以及托管錢包提供商，進行加密資產活動的現有金融服務公司，電子貨幣機構或支付服務企業。

自2020年1月10日起，FCA已收到300多份注冊申請。據官網最新數據，截至2023年1月，?195份申請已撤回(?74%?)，該機構已批準41份(?15%?)，拒絕29份(?11%?)。目前已獲批準的公司中，既有Coinbase、Kraken、Crypto.com等交易平臺，也有Circle、MoonPay等加密原生公司，還有FidelityDigitalAssets、TPICAP等傳統金融和資管公司及旗下子公司。

CZ：將與全球主要加密公司成立全球行業協會，該組織將與監管機構溝通:金色財經報道，在11月14日舉行的Twitter Space上，CZ表示將與全球加密行業的主要公司共同成立全球行業協會。該協會會與監管機構保持溝通，并在行業內維持最佳實踐標準，如儲備金證明、透明度等。協會中的負責人也會探討不同政策的利弊。[2022/11/14 13:03:57]

迪拜：

2022年2月，迪拜頒布關于虛擬資產的重要法律，將虛擬資產監管局確立為位于迪拜世界貿易中心內的獨立監管機構，負責監管交易所、錢包、發行人和所有與加密貨幣相關的活動。VARA旨在通過創建一個易于復制的框架來規范加密行業，其希望利用全球專家和組織的專業知識并與當地相關金融監管機構合作，幫助降低風險并促進跨境運營和創新。

滿足VARA許可要求的虛擬資產服務提供商需要遵守四項強制性規則手冊。此外，VARA還制定了七個特定活動的規則手冊，以應對虛擬資產相關的風險。

據迪拜虛擬資產監管局官方的不完全披露，目前有不少于11家公司獲得了VARA的牌照許可，其中包括Binance、Crypto.com、OKX、HuobiGlobal、Komainu、HexTrust、Bybit等全球性交易平臺和數字資產服務提供商。

美國：

美國政府采用州與聯邦的雙線監管體系。

Enigma Securities任命Barry Finkelstein為投資銀行業務全球主管:5月17日消息，提供數字資產流動性和咨詢服務的金融服務公司Enigma Securities宣布任命Barry Finkelstein為其投資銀行業務全球主管。Barry Finkelstein曾在華爾街多家公司工作，擁有30多年的交易、結構和分銷經驗。

Barry Finkelstein將專注于為新興的數字企業、項目和用例提供全面的銀行和咨詢服務，并為Makor Enigma的現有機構客戶提供傳統和定制的投資機會。（PRNewswire）[2022/5/17 3:23:05]

在聯邦層面分為兩類：證券類和非證券類。其中，證券類的監管主體是證券交易委員會，非證券類的監管主體是金融犯罪執法網絡、商品期貨交易委員會、國家稅務局。

證券交易委員會是美國區塊鏈及數字資產領域主導的監管機構，凡是被認定符合“證券”定義的數字資產，從參與主體到市場行為均會被SEC納入全面監管的范疇。

金融犯罪執法網絡側重在數字資產流轉層面的監管，主要任務是打擊金融及數字貨幣交易中的洗錢、恐怖融資和其他金融犯罪等，對數字資產的監管更偏向貨幣屬性。數字資產交易所及其管理者在本質上屬于貨幣轉移服務商范疇，而貨幣轉移服務商根據法律規定需遵守《銀行保密法》及其實施條例，那么數字資產流轉服務提供者必須在FinCEN注冊為MSB牌照、建立相應的反洗錢機制，并遵守反洗錢和反恐怖主義融資相關規定。

標普：到2022年全球主權債務將達到10.4萬億美元:4月5日消息，標普：到2022年，全球主權債務將達到10.4萬億美元，比新冠前的平均水平高出近三分之一。（金十）[2022/4/5 14:04:55]

商品期貨交易委員會側重相應數字資產衍生品交易、流轉的監管。數字資產被CFTC視為商品進行監管，同時保護市場參與者免受欺詐。

國家稅務局負責收集稅收并執行稅法。數字貨幣作為數字資產類別的一種，出售該類財產獲利需要繳納資本增值稅。

具體到各州層面，各州獨自展開對數字資產技術和監管問題的研究，監管主體包括貨幣監理署、州金融管理局以及州稅務局。

目前加密監管政策較為明晰的是紐約州。其通過州金融管理局作為主導機構，于2015年發布BitLicense監管框架。

BitLicense是紐約州金融服務部根據為從事虛擬貨幣業務活動的公司或個人設計的規則頒發的虛擬貨幣活動營業執照。第一個BitLicense于2015年發布。2020年6月25日，紐約監管機構實施更“寬松”的框架，允許潛在的被許可人與現有的BitLicense持有人合作，以獲得與結構、資本、系統和人員要求相關的專門指導。

據紐約州金融服務部官網最新披露，持有BitLicense牌照的受監管實體目前超過20家，其中既包括Coinbase、Circle、Genesis、Xapo等加密公司，也有Block、PayPal、Robinhood、SoFi等金融科技公司。

動態 | 渣打銀行聘請Ripple前高管出任CCIB部門全球主管:渣打銀行已任命Kahina van Dyke出任該行企業、商業和機構銀行（CCIB）部門的全球主管，負責數字渠道和客戶數據分析，向CCIB首席執行官Simon Cooper匯報工作。據悉，Kahina來自區塊鏈企業支付公司Ripple，曾任該公司商業和企業發展高級副總裁。（Business Times）[2020/2/19]

