加密貨幣:預期投資回報率超300%，“機構牛”之下比特幣2021能否延續漲勢？

全球最大的加密貨幣——比特幣最近風靡一時，在過去的兩周，BTC接連突破了阻力水平。近日，比特幣漲勢迅猛，1月2日，首次突破30000美元大關之后，比特幣在1月3日最高漲至34786美元，續刷歷史新高。

根據AssetDash1月3日數據顯示，比特幣市值達6303.15億美元，排名升至第8位，超越阿里巴巴。截至發稿，Coingecko行情顯示，當前全球加密貨幣總市值已突破9000億美元，約為9012.74億美元。比特幣總市值突破6400億美元，約為6424.06億美元，約占總市值的71.04%。

全球資產市值排名來源：assetdash

伴隨比特幣價格再次創下歷史記錄，“比特幣大漲”的消息不僅登上微博熱搜，還獲得多家主流媒體的報道。1月4日，比特幣價格突破30000美元的新聞登上金融時報頭版，文章介紹了比特幣在昨日突破3.5萬美元，并肯定了比特幣作為一種資產類別，在2020年的表現已超過多種主流資產，文章還認為，加密貨幣已成為金融系統中不可或缺的一部分，這無疑推動了比特幣的最近大漲。

美聯儲巴爾金：通脹數據很大程度上符合預期:4月12日消息，美聯儲巴爾金表示，通脹數據很大程度上符合預期；要降低核心通脹率，還有很多工作要做；通脹高峰已經過去，但是要徹底緩解仍需時日；已經見到了需要開始放緩的跡象；本人正聚焦于把通脹率降至可控水平；不想過早宣布抗擊通脹已取得勝利。[2023/4/12 14:00:00]

金融時報頭版報道

縱觀2020年，比特幣已成為表現最“突出”的資產，并且正在成為一種“機構資產”。2021年，比特幣能否延續這一趨勢，再次書寫歷史記錄？

1、2020年回報率最高的資產

Messari的數據顯示，比特幣是2020年表現最好的機構資產，年初至今回報率為318%，而黃金回報率為28%，股票回報率僅為15%，這對許多加密貨幣的支持者來說是個好消息。

Coinbase交易量超過Uniswap，與DEX激增的預期背道而馳:金色財經報道，許多市場觀察人士預計，在去年FTX崩潰后，去中心化交易所的使用會激增，但分析師表示，許多DEX提供的用戶體驗不如中心化交易所友好。根據加密數據公司Kaiko的一份報告，加密貨幣交易所Coinbase今年的交易量已經超過了流行的去中心化交易平臺Uniswap。Kaiko稱，截至上周五，Coinbase的交易量已超過1850億美元，幾乎是Uniswap的930億美元的兩倍。在2022年的某一時刻，交易所各自的交易量幾乎相等。Kaiko的研究分析師Conor Ryder表示，向DEX過渡的呼吁看起來“有點為時過早”，因為中心化交易所(CEX)在吸引普通投資者方面仍然發揮著關鍵作用。[2023/2/28 12:33:19]

世界銀行下調2022年全球經濟增長預期至4.1%:1月12日消息，世界銀行11日發布最新一期《全球經濟展望》報告，預計2021年全球經濟增長5.5%，2022年將增長4.1%，均較此前預測下調0.2個百分點。報告預計，2021年發達經濟體增長5%，2022年將增長3.8%，分別下調0.4和0.2個百分點；新興市場和發展中經濟體2021年增長6.3%，2022年將增長4.6%。世行預計，2021年美國經濟增長5.6%，較此前預期下調1.2個百分點；2022年將增長3.7%，下調0.5個百分點。2021年歐元區經濟增長5.2%，2022年將增長4.2%。同時，世行預計2021年中國經濟增長8%，2022年將增長5.1%。 (新華社)[2022/1/12 8:42:41]

2020年資產表現來源:Messari

如果拉長時間線，從比特幣2009年誕生后第一次在2010年產生價格所對應的約0.0025美元計算，截至2021年1月4日發稿，10年間比特幣價格漲幅已超1300萬倍。也就是說，當初投資100元人民幣，目前已升值為13億元。

分析師Joseph：市場仍繼續預期美國加息:1月7日消息，分析師Joseph：美聯儲執行了其歷史上最快的政策轉變之一，這樣做以后，除非出現經濟崩潰或疫情再度重燃，美聯儲官員們不會再扭轉路線了。市場知道這一點，所以盡管在正常情況下非農就業數據將令人非常失望，市場仍繼續預期美國加息。（金十）[2022/1/7 8:33:02]

根據casebitcoin.com最新數據顯示，比特幣在過去十年的表現勝過一切，遠超黃金、標普500。比特幣在過去十年中增長了11057290%，而黃金回報率為38%，如下圖所示：

