COI:為什么DeFi 不會很快融入CeFi ？

去中心化金融(DeFi)市場很可能在今年蓬勃發展，但與中心化的大佬們相比，它們仍然是微乎其微。

有幾件事仍然阻礙著DeFi成為未來的金融基礎。DeFi從本質上來說，普通人使用起來并不容易。即使是熱心的加密交易者也對一些新的DeFi協議的復雜性感到困惑。

似乎每天都有新的協議出現，目的都是為了吸引流動性提供者，并通過代幣激勵或激增的抵押品鎖定量，以使其成為DeFi的下一個熱點項目。

幾年前，加密貨幣本身也是類似的情況，當時買賣比特幣需要一定程度的技術知識。后來出現了Coinbase這樣的公司，它為大眾簡化了事務，但也付出了一定的代價。

DeFi還沒有這種一鍵式解決方案。而這可能會阻礙它被更多人采用。

加密投資者和Ethereum倡導者Ryan Sean Adams在最新的Bankless通訊中深入探討了可能阻礙DeFi發展的因素。他提到了一個 "協議下沉 "理論，該理論預測，最終，加密銀行將整合DeFi，協議將變得 "經濟密集"，最終沉入加密貨幣堆棧的底部。

已關停5年的BTC-e交易平臺曾于去年11月向2個地址發送3,299枚BTC:3月25日消息，據鏈上數據顯示，過去兩周時間內，來自已關停的 BTC-e 交易平臺的 BTC 資產一直在鏈上進行移動，最初，某匿名錢包地址被監測到于 2022 年 11 月從 BTC-e 地址收到 3,299 枚 BTC，這是 BTC-e 錢包地址自 2017 年以來發送的第一筆交易。此后該地址向兩個身份不明的收款人發送了 10,000 枚比特幣（約合 1.65 億美元）。

今年 3 月 14 日，其中一個收款地址再次開始轉移資金，經區塊鏈分析公司 Crystal Blockchain 向 Forklog 證實，3,299 枚 BTC 中的一小部分（共 3.75 枚 BTC）已被發送到交易平臺 KuCoin 和 MEXC，以及一個名為 BTC2pm 的 OTC 平臺。[2023/3/25 13:25:52]

這方面的幾個例子包括Coinbase對Dai的利息發行，以及OKEx在2019年底支持Dai儲蓄率（DSR）（目前仍為零）。Adams堅信，DeFi最終會建立起相應的規則。

Riot Blockchain三季度產出1042枚BTC，凈虧損3660萬美元:11月8日消息，上市加密礦企Riot Blockchain發布2022年第三季度財報，財報顯示Riot第三季度共挖出1042枚比特幣，總收入4630萬美元，低于二季度的7290萬美元，也低于去年同期的6480萬美元，其將收入下降歸于為應對德克薩斯州能源需求激增而縮減挖礦活動及比特幣價格下跌所致。此外Riot凈虧損3660萬美元，挖礦收入740萬美元，占礦業總收入的33%，截至第三季度末，Riot手頭仍有2.55億美元現金和6766枚比特幣。[2022/11/8 12:31:29]

"協議匯論文預測DeFi將成為加密銀行的基礎層。這是在它成為傳統銀行的基礎層之前的必要步驟。"

但不是那么快...

Compound Labs的策略負責人Calvin 劉通過向父親展示如何使用Compound 與DeFi ，分享了他的經驗。僅僅是通過平臺開始賺取穩定幣的利息，就需要11個步驟，每一個步驟都很復雜，劉先生證明了這一點。

Coinbase：購買加密貨幣用于公司運營等目的，并不認為其是自營交易:9月22日消息，針對華爾街日報的報道，Coinbase回應表示，Coinbase不經營自營交易業務或充當做市商。Institutional Prime平臺是代理交易模式，僅代表客戶行事。Coinbase會不時購買加密貨幣作為本金，包括用于公司資金和運營目的。Coinbase稱不認為這是自營交易，因為其目的不是為了讓Coinbase從正在交易的加密貨幣的短期價值增長中獲益。

此外，隨著越來越多的機構對投資加密貨幣感興趣，Coinbase正在推出新的解決方案來提供幫助。Coinbase打算為機構客戶服務的一種方式是通過一個名為Coinbase Risk Solutions (CRS) 的新成立的小型團隊。CRS為尋求接觸加密資產類別的成熟機構投資者提供解決方案。CRS的目標是將機構對Web3的參與擴展到HODLing之外。[2022/9/22 7:14:37]