新加坡：

新加坡的加密市場由金融管理局集中監管，明確區分數字證券、數字貨幣等類型，分別納入證券、貨幣等既有監管框架進行分類監管。

目前MAS列出了3類牌照，Money-ChangingLicense貨幣兌換牌照，StandardPaymentInstitution標準支付牌照，MajorPaymentInstitution大型支付牌照。目前SPI和MPI可以適用于數字貨幣交易所。

此外，新加坡央行發放數字支付代幣服務牌照，使得企業能夠提供加密貨幣服務。據悉，Crypto.com、Genesis和SparrowExchange已獲得此牌照。另外還有至少11個DPT服務提供商獲得了許可證和原則上的批準。

中國香港：

中國政府在香港采取審慎監管的態度，其監管主體是香港證券及期貨事務監察委員會、香港財庫局、香港金融管理局。

其主要監管思路有二：

其一，明確區分數字證券、數字貨幣等數字資產類型，分別納入證券、貨幣等既有監管框架進行分類監管。香港證監會承擔數字證券、相關衍生品發行及交易的主要監管職責，未來將由香港財庫局負責監管數字貨幣及其他數字資產。

其二，沿用既有牌照類型，對數字資產交易所采取牌照管理機制。香港證監會允許數字資產交易所申請既有10類牌照中的第1類、第7類，正在考慮放開第9類牌照。

目前香港證監會只給中心化的虛擬資產交易平臺發牌。據SFC官網披露，目前有兩家虛擬資產交易平臺已獲得牌照，分別是OSLExchange和HashKeyPro。

日本：

日本加密領域的監管主體是金融廳和日本虛擬貨幣交易業協會。其采取分層監管的整體思路，優先監管反洗錢/反恐怖融資，再監管交易平臺從而保障用戶利益。

日本基于現有的較為完備的法律框架，對加密資產作出了有針對性、完整的條款規定，使得加密資產監管的合法性得以落地，同時賦予個別自律監管組織一定權限，形成了“行政牌照+法定信息披露+行業自律”的全套監管模式。

據日本金融廳官方披露，當前取得在日本注冊的加密資產交易服務提供商牌照的加密公司共計30家。包括Coinbase、HuobiJapan、OKCoinJapan、SAKURAExchangeBitCoin等全球化和日本本土交易平臺及TokyoHash等眾多加密服務商。

西班牙：

西班牙央行要求境內相關加密公司進行虛擬資產服務提供商注冊。該注冊將使公司能夠按照其中央銀行反洗錢和反恐融資規則的要求在西班牙提供加密資產交換、托管等服務。

根據西班牙央行官網所披露的允許從事虛擬貨幣和法定貨幣之間兌換服務提供商和托管錢包提供商的注冊許可，當前共計66家公司獲得該許可，包括Binance、Bitbase、Bit?2?me、Blox、eToro、Uphold、Bitpanda、Jobchain等。

百慕大：

2018年9月，百慕大金融管理局發布《數字資產業務法案》，此后陸續發布《?2018?年數字資產業務規則》、《?2018?年數字資產業務規則》和《?2018?年數字資產業務規則》。并且，用于其他金融部門的反洗錢/反恐怖主義融資立法也同樣適用于數字資產業務。

DABA要求在百慕大境內開展數字資產業務的任何人都要向BMA申請許可證。許可證分兩類。F類許可證是完整許可證，不限于特定時間段，但如果BMA?認為有必要，可能會受到限制；M類許可證旨在成為金融公司的監管沙箱，特別關注那些希望創新并參與新產品和服務測試的企業。M級許可僅在指定的時間段內有效，在該段時間屆滿后，被許可人可以停止營業。

據百慕大金融管理局披露，當前共計17家公司獲得當地數字資產業務牌照，其中既包括Coinbase、Circle等加密原生公司，也有CashApp等金融科技公司。

直布羅陀：

直布羅陀早在2018年就引入區塊鏈公司的許可制度。無論ICO還是加密貨幣交易所，只要滿足直布羅陀金融服務委員會設定的要求，都可以合法合規地運營。任何使用區塊鏈技術的公司都必須獲得分布式賬本技術提供商許可證，該許可證授予提供各種服務的許可。

直布羅陀的加密貨幣項目稅收是豁免的，因此與加密貨幣相關的項目僅需繳納10?％的企業所得稅。此外，資本利得和股息無需征稅。此外，如果公司活動產生的某些外國來源的收入與DLT許可證所涵蓋的內容無關，則該收入也可以扣除稅款。

據直布羅陀金融服務委員會官方披露，當前共計12家公司獲得直布羅陀DLT牌照。包括Huobi、eToro、Quedex等加密交易平臺和服務提供商。

愛沙尼亞：

2021年1月，愛沙尼亞財政部發布立法草案，收緊了該國加密行業監管力度。由愛沙尼亞金融監管機構Finantsinspektsioon具體負責加密貨幣業務的監管。

根據新規，在愛沙尼亞運營的加密公司將必須向Finantsinspektsioon報告。此前的381家執照持有者必須向從金融監管局重新申請運營許可。而根據2020年12月消息，愛沙尼亞金融情報部門已于2020年吊銷1000多家加密公司的許可證。

Finantsinspektsioon表示，虛擬貨幣交易受到反洗錢法規的約束，相關公司需注意反洗錢和恐怖主義融資的規定。如提供虛擬貨幣兌換法幣服務和虛擬貨幣錢包服務，必須獲得金融情報部門的適當授權。

此外，愛沙尼亞金融監管機構要求，相關公司需遵守現行證券市場法以及義務法。

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