比特幣、黃金、S&P500近10年投資回報率對比

與歷史比特幣價格表一樣，我們看到比特幣相對于其他資產的極端表現。比特幣相對較小的規模，加上基本屬性，即使是相對較小的資金流向比特幣，其表現也非常出色。

美國銀行：美聯儲利率決議看點將為點陣圖2022年預期中值:9月18日消息，美國銀行表示，預計美聯儲將在下周的FOMC聲明中明確表示，今年將開始放慢資產購買的步伐。 對于即將公布的最新點陣圖，我們認為所有人的目光都將集中在2022年的預期中值上，預計2022年中值將為美聯儲保持基準利率在當前水平不變，但仍面臨預期中值為加息12.5個基點或25個基點的風險。此外，疲軟的8月就業報告料將讓6月點陣圖中預計美聯儲2022年維持利率不變的11名委員繼續持觀望態度。（金十）[2021/9/18 23:34:05]

以上數據可以理解為，比特幣作為市值最大的數字資產其漲幅表現出了指數級的提升，其表現明顯優于大多數主要資產類別。為什么如此呢？有些人把原因歸結為疫情大流行引發的經濟衰退，從而也引發了貨幣供應量增加帶來的通脹壓力。

2、比特幣成為一種“機構產品”

人們將記住2020這一年，比特幣跨越鴻溝進入機構投資領域，成為一種真正的宏觀經濟資產。

億萬富翁投資者、GalaxyDigital首席執行官邁克·諾沃格拉茨在最近的CNBC節目《SquawkBox》采訪中說，比特幣現在是一種“機構產品”，“各機構正日益青睞比特幣”。

圖片來源：Twitter

在另一次采訪中，商人KevinO'Leary承認，投資比特幣是因為它是“有趣的”，但他似乎不同意比特幣作為機構資產的說法。他認為就在更廣泛的金融市場中的作用而言，比特幣是“無關緊要的”。然而，摩根溪創始人安東尼·蓬利亞諾提醒奧利里，比特幣今年是如何超越黃金和標普500指數的，最終勝利者是由市場決定的。“我認為，今年比特幣市場取得了決定性的勝利。”????

針對O'Leary的說法，Novogratz反駁道，他指的仍然是比特幣市場的舊趨勢：

“每個人都認為比特幣是一個宏觀資產，我認為凱文只是在玩2017年的信息。”與2017年的漲勢不同，比特幣的波動性大大降低。比特幣甚至吸引了包括資產管理公司Ruffer在內的幾位主要投資者，該公司認為比特幣可以對沖一些貨幣和市場風險。12月16日，這家總部位于英國的投資公司將目前價值約2.5%的多策略基金分配給數字資產，總計1500萬美元。

上個月，Novogratz預測，銀行和金融公司可能很快開始向BTC投資，比特幣采用的障礙已經越過。

3、2021，比特幣能否延續趨勢？

2021年序幕已經拉開，一路高歌之后，比特幣表現將會如何？

根據基金會全球顧問公司的創始人湯姆·李稱，根據該公司目前對比特幣數字資產的預測，比特幣在2021年實際上可能會翻兩番。在最近的一次采訪中，Lee對CNBC表示，他預計2021年將與2017年相似，從這個意義上說，比特幣的收益可能會比2020年更為顯著。他補充說，預期的回報率將是“300%以上”。

Lee還表示，美元走弱和比特幣走強之間的相互作用將成為該公司投資理念的一部分，原因有二，首先是比特幣主要以美元計價，如果美元貶值，但比特幣保值，那么比特幣就會升值。第二點，更關鍵的影響是，央行流動性的不斷增加，將使人們想到如何保持一個單位的穩健貨幣，隨后，他們將越來越多地轉向比特幣。

“對于那些處于數字時代的人來說，比特幣就是他們希望作為價值存儲而持有的數字資產。”盡管BTC今年的價格異常上漲，但2021年的前景似乎比過去更加樂觀。

根據數字資產個人退休金賬戶平臺BitcoinIRA最近的一項調查，大多數受訪者認為，加密貨幣將在2021年繼續上漲。40％的受訪者認為，到2021年底，比特幣的價格將至少達到50000美元。受訪者對通貨膨脹的擔憂顯著增加，其中28％的受訪者表示其購買加密貨幣的主要原因是由于通貨膨脹，四分之一的受訪者表示，他們已將全部現金或儲蓄的至少50％投資于加密貨幣。

隨著機構加速入場，熱錢涌入，2021年加密市場的用戶體量或許也將迎來新的增長。加密貨幣分析師WillyWoo在1月1日發推稱，比特幣是互聯網原生數字稀缺性的第一項發明。在中本聰解決之前，這個問題一直被認為是無法解決的。互聯網現在可以儲存價值。2021年，比特幣將有13年的歷史，這一年比特幣的人群將超過世界人口的2.5%。

當然，華爾街的一些分析師認為，比特幣瘋漲的趨勢可能會在2021年初暫停。對未來市場留有想象空間，但也切忌盲目樂觀。

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