"DeFi很復雜，太難用了，它需要大幅度的用戶體驗改進，才能跨越鴻溝，成為主流和零售用途。"

數據：持有1枚以上ETH的地址數創歷史新高:7月10日消息，據Glassnode數據，當前持有1枚以上ETH的地址數為1,542,160，創歷史新高。[2022/7/10 2:03:24]

他補充說，這些步驟中的許多步驟本可以由平臺自動完成，使整個過程更便宜、更快、更容易為終端用戶服務。如今有近45億美元鎖定在DeFi協議中，有很多人為了獲得較高的利率和回報才會摸索這些步驟。

這本身就表明，加密用戶開始加速從中心化交易所轉向去中心化交易所。

"這對大型中心化交易所來說應該是可怕的。但它們交易量巨大，由世界上最聰明的人管理，并且完全有能力整合DeFi協議。"

目前，各大加密交易所都沒有做出任何努力來整合DeFi協議，以此來留住交易所的客戶。劉先生花時間與多家交易所對話，對于為什么這種整合還沒有實現有幾大因素。

首先，DeFi智能合約很復雜，遠遠超出了當前一代加密交易所交易平臺上使用的機制。加密交易所也不喜歡去中心化托管，因為他們希望自己持有加密貨幣。

大多數交易所不具備抵御攻擊和修補智能合約漏洞的技術能力。今年的DeFi熱潮對于尋求漏洞的黑客來說，也像是每天的圣誕節。

Synthetix創始人Kain Warwick在一篇ICO的無關評論中承認了這一點。

"DeFi是早期的，也是危險的，我們有各種風險：黑客、bug、詐騙、中心化、操縱、前臺跑路等等，不勝枚舉。"

Liu補充說，升級現有的基礎設施來整合DeFi會給中心化交易所帶來很多摩擦，這些交易所只在幾個安全錢包中持有大量的貨幣。也沒有什么動力去承擔核心業務模式之外的風險，而核心業務模式顯然對各大交易所是有效的。

大多數交易所將交易量貨幣化，而不是管理資產(AUM)，就目前而言，這讓DeFi失去了作為一種可持續的商業模式。例如，Staking 委員會將是交易所的下一個大事件，就像目前交易的杠桿和點差一樣。

他補充說，主要的交易所也是需要避開風險的，基本上不愿意冒險進入新的領域。DeFi還涉及法律和監管問題。過去幾年，交易所一直在爭奪在某種形式的監管傘下運作。

DeFi在這方面仍然是西部荒野，大多數協議幾乎沒有KYC要求。Liu總結說，交易所需要創新，以跟上行業快速變化的步伐，這將包括DeFi的整合。

"加密是一個指數級增長的行業，如果一個交易所想要跟上，其業務也需要以指數級的速度進行創新。在加密行業，遵循'最佳實踐'還為時過早--你必須發明它們。"

為了簡化最終用戶體驗，Aave推出了DeFi Saver Dashboard。Aave協議旨在與Compound等項目保持同步，同時計劃簡化上述的一些步驟。

根據一份公告，新平臺為投資組合管理提供了一個順暢的用戶界面。它補充說，目標是通過包括整體投資組合統計，所有供應和借貸資金的詳細信息，以及所有支持的資產及其當前市場統計的概述，使整個過程更加高效。

還包括了一些名為 "提升 "和 "償還 "的功能，允許用戶增加杠桿，并通過使用提供的資金償還債務來解除頭寸。此外，還開發了一個智能錢包，以持有整個投資組合，而這不是標準的智能錢包，因為標準錢包每次交易只能進行一次智能合約交互。

最近升級了其代幣模型的Aave補充道。

"DeFi Saver Automation目前管理著450個獨特的MakerDAO和復合倉，總價值超過10萬ETH和超過4300萬美元的抵押資產。"

DeFi項目自己也意識到他們需要創新，以吸納更多的用戶。這意味著要讓他們的事情變得更簡單、更便宜。而CeFi則需要緊隨其后，否則就會面臨在快速變化的金融環境中被拋棄的前景。

作者：Omkar Shanbhag

翻譯：李翰博?

編輯：lily?

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